PORTFOLIO FORUM

Szinte 0 esélyt adok most az osztalékfizetésnek. Ha minden marad a jelenlegi, és nem változik semmi sem fél éven belül (egyik irányban sem), itt akkor is komoly gondok várhatók. A HUSAT simán bedől magától is, beruházásra már most sincs elég pénz, még a jelenleg futó ügyek is halasztva, / felfüggesztve vannak így érzésre most a cég nem tud előre haladni. A nemzetközi kötvénykibicsájtás sem ideális most, magas a kamatkörnyetzet az elmúlt hónapokban. Nincs erre most a cégnek tartaléka, hogy még osztalékra is költsön.

feel hétfő, 21:32

#104419

Én most a 20–30 Ft-os sávot tartanám a legérdekesebbnek, ha egyáltalán 2027-ben megnyitják az osztalékfizetés lehetőségét. Viszont van egy lényeges csavar: nem az a kérdés, hogy a 4iG-csoportnak van-e elég profitja, hanem hogy a 4iG Nyrt. egyedi beszámolójában mennyi osztalékfizetésre felhasználható eredmény/tartalék lesz. A csoport 43,6 Mrd Ft-os távközlési profitja például nem automatikusan osztalékalap a 4iG Nyrt.-nél. És ezért a fórumozó „2027-ben szinte biztosan nincs osztalék” kijelentését én már nem tartom megalapozottnak. A jelenlegi üzleti teljesítmény alapján ezt korai lenne kijelenteni.

feel hétfő, 21:31

#104418

2027-ben fizetheto osztalekok
10 Ft	magas
20 Ft	kozepesen magas
30 Ft	realis
40 Ft	nehezebb
50 Ft	jelenleg nem valoszinu

feel hétfő, 21:28

#104417

A friss, 2026. augusztus 31-én közzétett H1-adatok alapján már sokkal jobban meg lehet ítélni. 4iG – mit mutat 2026 első fele?

Árbevétel: 409,4 Mrd Ft, +16,7%
EBITDA: 126,3 Mrd Ft
Adózott eredmény: 21,9 Mrd Ft
Nettó adósság / EBITDA: 3,7×, tehát az adóssághelyzet javul.
A távközlési üzletág önmagában 43,6 Mrd Ft adózott eredményt termelt az első hat hónapban.

Ez szerintem lényegesen jobb kép, mint amit a fórumozó állítása sugall. Osztalék szempontjából A 2026-os 21,9 Mrd Ft-os féléves profitból nem szabad egyszerűen 43,8 Mrd Ft éves profitot extrapolálni, mert az első féléves eredményt jelentősen javította a 36,1 Mrd Ft nem realizált árfolyamnyereség, miközben a PPA-hatás 10,1 Mrd Ft-tal rontotta az eredményt. A megtisztított eredmény csak –3,9 Mrd Ft lett volna. Ez nagyon fontos! Viszont a működési üzlet már önmagában erős.
A távközlési holding 2025-ben 118,2 Mrd Ft nettó eredményt termelt, és ezt a profitot jelenleg visszaforgatják a növekedésbe és a saját tőke erősítésébe. Az én jelenlegi becslésem 2027-re

feel hétfő, 21:27

#104416

Ez a kulcs: ha 2026-ban például 40 milliárd Ft lenne az egyedi adózott eredmény, attól még nem lenne 40 milliárd osztalékalap, mert a negatív eredménytartalékot előbb le kell dolgozni. Viszont itt jön az érdekes rész A 4iG üzletileg már olyan helyzetben van, hogy ez nem feltétlenül többéves történet. A teljes csoport 2025-ben 23,7 Mrd Ft konszolidált profitot ért el, miközben a távközlési holding önmagában 118,2 Mrd Ft nettó eredményt termelt. A 4iG ezt a távközlési profitot jelenleg visszaforgatja és az eredménytartalékot/saját tőkét erősíti vele. Ezért én nem mondanám ki, hogy 2027-ben biztosan nincs osztalék. Sőt, ha a 4iG Nyrt. egyedi eredménytermelő képessége jelentősen javul, akkor 2026-os év után már megnyílhat az út egy kisebb osztalék előtt. A 30 Ft viszont szerintem reálisabb cél, mint az 50 Ft, mert kb.
51 Mrd Ft körüli 2026-os egyedi profit kellene hozzá a jelenlegi negatív eredménytartalék mellett, és még további saját tőke/jogi feltételeknek is teljesülniük kell.

feel hétfő, 21:23

#104415

A 4iG Nyrt. 2025-ös egyedi beszámolójában az adózott eredmény –53,7 milliárd Ft, az eredménytartalék pedig –42,6 milliárd Ft volt. Emiatt a 2025-ös év után valóban nem volt jogi lehetőség osztalékfizetésre, és a közgyűlés sem szavazott meg osztalékot. Viszont a fórumos kijelentés: „2027-es naptári évben szinte biztosan osztalékmentes” már nem tény, hanem előrejelzés. Ami szerintem fontos a 4iG-nél A negatív eredménytartalékot nem kell több évig feltétlenül teljes egészében ledolgozni ahhoz, hogy valaha osztalék lehessen. Ha a későbbi években megfelelő eredmény keletkezik, és az egyedi társasági beszámoló alapján teljesülnek az osztalékfizetés feltételei, akkor lehet osztalék. Ráadásul a 4iG-nél a helyzet azért érdekes, mert a csoport konszolidált eredménye már nagyon erős: 2025-ben 733,9 milliárd Ft árbevétel és 275 milliárd Ft EBITDA volt, miközben a konszolidált eredménytartalék még –83,3 milliárd Ft volt. És a 4iG maga is jelezte, hogy a távközlési holding 2025-ös 118,2 milliárd Ft-os adózott eredményét eredménytartalékba kívánja helyezni, többek között a további nemzetközi növekedés és a saját tőke erősítése miatt. Tehát én így fogalmaznám:

❌ „A 4iG már jogilag soha nem fizethet osztalékot” → nem igaz.
✅ „2026-ban a 2025-ös év után nem fizethetett osztalékot” → igaz.
⚠️ „2027-ben biztosan nem lesz osztalék” → ezt ma még nem lehet kijelenteni.
📈 A növekvő profit viszont fokozatosan javíthatja az osztalékfizetési lehetőséget.

És van még egy nagyon érdekes rész: a 4iG saját alapszabálya is úgy rendelkezik, hogy osztalékelőleg akkor fizethető, ha megvan a szükséges fedezet, és a helyesbített saját tőke nem csökken az alaptőke alá.

Csaba75 hétfő, 19:41

#104414

Ami pozitívum hogy kacsalapi rèmhírekre mar nem tudják bedönteni jobban az árfolyamot úgyhogy MP nek mostmar komoly megalapozott vádak kellenek a cèg felè ami nagyon remèlem nem lesz. Úgyhogy ha lesz mèg 1.550.-vagy alatta veszek hígításra

Kata726 hétfő, 17:26

Előzmény: #104411 jofej

#104413

Tegnap én is aláírtam volna ezt a zárót, ma délelőtt után viszont kicsit csalódás.

Atti67 hétfő, 17:13

Előzmény: #104410 Imrus55

#104412

Jó nagy fos lett a délelőtti megindulás után

jofej hétfő, 17:13

Előzmény: #104410 Imrus55

#104411

+1,14% Hát napközben volt sokkal jobb is, de legalább zöldben zártunk. Nézzük a jó oldalát, hiszen a Vályi interjú után benne volt a pakliban egy kis esés, de szerencsére a józan ész győzött.

Imrus55 hétfő, 17:06

#104410

1599.- Z

Nemtommilesz hétfő, 17:05

Előzmény: #104404 rice001

#104409

Na ezt fejezzük be.

BellaVita hétfő, 16:47

Előzmény: #104406 rice001

#104408

A negatív eredménytartalék miatt már csak jogilag is kizárt az osztalékfizetés. Ezen kár is rugózni

BellaVita hétfő, 16:44

Előzmény: #104405 Kata726

#104407

Kizárt az osztalékfizetés, már csak a 4IG kommunikációjából is ez mindenki számára világos kell, hogy legyen!
A 4iG jelenleg növekedési (growth) részvényként működik, nem pedig klasszikus osztalékpapírként. A menedzsment stratégiája világos:
A megtermelt profitot nem fizetik ki a részvényeseknek.
Minden szabad forrást a működés konszolidációjára, adósságcsökkentésre és az új üzletágak (űr- és védelmi ipar) fejlesztésére fordítanak.
A részvényesek így nem készpénz formájában, hanem a vállalat hosszú távú felértékelődésén keresztül realizálhatnak hasznot.
Mivel a negatív eredménytartalék ledolgozása és a felvásárlási hitelek refinanszírozása több évet vesz igénybe, a 2027-es naptári évben szinte biztosan marad az osztalékmentes működés.
És mivel elég durván negatív a cég eredménytartaléka, így már csak a törvényeket betartva sem fizethet osztalékot.

rice001 hétfő, 16:43

Előzmény: #104405 Kata726

#104406

Miért ne fizethetne mondjuk 30ft-ot? Ez kevesebb mint 9milliárdjába kerülne a cégnek.
2020ban 22ft-ot, 2021-ben 22,49ft-ot fizetett! Akkor még koraibb "életszakaszban" volt a cég.
.
https://www.portfolio.hu/uzlet/20260914/uj-leanyvallalatba-szervezi-ki-az-opus-a-felcsuti-hotel-pancho-uzemelteteset-862570
Tehát Kőszegen befejezi, külföldön pedig több szállodát vennének!!!
Ez a lényeg.
Ha 1 kormány nagy cégeket akadályoz, elnyom, mivel tőkeerős más országokban fog terjeszkedni.
Ez nagyon rossz 1 fejlődő gazdaságnak, mert elviszik a pénzt az országból.
Ha a Tisza nem változtat, több nagy "NER" cég majd külföldön próbálhat szerencsét, ahol majd valószínű tárt karokkal várják, mint beruházót, befektetőt, vagy kivitelezőt.
1606ft és 220milla

Kata726 hétfő, 16:07

Előzmény: #104404 rice001

#104405

Komolyan hiszel az osztalékfizetésben? Nem mondom, az biztos sokat dobna a cég megítélésén és árfolyamán, de ebben az életszakaszban szerintem elég valószínűtlen.

rice001 hétfő, 15:52

#104404

Érdekes kettősség van most a 4IGben deviza fronton szerintem.
Ha gyengül a ft, akkor EURós hiteleken veszteség keletkezik.
Mivel USD hitelt szeretnének USA bankoktól az állami tőkealapok kiváltására és EUR kötvényt szeretne kibocsátani az ONE a további akvik miatt, így gyakorlatilag jobb lenne ha esne a ft, mert az hosszabb távon jobban megtérülne. Lehet szerencséje lesz a cégnek valuta ügyben?
Azért most, hogy megtudtuk, hogy van élő 200milliárdos állami megrendelés az informatikában kijelenthető, hogy a 3Q és a 4Q tuti újabb rekordokat hoz, minden téren. (bevétel, nyereség, ebitda)
A nagy kérdés, hogy az idei év után fizetnek-e osztalékot.Én bízom benn, hogy igen.
Elég ha a nyereség 20%-25%-át kifizetnék, mert úgy maradna bőven a további növekedésre is.
A legfontosabb, hogy minél előbb egyezzenek meg és utána jöhetnek a SAFE pénzek is.
Mai külügyminiszteri találkozóról: "A külügyminisztériumok szakmai szinten a kétoldalú kapcsolatok és az Európa-politika mellett geoökonómiai és védelmi ipari kérdésekről is egyeztetnek majd."
Tehát valószínű a Rheinmetall ott a háttérben és nem hagyja a cégét. Gondolom, majd a kormány és a cég megegyezése után pontosítanak és nyílnak meg a pénzcsapok.
Addig megy a helyezkedés a jobb 4IG poziért. Kicsik nem nagyon helyezkednek, ők inkább adják, mert félnek a politikai kitettségtől és MPtől.
Kinek lesz igaza? Nagyoknak vagy a kicsiknek???
Hétvégén sokan a 4IG véréből akartak inni és -10%nál nagyobb esésre gondoltak.
Hm, ezek megint a fórumozó kicsik voltak...
1603ft és 215milla