Sajnos az én vételi megbízásom is teljesült 363-on.
És most azt kérdem magamtól,- mi van ha itt marad az árfolyama?
Volt már a matáv 2400 FT is, és most
363 Ft.
Egy csökkenő csatornában tart délre a Magyar Telekom árfolyam, mely a december elején letört 385 forintos korábbi támasz letörését tesztelte vissza. A rövid fellélegzés után csütörtökön új mélypontra lökték az árfolyamot, legközelebb valahol 340-350 forint környékén jöhet egy kisebb megálló. Itt támaszok hiányában a 161,8%-os Fibonacci szint mellett a csökkenő csatorna alja nyújthat támaszt. Érdemes azonban megvárni egy fordulós jelet adó (pl: hosszú alsó kanócos vagy átölelő alakzat) nagy forgalmú napot. Fent megerősített ellenállás a 385 forintos szint.
Ma (eddig) nem jött el a világvége, de ettől függetlenül a shortos traderek 350-ig élvezkedhetnek, ugyanis TA szerint kb. oda mutat a csökkenő csati alja. Ott minden bizonnyal nagy futást rendezhetnek, no persze ha le tudják nyomni odáig. :)
„nem is jutott eszembe megnézni ezt a richteres hasonlítást”
Hát ebben a formában nemigazán lehet összehasonlítani a két céget, de talán még P/E, ROE, vagy P/Bv alapon sem. Leginkább a régiós szektortársakhoz lehetne ezeket a mutatókat viszonyítani, de most van a cégben egy bizonytalansági faktor, ez a közműadó mellett a 4. mobilcég színre lépésének bejelentése körül forog. Hogy jól árazza-e a piac, az majd csak a jövőben fog kiderülni. Szerintem már eléggé leértékelte a pozitív nk. sentimentet is figyelembe véve:)
Ami biztosnak látszik az a társ.adón felül, az a cirka 10 mrd-os közműadó. Az is elég valószínűnek tűnik, hogy létrejön a 4. mob.szolgáltató. Csak az lehet a kérdéses, illetve bizonytalansági tényező, hogy állam, vagy verszenyszféra kezébe fog kerülni. Ha valamely külföldi cég nyerné meg az sem igazán jó a jelenlegi 3 szolgálatatónak, de jobb, mintha állami tulajdon/irányítás alá kerülne. Amennyiben állami (teljes, vagy akár csak többségi) tulajdonba kerülne, akkor az összes közszolga , önkormányzati alkalmazottat, állami és stratégia cégek dolgozóit is beleértve, kötelezően átirányítják ehhez a mobilcéghez. Ez legyen hasra ütéssel 1,2 milla fő. Mivel a tmobil hasít ki a legnagyobb szeletet a mobil piacból a meglévő 3 nagy szolgáltató közül. Ez a trémobil szelet 45% körül van. Így az övé lesz/lehet a legnagyobb ügyfélvesztés is. Egy gyors fejszámolással . Van közel. 12 milla mobilos előfizető, melynek 45%-a = 5,4 milla a tmobilé. A tmobil üzletág a konszolidált mtelekom nyereségének kb. 45%-át adja. Ez a fenti számokkal 1,200 e fő x 45% = 540e előfizetéssel, azaz a jelenlegi 5.400 ezres tmobilos előfizető 10%-al leapadna.
Az mtelekom konszolidált profitjának a 45%-át a tmobil adja, ami kb. 10%-al csökkenne, ami a konszolidált profinak max, 5%-a- lenne Tehát feltételezve nagyságrendileg egy 60 mrd-s mtelekomos profitból 5 mrd-re jön ki a 4.mob.szolgálató okozta profitvesztést, + a 10 mrd közműadó.
Ez együtt 15mrd profit csökkenést jelentene évente. Sac/kb 25%-os plussz adóterhet jelentene jővőre az alapállapotokhoz lépest. Persze tavaly és idén az un. telekomadó ennél kb. 6 mrd-al nagyobb terhet jelentett.
Számoljunk egy 63 mrd nettóval , mely a tegnapi záróval 6,1-es P/E-t mutat. A plussz adóterhekkel csökkentve, (ha a fentiek bekövetkeznek amit én kétlek) ,akkor a 63-15= 48 mrd-al 7,6-os P/E-t áraz a piac, ami legalább 15-20%-os diszkonttal forog a régiós telekom cégekhez képest: A 460 mrd-os saját tőkével 10,5%-os ROE-t (tőkeárányos megtérülés= nettó/saját tőke) mutat, mely még így sem rosszabb, mint a lengyel TPSA-é.
Összegezve nem feltételezem, hogy 2013-ban létrejön egy kimondottan állami tulajdonű 4. mobilszolgáltató, inkább talán egy külföldi jelenleg is működő cég fogja megkapni a tendert, melyben feltétel lesz az állami tulajdonlás ill. szerepvállalás.
Hogy ezen felül mit áraz a piac, hát sejtésem sincs. Persze a fentebb leírtaknak fene se tudja a megvalósulási esélyét, mivelhogy jövőre a választási populációs pénzosztásé lesz/lehet már a főszerep, melyben nemigazán látom az ilyen irányú beruházásokra történő pénzköltések megvalósulását.
Törölt felhasználó2012. 12. 21. 08:04
Előzmény:
törölt hozzászólás
#70325
szerintem sincs gond a céggel és termékeivel sem, az ország egyik vezető cége, telekommunikációban pedig mindenképpen az. én mobilszolgáltatásban 2 évig voltam a vodafone-nál, de a 2 összehasonlíthatatlan.
Vezetékes telefon meg internet is jó (nálunk nem érhető el UPC, ami talán jobb náluk), kábeltévében meg csak annyi a hiba, hogy nincs digisport
Mtelekom