Az ÉCS "okosan" lekönyvelt összege a jövőben kapott építőipari bevételekből lett képezve. (ha jól emlékszem) Valójában megelőlegezve. Ez annyit tesz, hogy amikor majd befolynak már nem jelennek meg. Tehát amit most nyertünk adóelkerüléssel, azt elveszítjük a jövőben. Feltehetőleg többet is.
Mennyi kp lehet most az opus-nál? Már év elején is 100 milliárdos összeg körül rémlik, de azóta jött a kötvény-az app és 4IG eladások. Valakinek van erről valami hozzávetőleges (sacc) száma?
KP van bőven, már csak ha a kötvénykibocsátást nézed. Valamint féléves is ÉCS nélkül azért jó lett volna... Ráadásul a mezőgazdaság, a turizmus, és az építőiparnak is a II. félév az erősebb. Az ÉCS (ez a fajta) egy virtuális manőver, amivel kimutathatóan csökkenthető az adóalap. Ez nem a valós eredmény tükre. Ha tudatos volt az értékelés során ez a 100Mrd+, akkor annak az oka az, hogy hosszú távra terveznek, és így 2-3-4-5 évig nem kell a nyereség után adózni (mert egy bizonyos szintig eltűntethető) és a papírnak nem kell osztit fizetnie. Persze a cégek másik 50%-ában ezt megtehetik... Így az ÉCS-vel elkönyvelt összegek mehetnek akvizícióra, hitel átstruktúrálásra, bármire... mehetne SRV-re is :-) Azt gondoljuk, hogy hülyék, de szerintem nagyon okosok, és sokkal előrébb gondolkoznak mint mi....
Écs lesz azt sztem Dakó is megmondta. A kérdés, hogy ezt miért értékeljük valós veszteségnek? Cég szempontból melyik a jobb, évekig mondjuk nem fizetni adót, ezt az összeget a továbbiakban fel lehet használni, mert én úgy értékelem ez nem valós költség. Vagy bé, fizessünk adót az államnak, ezzel eldobva a számvitel adta lehetőséget a nyereség eltüntetésére. Mit érünk egy pozitív eredménnyel? Pár mutató pl eps jobb lenne az tény, de ha beruházás szempontjából nézzük mi ér többet, a 100 forint amiről csak papíron van költségünk, vagy a 100 mínusz adó, ahol valóban kifizettük az adót. Osztalékot kimondottan nem fog a cég évekig fizetni, azaz itt sem számít a netto eredmény. Saját rv ok, itt számíthat, de az ssm biztos, hogy hosszú távra megoldás lenne. A cég eredmény termelő képessége miatt lehet még fontos, de akvikkal bármit ide lehet tolni és akkor már új szitu van. Márpedig ha eredmény nincs is +, de ha jól emlékszem kp van.
Egyébként ilyenkor a 700Mdb részvénynek is csökkenni kellene? Mert úgy emlékszem az ÉCS oka az volt, hogy van amit rosszul, duplán számoltak az apportok során.
Két ünnep között 28-án az éjszaka 3 óráját rááldoztam, hogy megpróbáljam kitalálni mennyi ÉCS fogja terhelni a teljes 2019-es évet az apportált vállalatok akkori szerződésállománya miatt. Lehet hogy én vagyok a béna, de még csak megbecsülni sem tudtam. De biztosan lesz, mert építőipari projekteket, főként a nagy projekteket nem szokás ripszropsz egy-két hónap alatt lezárni, van amelyiknek akár 3 év is lehet a kifutása. Szóval ÉCS-re tessék számítani, de hogy mekkora az összeg, megbecsülni sem tudom.
Így van, a lényeg, hogy 5 év alatt kivezetik az évi 20 mrd Ft-tal emészti a saját tőkét. A probléma nem is ezzel van, hanem azzal, hogy ezt nem kommunikálták akkor, amikor bevitték a termelőcégeket az OPUS-ba, vagyis, hogy a jól csengő 350 milliárd Ft-os saját tőke valójában csak 250 milliárd. Plusz ne felejtsed el, hogy ez az érték 700 millió db részvényre oszlik el, ami kb. 350 Ft-os P/BV-t jelent!!! Ez nem összekeverendő a P/E alapú számítással, amiről korábban írtam, hogy úgy mennyi a fair ára a cégnek.
Globalis SzOpus Nyrt.