sajnos a 2008ban indult topik müködese ellehetetlenült (az eredeti moderator mar nem aktiv, a portfolio moderator pedig többszöri jelentes ellenere sem kezd semmit a kialakult helyzettel), remelhetöleg itt folytatodhat tovabb egy kevesbe szürrealis diskruzus
A szabályozói változások hatását még nem tudjuk, de a jelentésből kiderül, hogy a profitnövekedés lényegében a devizaátértékelésből, a forint erősödéséből származik. (EBITDA picit csökkent) Június 30-án 355,05Ft volt az EUR árfolyam, most 364Ft körül van, vagyis a második félévben a devizás hatások negatív irányba is mozdulhatnak.
Nézegettem mely alapok jelentésében találok Pannergy-t, sok
alap jelentése fel se sorolja a mit tartanak konkrétan, de egyet találtam. OTP
BUX Indexkövető Alap (ETF) vett 31.895 db-t idén.
Ye-ye!
A szűkös likviditás miatt a PannErgy reálisan egyszerre maximum 1 vagy 2 projektet képes menedzselni a 2027. decemberi véghatáridőig, ami megerősíti a korábbi becslést, miszerint a reálisan elhozható forrásuk megáll 3–8 milliárd forint között (támogatás és kamatmentes hitel vegyesen).
Intézményi tulajdon változása darabszám szerint (2025 → 2026 H1)A jelentésben szereplő táblázat szerint: Belföldi intézményi tulajdon
2025.12.31.: 12,7%
2026.06.30.: 13,4%
Növekedés: +0,7 százalékpont
Darabszámra átszámolva (kb. 35,5M részvény saját részvények nélkül):👉 +247 000 db részvény került belföldi intézményi kézbe. Külföldi intézményi tulajdon
2025.12.31.: 31,9%
2026.06.30.: 32,5%
Növekedés: +0,6 százalékpont
Darabszámra átszámolva:👉 +212 000 db részvény került külföldi intézményi kézbe.📈 Összes intézményi növekedés
Belföldi intézmények: +247 000 db
Külföldi intézmények: +212 000 db
Összesen: ~459 000 db részvény intézményi tulajdon változása darabszám szerint (2025 → 2026 H1)A jelentésben szereplő táblázat szerint: Belföldi intézményi tulajdon
2025.12.31.: 12,7%
2026.06.30.: 13,4%
Növekedés: +0,7 százalékpont
Darabszámra átszámolva (kb. 35,5M részvény saját részvények nélkül):👉 +247 000 db részvény került belföldi intézményi kézbe. Külföldi intézményi tulajdon
2025.12.31.: 31,9%
2026.06.30.: 32,5%
Növekedés: +0,6 százalékpont
Darabszámra átszámolva:👉 +212 000 db részvény került külföldi intézményi kézbe.📈 Összes intézményi növekedés
Kedvező kormányzati és jogszabályi fordulatA vezetőség kiemeli, hogy az Országgyűlés 2026. július végén egy olyan jogszabály-módosítást fogadott el, amely lebontja a geotermikus projektek évek óta fennálló engedélyezési akadályait. Ezzel párhuzamosan egy 869 milliárd forintos uniós forráskeret nyílik meg Magyarországon kifejezetten új geotermikus projektek megvalósítására. A PannErgy, mint piacvezető, jelezte, hogy készen áll az évtizedes szakmai tudását új projektek formájában szélesebb körben is hasznosítani.
Főbb Pénzügyi és Működési Mutatók (2026. I. félév)
Kiemelkedő nettó profitnövekedés: A konszolidált adózott eredmény 619 millió forintra ugrott, ami 75%-os növekedést jelent a 2025. első félévi 353 millió forinthoz képest. Ezt elsősorban a forint erősödése miatt keletkező 145 millió forintos pénzügyi nyereség (ezen belül 257 millió forint nem realizált devizás átértékelési hatás) hajtotta végre.
Emelkedő árbevétel: A csoport 4375 millió forint konszolidált árbevételt ért el (+6% a bázishoz képest), melynek 98%-a a geotermikus hőtermelésből származik.
Stagnáló EBITDA: A konszolidált EBITDA 1661 millió forint lett (közel azonos a bázisidőszak 1672 millió forintjával). Az EBITDA-t a forint euróval szembeni jelentős erősödése negatívan érintette (87 millió forintos kiesés az eurós elszámolású ipari partnereknél).
Stabil hőértékesítés: A konszolidált hőértékesítés 1001 TJ volt, ami 2%-kal haladja meg az előző év azonos időszakát (982 TJ), és megegyezik a tervekkel.
Éves terv megerősítése: A vezetőség megerősítette a teljes 2026-os évre vonatkozó 4300 – 4450 millió forintos konszolidált EBITDA-célját.
Budapesti jelenlét könnyítése: A budapesti koncessziós kötelezettségek eltörlése és az érkezési sorrend visszaállítása elhárítja a jogi akadályokat a fővárosi vagy agglomerációs terjeszkedés elől.
Kiszámíthatóbb árazás: Bár a cikk a jövőbeli stratégiáról beszél, a PannErgy számára már korábban bevezetett kételemű árazási struktúra (hődíj + fix alapdíj) a kormányzati stabilitási törekvésekkel összhangban biztosítja, hogy az időjárási anomáliák (pl. enyhe telek) kevésbé tépázzák meg a profitot.
Áramtermelési potenciál: A kormány kiemelten fókuszál a geotermikus alapú villamosenergia-termelésre. Mivel a PannErgy eddig szinte kizárólag hőtermelésre (távfűtésre) fókuszált, ez a stratégiai irány teljesen új, magasabb katagóriájú növekedési és diverzifikációs lábat nyithat meg a cég előtt.
⚠️ Potenciális kockázatok és kihívások
Fokozódó verseny: Az engedélyezés drasztikus egyszerűsítése (15 aktív fúrás és 24 kiadott engedély országszerte) új, tőkeerős hazai és külföldi szereplőket vonzhat be a piacra, ami növelheti a versenyt a legjobb földrajzi/geológiai területekért.
Klímahatások a működésre: A cikk említi a paksi atomerőmű aszály miatti problémáit. Bár a geotermikus energia időjárásfüggetlen, a szélsőséges nyári hőhullámok és a fűtési szezonok kitolódása/rövidülése folyamatos működési alkalmazkodást igényel a vállalattól.
Összegzésként: A kormányzati tervek megerősítik a PannErgy hosszú távú növekedési sztoriját. A szabályozási könnyítések és a dedikált állami milliárdok miatt a cég működési környezete kedvezőbbé vált, miközben a stabil eredmények már most is lehetővé teszik a rekordmértékű osztalékfizetést a részvényeseknek.
A hivatkozott Portfolio-cikk a készülő új energiastratégiáról és a geotermikus energia kiemelt kormányzati támogatásáról szól. A hír kifejezetten kedvező környezetet és jelentős üzleti lehetőségeket vetít előre a magyar tőzsdén jegyzett Pannergy Nyrt. számára.Milyen hatásai lehetnek a hírnek a Pannergyre?1. Erős stratégiai hátszél és növekedési potenciálIpari fókusz: A Pannergy Magyarország vezető mélygeotermikus energia-termelője (főként távhőszolgáltatóknak ad át hőt Miskolcon, Győrben, Szentendrén stb.). Az, hogy az új energiastratégia kiemelt pillérként kezeli a mély geotermikus erőforrások fejlesztését, közvetlenül a Pannergy törzstevékenységét támogatja.Kapacitásbővítés és fúrások: A kormányzati célkitűzések (12–13 PJ elérése 2030-ra) új kutak fúrását és meglévő rendszerek bővítését igénylik, ami a Pannergy számára új beruházási és projektlehetőségeket nyit meg.2. Szabályozási könnyítések és gyorsabb projektfejlesztésA cikk kiemeli az engedélyezési folyamatok egyszerűsítését (pl. az „érkezési sorrend” elvének visszaállítása, bürokratikus testületek megszüntetése).Ez a Pannergy számára rövidebb megvalósítási időt, alacsonyabb adminisztratív terheket és gyorsabb megtérülést jelent az új fúrási vagy kapacitásbővítő beruházásoknál.3. Pályázati források és kockázatcsökkentésA geotermikus projektek legnagyobb kockázata a fúrási sikertelenség (geológiai kockázat). A cikkben említett állami/uniós támogatások (pl. fúrási kockázatcsökkentési alapprogramok, kedvezményes hitelek) jelentősen csökkentik a Pannergy beruházási kockázatait és tőkeigényét.4. Új üzleti szegmens: Geotermikus áramtermelésA kormány kiemelten érdeklődik a geotermikus alapú villamosenergia-termelés iránt (amely a zsinóramtermelés révén képes áthidalni a nap- és szélenergia ingadozásait).Ha ehhez megfelelő támogatási vagy átvételi rendszer párosul, a Pannergy számára lehetőség nyílhat arra, hogy a tiszta hőtermelés mellett belépjen a geotermikus áramtermelés piacára is.5. Pozitív befektetői megítélés (Tőzsdei hatás)A kiszámíthatóbb szakpolitikai környezet és a tiszta energiák felé történő határozott elmozdulás növelheti a hazai és külföldi intézményi befektetők érdeklődését a Pannergy részvényei iránt, ami hosszabb távon kedvező árfolyam-hatással járhat.
“Mindehhez azonban elengedhetetlen annak figyelembevétele, hogy a tőke a szabályozási stabilitást keresi, miközben a kiszámíthatatlan szakpolitikai fordulatok elriasztják a befektetőket - figyelmeztetett. „A tőke és a fejlődés oda megy, ahol biztonságban érzi magát; ha a szabályok hétfőről keddre váratlanul megváltoznak, a befektetők elfordulnak” - idézte Bart István előadása végén Kapitány István gazdasági és energetikai minisztert.”
PANNERGY - moderalt