szalab

Regisztráció: 2017-12-29 11:37:20

Hozzászólások száma: 209

Utolsó hozzászólás: 2023-01-25 10:33


Tapasztalat: 2
Aktivitás: 4
Népszerűség: 5


utolsó 20 hozzászólás

PANNERGY szerda, 10:33
Fél mondatban említi a geotermiát, hogy emelik a kapacitást. Jó lenne konkrétumokat tudni, jónak néz ki most  hozzáállás kormányzati részről, de jó lenne pontos részleteket tudni.
PANNERGY 2023. 01. 19. 23:42
Nem, már egy ideje nem számol relatív értékeltséggel. De ott is emelkedés lenne. A végén eléggé váltogatták, melyik cégeket nézték, de átlagban olyan 10-10,5-ös EV/EBITDA mutatók jöttek ki, ha jól emlékszem (bár a legutóbbiban, amikor kiszámolták (március) 13,8) . Kalkuláltam 10-es EV/EBITDA értékkel, az elemzésben szereplő 2023-ra tervezett EBITDA-val és az ott tervezett adóssággal , illetve itt kicsit hasra ütve, a 2021-es év végi 1,2 milliárd kp-val számolva 1945 Ft jött ki (13,8 EV/EBITDA esetén 2700 körül).
Ezek a számolgatások hasznosak, jól mutatják a cég fejlődésének állomásait, de ahogy user01 is rámutatott, ezek nagyon konzervatívan alálőtték a cég fejlődési ívét, és az új beruházások ezeket a számokat jelentősen át fogják írni (különösképpen Pécel).
PANNERGY 2023. 01. 19. 10:13
Sőt, ha emlékeim nem csalnak, 9,6-tal számolt, ha annyi maradt volna (megjegyzem, teljes jogos, hogy nem maradt), akkor gyors számítással 2280 környékire ugrott volna a célár (munkában gyorsan számoltam, lehet, tévedek,  de napközben valamelyikőtök gondolom úgyis kiszámolja pontosan.
PANNERGY 2023. 01. 19. 09:57
A WACC emelése nagyon lehúzza. Eddig 9,6-tal számolt talán, most meg 13,5-12,7-11,9-11,9-11,9. Ez már 5 éves távon elég brutál változást hoz, és kb. az elemző kihozta, hogy a modellben számított jelentős Ebitda és FCFF növekedést ellensúlyozza (megjegyzem, teljesen jogosan, egész egyszerűen ebben a kamatkörnyezetben mások az elvárások)
PANNERGY 2023. 01. 19. 09:42
1747-re emelte a célárat, ha valaki most az egészet nem olvasná.
PANNERGY 2023. 01. 18. 20:42
Még az, hogy az OTP-s elemző nem tette közzé, magyarázható lenne, de az baromi furcsa, hogy pl. az a portfolio "elfelejtette" közzétenni, ami időnként olyan jelentéktelen eseményekről is beszámolt a Pannergy kapcsán, hogy a héten vették - nem túl meglepő módon - a saját részvényeiket. Azért itt tényleg nehéz másra gondolni, mint valamiféle szándékosság, áll mögötte (de ugyanakkor azt is nehéz elhinni).
NAP Nyrt. 2023. 01. 18. 10:50
Bár itt off, de a Pannergynél javították a Bét honlapon a közkézhányadot, és már úgy van kiírva, hogy a leányvállalatit is beleszámolják az 5% feletti tulajok közé, és így a közkéz 46,71%.
  https://www.bet.hu/oldalak/ceg_adatlap/$security/PANNERGY
PANNERGY 2023. 01. 15. 20:11
Vannak, de a nagykapacitású erőműveik többségét 1966-1996 között építették. Utána leálltak vele, majd Fukushima után került előtérbe ismét, és 2019-ben ismét adtak át egy jelentősebbet Wasabizawában 46,2 MW kapacitással.
https://grsj.gr.jp/wp-content/uploads/brochure_japan_2020.pdf
NAP Nyrt. 2023. 01. 15. 18:43
Nálam alapszabály, hogy IPO után legalább egy évet várok azzal, hogy egyáltalán ránézzek egy részvényre a Bét-en. Egy csomó kibocsátás után ez volt a menetrend: amíg kevés részvény van kint, felrántották a kibocsátási ár sokszorosára, majd az elkövetkező időszakban adogatták szép lassan, az árfolyam pedig ment lefele.  Így volt az Oxotech, Nap Nyrt., Waberers esetében is a közelmúltban, az Astrasun esetén is ilyesmi forgatókönyv látszik (bár csak most felületesen néztem bele a mérlegükbe).
Ezekről nem a cégek vezetői tehetnek, ezekben semmi jogellenes nincs: alapvetően, szerintem néhány bróker játszotta ki a kisbefektetők nemtörődömségét, hogy nem nézik át a cégek pénzügyi mutatóit, mielőtt vásárolnának. Spekuláció volt részükről, de ha nem lett volna vevő, akkor vesztenek rajta....
NAP Nyrt. 2023. 01. 15. 15:16
Egyébként itt nagyon off (és különben az eredményeknél, ahogy tigus is írta, teljesen felesleges a közkézhányad számítgatása, csak mivel feljött írtam ide), de az eltérés, amire felhívtam a figyelmet, nem a csak a lassú frissítés miatt van a Pannergy közkézhányadnál. Ha csak megnézed a százalékokat akkor látod, hogy 100%-20.01%-15.93%-9.07%-8.28%= 46.71% és ha ehhez a leányvállalati 4,68%-ot hozzáadod, úgy jön ki a Bét honlapon szereplő 51,39%. Amit értem, hogy a leányvállalatit azért nem adja hozzá, mert ugye nincs meg az 5%, de mivel a leány 100%ban az anyavállalat tulajdonában van, így szvsz elég hülyeség, de persze az egész csak technikai.
Tigus számításai érdekesebbek abból a szempontból, hogy kicsit összemérik a vállalatokat. Mondjuk a Pannergyhez nézni szvsz nem annyira jó, értem, megújuló mindkettő, de a két szektor nagyon más, geotermiában magasabb a belépési korlát, más rendszerű az ármeghatározás, plusz ott az idei valószínű projektek és állami támogatások miatt rengeteg a kérdőjel.
Az Astrasun összehasonlítás az hasznosabb: ez elég jól megmutatja a két cég közti elég nagy árazási különbséget - magyarán, ha valaki napenergiával foglalkozó cég részvényét venné, akkor a Nap nyrt. most fundamentális alapon sokkal jobb választásnak tűnik.
NAP Nyrt. 2023. 01. 15. 13:04

Pedig gyakorlatilag igaza van, mivel a 4,06 millió saját részvényt levonta, így ha eredményt számolunk, célszerű a 15,94 millióval számolni. Különben a hivatalos közkéznél mindig közkéznek számolják ott az egyik leányvállalatnál lévő részvényeket, ha azt is levonjuk (Rencsár+Benji+MVM mellett) akkor nagyságrendileg 9.260.000 db részvény forog közkézen.
PANNERGY 2023. 01. 15. 12:43
Ez már olyan, mintha valami Monty Python jelenet lenne.... Kb. a Covid alatt volt ilyen idiotizmus, mikor  hetekig reptették a töküres repülőket a szabályozás miatt.
PANNERGY 2023. 01. 13. 17:45
Az ideit pedig 3,6-3,65 milliárd közé teszik, ami jelentősen meghaladja az előző negyedévesben tervezett 3,25-3,35 milliárdosat.
Ezek alapján bőven emelhet az OTP a céláron.
A hőértékesítés negyedéves és éves alapon is csúcs, ahogy november és december hónapot nézve is.
PANNERGY 2023. 01. 13. 17:37
3,95-4,15 milliárd a tervezett Ebitda.
PANNERGY 2023. 01. 06. 13:52
Egyetértek, az Ebitda-előrejelzést én is a legkonzervatívabbra várom. Azért a minisztériumban remélhetőleg leginkább azt számolgatják, a Pannergy miatt hány milliárd forintot nem kellett gázbeszerzésre fordítani (és ezzel összefüggésben hány millió eurót nem kellett elégetni a devizatartalékból).
PANNERGY 2023. 01. 05. 10:59
Hőmennyiség várhatóan rekordközeli lesz (december vége enyhébb volt, de vélhetően ez sem befolyásolta, mert a távhős cégek a lehetséges maximumot vehették át, hogy ne a drága gázt kelljen), ami egyedül érdekes lehet, a frissített Ebitda előrejelzés, amit ad a cég.
PANNERGY 2022. 12. 29. 11:47
Rövid számítás:
Átvételi árak emelkedése tavalyi évhez képest Miskolc 2561 Ft, Győr 2828 Ft, átlagolva 2700 Ft kb. Ezt szorozva az idénre tervezett hőértékesítéssel, ami 1,75 millió Gigajoule kapunk éves szinten 4,7 milliárd pluszbevételt. A tavalyi áramszámla 877 millió volt. Ezt szorozva 4,5-tel olyan 3,1 milliárd plusz költséget kapunk. Vagyis ha így maradna éves szinten, az 1,6 milliárd plusznak néz ki, persze ezek csak hozzávetőleges számítások.
PANNERGY 2022. 12. 28. 22:12
Elvben költségalapú, legalábbis nem utaltak arra, hogy ezen változtattak. Kérdés, milyen szerződés van az áramszolgáltatókkal, és mennyiért kapják az áramot. Számolgattam,  tavaly első félévben 477 millió volt az áramszámla. Áramnál legrosszabb esetben olyan 3-3,5-szeres emelés lehetett szvsz,  akkor az féléves szinten 1-1,2 milliárd plusz kiadás. Az emelt árak az első negyedévben kb. 1,6 milliárd pluszt jelenthetnek.
Még anno a szabályozásból arra emlékszem, hogy ha az évben nyereségtényező feletti lesz a profit, azt köteles a cég fejlesztésre-beruházásra kell költeni. El tudom azt képzelni, hogy a vezetés ceruzája most vastagabban fogott, mert úgyis lesz jövőre beruházásuk, nem baj, ha kicsit több a profit.
Illetve az is eszembe jutott, hogy szintén rémlik, hogy bizonyos elemek egyedi megegyezés szerint lehetnek elismert költségek, esetleg abban volt változás (el tudom képzelni, hogy rugalmasabban állt most ehhez a minisztérium).
De az is benne lehet a pakliban, hogy már változtatások vannak az átvételi árak rendszerében, és erről megállapodtak a felek, csak még hivatalosan nem jelent meg.
PANNERGY 2022. 12. 28. 21:20
Ami kimaradt, de messze a leglényegtelenebb: Szentlőrinc 6715 Ft.
PANNERGY 2022. 12. 28. 21:17
Mai közlönyben megjelentek a január 1-től érvényes átvételi árak.
Miskolcon a Kuala és Geotermia 5211 Ft,
Győr Arrabona 6225 Ft

friss hírek További hírek