Topiknyitó: birkanyiiroo 2014. 01. 31. 12:57

Bund   

Klassz a szitu ismét... valamikor tesztelnie kellene visszafelé a duplaalj nyakvonalát 142-nél.
Rendezés:
Hozzászólások oldalanként:
Törölt felhasználó 2015. 04. 15. 18:43
Előzmény: #879  Törölt felhasználó
#880
0,11%
link
Törölt felhasználó 2015. 04. 13. 18:31
#879
0.15%
link
birkanyiiroo 2015. 03. 31. 22:35
Előzmény: #873  birkanyiiroo
#878
A 10-éves német hozam ismét ATL közelébe szakadt, így a következő napokban hetekben akár újabb Bund csúcsra is felkészülhetünk.

6-éves futamidőig bezárólag negatív tartományban mozognak a német hozamok, és mostanra már a 8-éves is a negatív tartomány határán billeg.

A német kötvényes szakik hetek óta rezignált apátiával szemlélik a kialakult helyzetet. Okos elemzések tucatjait írják arról, hogy miért butaságot az, amit az ECB csinál, hiszen a japán példa is mutatja, hogy a QE-sorozatok határhaszna egy bizonyos szint fölött már kontraproduktív. A BoJ pld. idén már az új kibocsátású japán államkötvények 100%-át azonnal zsákolja, tehát a kötvénypiac az ottani végtelenített QE hatására de facto a sorvadásos agónia végső fázisába került.

Jelenleg semmilyen érvényes prognózis nem adható arra nézvést, hogy az angolszász lebegtetett tapering ill. a japán és EU prolongált lazítás ellentétes hatásai milyen irányú és mekkora eredőben kulminálnak majd. Az nyilvánvalónak tűnik, hogy a fejlett világ nemzetállamainak túlnyomó többsége nem volna képes hosszabb távon együtt élni egy hirtelen hozamemelkedés által okozott kamatsokk államadósságra gyakorolt következményeivel... a perifériaországokról nem is szólva.

Ami viszont még aggasztóbb, hogy a nagy regionális jegybankok látszólagos QE-sikerei azt az illúziót kelthetik a politikusokban, hogy az ósdi fiskális fegyelemre immár semmi szükség, mivel a jegybankokkal "vállvetve" a kamat- és hozamproblémát egyszer és mindenkorra száműzték a piacokról.

Kérdés, hogy a megtakarításaik folyamatos értéktelenedését látva "a zemberek" tömegei mikor hozzák le a politikusokat a földre... mind a fejlett világban, mind pedig az úgynevezett periférián. Nem tudhatjuk, de valószínűleg nagyot fog szólni.
Törölt felhasználó 2015. 03. 20. 12:59
Előzmény: #876  Törölt felhasználó
#877
Törölt felhasználó 2015. 03. 19. 10:19
Előzmény: #875  TAlice
#876
ELŐBB EMEL AZ ECB MINT A FED?

2015, Március 18 - 19:40
USA-ban nem lesz infláció, mert a dollár ereje által dezinflációt importálnak, méghozzá nem is kicsit. Európában nem lesz tartósan defláció (bár nyilván még pár hónapig ezen pörögnek majd), sőt egyáltalán nem elképzelhetetlen, hogy jövő ilyenkor Németroszágban majd az infláció miatt aggódó héják fognak előjönni, és követelni fogja a Bundesbank a kamatemelést: szűk munkaerőpiac, ingatlanboom, emelkedő bérek, importárak megugrása: simán 2% feletti német infláció is lehet 2016 tavaszán. Erre a régi ECB simán ráemelt volna, megtette 2008-ban, meg 2011-ben is. Lehet, hogy már kicsit fejlődtek, és az ostoba szemellenzős inflációkövetősdit abbahagyták, de nem biztos. Nyilván jelenleg ezt kb 1: 100-hoz adják, de ilyen odds mellett megérheti fogadni arra, hogy előbb emel kamatot az ECB, mint a Fed. Nyilván kicsi az esélye, de egyáltalán nem annyira kicsi, mint ahogy a piacok árazzák.

Európa és USA egy főre jutó trendnövekedése a 2008-as válságig nem volt lényegesen eltérő, és nincs okunk azt gondolni, hogy most az lenne. Európa mélyrecesszióját a saját ostobaságuk okozta (politikai megosztottság, fiskális és monetáris politikai hibák), nem valamiféle euroszklerózis. Most, hogy az európaiak kapják a hátszelet, az amerikaiak meg a szembeszelet (na jó, azért szembeszélről ott sincs szó, valójában inkább csak a nagy hátszél csökken: az extrém alacsony nominális kamatok stimulatív hatását ellensúlyozza a dollárerő), az európai növekedés akár tartósan is az amerikai fölé kerülhet. A Fed - tanulva az 1937-ben elkövetett hibából, amikor túl hamar szigorítottak* - megengedő lesz, és mivel a dollárárfolyam elnyomja az inflációt, amely egész évben alacsony lehet, addig fogják halogatni az emelést amíg tudják. Ha nincs nagyon látványos béroldali nyomás, nem fognak emelni. Konklúzió: ugyanaz mint korábban: szűkülhet az amerikai-európai hozamkülönbség.



BÓNUSZ: Kajálni fogják a magyar állampapírokat a külföldiek. A 3,6%-os magyar 10-éves 3-szor annyi hozamot biztosít mint egy olasz 10-éves. Őrületes olcsóság - nem abszolút értelemben, de relatívban mindenképp. Simán lehet hogy megveszik az összes KEU devizát durván...



*És ha esetleg elfelejtették volna, akkor a történelem egyik legsikeresebb befektetője figyelmeztette őket a biztonság kedvéért:

link
TAlice 2015. 03. 10. 15:14
Előzmény: #874  TAlice
#875
na, sajnos a jó kis TS 21-nek is megásták a sírját
TAlice 2015. 03. 10. 13:09
Előzmény: #873  birkanyiiroo
#874
azért áthúzni ma a 158-on is, nem kicsit lenne durva...

hol kell azt a karkötőt rendelni? :)))
birkanyiiroo 2015. 03. 10. 10:52
Előzmény: #872  TAlice
#873
Közben ma délelőtt új aljra ment a 10-éves 0.280-nál és ezzel - a már kifutott márciusi kontraktusban nézve - beállította a korábbi Bund-csúcsot közvetlenül 160 alatt... ahonnan most éppen lefordulni látszik. Ha törné a Bund a mai csúcsát 157.72 fölött, az további erős QE-spekit jelezne, nem utolsósorban Draghi ügyes (és nyilvánvalóan jó előre kitervelt) negatív hozamos sajt.táj. kijelentése következtében. Draghi "fáradozásai" ugyanis elsősorban a francia-olasz-spanyol-portugál 'Club Med' országokra vannak kihegyezve, a németek ebből a szempontból csak akadályt jelentenek számára.
TAlice 2015. 03. 10. 09:38
Előzmény: #871  birkanyiiroo
#872
A fenébe, nekem meg se karkötőm se kristályom csak a shortok gyűlnek a rázós certiből:) Még a héten dupláz - ha nem ütik ki, vagy felez innen a 400 ft- ról.
birkanyiiroo 2015. 03. 09. 20:46
Előzmény: #870  szalatibi
#871
"Na meg a pénzbevonzó karkötő sem árt."

Nem rossz módszer. Az is segíthet, ha a pénzbevonzó karkötődre néhány hozamdomborító kristályt is erősítesz. Ügyelj rá, hogy a Bundra legyenek hangolva és ne a 10DEY.B-re.
szalatibi 2015. 03. 09. 20:25
Előzmény: #869  birkanyiiroo
#870
"Bárhogy is csinálod, elsősorban a 10-éves hozamchartot figyeld és csak másodsorban a Bundot":)
Bárhogy is csinálod, elsősorban az egyenleged nézd, majd a látványból tippeld meg, hogy letörte vagy sem a 0.285-öt, és megsaccolhatod, mennyi a bund.
Ez a titka technikailag a témának. Na meg a pénzbevonzó karkötő sem árt.
birkanyiiroo 2015. 03. 09. 15:54
Előzmény: #868  gold66
#869
Bárhogy is csinálod, elsősorban a 10-éves hozamchartot figyeld és csak másodsorban a Bundot. link

Ha letörik a korábbi hozamaljat 0.285 alá, az már veszélyes lehet a továbbiakban. Ne felejtsük el, hogy Draghi a sajtótájékoztatón azt mondta, hogy akár negatív hozamú kötvényeket is hajlandóak vásárolni -0.2%-ig, bár a német jegybankelnök ezt minden lehetséges módon szeretné elkerülni... állítólag.

gold66 2015. 03. 09. 15:01
Előzmény: #864  birkanyiiroo
#868
Talán érdemes ma, vagy holnap elgondolkodni egy skalpoláson ....... , én mindenképp piacra lépek .
A Bund TS22 kiütési szintje ezt bőven megengedi , kiütéstől az elkövetkezendő hónapokban nem kell tartani , szvsz .......
Ma egy picit túllihegték a dolgokat , de fog még a közeljövőben ettől jóval alacsonyabban is lenni a Bund , szvsz .
Törölt felhasználó 2015. 03. 09. 10:49
#867
szalatibi 2015. 03. 08. 18:34
Előzmény: #865  birkanyiiroo
#866
Engem a szivatás iránya érdekel ilyen grandiózus- vagy bármilyen- bejelentéseknél. Sokan nem hitték el nyilván, hogy eddig repül a bund, jó sok ember meg is szívta. Most meg a vásárlások hírére akár zuhanás is indulhat, hisz én is 170-re vágyok. Mivel nem tudom, kiknek lesz igaza(több pénze, híre...), ezért kíváncsian várom az eseményeket. Shortra tippelnék továbbra is,ha lenne egy nagyobb korrekció lefelé, semmiképp nem longolnék 1% tőkénél nagyobbal, de csak napon belül. Szóval "kivárok".
Üdv
birkanyiiroo 2015. 03. 08. 16:44
Előzmény: #864  birkanyiiroo
#865
A chartokon most látható júniusi kifutású Bund-kontit követő "kétszeresen derivált" szeptemberi Bundot jelenleg kb. 50 pip backwardation mellett kötik az Eurex-en, mely elvileg azt jelenti, hogy lassacskán kezd beállni az egyensúlyi helyzet a Bund hatis árazásában. A Bund chartján elméletileg ez egy nagyon enyhén felfelé tartó oldalazásként jelentkezhetne a későbbiekben, mely ezzel együtt már nem éri el a korábbi csúcsokat 160 alatt. Emlékeztetőül: A megelőző márciusi és a mostani júniusi Bund-kontraktus között végig 200+ pip körüli eltérés állt fenn, melyet végül a tankönyvi lefutású backwardation-chart is validált (sok Bund-tréder nem kis bánatára).

Alább látható egy tetszőleges határidős instrumentum contango/backwardation viszonya a mindenkori "expected futures spot" árfolyam függvényében:

link

Nagyon leegyszerűsítve a jelenlegi szituációt azt lehetne mondani, hogy a Bund árazása révén a befektetők most "kivárásra játszanak".

birkanyiiroo 2015. 03. 07. 15:12
Előzmény: #863  szalatibi
#864
A #855 hsz-emet továbbgondolva, valamint a 10-éves német hozam chartja alapján jelen pillanatban látok némi valószínűséget a 10-éves fokozatos emelkedésére, ezzel párhuzamosan a Bund óvatos esegetésére.

link

A fenti ábrán látható, hogy a hozam a február vége óta tartó oldalazással mintha egy aljat képezett volna... persze ez az alj csak addig marad alj, míg a korábbi 0.285%-os minimum nem sérül. Amennyiben a hozam ténylegesen emelkedőbe váltana a következő időszakban, akkor elsőként a zöld és piros vonal közötti területen kellene keresztülverekednie magát.

Ez a mostani határidős Bund-kontiban kb. 154-ig való fokozatos ereszkedést (vagy akár gyorsabb esést) is jelenthetne...

link

A sárga téglalap jelzi az elsődleges céltartományt. A görbe nyíl vége azt mutatja, hogy hol járnánk most a Bundban akkor, ha nem lett volna kb. 220 pipes backward a régi és új hatis konti között.

Természetesen mindez csak spekuláció, így a szokásos kockázatokkal együtt kezelendő. A hozamemelkedés (Bund-esés) lehetséges kiváltó okait a #855-ben már leírtam.

Hosszabb távon nézve továbbra sem látok túl sok esélyt arra, hogy a 10-éves vissza tudjon kapaszkodni 1% fölé. Az EZB QE kifutása előtt esetleg újra megközelítheti az 1%-ot, de a tartós visszahódításhoz fundamentálisan is komoly és "hihető" európai gazdasági fellendülés kellene. Ennek előfeltétele pedig az volna, hogy a perifériás euroövezeti tagországok is elvégezzék a saját (fiskális) házi feladataikat (ahogy erre Draghi is célzott néhány hónapja).
szalatibi 2015. 03. 06. 00:16
Előzmény: #862  birkanyiiroo
#863
Szia.
Jó kis mozgalmas volt a mai nap.
Egyszer régen, talán 147 körül azt írtad, hogy lélektani határnál vagyunk. Teljesen igazat adok neked. Azóta megszokhattuk a magaslati levegőt, elmebeteg-unortodox légzéstechnikák szemtanúi vagyunk. Az unortodoxiának talán az a legkiábrándítóbb tulajdonsága, hogy sem a szabályai, sem a mértéke nem ortodox, nem értelmezhető. Számomra legalábbis. Ezért én most azt tippelem, hogy 170-es bund alatt csak játék pénzzel szállok be továbbra is, felette viszont megkeresem a biztos gyengeségét ennek az idióta rendszernek: pl. elindítok egy piramisjátékot azzal, hogy évi minusz fél százalék kamattal megőrzöm bárki pénzét:), nem kell széfet bérelnie, amit kirabolhatnak.
Szóval egy ideig jegelem ezt a terméket, pedig kezdett megtetszeni- na egy kis napizás belefér.
birkanyiiroo 2015. 03. 05. 00:24
Előzmény: #861  szalatibi
#862
Épp erre bóklásztam.

"Szerintem a német hozam nem derivatív termék,..."

Ezt nem is állítottam sehol... a mondat többi része OK.

Kb. mindent leírtam itt korábban, amit tudok vagy tudni vélek a Bundról, így semmi olyan lényeges többletinformációval nem rendelkezem, amivel az eddigieknél jobban tudnám segíteni a kereskedési döntéseidet.

Hidd el, a 160-as Bund nemcsak számodra volt meglepő. A németországi kötvényes elemzők ezirányú mélabús cikkeivel Rajnát lehetne rekeszteni.

Ha tudsz németül, akkor ajánlatos a német kötvényes oldalakat olvasgatni, mert ha konkrét tippeket ugyan nem is adnak, de a kötvényes befektetők gondolkodásába jó betekintést engednek... és ez már jelenthet némi előnyt a kereskedésben is.
szalatibi 2015. 03. 04. 23:37
Előzmény: #860  birkanyiiroo
#861
Szia!

Végre a 3. nap közölte az erste, hogy 158.52 az új korlát ár 160.76 után.

Szerintem:
1. "A Bund a 10-éves német hozam kereskedésére létrehozott derivatív termék".
2. "Az meg, hogy éppen merre tart a német hozam, sok tényező egymásra hatásának minden pillanatban változó függvénye."
3. Szerintem a német hozam nem derivatív termék, ezért valós alakulása valós hatással van a bundra, söt a bund általa beárazható nagyjából.
4. Én "a krónikus információhiányban szenvedő köznapi befektető szintjén" mozgok jelenleg a bunddal kapcsolatban.
5. Mégis kis pénzzel bepróbálkoztam 159 feletti bundoknál- míg ha jól érzékelem, Te már a 145-öt is kóstolgattad- és megvolt a napi betevőm belöle, de ez a rollnizás elrontotta a kis szórakozásom.
6. Kis tudásom ellenére arra tettem pénzt, hogy nem lesz negatív hozam-"hozamszint várható alakulása"-, így csak pánikban szaladhatunk 160 fölé, de talán nem ütnek ki az általad nem sokra tartott "nominális KO-szinten".
7.Ma már biztos vagyok benne, hogy az új nominális KO szinttel nem merek skalpolni.
8. Alapjában elmebetegségnek tartom a jelenlegi helyzetet, de longot sem mernék már nyitni.
9 Szóval ha van kedved és nem vagy "krónikus információhiányban szenvedő köznapi befektető", akkor szívesen meghallgatnálak, hogy mit figyeljek( persze az általad korábban sokszor említett fibó meg MA,ami "nem igazán alkalmas TA-alapú kereskedésre" nem érdekel).
Előre is köszönöm.

Topik gazda

birkanyiiroo
4 3 4

aktív fórumozók

  • BÉT
  • Indexek
  • Deviza
      • Forgalom
      • Nyertesek
      • Vesztesek