A Konzum Rt. jelenleg két fő tevékenységre koncentrál: az egyik az építőanyag-kereskedelem, a másik pedig az ingatlan-hasznosítás (a gépjármű-kereskedelmet leválasztották a csoportról). Az első, vagyis az építőanyag-kereskedelem terén főleg Nyugat-Dunántúlon rendelkezik kiemelkedő pozíciókkal, valamint Kecskemét környékén. Mintegy 30 TÜZÉP-telepen folyik kereskedelem.
..
A SZTORI:
..
Az építőanyag-kereskedelem az éles árverseny miatt jelenleg kevésbé jövedelmező, ezért a TÜZÉP telepeket racionalizálják: a kevésbé nyereségeseket bezárják, és AZ IPARTELEPKÉNT MŰKÖDTETHETŐ INGATLANOKAT ÉRTÉKESÍTIK. Több száz hektárnyi ilyen terület vár értékesítésre országszerte.
..
A Konzum LEGNAGYOBB ÉRTÉKE azonban mégsem ez, hanem a Pécs szívében található NÉGY SZINTES ÁRUHÁZ ÉS a hozzá kapcsolódó IRODAHÁZ (ezt nem birtokolja száz százalékban, de a tulajdonában nem lévő két irodaszintet meg szeretné vásárolni.)
..
A KONZUM ÁRUHÁZ FORGALMI ÉRTÉKE minimum 1,5, de reálisan inkább 2 milliárd forint (a mérlegben alig 500 millió forint könyv szerinti értéken tartják nyilván).
..
A gigantikus ingatlan hasznosítása: jelenleg 100%-ban bérbe van adva, az éves bérleti díj 2-300 millió forintos nagyságrendű.
Hamarosan egy bank költözhet az épület egy teljes szintjére: ingatlanpiaci pletykák szerint horribilis, 5500 Ft/négyzetméter körüli áron adják ki a pénzintézetnek.
..
A RÉSZVÉNY FAIR ÉRTÉKE az ingatlanvagyon alapján kb. 500-700 Ft, óvatos becslések szerint is.
..
De miért volt az árfolyam gyalázatosan alacsony?
..
Az ok a múltban keresendő. A társaság korábban szövetkezetként működött, rengeteg veszteséges üzletággal (bútorgyártástól a fémiparig mindennel foglalkozott). A folyamatosan erodálódó vagyont többször próbálták tőkeemelésekkel pótolgatni, ezért sok befektető (befektetési alapok, tőketársaságok) beszorultak a cégbe – befektetésüket gyakorlatilag leírták. Őket próbálta meg kivásárolni F. úr, a főtulajdonos, aki 90 forinton néhány felszámolás sorsára jutott alapból ki is szedett elég sok részvényt.
..
A főtulaj F. úr nem érdekelt a magas árfolyamban, azonban egyre kevésbé tudja megfékezni a piaci folyamatokat: alacsony áron történő eladásokkal fékezni próbálhatja az árfolyamot (bele-beleadogat), ám ekkor saját vagyonát tékozolja ötödáron. A piaci szereplők szívesen szívnak fel ilyen alacsony áron tőle papírokat – a jelenlegi árfolyamon két-három nagyobb spekuláns lenyelhetné a főtulajnál lévő 4 millió részvényt.
..
Gondoljuk csak meg: a Konzum jelenlegi kapitalizációja 750 millió Ft – kb. a négyszintes áruház alsó szintjéért lehetne ennyit kapni.
Köszönjük szépen az összefoglalót! Egy kérdés: "Konzum
részvény rábocsátás dátuma 2018.07.23" Ez pontosan mit takar? Új tőkeemelés új rv-ekkel vagy a decemberi tőkeemelés lezárását és az azzal összefüggő új rv-ek bevezetését? Vagy mást?
Sziasztok! Nos, akkor a mai konferenciáról
- bár a Vg cikkében sok minden szóba került. Először is, Fekete P.
prezentációt tartott főként az eddig megvalósult tranzakciós
bejelentések állásáról. A lényegi gondolatok:-hosszú távon terveznek, hosszú távú értéknövekedésben érdekeltek.-Holding Társaságok összehasonlítása (ábrán főként török és orosz cégek), ezek P/BV értéke 0,8-6x közötti, átlagban 2,4x-előnyük a diverzifikált portfólió, nagyobb stabilitás.A holdingok növekedését két tényező adja, az egyes vállalatok iparágon belüli növekedése és az akvizíciók.Az anya- és leányvállalatok is a tőzsdén maradnak. Ami
újdonság!! Az OPUS részvényszéma a tőkeemelés után 505,3 M db lesz
(most 325,3 M). A 15x P/BV lecsökken 2,9x-re (árfolyam 727-tel
számolva).Konzumnál több, mint 20 hotel van már a portfolióban, 2019-től kb. 6 Mrd Ft-os éves EBITDA-t várnak tőle.Konzum
részvény rábocsátás dátuma 2018.07.23. eddig készül egy befektetői
tájékoztató minden fontos, lényegi információról és történésről.
Ugyanilyen Opusra is készül!Az OPUS tranzakcióit tekintve
jelenleg zajlanak a vállalatértékelések nemzetközi szakértők
bevonásával. A befektetői tájékoztatóban teljes átfogó képet fognak
kapni a befektetők az összes beapportált cégről is. Ezt követően jött Jászai G., aki Túrós-Bense Levente irányított kérdéseivel vázolta a cégcsoporti stratégiát.4iG
olyan platformot akartak venni, amibe a meglévő és esetleges jövőbeni
informatikai érdekeltségeket bele lehet integrálni. Takarékinfos ügylet a
nyilvános vételi ajánlat és GVH jóváhagyás után kerülhet sorra,
tárgyalások zajlanak (megj. Önmagukkal??:-)). Komoly jövőt látnak az
informatikában, terveznek növekedni az ágazatban és ide fogják azokat
integrálni.Tőzsdei céget nem akartak venni - kijelentés januárban: 5 hónappal ezelőtt ez helytálló is volt...Több olyan társaságot is néznek, ami platform lehet bizonyos tevékenységek integrálásához.Konzum split célja az értékpapír likviditásának növelése MSCI-be kerülés érdekében is. Konzum utolsó rv könyvében 3000 feletti, Opusban 4000 feletii részvényes van.Gondolkodnak-e
a Konzum-Opus összevonáson? "Hiba lenne nem számításba venni ezt a
lehetőséget is" Vizsgálják ezt is, több más megoldás mellett, hogy
hogyan tudnak európai szintű holdinggá válni! Mindent megfontolnak, ezt
is, sok előnye és hátránya is lenne, együtt 1,5 Mrd EUR-s kapitalizáció -
blue chip kategória. A felvetés szakértők bevonását is igényli. Akarják-e külön tőzsdére vinni leányvállalatként a HH-t, vagy a MW-t? Erre nem válaszolhat - sejtelmes mosoly.MKB menedzsmentjét támogatják mindenben. Appeninn SZIT ügye: stratégia cél, de nem most. 4-5x-ös portfoliót terveznek 2022-ig, az expanziós időszakban nem lesz SZIT.Nemzetközi
terjeszkedésről info: konkrétat nem mondhat, de vannak folyamatban
átvilágítások, Appenint érintően is, de a két holdingot érintő
iparágakban is - erről nem beszélhet (sejtelmes mosoly). Na, ennyi így elsőre.
A tőkeemelések már megtörténtek, de ha lesz is még akkor az a már előre rögzített árfolyamon lehet mint az eddigiek. Ezért gondolom, hogy semmi értelme nekik ledugózni, mert így pont a likviditást ölik meg, mint ma is. A jövőbeni tőkeemeléseket pedig akármilyen árfolyamon megtehetik ( ami nem a decemberihez kapcsolódik).
A leányvállalatokkal - Hunguest Hotels, MediaWorks - kapcsolatban lehet abban ráció és gazdasági ésszerűség, hogy a megfelelő előkészítés után tőzsdére kerüljenek, éppen ezért a menedzsment, mint lehetőséget, ezt is mérlegelheti.
Persze, mert reggel első dolguk volt ledugóztatni az árfolyamot. Igaz, a kiábrándultság a tegnapi felesleges fügével és a bejelentett hírekkel kezdődött. A 4ig azért szépet ment rá, bennfentesek előtte már jól felhúzták az árát.
KONZUM story
A társaság bemutatása, áttekintése
..
A Konzum Rt. jelenleg két fő tevékenységre koncentrál: az egyik az építőanyag-kereskedelem, a másik pedig az ingatlan-hasznosítás (a gépjármű-kereskedelmet leválasztották a csoportról). Az első, vagyis az építőanyag-kereskedelem terén főleg Nyugat-Dunántúlon rendelkezik kiemelkedő pozíciókkal, valamint Kecskemét környékén. Mintegy 30 TÜZÉP-telepen folyik kereskedelem.
..
A SZTORI:
..
Az építőanyag-kereskedelem az éles árverseny miatt jelenleg kevésbé jövedelmező, ezért a TÜZÉP telepeket racionalizálják: a kevésbé nyereségeseket bezárják, és AZ IPARTELEPKÉNT MŰKÖDTETHETŐ INGATLANOKAT ÉRTÉKESÍTIK. Több száz hektárnyi ilyen terület vár értékesítésre országszerte.
..
A Konzum LEGNAGYOBB ÉRTÉKE azonban mégsem ez, hanem a Pécs szívében található NÉGY SZINTES ÁRUHÁZ ÉS a hozzá kapcsolódó IRODAHÁZ (ezt nem birtokolja száz százalékban, de a tulajdonában nem lévő két irodaszintet meg szeretné vásárolni.)
..
A KONZUM ÁRUHÁZ FORGALMI ÉRTÉKE minimum 1,5, de reálisan inkább 2 milliárd forint (a mérlegben alig 500 millió forint könyv szerinti értéken tartják nyilván).
..
A gigantikus ingatlan hasznosítása: jelenleg 100%-ban bérbe van adva, az éves bérleti díj 2-300 millió forintos nagyságrendű.
Hamarosan egy bank költözhet az épület egy teljes szintjére: ingatlanpiaci pletykák szerint horribilis, 5500 Ft/négyzetméter körüli áron adják ki a pénzintézetnek.
..
A RÉSZVÉNY FAIR ÉRTÉKE az ingatlanvagyon alapján kb. 500-700 Ft, óvatos becslések szerint is.
..
De miért volt az árfolyam gyalázatosan alacsony?
..
Az ok a múltban keresendő. A társaság korábban szövetkezetként működött, rengeteg veszteséges üzletággal (bútorgyártástól a fémiparig mindennel foglalkozott). A folyamatosan erodálódó vagyont többször próbálták tőkeemelésekkel pótolgatni, ezért sok befektető (befektetési alapok, tőketársaságok) beszorultak a cégbe – befektetésüket gyakorlatilag leírták. Őket próbálta meg kivásárolni F. úr, a főtulajdonos, aki 90 forinton néhány felszámolás sorsára jutott alapból ki is szedett elég sok részvényt.
..
A főtulaj F. úr nem érdekelt a magas árfolyamban, azonban egyre kevésbé tudja megfékezni a piaci folyamatokat: alacsony áron történő eladásokkal fékezni próbálhatja az árfolyamot (bele-beleadogat), ám ekkor saját vagyonát tékozolja ötödáron. A piaci szereplők szívesen szívnak fel ilyen alacsony áron tőle papírokat – a jelenlegi árfolyamon két-három nagyobb spekuláns lenyelhetné a főtulajnál lévő 4 millió részvényt.
..
Gondoljuk csak meg: a Konzum jelenlegi kapitalizációja 750 millió Ft – kb. a négyszintes áruház alsó szintjéért lehetne ennyit kapni.