Julius 19-ei közgyűlésen "csak" 895000 darabbal szavazott a Bank Vontobel az ONP letétkezelője ( jól elvihorászott az Aragós csajjal), most már mennyi lehet nekik? 1,5 és 1,6 millió közé saccolom , még a végén Benjit is megelőzik.
Én úgy látom 2016 Q2 volt a mélypont!
2016 H2-től komoly javulás jön a fundamentumokban.
Miskolcon is további javulás jön.
"A jövedelemtermelés szempontjából a legfontosabb költségcsökkentő tétel egy olyan együttműködési megállapodáshoz kapcsolódik, amely a Miskolc
üzletág és ennek egyik helyi energiapartnere között jött létre. A megállapodás célja elsősorban a szabályozói szándék érvényesülésének elősegítése. Az új
megállapodás – a Menedzsment várakozásai szerint – alacsonyabb változó költség szintet, és szerényebb közvetlen- és közvetett költség kitettséget
eredményez, mely a földgázár- és villamos energiaár változásból és annak volatilitásából származik. A megállapodás következtében az Üzletág közvetett
költségei várhatóan 267 MFt-tal csökkennek 2016-ban és további 130 MFt-tal 2017-ben.
Az Üzletág 461 MFt EBITDA szintet ért el 2015-ben (EBITDA fedezet 25%), amely 2016-ban várhatóan 645 MFt-ra nő (EBTDA fedezet 34,7%) majd 2017-
ben 916 MFt-on stabilizálódik (EBITDA fedezet 46,8%). 2021-2025. között az EBITDA szintek kis mértékű csökkenést mutatnak, ami annak köszönhető,
hogy míg a stabilizálódott értékesítésben nem várható változás, addig a közvetett költségek inflációt követve növekednek 2021 után. Ennek eredménye a
2025. 818,7 MFt EBITDA szint 42%-os EBITDA fedezet mellett.
Győr üzletág nagyarányú javulás előtt !
Győr üzletág
Ellentétben a Miskolc és Szentlőrinc Üzletágakkal, amelyek 2015-ben már stabilizált értékesítési volumenszinteket értek el, a Győr üzletág egy projekt, amely
jelenleg felfutási szakaszban van és a Menedzsment várakozásai alapján csak 2017-ben fogja elérni a stabilizált működési szintet.
Az Üzletágban - Szentlőrinctől és Miskolctól eltérően - egy a csővezetékek és kutak vízkövesedéséhez kapcsolódó technológiai probléma merült fel, mely
jelentős negatív hatást gyakorolt a 2016. 1. negyedévi értékesítési volumenekre. Az Üzletág tervezett értékesítési volumenei elérésének feltétele a
vízkövesedési probléma megoldása és a termelő kútba beépítendő nagyteljesítményű búvárszivattyú hozamnövelése.
Az Üzletág projekt jellegéből fakadóan az árbevétel a 2015. évi 172 MFt-ról várhatóan 1.702,6 MFt-ra nő 2016-ban és stabilizálódik 2017-ben 2.373,9 MFt-os
szinten. Habár a szerződéses keret lehetővé teszi a tervezett árbevétel-szintek elérését, szeretnénk felhívni a figyelmet a felfutási volumenekben rejlő
kockázatokra, különösen a vízkövesedési problémára.
Az Üzletág 2016. nyarán meg kíván valósítani egy 805 MFt-ra becsült beruházást, mely a vízhozam fokozására, nyomásnövelésére irányul, és a vízkövesedési
hajlamot is mérsékli. A beruházás következményeképp 2017-ben jelentősen megemelkedik a hőkitermeléshez kapcsolódó villamos energia-felhasználás.
További nyomást jelent a bruttó fedezetre, hogy a vízkövesedés kezelésére az Üzletágban addicionális költségként, a kitermelt volumenhez közvetlenül
kapcsolódó, vízkezelési és nyomástartási költség is jelentkezik. Az Üzletágban a bruttó fedezet aránya némileg alacsonyabb a másik két üzletághoz
viszonyítva, mivel mind a vízkezelési és nyomástartási, mind a magasabb villamos energia költségek Győr üzletág-specifikus problémákra jelentenek
megoldást. A bruttó fedezet a 2015. évi 146,8 MFt-ról (85,3%) 1.430,3 MFt-ra (84%) nő 2016-ban, majd 2017-től 1.967,4 MFt-os szinten stabilizálódik
(82,9%).
A közvetett költségek közül jelentős tételt képez a karbantartási, az üzemeltetési, az üzemeltetéshez kapcsolódó élőmunkás őrzési és egyéb karbantartási
költség, mely a 2016. évi 231 MFt-ról 2017-ben 440 MFt-on stabilizálódik. Ezen költségtétel jelentős emelkedését a garanciális karbantartási időszak lejárta
magyarázza. A közvetett költségek tartalmazzák még a személyi költségeket, egyéb szolgáltatásokat és a helyi- és egyéb adókat.
Az Üzletág 99 MFt EBITDA szintet ért el 2015-ben (EBITDA fedezet 57,7%), amely 2016-ban várhatóan 1.114,6 MFt-ra (65%) nő, majd 2017-ben 1.439,9
MFt-on (61%) stabilizálódik. Az EBITDA fedezet csökkenése a termelő kútba várhatóan 2016. nyarán beépítésre kerülő nagyteljesítményű búvárszivattyú-
beruházás okozta villamos energia fogyasztás-növekedésre, továbbá a garanciális karbantartás megszűnésére vezethető vissza
KPMG űzleti tervében nagyarányú javulást van 2016-tól mind árbevételben , EBITDAban , eredményességben , profitban.
"Az Üzletágak EBITDA-ja 616,9 MFt volt 2015-ben, amely 29,5%-os EBITDA fedezetnek felel meg a konszolidált árbevételre vetítve. Az Üzleti Terv
feltételezései szerint az Üzletágak EBITDA fedezete 50%-ra növekszik 2016-ban (1.821,4 MFt) és 2017-re éri el a stabilizált szintet 54,8%-os fedezeti szint
mellett (2.419,3 MFt). A jelentős EBITDA növekedést elsősorban a Győr üzletág felfutása, valamint a már korábban említett, Miskolc üzletágban létrejött új
megállapodáshoz kapcsolódó költségek korábbiakhoz képest jelentősen alacsonyabb szintje magyarázzák"
PANNERGY