A
4iG véglegesítette a megállapodást a Vodafone Magyarország többségi
részesedésének megvásárlásáról, az ügylet várhatóan a hónap végére
zárul. Ezzel a cég Magyarország legnagyobb vezetékes szélessávú és
internetes tévészolgáltatója, valamint a második legnagyobb
mobilszolgáltató lesz. Az ügyletet is beleértve, a 4iG az elmúlt 18
hónapban kb. 3 milliárd euró értékben akvizíciót bonyolított le, mivel
Magyarország és a Nyugat-Balkán konvergens távközlési szolgáltatójaként,
valamint Magyarország vezető IT-szolgáltatójaként építette ki
pozícióját.
Megjegyzés: *A PBT és az EPS normalizált, nem tartalmazza a megszerzett immateriális javak amortizációját , a rendkívüli tételeket és a részvényalapú kifizetéseket.
A
4iG a mai napon megerősítette, hogy leányvállalatán, az Antenna
Hungárián keresztül a magyar állammal közösen (amelyet a Corvinus
Nemzetközi Befektetési Zrt. képvisel) megkötötte a végleges adásvételi
szerződést a Vodafone Europe BV-vel a Vodafone Magyarország 100%-os
részesedésének megszerzéséről. az üzlet várhatóan január végén zárul.
Az eredeti bejelentés szerint 2022 augusztusában közvetve a 4iG lesz a
többségi tulajdonos 51%-os részesedéssel, a Corvinus pedig 49%-ot szerez
meg. Az ügylet vállalkozási értékét 660 milliárd forintban állapodtak
meg, ami nem éri el az eredeti bejelentés időpontjában érvényes 715
milliárd forintot. Ez a Vodafone Magyarország 2022. március 31-i év
végi EBITDA-ja alapján 7,1-szeres EV/EBITDA-szorosának felel meg. A
vállalat arra számít, hogy a költség- és bevételi szinergiák tovább
csökkentik ezt a többszöröst. A Scope hitelminősítő 4iG-s kibocsátói
besorolását a „B+-ról lehetséges felminősítés miatt” szintről
„BB-/stabil” szintre emelte, a Vodafone-ügyletet követően jelentős
magyarországi mobilpiaci részesedéssel és némileg javított
versenypozícióra alapozva. hitelmutatók. Az ügynökség becslései szerint
a hatókörrel kiigazított adósság/EBITDA 4,5-szeres lesz a 24-es
pénzügyi évben, a mostani több mint ötszöröséhez képest.
A
vállalat folytatja a nyugat-balkáni távközlési tevékenységeinek
előrehaladását, befejezte a két albán távközlési üzletág (ONE
Telecommunications és ALBtelekom) egyesülését, valamint 5G spektrumot
vásárol Montenegróban (15 éves licenc a 700 MHz-es és 3600 MHz-es
sávban). Az ügylet finanszírozási struktúrájának nyilvánosságra
hozatala és az ügylet lezárása után az előrejelzéseket vissza kívánjuk
állítani.
| Év vége | Bevétel (mrd Ft) |
PBT* (mrd Ft) |
EPS* (HUF) |
DPS (HUF) |
P/E (x) |
Hozam (%) |
| 12/19 | 41.1 | 3.3 | 30.8 | 22.0 | 23.3 | 3.1 |
| 12/20 | 57.3 | 4.2 | 37.7 | 22.5 | 19.1 | 3.1 |
| 12/21 | 93.7 | 8.7 | 74.6 | 29.0 | 9.6 | 4.0 |