pickpepe

Regisztráció: 2008-10-15 09:41:02

Hozzászólások száma: 1 011

Utolsó hozzászólás: 2019-09-24 18:01


Tapasztalat: 3
Aktivitás: 4
Népszerűség: 5


utolsó 20 hozzászólás

GSPARK 2019. 09. 24. 18:01
A park meg erős..
GSPARK 2019. 09. 19. 21:45
Mennyit nyer a forintgyengüléssel a GSPark? Nagy szárnyaláson van túl a Graphisoft Park részvénye, ennek ellenére mégis érdemes figyelemmel követni az ingatlanfejlesztőt, mivel a jelentős árfolyamemelkedés ellenére sem változott az egy részvényre jutó eszközértékhez viszonyított diszkont. Ez pedig a forintgyengülésnek köszönhető, amely fair érték becslésünkre is hatással van. Egyelőre még nem módosítjuk a becslésünket, azonban számításaink szerint egy forintnyi változás az EURHUF árfolyamban közel 13 forinttal módosíthatja a fair értéket. A forint gyengülése kedvezhet a Park értékeltségének A forint gyengülése kapcsán érdemes lehet elgondolkodni azon, hogy milyen vállalatoknak lehet előnyös az EURHUF vagy esetleg az USDHUF árfolyam emelkedése. Ilyenkor elsőként az exportorientált cégek juthatnak eszünkbe, mint például a Richter, azonban bizonyos esetekben más szektorokban tevékenykedő vállalatoknak is előnyös lehet, a magyar piacon pedig a másik ilyen példa a Graphisoft Park. Mivel a Graphisoft Park fair érték becslésünkre is nagy befolyással van az EURHUF árfolyam, emiatt érdemes megnézni, hogy a forint további gyengülése vagy esetleges erősödése, hogyan befolyásolja a feltételezett részvényértéket. Természetesen ezen kívül persze több faktor is befolyásolja a fair értéket, mint például:
  • kockázatmentes hozam változása
  • irodapiaci hozam változása
  • bérleti díjak és ingatlanérték változás
De ezekben a változókban közel sem történt olyan jelentős elmozdulás, mint az EURHUF árfolyamban az elmúlt időszakban. Korábbi értékeléseinkben a szabad cash flow, az ingatlanvagyon alapú, valamint a relatív értékelés alapú modellben 325 forintos euró árfolyammal számoltunk. Az euró árfolyam változása persze mindhárom modell alapján becsült fair értéket módosítja, mivel a Graphisoft Park euróban vezeti a könyveit, maga a részvény azonban a magyar piacon forintban kereskedhető. A vállalat minden hitele jelenleg euró alapú, a korábbi forint alapú hitelek pedig egy cash flow fedezeti ügylet keretében kerültek átváltásra. Ezen kívül a Park kamatkockázatot sem fut, mivel a hosszú lejáratú hitelei rendre fix kamatozásúak. Az eredményekben az EURHUF árfolyamváltozás a pénzügyi eredmény soron jelenik meg, amely alapvetően nem befolyásolja a modellünkben számolt cash flow-kat, a Graphisoft profitjára viszont a forint gyengülése enyhén pozitív hatású. A pénzügyi eredményben viszont a kamatköltség közel háromszorosa a megnövekedett hitelállomány miatt, mint az árfolyamnyereség vagy esetleg veszteség. Tehát az eredményességre nagy hatással várhatóan nem lesz a gyengülő forint, azonban a vállalatértéket forintban megváltoztatja, és ennek az árfolyamra nézve is jelentős lehet a hatása, főleg ha továbbra is fennmarad a 330 feletti EURHUF árfolyam. Háromféle modellünk közül az FCFF-et (szabad cash flow) választottuk a forint árfolyam hatásainak bemutatására. Korábbi modellünkben 325-ös EURHUF árfolyammal számoltunk, amellyel 4128 forintos fair értéket kapunk. A jelenlegi 332-333 közötti árfolyammal számolva 4200 körüli részvényérték jön ki, míg további forintgyengülés esetén 4250-ig is emelkedhetne a fair érték, 315 körüli EURHUF árfolyammal pedig 4000 forintra süllyedne a modellünk szerinti érték. A vállalat már közzétette a 2020-ra vonatkozó előrejelzését is, amely további növekedést vetít előre, de egyelőre várakozásainknak megfelelő, mind az összesen 14,8 millió euró körüli várható bevétellel, mind a 13,3 millió eurós EBITDA szinttel. Ezen kívül az irodapiaci folyamatok továbbra is kedvezőek maradhatnak a Graphisoft Park számára. Amennyiben pedig a költségek nem emelkednek a jövőben jelentősen, esetleg a bérleti díjakban is előrejelzésünkhöz képest még nagyobb mértékű növekedés következne be, akkor természetesen a korábbi fair érték becslésünk is módosulhat. Egyelőre azonban a folyamatok változatlansága mellett nem módosítunk a kombinált fair érték becslésünkön, amely  a cash flow alapú modelleken, illetve relatív értékelésen alapul, azonban számításink szerint az EURHUF árfolyam egy forinttal való változása közel 13 forinttal változtatja meg a fair érték becslésünket. Jó erőben az árfolyam Lassabb mozgása és az alacsony forgalom ellenére meglehetősen nagy emelkedésen van túl a Graphisoft Park. Augusztusban erőteljesen áttörte a 4000 forintos korábbi történelmi csúcsot a részvényárfolyam, majd meg sem állt a 4500 forintos szintig. Az árfolyam ezen a szinten már eléggé túlvett volt, amelyet az RSI indikátor 80-as szintje is jelzett, azonban az új csúcsról a korrekció minimális volt, és 4300-nál épült ki támaszszint. Rövid oldalazás után azonban újból felfele vette az irányt a részvény. A napi felbontású grafikon alapján egy rövidtávú emelkedő trendcsatorna rajzolódott ki, amelyből felfele tört ki az árfolyam, és jelenleg az előző csatorna szélességével megegyező csatorna épül, amelynek a felső szára 4700 körül található. Elsődleges ellenállás ez a szint lehet az árfolyam számára, míg támaszként a csatorna alsó szára, valamint a 4300-as szint szolgál. A GSPark napi grafikonja (2019.09.19. 13:30) Mindezekkel együtt továbbra is optimisták maradunk a Graphisoft Parkkal kapcsolatban, habár jelenleg fair érték becslésünket már meghaladta az árfolyam, de például a régiós ingatlancégeket nézve még mindig jelentős a diszkont az egy részvényre jutó nettó eszközértékhez képest, amely forintban számolva szintén nem csökkent az EURHUF árfolyam változása miatt.
GSPARK 2019. 09. 19. 21:44
Ok, de a Park részvények azért maradnak, ugye? :) Azt Pugliából is nézegetheted a számládon!
GSPARK 2019. 09. 06. 09:38
Nálam nyár az Ausztria a hegyekben, a többi idő spanyol tengerparton. Októberben lehet a legjobbakat fürödni, olcsóbb mint itthon és már turista is jóval kevesebb van. Persze kinek a pap, kinek a papné.
GSPARK 2019. 09. 06. 09:34

Aha..Így már értem. Én is!:)) Akkor ez hajtja fel az árat!
Egyébként nem értem, de ez legyen az én bajom, ennél kellemesebb gondom sose legyen. Ha van más megfejtés is szóljatok.
GSPARK 2019. 09. 05. 10:37

Szerintem ez önmagában nem indokol ilyen szintű emelkedést, persze jó hír.
Még sosem jártunk 4500 felett.
r4540 de volt ma már  4570 is.
Ami érdekes, hogy 4780-ig nincs összesen 1000 db eladó részvény a könyvben.
Tegyük rendbe: utolérjük-e Ausztriát? 2019. 08. 23. 11:41
#12
Ha ott élsz akkor azért árnyaltabb a kép...ott sincs kolbászból a kerítés  de tény hogy a legtöbb dologban előttünk járnak. 
Ott is dobozba teszi a haziorvos a 20 eurt a latogataskor, bizonylatot nem kapsz, mindenütt dohányoznak, a legtobb étkezőhelyen (plázában!) csak kpval tudsz fizetni, blokkot nem adnak. Ők is bevalljak hogy a fekete gazdasag miatt kell a sok kp fizetés /használat. A mobil lefedettsegük sok helyen 10 évvel lemaradva tőlünk, nem tudsz sok lakásban telefonálni. Digitalizációban lemaradtak, nagyon konzervatívak. Kutatóhelyen most vezették be a céges telefont, nem ertik hogy azon keresztül is be tud jelentkezni a dolgozó...soroljam?
Talán burokratikusabbak mint mi, ami nem kis teljesìtmény. 
Új lakóparkban a kertben 15 cm föld alatt eltemetve az építési törmelék, ólcsobb volt mint lerakóba vinni, nesze neked környezetvédelem. Ezek konkrét valós példák, de hangsúlyozom előttünk járnak!
GSPARK 2019. 08. 08. 12:53
Rekord félév a Graphisoft Parknál Továbbra is stabil növekedésről számolt be a Graphisoft Park tegnap közzétett féléves jelentésében. A kereskedelmi ingatlanpiaci folyamatok kedvezők a Park számára, a bérleti díjak emelkedése és a közel teljes kihasználtság miatt pedig a bevételek is rekord szinten alakultak az első félévben. Ráadásul a jövő évre vonatkozó előrejelzését is közzétette a Park, amelyben további 6 százalékos növekedést vár az adózott eredményben. Az árfolyam már a jelentés előtt nagyot emelkedett, a mai napon viszont jelentősebb mínuszban tartózkodik a részvény. Magas kihasználtság, növekvő bevétel A tavaly elkészült épületeknek köszönhetően előzetesen is rekord bevételekre lehetett számítani a Graphisoft Parknál ebben az évben, ez pedig az első negyedéves eredményben is már jól látszott. A kihasználtság pedig továbbra is nagyon magas, ráadásul az egyik legnagyobb bérlő, a Microsoft júniusban hosszabbította meg a bérleti szerződését újabb 5 évre. Mivel a kihasználtság pedig nem csökkent, így a második negyedévben is 3,5 millió euró árbevételt ért el a Park, amely 24 százalékkal magasabb az előző évhez képest, és közel megegyező az első negyedévben elért bevétellel. A bérleti díj bevételeken kívül 84 ezer eurós egyéb bevételt könyvelhetett el a cég, amely a bérlői kialakítások és felújítások következménye. A működési költségek ugyan 4 százalékkal növekedtek az előző évhez képest, de ez továbbra is egy stabil szintet jelent a Parknál, a költségek az új épületek arányában növekedtek. Ezzel pedig továbbra megmaradt a 90 százalék feletti EBITDA marzs a féléves eredményt nézve. Az új épületek miatt most már magasabb értékcsökkenéssel kell számolni a Parknál, amely negyedévente 1,7 millió eurós összeget jelent. Költségek terén már látványosabb a kamatköltségek előző évhez viszonyított kedvezőbb szintje, amely az tavalyhoz képest alacsonyabb hitelállománynak köszönhető, valamint ebben a félévben már nem jelentkezett egyszeri előtörlesztési költség. Az adózott eredmény 6 százalékkal emelkedett az előző évhez képest, a Parkot pedig továbbra is minimális nyereségadó terheli a SZIT szabályozás miatt, mindössze a Graphisoft Park Engineering & Management Kft. eredménye alapján kell adót fizetnie, ám ennek mértéke az első félévben hétezer eurót tett ki. A rekord idei bevételek mellett viszont a jövő is szépen fest, amellett, hogy a csökkenő kamatköltségeknek köszönhetően további 100 ezer euróval javulhat az idei évi eredmény, amely így 4,8 millió eurót érhet el, a következő évre is már előrejelzést kaphattunk a menedzsmenttől. Jövőre tovább emelkedhetnek a bérleti díjbevételek, amelyek a megújított bérleti díj szerződések magasabb bérleti díjainak köszönhető. A csökkenő hitelállománynak köszönhetően a kamatköltség is alacsonyabb szinten alakulhat, így adózott eredményben 5,1 millió eurós profitot érhet el a Park jövőre, amely 6 százalékos növekedést jelentene az idei évi tervhez képest. Minimálisan csökkent a nettó eszközérték A Park tulajdonában álló ingatlanállomány értékelését a második negyedévben is frissítették, és márciushoz képest 0,2 euróval csökkent az egy részvényre jutó nettó eszközérték. A nettó eszközérték a következő főbb tételekből tevődik össze:
  • Az eddig elkészül ingatlanok értéke tovább növekedett kb. 800 ezer euróval márciushoz képest. A növekedésben a bérleti díj szerződések megújítása, és a felújítások is szerepet játszottak.
  • Az volt gázgyári területen pedig tovább csúszik a kármentesítés, amely viszont csökkentette a meglévő fejlesztési telkek értékét, 2018-hoz képest, azonban márciushoz képest nem volt változás.
  • Az előző időszakban a nettó készpénzállomány összességében emelkedett, mivel az osztalékfizetést a hiteltörlesztések és a növekvő készpénzállomány ellensúlyozták.
Így a nettó eszközérték csökkenése csak a nettó készpénzállomány változásának köszönhető, a telkek és ingatlanok értéke összesen pedig kis mértékben emelkedett. A márciushoz képesti magasabb EURHUF árfolyam viszont emeli a forintban kifejezett nettó eszközértéket, ezzel pedig 4300-as árfolyammal számolva 6130 forint körül van jelenleg az egy részvényre jutó nettó eszközérték. Amennyiben a részvények értékeltségét nézzük, a mostani jelentős árfolyam-emelkedéssel is még csak 70 százalékos szinten tartózkodik az árfolyam/egy részvényre jutó nettó eszközérték (P/NAV) mutató, amely továbbra sem számít magasnak a Parknál. Bár az utóbbi időben újra elindult egy közeledő trend az egy részvényre jutó nettó eszközértékhez, de historikusan azért volt már magasabb szinten a P/NAV mutató. Fair érték becsléseket tekintve, saját értékelésünk szerint 4034 forintot érhet a Park részvénye, azonban a Wood is optimista lett a részvényekre és korábban vételi ajánlást is megfogalmazott 4336 forintos célárral. A jelentés után lefordult az árfolyam Ugyan nem a jelentés után, de szép ralit tudhat maga mögött a Graphisoft Park részvénye. Kisebb megingás után a 4000 forintos szintről több mint 10 százalékkal emelkedett az árfolyam a 4480 forintos csúcsig. A jelentés után azonban több mint 4 százalékos esésben a részvény, így a gyors emelkedésből most lefordulni látszik a papír. Fontos támaszt most a 4000 forintos korábbi történelmi csúcs jelenthet az árfolyamnak, így most akár e szint visszatesztelése is következhet. A részvény azért az RSI alapján már meglehetősen túlvett volt, így egy korrekcióra számítani is lehetett. A további nagyobb emelkedéshez pedig a 4400 forintos szint áttörésére lenne szükség. A Graphisoft Park heti grafikonja (2019.08.08 11:30)
GSPARK 2019. 08. 06. 12:07
Ekkora forgalomra nem nagyon emlékszem ebben a papírban.
Volt ekkora forgalom valamikor?
GSPARK 2019. 08. 05. 17:09
Ha én vmit szeretek magamban az a szerénység😂
GSPARK 2019. 08. 05. 10:13
Volt 1 gondolatom de tuti hülyeség.
Ha én x millió részvényen ülő bef alap vagyok akkor ha néhány millióval elkezdem venni az egyik eszközömet ami illikvid ,  eladô nem sok akkor az kicsit kozmetikázza az alapom hozamát, nem?
GSPARK 2019. 08. 05. 09:22
Valaki(k) veszegetik..csak óvatosan.
GSPARK 2019. 08. 03. 21:28
Gsparkhoz képest elég jó forgalommal emelkedik, de az abszolút számokat nézve jelentéktelen a forgalom. Sajnos.
Egyébként mire föl ez a "nagy" emelkedés? pár héttel ezelőttig a kutyának se kellett.
GSPARK 2019. 08. 02. 19:31
Új ATH , de nincs hozzászólás sem, ezt szeretem ebben a papperban🤓
Lakás/Ingatlan árak topik 2019. 06. 18. 07:50

ez nagyon jó! 17 évesen már lakást vettél:)) és hol vetted?
Lakás/Ingatlan árak topik 2019. 06. 16. 14:18
Köszi az infôt!
Mondjuk 50 e ft tal számolva nekem nettó 16 % jön ki  a kinézett ingatlannal afa es becsült rezsi levonása után. Jellemzően bútorozott felső lategóriás lakásokat adok ki, ott 10 %- om van beker árra, jelen árukra ez nem több mint 6,5 %. Annál ez sokkal jobbnak tűnik.
Lakás/Ingatlan árak topik 2019. 06. 15. 21:09
a napokban néztem egy munkásszállót, van esetleg ezzel kapcsolatban valakinek konkrét tapasztalata?
Ha igen főleg az érdekelne, hogy milyen áron szokás kiadni (két- és egyszobás szobák vannak benne)?
Mennyire sűrűn kell ránézni?
Sűrűben mondjuk, mint egy kiadott lakásra?
Lakás/Ingatlan árak topik 2019. 06. 15. 21:07

igen én is ezt tapasztalom, ami jó helyen van és reális áron megy piacra azt gyorsan elviszik.
amíg így nőnek a bérek - legalábbis egy rétegnél biztosan - addig itt nagyon esés nem lesz.
jó barátom  kb. 500 körül keresett az elmúlt  10 évben, az elmúlt években kezdett jobban menni neki 1-2 milla megvolt havonta, azt mondja jövőre akár a havi 4 millát is megkeresheti.
Gyerekkorom óta ismerem,  biztos, hogy nem kamuzik, látom a vagyonnövekedés a saját szememmel is,  ebben benne vannak a passzív jövedelmei és 4 vállalkozás eredménye is, amit visz.
Lakás/Ingatlan árak topik 2019. 04. 08. 19:43

veszteség nélkül vissza lehet váltani...
a likvid tőkének tökéletes helye lesz itt
PLOTINUS 2018. 12. 17. 20:05

pff..anno ennél nekem sokkal több volt, mekkora tulaj lehetnék most :)))
mi lesz ebből?? minek veszik +50%-on a jelenlegi értékéhez képest?
kár, hogy nincs meg a régi pakkom betolnám eladásra, megnézhetnénk mekkora vételi erő van valójában:)
  • BÉT
  • Indexek
  • Deviza
      • Forgalom
      • Nyertesek
      • Vesztesek