PORTFOLIO FORUM

sajnos a 2008ban indult topik müködese ellehetetlenült (az eredeti moderator mar nem aktiv, a portfolio moderator pedig többszöri jelentes ellenere sem kezd semmit a kialakult helyzettel), remelhetöleg itt folytatodhat tovabb egy kevesbe szürrealis diskruzus

Rendezés:

Hozzászólások oldalanként:

20 40 60 80 100

első
-10
1
2
3
4
5
6
7
+10
utolsó

vcsmate 2026. 04. 17. 19:50

#2900

PannErgy – OTP elemzői kommentár (2026.04.17.) – Összefoglaló1) Termelési teljesítmény (Q1 2026)
Összes termelés: 679 736 GJ
+1,3% év/év
–1,4% a menedzsment tervéhez képest
Rekord magas Q1 hőértékesítés
Helyszínek szerint:
Miskolc: 315 804 GJ (–3,7% YoY)
Ok: szokatlanul hideg január → alacsonyabb kútkitermelés
Győr: 353 797 GJ (+6,3% YoY)
Ok: tavalyi bázisidőszakban technikai problémák
Volumenmegoszlás:
Győr: ~52%
Miskolc: ~46,5%
2) Pénzügyi kilátások
A menedzsment tartja a 2026-os EBITDA‑célt: 4,3–4,45 Mrd Ft
OTP saját becslése: 4,38 Mrd Ft → összhangban a céggel
2026–2027-re stabil EBITDA‑ és EBIT‑marzsok (≈49% és 22–23%)
3) Osztalékpolitika és részvényesi juttatások
Új, hosszú távú osztalékpolitika:
Kifizethető: az előző évi konszolidált EBITDA max. 50%-a
Javasolt osztalék: 1,85 Mrd Ft
≈138 Ft / részvény
~6,3% osztalékhozam
Kifizetés dátuma: 2027. március 8.
Nincs új részvény-visszavásárlási program (a korábbi 2026.04.10-én lejárt)
4) Ajánlás és célár
Ajánlás: BUY
12 havi célár: 2 546 Ft
Upside: ~16%
Részvényár a jelentés napján: 2 200 Ft
5) Főbb kockázatok
Árhatósági kockázat: adminisztratív árképzés bizonytalansága
Piaci kockázat: ha a gázárak jelentősen esnek, a nem kötelezett fogyasztók elpártolhatnak
Időjárási kockázat: túl enyhe vagy túl hideg tél → termelési hatékonyság romlik
Műszaki kockázat: győri projekt korábbi pumpa/tubing problémái
Energiahatékonysági trendek: passzívházak, korszerűsítések csökkenthetik a hőigényt
6) Egyéb események
Megismételt közgyűlés: 2026. április 30., 9:00
A vállalat a geopolitikai bizonytalanságok miatt óvatos pénzügyi stratégiát követ

vcsmate 2026. 04. 17. 15:33

#2899

https://bet.hu/site/newkib/hu/2026.04./Az_OTP_Bank_Nyrt._elemzoi_kommentarja_a_PannErgy_Nyrt.-rol_2026.04.17.__129440534

vcsmate 2026. 04. 17. 11:11

Előzmény: #2897 salaxx

#2898

Új OTP célár viszont érkezik ma. Valami legyen ma is.

salaxx 2026. 04. 17. 10:51

Előzmény: #2896 vcsmate

#2897

meglepödtünk...

vcsmate 2026. 04. 17. 10:26

#2896

https://bet.hu/site/newkib/hu/2026.04./Kozgyules_129440196

salaxx 2026. 04. 17. 09:59

#2895

R2230... Érdekes darabszámok mennek

pundit 2026. 04. 17. 09:48

Előzmény: #2893 salaxx

#2894

én nem értem miért nem változtatnak ezen?

salaxx 2026. 04. 17. 09:46

Előzmény: #2892 vcsmate

#2893

Emberemlékezet óta nem volt határozatképes az első.

vcsmate 2026. 04. 17. 09:43

#2892

2026. április 17.* PannErgy Nyrt. 2025. évét lezáró Éves Rendes Közgyűlése

dexter 2026. 04. 16. 15:58

Előzmény: #2890 vcsmate

#2891

Kapitány István sokat hangoztatta, hogy a geotermiát fel kell futtatni és ki kell használni.
Remélem ő meg is csinálja, nem úgy, mint a balfasz fidessesek.

vcsmate 2026. 04. 16. 15:42

#2890

Pannergy szinten korrekt forgalom van, nem a szokásos 10 Misi alatti.

salaxx 2026. 04. 16. 14:36

#2889

Fanyalogtak paran az osztalekpolitikas bejelentesre, idöben mindenkepp utana - ok okozatilag meg ki ki döntse el maganak - ATHra ment a heten, söt mara mar egy 10k+os vevöi all az ATH felett.

vcsmate 2026. 04. 16. 14:21

Előzmény: #2885 user01

#2888

Arra gondoltam hogy megvárja, hogy a közgyűlés megszavazza az osztalék fizetési pontot.

vcsmate 2026. 04. 16. 14:00

#2887

A budapesti geotermikus koncesszió kiírásának pontos időpontja még nem ismert, de a 2026 tavaszi adatok alapján a folyamat az alábbi szakaszban tart:
1. Jelenlegi állapot (2026. április)
Bár Budapestet már 2025 augusztusában zárt koncessziós területté nyilvánították, az Energiaügyi Minisztérium még nem tette közzé a konkrét pályázati felhívást a fővárosi területre. Míg más országrészekben (pl. Bácsalmás, Baracska, Tiszacsege) már 2026 májusában sor kerül a koncessziós pályázatok benyújtására, Budapest ebben a körben még nem szerepel.
Szabályozott Tevékenységek Felügyeleti Hatósága (SZTFH)
Szabályozott Tevékenységek Felügyeleti Hatósága (SZTFH)
+2
2. Ami már elindult (Jedlik Ányos Program)
2026 márciusában elindultak a kormány nagy geotermikus támogatási programjai (összesen 130 milliárd forint kerettel), de ezek egyelőre kizárólag Budapesten kívüli beruházásokat támogatnak. Ez arra utal, hogy a fővárosi piacot külön szabályozás és ütemezés szerint kezelik.
Otthontérkép Magazin
Otthontérkép Magazin
+1
3. Várható menetrend
A szakmai várakozások és a jogszabályi előkészületek alapján a következőkre lehet számítani:
Adatgyűjtés: A Szabályozott Tevékenységek Felügyeleti Hatósága (SZTFH) jelenleg is végez méréseket és kutatásokat, hogy pontosan meghatározzák a kinyerhető energia mennyiségét a pályázat kiírása előtt.
Pályázat közzététele: Mivel a 2026 májusi koncessziós körből Budapest kimaradt, a legkorábbi reális időpont a 2026-os év második fele lehet a kiírásra.
Értékelési idő: A pályázatok benyújtása után a hatóságnak 90 napja van az értékelésre, így a nyertes kihirdetése és a szerződéskötés a kiírástól számítva legalább fél-egy évet vesz igénybe.
Szabályozott Tevékenységek Felügyeleti Hatósága (SZTFH)
Szabályozott Tevékenységek Felügyeleti Hatósága (SZTFH)
+1
Összegezve: A budapesti "zárolt" státusz továbbra is fennáll, és a kormány egyelőre a vidéki helyszínek koncesszióba adására és támogatására fókuszál

user01 2026. 04. 16. 13:53

Előzmény: #2884 Momentumtrader1

#2886

https://444.hu/2026/04/16/nincs-katarzis-elszamoltatas-nelkul

Azt nem is tudtam, hogy Magyar Péter közellenségként azonosította Balázs Attilát. Ezek után végképp nem látom azt, hogy a Bayer labdába rúghatna egy budapesti geotermikus koncessziónál.

user01 2026. 04. 16. 13:51

Előzmény: #2883 vcsmate

#2885

A közgyűlés nem oszt, nem szoroz, legalább is az elemzés kapcsán. Ami viszont érdekes, hogy a cég osztalékpolitikát hirdetett, ez igencsak jelentős esemény. Kérdés, hogy az elemző ebbe mit lát bele.

Momentumtrader1 2026. 04. 16. 12:39

Előzmény: #2880 dexter

#2884

nem egy fideszes csapat az biztos, szóval ha ilyen ellenszélben ennyire jól teljesített akkor most megérkeztek eldoradoba

vcsmate 2026. 04. 16. 10:56

#2883

Tavaly is ezen a napon jött ki a negyed éves termelési jelentés és rá két nappal a friss elemzés, tehát holnapra várható, de lehet be várja a közgyűlést.