Topiknyitó: Törölt felhasználó 2013. 04. 04. 12:05

Matolcsy egy zseni!!  

Magyarországon a vállalati hitelek állománya 2008 vége óta folyamatosan csökken. Ez a jelenség különösen hátrányosan érinti a kis- és középvállalkozásokat, mivel őket a hitelkínálati korlátok is jobban sújtják, illetve nehezebben találnak maguknak alternatív finanszírozást. A jelenlegi makrogazdasági környezetben - törvényi felhatalmazás alapján - lehetőség van arra, hogy az MNB a hitelintézetek együttműködésével egy célzott hitelprogrammal - az árstabilitás veszélyeztetése nélkül - a fenntartható gazdasági növekedést támogassa.



A Növekedési Hitel Program alapvető célja, hogy kedvezményes jegybanki finanszírozás segítségével a kis és középvállalatok finanszírozási helyzetén segítsen, mert az kiemelten fontos a termelőkapacitások, valamint a munkahelyek megőrzése és gyarapítása céljából. A kedvezményes kamatláb a hitellel rendelkező vállalatok számára az alacsonyabb törlesztő részleteken keresztül alacsonyabb költségeket eredményez, melynek mind jövedelmezőségi, mind likviditási szempontból pozitív a hatása. A mérséklődő adósságszolgálati terhek miatt csökken a hitelállomány minőségének romlása, így végső soron a banki portfólió-minőségre is pozitív hatással lehet. Mindezek mellett a program a bankok mérlegpozícióján keresztül a hitelezési képességet is javíthatja.



A lakossági hitelezés és a devizahitelek problémájának kezelésére számos kormányzati program áll rendelkezésre, ezért a jegybank nem tervezi hasonló program kidolgozását a lakosság számára.

A Növekedési Hitel Program része továbbá a gazdaság külső sérülékenységének a mérséklése, ami egyben lehetővé teszi a jegybanki kamatkiadások csökkentését is. A kedvezményes kamatozású jegybanki refinanszírozás nyújtása, amely a kkv hitelezés ösztönzését célozza, növeli az MNB mérlegfőösszegét és ezen belül a forrásoldalon a 2 hetes kötvény állományát, így a GDP ma már 1%-ához közelítő kamatkiadásokat. A kéthetes kötvényállomány felépülése jórészt az államadósságon belül a devizaadósság aránya növekedésének, illetve az ország válság előtt és alatt nyilvánvalóvá vált pénzügyi sérülékenységéből kiinduló devizatartalék emelkedésnek volt egyenes következménye, amely jelenleg az MNB forrásoldalának legnagyobb tétele. Ennek költsége - amely beavatkozás nélkül tovább emelkedne a kedvezményes jegybanki finanszírozás forrásköltségével - azonban mérsékelhető az ország sérülékenységének csökkentésével.



Kedvezményes jegybanki refinanszírozás forint alapú kkv hitelek folyósítására



Az MNB a hitelintézetek bevonásával Növekedési Hitel Programot kezdeményez, melynek során átmeneti jelleggel, korlátozott mennyiségben, kedvezményes kamatozású refinanszírozási hitelt nyújt kereskedelmi bankok számára. A program keretösszege 250 milliárd forint, a jegybanki hitel kamata 0%.

A programban részt venni kívánó hitelintézeteknek a kedvezményes kamatozású jegybanki hitelt fix feláron kell a kkv-k számára tovább adni. Szándékaink szerint ez a felár nem lesz nagyobb 2 százalékpontnál, így a vállalati hitel kamata maximum 2% lehet. Ennek eléréséhez szükség lehet garanciaprogramok igénybevételére is. Erről és a program további részleteiről az MNB tárgyalást kezdeményez a hitelintézetekkel.



A tárgyalások során a jegybank számít az üzleti szféra képviselőinek együttműködésére is a kedvezményes hitelek megfelelő célzottságának kialakításában azzal a céllal, hogy a kedvezményes hitelek kizárólag azokban az ágazatokban és azokat a kis- és középvállalati adósokat érjék el, amelyek egészséges üzleti modellel rendelkeznek és növekedni szeretnének. Becsléseink szerint a hitelszűke nem egyformán érinti a vállalati szektor szereplőit. Különösen hátrányosan sújtják a szigorú hitelkínálati korlátok a kis- és középvállalkozásokat, ugyanakkor a számukra a banki finanszírozásnak nincs valódi alternatívája. Iparági megoszlás szerint vizsgálva a hitelkínálatot azt tapasztaltuk, hogy a hitelezési feltételek olyan ágazatokban is jelentősen szigorodtak, amelyek a potenciális növekedés szempontjából kulcsfontosságúak lehetnek. Ezzel szemben más, tartós értékesítési problémákkal küszködő iparágakban kényszerhitelezésre, vagyis a tartósan rossz hitelképességű vállalatok mesterséges életben tartására utaló jeleket látunk.



Mindezek miatt indokolt lehet a kedvezményes hitel ágazat és vállalatméret alapján célzott felhasználása.

A program hatására a jegybank mérlegfőösszeg megnő. Eszközeinek állománya teljes kihasználtság esetén a 250 milliárd forintos refinanszírozó hitellel emelkedik, miközben forrásoldala is ugyanennyivel bővül. A többlet sterilizációs állományra fizetett kamat az MNB közvetlen hozzájárulása a hitelezés ösztönzéséhez, ugyanis ezzel szemben eszközoldalon kamatmentes hitel jelenik meg. Ezt a költséget azonban ellensúlyozza a program további eleme.

A hitelintézetek programhoz való hozzájárulása a velük való megállapodás alapján úgy valósulna meg, hogy egy átlagos kkv-t jellemző hitelkockázati szintnek megfelelő felár helyett csak - a hitelintézetekkel folytatandó tárgyalás kiindulópontját képező - 2%-ot építenek be a hitelkamatokba. Az alacsonyabb felár miatt kieső jövedelmet azonban kompenzálhatja az adósok javuló fizetési képessége, ami a jóval a piac alatti kamattehertől remélhető.



A jegybank a hitelprogrammal nem vállal fel vállalati hitelkockázatot. Ennek a kockázatnak a felmérése és kezelése továbbra is a bankrendszer feladata. A program tehát azon túl, hogy a kisebb vállalatokat célozza, és esetleg ágazati preferenciákat is fog tartalmazni, a források allokálásában alapvetően a kereskedelmi bankok hitelezési döntéseire támaszkodik.



A jegybanki hitelprogram célzottságánál, méreténél és egyszeri jellegénél fogva nem befolyásolja a kamatpolitika vitelét és hatékonyságát, azaz nem jön létre "kettős kamatláb". A kamatpolitika továbbra is óvatos és kiszámítható marad. A program célzottsága biztosítja, hogy a kedvezményes finanszírozás az üzleti aktivitást élénkítse, és ne befolyásolja a pénzügyi eszközárakat. A program keretében kihelyezhető, alacsony kamatozású refinanszírozás maximális mennyisége pedig korlátozott, a hazai bankok teljes vállalati hitelállományának mindössze 4%-a, a kkv hitelállomány 7%-a.



A hitelösztönzés ezen formája nem veszélyezteti az MNB elsődleges célját, az árstabilitás fenntartását. A jelenlegi, tartós kereslethiánnyal jellemezhető makrogazdasági környezetben az infláció tartósan a cél alatt maradhat. A célzott hitelösztönzés hozzájárulhat a potenciális növekedés erődítéséhez azáltal, hogy nem hagyja leépülni a termelőkapacitásokat. Tekintettel arra, hogy a program középtávon a potenciális kibocsátásra is hat, az ebből fakadó középtávú inflációs nyomás elhanyagolható, így az elsődleges cél szempontjából nem befolyásolja érdemben a kamatpolitikát.



Kedvezményes jegybanki refinanszírozás KKV devizahitelek forintra váltására



Az MNB - szintén a hitelintézetek bevonásával - átmeneti jelleggel, korlátozott mennyiségű, kedvezményes refinanszírozási hitelt kíván folyósítani kkv adósok fennálló devizahiteleinek forintra konvertálásához. A program keretösszege 250 milliárd forint, a jegybanki hitel kamata 0%. A program további feltételei - felár nagysága és célzottsága tekintetében - is megegyeznek az előző programpontéval. A program keretében kihelyezhető, alacsony kamatozású refinanszírozás maximális mennyisége itt is korlátozott: a hazai bankok kkv devizahitel-állományának legfeljebb a 15%-a.



A forinthitelekhez való nehéz hozzáférés mellett a kkv-szektor másik nagy problémája a kintlévő devizahitelek magas aránya. A kkv-hitelállomány közel fele deviza alapú, melynek összege 1860 milliárd forint (állomány 54%-a), 15000 vállalathoz kapcsolódóan. Ezeknek a hiteleknek a devizaneme nagyrészt euró (86 százalék), kisebb részt svájci frank (14 százalék). A svájci frank alapú devizahitelekkel rendelkező kkv-knak (257 milliárd forint) feltételezhetően nincs természetes vagy mesterséges fedezete, így ezek a cégek jelentős árfolyamkockázatnak vannak kitéve. A kkv-devizahitelek forintra váltását célzó program javítja az érintett vállalatok hitelképességét, és kiszámítható gazdálkodást tesz lehetővé számukra.



Annak érdekében, hogy az érintett devizahitelek forintra konvertálása ne okozzon volatilitást a forint árfolyamában, a jegybank a végtörlesztés esetén már sikerrel alkalmazott eljárást követi: a hitelek devizakonverziójához a hitelintézetek számára devizát bocsát rendelkezésre piaci áron a devizatartalék terhére annak feltételével, hogy a hitelintézetek vállalják, hogy abból a rövid lejáratú külföldi forrásaikat fizetik vissza. Így az ország rövid devizatartozásai és devizatartaléka ugyanolyan mértékben csökkennek, vagyis Magyarország devizatartalék-megfelelése változatlan marad.



A kétéves likviditást nyújtó hiteltender felfüggesztése



Figyelembe véve a tartósan kedvező külső pénz- és tőkepiaci környezetet, valamint a bankok tartósan stabil likviditási helyzetét, az MNB a kétéves fedezett hiteltendert határozatlan időre felfüggeszti. Pénzpiaci turbulencia esetén az eszköz reaktiválásával lehetőség van a likviditási sokkok kezelésére és annak biztosítására, hogy a hosszú források hiánya ne legyen gátja a vállalati hitelezésnek.



A gazdaság sérülékenységének és az ezzel együtt járó kamatkiadások csökkentése



Az MNB a Kormánnyal és a hitelintézetekkel közösen programot dolgoz ki a gazdaság sérülékenységének csökkentésére. A program az ország rövid külső adósságának 1000 milliárd forintos csökkenését célozza meg, ami - az eddig is alkalmazott szabályoknak megfelelő módon - mérsékli a jegybank devizatartalék-igényét. Ezzel párhuzamosan a kéthetes MNB-kötvény állománya - a jegybank elsődleges célja és a pénzügyi stabilitás veszélyeztetése nélkül - 3600 milliárd forintra csökken. A program során a tartalék-megfelelést az biztosítja, hogy az MNB devizaeszközének felhasználása és az egy éven belül lejáró külföldi adósság azonos mértékben csökken. A devizatartalékok legfeljebb egy tizedének a felhasználása (annak a sebezhetőségi forrásnak a mérséklésére, amely miatt a tartalék megképzésre került) teljesen összhangban van a jegybanki tartalékolás - a pénzügyi piacok által eddig is - elfogadott alapelveivel. A program során egyúttal az ország bruttó külső adóssága is mérséklődne.
Rendezés:
Hozzászólások oldalanként:
upgrayeddAKS
upgrayeddAKS 2013. 06. 02. 21:43
Előzmény: #897  Törölt felhasználó
#900
hát igen... a mester arcát mégsem lehet, mert még félreértenék :)
bár amilyen köpönyegforgató a sok fidesz-zombie, jól jöhet még neki a későbbiekben egy matolcsy-portré az ülepén egy megfelelő magyarázattal társítva
upgrayeddAKS
upgrayeddAKS 2013. 06. 02. 21:39
Előzmény: #898  Hegyesi2
#899
teljesen irreleváns kérdések ezek :)
a valóban releváns: milyen iskolai végzettséged van? (ha pl. felsőfokú, az milyen szak?)
mióta érdekelnek (ha egyáltalán) gazdasági témák?
mennyi időt szánsz naponta gazdasági témákra?
mi a monetáris politika és a fiskális pol. lényege?
mennyi az IQ-d?
de tényleg mennyi?
nem hazudsz? :)

viccet félretéve: fenti adatok már sokkal több kérdést megválaszolnak, mint az, hogy ki elfogult és ki nem, mármint XY szerint... úgysem tudja senki egy idegen emberről megállapítani, hogy miért hisz valamiben, legfeljebb azt, hogy a TÉNYEK ELLENÉRE hisz benne vagy sem :) ami persze az elfogultság egyik definíciója lehetne, de ne szaladjunk ennyire előre :)
Hegyesi2
Hegyesi2 2013. 06. 02. 21:24
Előzmény: #890  Törölt felhasználó
#898
Mi van, elakadt a fogaskerék? Miközben osztod a bölcsességet nem veszed észre ,hogy ismételgeted magad.Felőlem különben írj amit akarsz,rég eldöntöttem,hogy nem válaszolok a kérdéseidre,mert olyan elvakult vagy,hogy lényegében ennek a pár szónak sincs értelme.Csak azért írom le nehogy még egy hét múlva is feltedd a kérdéseidet.:)
Törölt felhasználó 2013. 06. 02. 20:11
Előzmény: #896  upgrayeddAKS
#897
Szerintem a topic inditó kublaj biztosan piros pöttyöt visel a fenekén. Ha nem így született, tuti tetováltatott már magára egyet.
upgrayeddAKS
upgrayeddAKS 2013. 06. 02. 19:35
Előzmény: #894  humika
#896
biztos nem volt a se..gén születésekor piros pötty :) vagy a szülészorvos a fejére ejtette
upgrayeddAKS
upgrayeddAKS 2013. 06. 02. 19:33
Előzmény: #877  rockmaster
#895
"Gazdasági dolgokban a drukk kevés. Ide racionalitás kellene, de azt 2010-ben elfújta a szél."

ez aljas libsi pletyka :) valójában hit kell meg turulmadár, és a haza fényre derül :)
már Kölcsey is megírta:

Bús düledékeiden, Husztnak romvára megállék;
Csend vala, felleg alól szállt fel az éjjeli hold.
Szél kele most, mint sír szele kél; s a csarnok elontott
Oszlopi közt lebegő rémalak inte felém.
És mond: Honfi, mit ér epedő kebel e romok ormán?
Régi kor árnya felé visszamerengni mit ér?
Messze jövendővel komolyan vess öszve jelenkort;
Hass, alkoss, gyarapíts: s a haza fényre derűl!

ja, hogy ez is a racionalitásról, stb. szól? akkor Kölcsey is gaz, hazaáruló libsi volt :)
humika 2013. 06. 02. 19:32
Előzmény: #893  upgrayeddAKS
#894
Matolcsi már fehér bottal jár vakk lett és genetikai selejt
upgrayeddAKS
upgrayeddAKS 2013. 06. 02. 19:28
Előzmény: #892  Bekre_Pal
#893
nemsokára sajnos újra elbúcsúzhatunk a 300 Ft alatti EUR-árfolyamtól

szólni kellene ennek az eltolcsynak, hogy most már a befektetők és a magyar emberek ülepét is nyalja, ne csak a félcigány törpéét :)
Bekre_Pal
Bekre_Pal 2013. 06. 01. 01:42
Előzmény: #869  Bekre_Pal
#892
elhúzhat, visszagyengült
ts3 2013. 05. 31. 18:04
#891
"A nemzetgazdasági beruházások volumene 2013 első negyedévében 8,7%-kal esett vissza az előző év azonos időszakához viszonyítva. Az előző negyedévhez képest a szezonálisan kiigazított volumenindexek szerint 3,8%-kal mérséklődtek a beruházások. A megelőző több mint két és fél évben bővülő feldolgozóipari beruházások a tárgynegyedévben csökkenésbe fordultak. "

Törölt felhasználó 2013. 05. 31. 16:43
Előzmény: #887  Hegyesi2
#890
Eddig még semmit nem sikerült érvekkel alátámasztanod. Semmit. De még csak önálló gondolatot sem olvastunk tőled. Ez egy Békemenetes tüntetésen elmegy, elég ha intenzíven Gyurcsányozol, vagy visszamondod Orbán előző napi bölcsességét és vállbaveregetnek melletted. Egy gazdasági fórumon ciki.
Hegyesi2
Hegyesi2 2013. 05. 31. 16:23
Előzmény: #888  kukutyinbenko
#889
:)))
kukutyinbenko 2013. 05. 31. 16:19
Előzmény: #887  Hegyesi2
#888
Nyilvánvaló hülyeséget védeni mi értelme? Arra azért futja az idődből?
Amúgy tőzsdézz főállásban és lesz időd.
Hegyesi2
Hegyesi2 2013. 05. 31. 16:16
Előzmény: #886  kukutyinbenko
#887
Semmi értelme széllel szemben p.silni itt tízen vagytok legalább velem szemben,bármit is írok okkal vagy ok nélkül lehet cáfolni,ami egy végtelen vitát gerjeszt!Lehet,hogy nektek van erre időtök energiátok,nekem nincs,de ha főállban csinálnám lenne.:))
kukutyinbenko 2013. 05. 31. 16:03
Előzmény: #883  Hegyesi2
#886
Azért sok marhaságát sikerült itt kitartóan védened, míg kritikai észrevételre nem nagyon emlékszem.
Peter_21 2013. 05. 31. 15:51
Előzmény: #875  Hegyesi2
#885
Matolcsy korábbi számai sajnos nem igazolódtak, hátha most megkomolyodik a MNB-ben...
(visszaesésen még Ő maga is meglepődött)
kukutyinbenko 2013. 05. 31. 15:49
Előzmény: #875  Hegyesi2
#884
" Matolcsy a jövőről beszél a szerző pedig az elmúlt adatokra hivatkozik.:)
Végső soron mindegyiknek igaza lehet. "

Matolcsy víziói eddig még soha nem jöttek, be. Folyamatosan olyan hülyeségeket lát amit rajta kívül szinte senki. De majd most...a csökkenő beruházásokból, mint derült égből a villámcsapás fog jönni a növekedés. Hát persze.
Hegyesi2
Hegyesi2 2013. 05. 31. 15:46
Előzmény: #882  kukutyinbenko
#883
Sosem írtam,hogy nem voltak hibák ezt esetleg csak bele képzelték néhányan !
kukutyinbenko 2013. 05. 31. 15:43
Előzmény: #879  Hegyesi2
#882
"Viszont nem lőcsölnék mindent Matolcsyra mert ha tetszik ha nem válságban vagyunk"

Mindent ne, csak az elcseszett gazdaságpolitikát legalább.
Hegyesi2
Hegyesi2 2013. 05. 31. 15:42
Előzmény: #880  rockmaster
#881
Legalább egy dologban egyet értettünk,már ez sem semmi! :))

Topik gazda

kublaj1
4 3 1

aktív fórumozók


friss hírek További hírek