A jelenlegi piaci helyzet egy klasszikus csapda, amit a geopolitikai bizonytalanság és a jegybanki tehetetlenség hajt. Az, hogy ma reggel a Nikkei történelmi csúcsra ment (átütve a 65 000-et), a DAX és a Nasdaq futures pedig szárnyal, nem a strukturális egészség jele, hanem a likviditási hiány és a short-covering (kényszerű short-zárások) torzítása. A hétvégi Trump-féle oda-vissza nyilatkozatok tökéletesen mutatják, hogy a piacok teljesen ki vannak szolgáltatva a politikai retorikának. Az olaj 5%-os esése megnyugvást sugall, de ne felejtsük el: a szoros továbbra sincs teljesen nyitva, a globális adósságállomány feszültségei pedig a háttérben ketyegnek. A derivatív adatok alapján a "smart money" (okos pénz) nem hisz ennek a hétfői rallynak. A DAX extrém magas PCR értéke (közel 5-szörös nyitott put állomány az etf-ben!) és az NDX 1.58-as közeli PCR mutatója azt jelenti, hogy a piac be van rezelve. Mindenki védi a portfóliójàt: Ez a hét az év egyik legveszélyesebb csapdája lehet. A hétfői "minden szép és jó" hangulat után érkezik az amerikai PCE inflációs adat (a Fed kedvenc mutatója) a hét második felében. Ha a PCE meleg lesz (magasabb inflációt mutat), miközben a geopolitikai tárgyalások megakadnak, akkor a magasan ülő, opciós védelmet vásárolt alapok elindítják az eladási hullámot. A jelenlegi emelkedést csak szigorú stop-loss mellett, a H4 VWAP szintek felett szabad játszani. Ha a H4 VWAP szintek elesnek, én azonnal behúzom a kéziféket és a short oldalt kezdem el figyelni, mert a VVIX ès a VIX bármelyik pillanatban felrobbanhat.
