Amikor az usa részvény fórumban elmondtam 280-bál, higy az Adobe nem ér annyit akkor előtte számoltam rá egy DCF-t. A pénznyomdád nem ér annyit az jött ki. Nem a hasamra ütve mondtam.
Ezt a chasflow dolgot azért gondold át :) Az ADBE és a VNA Cashflow ja úgy viszonyul egymáshoz mint a pénz nyomda a malacpersellyel amibe a lelkes kamasz dobál fém 200ft-osokat :)
Mai cikk:"A folyamatos németországi lakáshiány erősíti a Vonovia piaci pozícióját, miközben a magas építési költségek, a kamatlábak és a szabályozási követelmények továbbra is nyomást gyakorolnak a vállalkozásra. Az Észak-Rajna-Vesztfália új építési szabályzata megkönnyíti az épületek bővítését, a sűrítést és az üzleti területek átalakítását, további növekedési lehetőségeket nyitva meg a vállalat számára. A döntő tényező az lesz, hogy a Vonovia képes-e ezeket a reformokat gyorsan új lakásokká, megnövekedett profittá és megbízható cash flow-vá alakítani.A német lakáspiacot továbbra is jelentős egyensúlyhiány jellemzi. Míg a lakások iránti kereslet magas, a kínálat csak lassan növekszik. Ez egyedülálló helyzetet teremt a Vonovia számára : Németország legnagyobb lakásépítő vállalata profitál a folyamatos hiányból, de továbbra is magas építési költségekkel, nehéz finanszírozási feltételekkel és szabályozási akadályokkal kell szembenéznie.A lakásállomány lassú növekedése nem elegendő a tényleges kereslet kielégítésére. 2026-ra mindössze mintegy 200 000 elkészült lakás várható, szemben a becsült évi körülbelül 320 000 lakásos kereslettel. Ez azt jelentené, hogy a kereslet és az új építésű lakások száma közötti szakadék továbbra is fennállna.A lakáshiány alakítja az üzleti környezetetEz a lakáshiány nagy jelentőséggel bír a Vonovia számára. A vállalat jelentős lakásportfólióval rendelkezik, ezért nagymértékben függ a meglévő bérleti díjak alakulásától, a lakások iránti kereslettől és a politikai keretektől.A szűkös kínálat támogathatja a bérleti díjak növekedését a meglévő ingatlanokban, különösen a nagyvárosi területeken és a gazdaságilag erős régiókban. Ugyanakkor a lakáshiány növeli a politikai nyomást a nagy bérbeadókra. A bérleti díjak emelésével, a modernizációval, az új építéssel és a megfizethető lakhatással kapcsolatos kérdések ezért továbbra is kulcsfontosságú témák a vállalat számára.Az új épületek alacsony száma megnehezíti a szerkezeti hiány gyors megszüntetését. A magas anyagárak, a megnövekedett finanszírozási költségek és a hosszadalmas engedélyezési eljárások az elmúlt években lelassították az építési tevékenységet. A nagy ingatlantulajdonosok, mint például a Vonovia, számára ezért egyre fontosabbá válik a meglévő földterületek jobb kihasználása.Észak-Rajna-Vesztfália enyhíti az építési szabályozásokatFontos lendületet adott Észak-Rajna-Vesztfália. A tartományi parlament elfogadta az állami építési szabályzat átfogó reformját, amely várhatóan 2026 szeptemberében lép hatályba.A reform részeként a jelenleg a lakóépületekre vonatkozó DIN szabványok mintegy 90 százalékát megszüntetik. Továbbá a digitális építési engedélykérelmek válnak szabvánnyá. Az üzlethelyiségek lakótérré alakítása is jelentősen leegyszerűsödik.A Vonovia számára különösen fontos a beépített épületek tervezett egyszerűsítése. A meglévő épületeket a jövőben könnyebben lehet majd egy emelettel bővíteni. Ez sok esetben kiküszöbölheti a hosszadalmas engedélyezési folyamatokat.Az ilyen bővítések lehetőséget kínálnak új lakótér létrehozására anélkül, hogy további földterületet kellene vásárolni. Ez csökkentheti mind a szükséges időt, mind a projekt költségeit. Különösen a sűrűn lakott városokban válhat egyre fontosabbá ez az építési forma a nagy lakásépítő vállalatok számára.A Vonoviának az új lehetőségeket profittá kell alakítania.A gazdasági környezet továbbra is kihívásokkal teli. Az EY Parthenon tanulmánya az építőipar további visszaesését vetíti előre 2026-ban. Fordulat 2026 előtt nem várható. Erre az évre a tanulmány 1,2 százalékos növekedést prognosztizál.A magas építési költségek és az emelkedő kamatlábak továbbra is terhet jelentenek. Mindkét tényező befolyásolja az új projektek jövedelmezőségét, és korlátozza az ingatlanszektor pénzügyi rugalmasságát.A Vonovia részvényei jelenleg 21,03 eurón forognak, ami körülbelül 27 százalékkal az 52 hetes csúcs alatt van. A vállalat ennek ellenére továbbra is a legnagyobb németországi tőzsdén jegyzett lakásépítő vállalat.Nyár végén várhatóan jobban körvonalazódnak a csoport új működési adatai. A legfontosabb, hogy a Vonovia felmérje, hogyan hasznosítja a szabályozási könnyítéseket, és hogy a sűrítési, emeletépítési és kereskedelmi területek átalakítására irányuló projektek hatékonyan megvalósíthatók-e. A csoport elsődleges célja további lakások létrehozása és az új építési szabadságok megbízható jövőbeli pénzáramlásokká alakítása."
Az AI nem csak a kötvénykitettségben tévedett hanem több másban is. Nem számol azzal, hogy a bevétel jobban nő mint a kamatköltség. Jómultkor szembesítettem ezzel majd nem győzött bocsánatot kérni, hogy félre akart vezetni. Ez az a tényező amiről egy átlagos kisbefektető nem is tud mert csak az érme egyik oldalát sikítják a médiák, hogy kamatnövekedés. A másik amit nem említ az AI és a médiák, hogy a Vonovia számára van egy ideális kamatszint. Képzeld el, hogy 0% kamat lenne és mindenki elkezdene építkezni. Túlkínálat lenne ami csökkentené a keresketet a Vonovia bérlemények iránt. Nem bonyolult átlátni. Ráadásul a túlkínálat csökkentené az ingatlanok árát. A Vonoviának az a jó ha a kamatok refinanszírozása nem okoz gondot viszont elég magas ahhoz, hogy ne építsen mindenki. A Vonoviát az Adobehoz és SAPhoz hasonlítani téves. A Vonoviának van egy stabil cashflowja a másik kettőbe viszont beleharap az AI. Adobe kapcsán úgy emlékszem éppen neked magyaráztam el az Usa részvény fórumban 270 árfolyam körül mikor 300 fölé vártad, hogy miért van gondban még az Adobe. A lányom tervezőgrafikus és UX UI Designer. Évek óta hollandiában dolgozik. Bár korlátlan céges hozzáférése van az Adobe szoftverekhez de szinte egyáltalán nem használja mert a Figma lett az ipari standard. A SAP meg éppen a közelmúltban volt kénytelen elfogadni, hogy az ügyfelei szabadabban lemondhatnak bizonyos szolgáltatásokat különben bírságot kapnak az eu-tól. Magyarul lazult a lánc amivel eddig magukhoz kötötték az ügyfeleket.
nem a Vonoviával van baj, hanem az egész szektorral az euban, pl: LEG IMMOBILIEN , nézzetek rá az usa más kamatpolitikája miatt az ottani testvérek már kilábltak: VNQ ha euban is változik a monetáris hozzáállás, változni fog az ingatlanosok részvényárfolyamának útja is, ezt kell kivárni, majd hosszú távra simán beleülni
de ismét hangsúlyozni szeretném, senkit nem kívánok SE LE SE RÁBESÉLNI SEMMIRE!!!! aki a Vonoviában látja a lehetőséget vásárolja a cég részvényeit ( amúgy a különböző modellek alapján kalkulált fair valeu a jelen érték felett van, pár esetbe e közelébe, vagyis védőhálót jelenthet ) én azt gondolom, nem ez a legjobb választás hozam/kockázat viszonylatában, de ez szubjektív, más másként látja
Az Usa Reiteknél fontos mutató a caprate. A hozamot elosztják az ingatlan értékével. Ha a hozamelvárás nő akkor az elvárt caprate magasabb lesz. A hozamot elosztva egy magasabb számmal a számított ingatlanérték kisebb lesz. Itt Európában másképp számolnak. A Vonovia jelentésében leírják pontosan milyen paraméterek mekkora változása mekkora eltérést jelent az ingatlanértékben. Nagyon bonyolult soktényezős képlet lehetetlen kisbefektetőként kiszámolni.
"Vonovia (Direkt kapcsolat): A magasabb EKB kamatok közvetlenül növelik az elvárt hozamokat az ingatlanpiacon, ami lefelé nyomja a Vonovia tulajdonában lévő lakásportfólió könyv szerinti értékét." Miért csökken a lakásportfólió értéke, ha nő az elvárt hozamszint?
simán hibázhat AI, mivel a témával nem foglalkoztam mélyebben, nem szúrtam ki éles szemed van!!! gratulálok most, hogy rákerestem, valóban fals a kötvény kitettség dolog, azonban a big picture-n nem sokat változtat :) a Vonovia nem az a cég amibe én pénzt tennék MOST, de má oly sokszor tévedtem és tévedni is fogok ha fordul és lesz kellő hátszele veszek, addig nem piszkálom
Na az AI-t már itt dobd a kukába: 2026-ban 5,5 mrd kötvény? Mi ez a hülyeség? 4mrd volt de ebből is már csak 2 körül kell a többi rendezve van. Sőt! A múltkor betettem ide , hogy a 27-28-ban lejáró kötvények közül is mennyit vásároltak már vissza. Ennél tovább nem is olvastam az AI-t mert ennyi erővel Grimm mesét is olvashatnék. Ez az amikor valaki nincs tisztában a tényekkel és vakon hisz egy gépnek.
Eurós részvények vitasarok