PORTFOLIO FORUM

Topikok szűrése

Új téma hozzáadása

Minden topik

Gazdaság

Befektetés

Állampapír

Deviza

Vállalatok

Autók

Energia

Ingatlan

Adózás

Nyugdíj

Közélet

Budapest

Európai Unió

Hitelek

Topikgazda: Jocek 2018. 03. 28. 15:22

Appeninn real

545

Rendezés:

Hozzászólások oldalanként:

20 40 60 80 100

első
-10
95
96
97
98
99
100
101
+10
utolsó

Wolfalfa74 2026. 05. 13. 21:42

Előzmény: #70439 tmike

#70440

Én is!😂

tmike 2026. 05. 13. 21:36

Előzmény: #70438 Wolfalfa74

#70439

Meg.

Wolfalfa74 2026. 05. 13. 21:34

#70438

Meglepődnétek ha évközben mégis lenne oszti?

Jocek 2026. 05. 13. 21:29

#70437

Kisbefektetők szemszögéből a Budapesti Értéktőzsdén jegyzett Graphisoft Park SE (GSPARK) jelenleg lényegesen kiszámíthatóbb és részvényes barátabb befektetés, mint az Appeninn Nyrt. Bár mindkét cég Szabályozott Ingatlanbefektetési Társaságként (SZIT) működik, alapvető különbségek vannak a menedzsment hozzáállásában és az üzleti modellben. A közvetlen összehasonlítás legfontosabb szempontjai:1. Radikálisan eltérő osztalékpolitika

Graphisoft Park (Azonnali haszon): A cég a SZIT törvényi minimumánál is szigorúbb elvet követ: a rendes pro forma eredményének szinte a 90% -át minden évben kifizeti osztalékként, A 2026. április 29-i közgyűlés döntése alapján a 2025-ös év után hatalmas, bruttó 1, 83 EUR kb (710 Ft) osztalékot fizet részvényenként a leányvállalati eszközértékesítéseknek is köszönhetően. Ez a jelenlegi árfolyam mellett rendkívül magas, 10,83%-os osztalékhozamot jelent.
Appeninn (Nulla osztalék): A nagy tulajdonosok döntése alapján a 2025-ös év után is 0 Ft osztalékot fizet, a kisbefektetők pénze bent ragad a cég növekedési projektjeiben.

2. Transzparencia és intézményi háttér

Graphisoft Park: Egy klasszikus, tiszta európai részvénytársasági (SE) struktúra, amely elnyerte a BÉT transzparencia különdíját is. Nincsenek átláthatatlan, magántőkealapokon keresztüli háttéralkuk; a cég kizárólag a III. kerületi Óbudai irodapark prémium bérbeadására és üzemeltetésére fókuszál.
Appeninn: Erős a tulajdonosi összefonódás a Gratissima Alapkezelőhöz köthető magántőkealapokkal és holdudvarral (mint a Páva utcai ingatlan eladása), ami a kisbefektetők számára nehezebben követhető kockázatokat hordoz magában.

3. Valutakockázat elleni védelem

Graphisoft Park: A cég teljes egészében euróalapon (EUR) működik, a bérleti díjakat euróban szedi be, a tőzsdén euróban jegyzik, és az osztalékot is közvetlenül euróban utalja a részvényesek számlájára. Ez kiváló fedezéket nyújt a forint gyengülésével szemben.
Appeninn: Bár nemzetközileg terjeszkedik, a tőzsdei jegyzése és a könyvelési elszámolásainak jelentős része továbbra is kitett a HUF/EUR árfolyam ingadozásainak.

Összegző táblázat a döntéshez

Szempont:	Appeninn Nyrt.	Graphisoft Park SE
Kifizetett osztalék (2026)	0 HUF	1,83 EUR (~710 HUF)
Aktuális osztalékhozam	0%	10,83%
Kifizetés devizája	Nincs kifizetés	Euró (EUR)
Fő fókusz	Terjeszkedés, kockázatos projekteladások	Stabil, 97%-os bérbe adottságú prémium irodapark
Kinek ajánlott?	Senkinek	Kiszámítható, passzív jövedelmet keresőknek

Jocek 2026. 05. 13. 21:16

#70436

A kisbefektetők (közkéz) számára az Appeninn Nyrt. osztalékfizetése komoly feszültségforrás, ugyanis a tőzsdei társaság a Szabályozott Ingatlanbefektetési Társaság (SZIT) státusza ellenére évek óta nem fizet osztalékot.
Helyzet háttere és a kisbefektetői haszonrealizálás kilátásai az alábbi tényezőktől függenek:
1. Miért nem látnak most osztalékot a kisbefektetők?
Bár a SZIT törvény kötelezően előírja az elosztható nyereség kifizetését, a nagytulajdonosok (az Indotek-féle Avellino és Törő Csaba-féle Sequor Holding) rendszeresen úgy döntenek, hogy a profitot bent tartják a cégben növekedésre és beruházásokra.

A 2025-ös év utáni helyzet: A 2026. április 24-én megtartott éves rendes közgyűlés hivatalos határozata alapján a társaság a 2025-ös üzleti év után sem fizet osztalékot.
A korábbi évek mintája: A kisbefektetők korábban már kezdeményeztek részvényenkénti 80, illetve 120 forintos osztalékjavaslatokat, ám a többségben lévő nagytulajdonosok ezeket a szavazáson elsöprő többséggel elvetették.

2. Mikor és hogyan profitálhat ebből a közkéz?
A kisbefektetők két csatornán keresztül juthatnak haszonhoz, de mindkettőhöz türelem vagy stratégiaváltás szükséges:

Árfolyamnyereség (Rövid/Középtáv): Mivel a bérleményekből származó bevételek stabilak és a cég folyamatosan vásárol fel értékes külföldi (pl. lengyelországi) logisztikai parkokat, a holding valós nettó eszközértéke (NAV) növekszik. Ha a tőkepiac beárazza a növekedést, a részvények eladásával realizálható profit, bár a papír az utóbbi időben jelentős árfolyam-korrekción esett át.
Jövőbeni osztalék (Hosszú táv): A közkéz akkor fog közvetlen osztalékot látni, amikor az Appeninn lezárja a jelenlegi intenzív növekedési és portfólió-tisztítási fázisát (például a Páva utcai és egyéb eszközök eladását követően), és a nagytulajdonosok érdeke is az lesz, hogy a felhalmozott készpénzt kivegyék a cégből

Jocek 2026. 05. 13. 21:11

Előzmény: #70433 Kru

#70435

aktuális fizikai ingatlanállománya az alábbiak szerint tagozódik:
1. Lengyelországi portfólió (A növekedési pillér)
Appeninn Holding a régió legstabilabb és leglikvidebb piacának tartott Lengyelországban két kiemelkedő, jelentős méretű és magas hozamú eszközzel rendelkezik:

Wiśniowy Business Park (Varsó): Egy prémium kategóriás, négy épületből (C, D, E és F épületek) álló modern irodakomplexum Varsó központjához és a Chopin Nemzetközi Repülőtérhez közel. Az irodaparkot 2,5 hektáros zöldfelület övezi.
Goodyear Logisztikai Központ (Tarnów): A vállalat stratégiai akvizíciója, egy 56 000 négyzetméteres óriási logisztikai bázis az A4-es autópálya mellett. Az ingatlant a világmárka Goodyear Dunlop Tires Operations bérli hosszú távú szerződéssel, rendkívül stabil devizás cash flow-t biztosítva a holdingnak.
További terjeszkedés: Ezen felül a társaság egy olyan portfólió akvizícióját is elindította, amely Lengyelország további 11 városában lévő, összesen közel 53 000 négyzetméternyi bérbeadható területet foglal magában leányvállalati struktúrán keresztül.

2. Magyarországi portfólió (A stabil bázis)
A hazai piacon az Appeninn letisztította a portfólióját: eladta a belvárosi fejlesztési projekteket ( Páva utcai ingatlant a Gratissima-holdudvarnak), és a készpénztermelő irodákra, valamint kiskereskedelmi (retail) parkokra fókuszál. Főbb budapesti irodaházak:

Ü48 Irodaház: Modern irodaház a VIII. kerületben, az Üllői út 48. szám, kiváló tömegközlekedési kapcsolatokkal.
Rózsaházak „A”: Budapest II. kerületében, a Törökvész út és a Pusztaszeri út kereszteződésében fekvő, budai panorámás irodaépület.
Felhévíz Irodaház: Szintén a II. kerületben, a Felhévízi utca 24, szám alatt található frekventált, irodaház.

Vidéki kiskereskedelmi (Retail) parkok:
A stabil bérleti bevételek növelése érdekében a vállalat korábban megvásárolta a vidéki nagyvárosok jól működő bevásárlókomplexumait is leányvállalatain keresztül:

Zone Bevásárlóparkok (Székesfehérvár és Zalaegerszeg)
Kanizsa Centrum Bevásárlóközpont (Nagykanizsa)

Jocek 2026. 05. 13. 21:05

Előzmény: #70432 badmanner

#70434

Mást néz az tuti, 1000 ről lenyomják 494 ig az szerinte stabil. 🤣👌

Kru 2026. 05. 13. 21:00

Előzmény: #70418 tmike

#70433

Megkérdeztem a haveromat mivel járhat ez:
Pozitív:
Likviditásjavítás: készpénzhez jut (a 49,9% üzletrész + a tagi hitel követelés ellenértékeként).
Kockázatcsökkentés: ezek az ingatlanok (valószínűleg irodai/logisztikai vagy vegyes használatú, B kategóriás) kikerülnek a mérlegből, a Velion viseli a további üzemeltetési, üresedési, karbantartási kockázatot.
Tőke felszabadítása: az Appeninn stratégiája láthatóan a lengyel terjeszkedés (pl. Goodyear logisztikai központ) és nagyobb, jobb minőségű projektek felé tolódik. A szabad tőke ott hasznosítható.
SZIT-státusz miatt kedvező adózási környezetben történik.
Negatívumok / kockázatok:
Csökken a portfólió-méret Magyarországon.
Nekem a negatív se annyira negatív

badmanner 2026. 05. 13. 20:55

Előzmény: #70430 Jocek

#70432

..a profit átmeneti papíralapú visszaesése ellenére az Appeninn részvények árfolyama stabil maradt..?!
A forrásod nagyon más mozit nézhet.

Jocek 2026. 05. 13. 20:54

#70431

Miért jó a SZIT?
(Szabályozott Ingatlanbefektetési Társaság)
A SZIT a nemzetközi piacon REIT (Real Estate Investment Trust) néven ismert speciális vállalati forma magyar megfelelője
Egy ingatlancégnek szigorú törvényi feltételeket (pl. minimum 5 milliárd Ft-os tőke, tőzsdei jelenlét, magas közkézhányad) kell teljesítenie, hogy megkapja ezt a státuszt, cserébe viszont rendkívüli adóelőnyöket élvez :
1. Teljes társasági adómentesség (0% TAO) A SZIT-ként működő anyavállalat és a projektjeit birtokló leányvállalatok (szabályozott ingatlanbefektetési elővállalatok/projekttársaságok) mentesülnek a 9%-os társasági adó megfizetése alól az ingatlanhasznosítási és -értékesítési tevékenységük után. A megtermelt profit adózatlanul maradhat a cégnél.
.
2. Mentesülés a helyi iparűzési adó alól (0% HIPA)A törvényi szabályozás értelmében a SZIT-csoport mentesül a helyi iparűzési adó megfizetése alól is, ami az ingatlanok bérbeadásából származó magas árbevétel mellett szintén óriási megtakarítást jelent.
.
3. Kötelező, magas osztalékfizetés A törvény kötelezi a SZIT-et, hogy a realizált eredményének (szabad cash flow) legalább 80%-át osztalékként kifizesse a részvényeseknek. Ha a holdingnak nyereséges éve van, a kis- és nagybefektetők törvényi garanciát kapnak arra, hogy részesednek a profitból.
.
4. Kedvezményes vagyonátruházási illetékAz ingatlanok adásvétele során a SZIT-csoport tagjai kedvezményes, mindössze 2%-os (vagy bizonyos esetekben 0%-os) visszterhes vagyonátruházási illetéket fizetnek a normál piaci szereplőkre vonatkozó 4%-os kulcs helyett.
.
Összegezve: A SZIT struktúra lehetővé teszi az Appeninn Holding számára, hogy a bérleti díjakból befolyó összeget szinte veszteség (adó) nélkül forgassa vissza az újabb vásárlásokba, vagy fizesse ki osztalékként a részvényeseinek (így az Avellino-nak és a Sequor Holdingnak)

Jocek 2026. 05. 13. 20:46

#70430

Mi áll a profitváltozások hátterében?

Stabil alapműködés (Árbevétel): Appeninn Nyrt. bérbeadásból származó bevételei lényegében szinten maradtak (23 millió euró körül). Ez igazolja a menedzsment stratégiáját, miszerint a meglévő irodaházak és logisztikai parkok bérleti díjai kiszámítható, stabil alapbevételt biztosítanak.

A 2025-ös profitcsökkenés oka: Az adózott eredmény 76%-os visszaesése nem a romló üzletmenetnek, hanem elsősorban számviteli és portfólió-technikai tényezőknek tudható be:

Ingatlan-átértékelések: Az ingatlanportfólió valós értékének könyvviteli módosításai (példából adódóan a lengyelországi projektek devizaárfolyam-hatásai) negatívan érintették a papíron kimutatott profitot az IFRS szabályok szerint.
Eszközértékesítések hatása: A holding megkezdte a nem stratégiai elemek kiárusítását (például a Páva utcai projekt előszerződését a Gratissima/Velion holdudvarnak), ami átmeneti átrendeződéssel járt a mérlegben.

Tőkepiac értékeli a tisztuló struktúrát: a profit átmeneti papíralapú visszaesése ellenére az Appeninn részvények árfolyama stabil maradt, mivel a befektetők a SZIT-státusz (Szabályozott Ingatlanbefektetési Társaság) adómentességi előnyeire és a jövőbeni osztalékpotenciálra fókuszálnak. 😂

Colombo 2026. 05. 13. 20:42

Előzmény: #70423 Wolfalfa74

#70429

Az éves jelentésben megtalálod a becsült értéket.Az egyezik az eladási árral is.

Jocek 2026. 05. 13. 20:41

#70428

A legfrissebb lezárt pénzügyi évek (2024 és 2025) főbb konszolidált adatai jól mutatják a trendeket: Pénzügyi eredmények alakulása (millió euró)

Mérlegsor	2024-es év	2025-ös év	Változás (%)
Összesített árbevétel	23,12 mln EUR	22,90 mln EUR	-1%
Adózott eredmény (Net Income)	15,40 mln EUR	3,82 mln EUR	-76%
Tiszta profitráta (Profit Margin)	67%	17%	-50%
Egy részvényre jutó nyereség (EPS)	0,33 EUR	0,081 EUR	-75%

Jocek 2026. 05. 13. 20:33

Előzmény: #70425 Bpali2

#70427

Ha már a cég nem teszi meg :)

Bpali2 2026. 05. 13. 20:32

Előzmény: #70425 Bpali2

#70426

Sok céges gurunak…

Bpali2 2026. 05. 13. 20:31

#70425

Pofonegyszerű szöveg ne BAZ hogy MI kelljen értelmezni 😂😂

Jocek 2026. 05. 13. 20:23

#70424

Appeninn Holding Nyrt. közzététele alapján a Gratissima-csoporthoz köthető menedzsment közvetlen, konkrét ingatlanügyleteket bonyolít le a tőzsdei társasággal.Az ingatlan adásvételi előszerződésA felek között létrejött megállapodás szerint az Appeninn Nyrt. értékesíti a tulajdonában álló egyik budapesti ingatlaneszközét:

A tranzakció tárgya: A Budapest IX. kerületében, a 1094 Budapest, Páva utca alatt található ingatlan/ingatlanfejlesztési projekt.
A vevő: Egy olyan projektcég, amelyet közvetlenül Mészáros Attila ügyvezető képvisel.
A kapcsolódási pont: Mészáros Attila személye jelenti a hidat a tranzakció mögött, mivel ő egyúttal a Velion-csoport vezetője és a Grantissima Alapkezelő Zrt. igazgatósági tagja is, amely az Everest Magántőkealapot (a Velion tulajdonosát) menedzseli.

A tranzakció célja és háttere

Profiltisztítás az Appeninnél: Az Appeninn Nyrt. mint tőzsdei SZIT folyamatosan optimalizálja portfólióját, és a nem stratégiai vagy fejlesztési fázisban lévő ingatlanait értékesíti, hogy tőkét szabadítson fel az új, főként régiós (például lengyelországi) kereskedelmi és logisztikai akvizícióihoz.

Projektfejlesztési fókusz a Gratissimánál: A Páva utcai ingatlan megvásárlása pontosan illeszkedik a Grantissima Alapkezelő Zrt és a Velion Holding üzleti stratégiájába., amely a budapesti, értéknövelésre és lakáscélú vagy irodai fejlesztésre alkalmas belvárosi lokációk akvizíciójára épül.

Az ügylet rávilágít arra, hogy az Appeninn Nyrt. nyilvános tőkepiaci eszközértékesítései mögött vevőként közvetlenül megjelenik a Gratissima által menedzselt magántőke- és ingatlanfejlesztői holdudvar.

Wolfalfa74 2026. 05. 13. 20:18

#70423

Legalább történik valami! Az árat jó lenne tudni, ill mi lesz a zsével!

Jocek 2026. 05. 13. 20:12

#70422

A Gratissima Alapkezelő Zrt. hivatalos közzétételei alapján a társaság a Magyar Nemzeti Bank (MNB) szigorú prudenciális szabályainak megfelelő, többszintű szervezeti és vezetési felépítéssel működik.
Tulajdonosi szint_

Egyedüli részvényes: A Gratissima Holding Zrt., amely 100%-os tulajdoni és szavazati aránnyal rendelkezik.
Döntéshozatal: A tulajdonos a közgyűlési jogköröket egyedi részvényesi határozatok útján gyakorolja

Az alapkezelő napi operatív működését és stratégiai vezetését az Igazgatóság látja el, a cégjegyzésre és képviseletre együttes aláírási jogkörrel jogosultak:

Mészáros Attila – Igazgatósági tag (a Velion-projektek kulcsszereplője).

3. Ellenőrző szervek

Felügyelőbizottság (FB): A részvényes által delegált testület, amely az alapkezelő törvényes és prudenciális működését felügyeli.
- Soltész Gábor Gergő – A Felügyelőbizottság elnöke.
- Izsák Sándor – Felügyelőbizottsági tag.

Jocek 2026. 05. 13. 20:06

#70421

Az Everest Magántőkealap egy zártkörűen működő, a Magyar Nemzeti Bank (MNB) által nyilvántartott alternatív befektetési alap, amelynek elsődleges funkciója a nagyobb volumenű magánbefektetések, jellemzően ingatlan- és projektfejlesztések finanszírozása.
Magántőkealapok – így az Everest Magántőkealap – pontos tulajdonosi struktúrája (a tényleges tulajdonosok vagy jegyzési egységgel rendelkezők listája) jogilag nem nyilvános. A hatályos magyar szabályozás alapján:

Vagyonelkülönítés: Az alap önálló jogi személyiséggel nem rendelkező elkülönített vagyon, amelynek tulajdonosai a befektetési jegyeket birtokló magánszemélyek vagy cégek.
Anonimitás: A nyilvános cégjegyzékben vagy MNB-adatbázisban kizárólag az alap létezése és az azt kezelő társaság látható. A mögöttes tőkéscsoport kiléte rejtve marad a nyilvánosság előtt.
Szakmai háttér: Bár a pontos tulajdonosok nem ismertek, az alap által finanszírozott projektek menedzsmentje, valamint az ügyvezetői személyek közvetlen kapcsolatot mutatnak a hazai ingatlanpiacon aktív Velion Holding csoporttal.

Mivel a magántőkealap önállóan nem hozhat döntéseket, a működtetéséért és a befektetési stratégiáért egy engedéllyel rendelkező alapkezelő felel. Az Everest Magántőkealap hivatalos kezelője a Gratissima Alapkezelő Zrt., amely az MNB jóváhagyásával végzi az alap kezelési szabályzatának módosításait és napi szintű irányítását