PORTFOLIO FORUM

Topikok szűrése

Új téma hozzáadása

Minden topik

Gazdaság

Befektetés

Állampapír

Deviza

Vállalatok

Autók

Energia

Ingatlan

Adózás

Nyugdíj

Közélet

Budapest

Európai Unió

Hitelek

Topiknyitó: Törölt felhasználó 2019. 03. 25. 22:31

MKB Bank

Welcome

Rendezés:

Hozzászólások oldalanként:

20 40 60 80 100

első
-10
35
36
37
38
39
40
41
+10
utolsó

Mogyi78 2019. 06. 13. 17:57

Előzmény: #299 Hathor

#300

Köszönöm.

Hathor 2019. 06. 13. 17:57

Előzmény: #282 Mogyi78

#299

Felpörögnek az események az MKB tőzsdére lépése körül, az első részvények akár holnap is gazdát cserélhetnek. Mivel a befektetői érdeklődés várhatóan nagy lesz, ezért nem árt megnézni, hogy mire is számíthatnak a részvényesek, mekkora céget kapunk majd, és mi jöhet a jövőben.Egyre közelebb az MKB a restrukturálási periódusának végéhez, így lassan időszerűvé válik részvényeinek szabályozott piacra való bevezetése. Olyannyira időszerű, hogy a hírek szerint akár holnap bele is vehet néhány vállalkozó szellemű kisbefektető. A sztori pedig nem tűnik rossznak hosszabb távon, a hazai bankszektor jó formában van, ezért is igyekszünk kapaszkodót nyújtani az érdeklődőknek.Előtte pár információ a bevezetésről:

A bevezetés előtt összesen öt fajta részvénysorozat (A, B, C, D, E) volt a banknál, a bevezetéssel azonban ezek is A-sok lesznek, azaz minden részvényhez ugyanazok a jogok kötődnek majd.
Összesen 100 millió darab, egyenként 1000 forint névértékű törzsrészvény kerül bevezetésre, a BÉT Standard kategóriájában debütálhat.
Fontos kiemelni, hogy ezek már meglévő részvények, újak kibocsátására pedig nem kerül sor, így csak a jelenlegi tulajdonosok által eladott pakkból lehet majd csipegetni.
Abból pedig vélhetően nem lesz sok, sajtóhírek szerint 5 százalék körüli (azaz 5 millió darab) részvénypakk kerülhet csak első körben eladásra, azt hogy milyen leosztásban (tehát egyszerre az egész csomag, vagy apránként), azt egyelőre nem tudni. Balog Ádám vezérigazgató korábban egyébként 20-30 százalékos arányt is említett, de ez inkább hosszabb távon tűnik reálisnak.
A mostani alacsony kínálat találkozása egy esetlegesen magas kereslettel pedig akár ahhoz is vezethet, hogy a debütálás után az árfolyam megindul felfelé az első napokban, érdemes ezt szem előtt tartani, és az ezzel kapcsolatos esetleges kockázatokat is mérlegelni, ha valóban erre kerülne a sor.

MIT KERES AZ MKB A TŐZSDÉN?Az MKB tőzsdére lépése egyedinek mondható, mivel nem teljesen önszántukból lépnek fel a parkettre. Az MKB ugyanis a szanálása során igénybevett állami támogatásért cserébe egy sor kötelességet vállalt az EU-val szemben, melyek közül az egyik a szabályozott piacra történő bevezetése a részvényeknek. Emellett volt még az osztalék kifizetésre vonatkozó korlát, akvizíciós tilalom, de a mérlegfőösszeg is felülről van korlátozva, ezek pedig alapjaiban határozták meg a bankcsoport működését az elmúlt közel 3 évben.Lassan viszont felszabadulhat a béklyó alól az MKB, bár az idei teljesítményt még valószínű ronthatják ezek a korlátok, hosszabb távon nem rosszak a növekedési kilátások. De még előtte gyorsan érdemes átfutni az elmúlt évek teljesítményét.Kis kihagyás után 2016-ban mutatott fel újból nyereséget a bank, azóta folyamatos a növekedés, még úgy is, hogy a hazai nagybankoknál látott trendekkel ellentétben az MKB-nál (a szabályozás miatt) csökkenő mérlegfőösszeg kísérte ezt végig.

Elég például megnézni a vállalati hitelek alakulását, ahol minimális a csökkenés, míg például az OTP-nél közel 30 százalékos volt a hazai bővülés.
Ezzel párhuzamosan a vállalati betétállomány is jelentősen apadt, az évet végül közel 900 milliárd forintos hitel- (melynek közel 70 százaléka vállalati), és 1400 milliárd forint körüli betétállománnyal (kb. háromnegyede vállalati) zárták.
A mérlegfőösszeg a kikötésnek megfelelően 1900 milliárd forint alatt (annak közelében) alakult.
Eszközein összesen 74 milliárd forintnyi bevételt termelt az MKB tavaly, ennek valamivel több, mint a felét az emelkedő nettó kamatbevételek adták, míg a maradékot adó díj, jutalék és egyéb bevételek csökkenést mutattak.
A költségeket viszont sikerült kordában tartani, a 9 százalék alatti növekedés a banküzemi költségekben nem olyan meredek, és szinte kizárólag a bérek és a végkielégítések emelkedésének tudható be.
A fentiek eredményeként a költség/bevétel mutató azért érdemben romlott, ez mondjuk nem egyedi eset a hazai bankszektort nézve. Szintén nem egyedi a céltartalék visszaírás sem, amely így szintén segítette a vártnál jóval magasabb, 25 milliárd forintos profitot.

KELLŐEN POZITÍVAK A KILÁTÁSOKAmi a folytatást illeti, bizakodóak lehetünk, a hazai makrogazdasági kilátások nem tűnnek rossznak. Az MKB pedig egyelőre csak Magyarországon van jelen, közvetlenül leginkább ennek van tehát jelentősége. Itthon minden adva van a hitelezés további erősödésének (pláne a korlátozások feloldása után), a mostanra már évek óta emlegetett hozamemelkedés még nagyon döcögősen indult el, a 3 és 6 havi BUBOR éppen a 20 és 30 bázispontot nyaldossák, de a görbe hosszú végén sem látunk azért magas hozamokat (10 éves pl. 3 százalék alatt), ebben pedig komoly változás egy esetleges kamatemelésig azért nem várható. Egyelőre ilyen nyomás pedig nincs az MNB-n, az EKB sorra tolja ki a várható kamatemelés időpontját, míg a hazai inflációs nyomás ellen sem kamatemeléssel védekezne egyelőre a jegybank.Bár eddig nem volt sok tere volumen oldalról ellensúlyozni a kamatkörnyezetből adódó hátrányt, vélhetően jövő évtől már beindulhat a buli, nagyjából hasonlóval kalkulál a menedzsment is. Már csak azért is van esély a további bővülésre, mert a magyar lakossági szereplők továbbra sincsenek eladósodva az Eurózóna országaihoz képest. Igaz, a vállalatok már régiós szinten mozognak, a lakosság még nagyon el van maradva a környező országoktól, itt várható tehát komolyabb növekedés (amire az inflációs folyamatok is ráerősíthetnek). Ez pedig az egyelőre még főként vállalati fókuszú MKB-nak kapóra jöhet, az erősen digitalizált bankolás pedig kellően vonzó is lehet a lakossági szereplőknek.A bevételek több mint felét adó nettó kamatbevételek így szép lassan emelkedésnek indulhatnak, míg a díjak szerintünk arányaiban csökkenhetnek (de volumennel együtt azért emelkedhetnek azok is). Az emelkedő bevételek mellett viszont költségoldalról továbbra is lehet nyomás, a hitelezés számára áldásos béremelkedés a banküzemi költségeknél még visszaüthet (a járulékcsökkentéssel együtt is), habár a magas digitalizáció miatt relatíve jobban viselheti ezt az MKB. Emellett ráhatása lehet a kockázati költségeknek is a végső profitszámra, bár a hitelportfólió minősége lényegesen javul, a tavalyi visszaírások után kisebb negatív tételeket várunk a soron.A fentiekkel együtt mi a tavalyi 25 milliárd forintos profitnál valamivel alacsonyabb, nagyjából 21 milliárd forintos profitot várunk idénre, a 2018-ast meghaladó számot pedig csak 2021-re vizionálunk (a jelenlegi formában). Persze ez inkább csak játék a számokkal, hiszen a pletykák szerint azért nem csak organikus növekedés jöhet az MKB-nál, hanem akvizíciók, esetleg egyesülés útján is van esély nagyobbra nőni. Az első hírek már a hónap végén megjelenhetnek, a Budapest Bank privatizációjáról ekkor jöhetnek információmorzsák, a kérők között pedig ott az MKB is többedmagával. Sikeres vásár esetén pedig a szintén régóta pedzegetett megabank is létrejöhet, melyhez a Takarékkal olvadna össze. Nyilván egy ilyen szcenárió alapjaiban változtatná meg a bank jövőjét és a fenti számításainkat, így egyelőre azok csak legfeljebb indikációnak tekinthetőek.Az előző kalkuláció alapján idénre egy 178 milliárd forintos saját tőke tűnik reálisnak ebben a formában, a relatíve magas megtérülés pedig igazolhatja az 1 fölötti P/BV mutatót is. Számításaink szerint 1,2 és 1,4 közötti érték lehet reális, ami valahová 215 és 250 milliárd forint közé teheti a frissen tőzsdére kerülő bank piaci kapitalizációját. Ezzel akár nagy hal is lehet az MKB, a blue chipek utáni legnagyobb papír szerepében tetszeleghet, de rosszabb esetben is a 6. legnagyobb szereplő lehet a Béten. Egy részvényre lebontva ez egyébként 2150 és 2500 forint közötti árfolyamot feltételez, első körben ez tűnik reálisnak. Végül érdemes még megemlékezni a jelenlegi tulajdonosi körről is, a legnagyobb tulajdoni hányaddal a Mészáros Lőrinchez köthető Metis Magántőkealap bír, de az üzletember az RKOFIN Befektetési és Vagyonkezelő Kft.-n keresztül is érdekelt az MKB-ban. Szintén jelentős részesedése van még a Blue Robin Investments-nek, illetve az EIRENE Magántőkealapnak, melyek Szíjj Lászlóhoz köthetők. A maradék 8,5 százaléknyi részvényen az MKB Munkavállalói Résztulajdonosi Programjának szervezete és a Pantherinae Pénzügyi Zrt. osztozik. Összességében nem tűnik tehát most rossz sztorinak az MKB tőzsdére lépése, azt, hogy lehet-e majd vele olyan jól keresni, mint mondjuk az OTP-vel, majd az idő eldönti. A befektetői érdeklődés vélhetően magas lesz már az első percekben a papír iránt, a kínálat viszont egyelőre szűknek tűnik, így nem kizárt, hogy nagy csatára kell készülni annak, aki már rögtön beszállna.

Mogyi78 2019. 06. 13. 17:56

Előzmény: #295 HoStrucc

#298

Ezt az AW hatást leírnád röviden ha lehet.?

HoStrucc 2019. 06. 13. 17:56

Előzmény: #296 Istvan78

#297

Minimum dupla kis forgalommal aztán tömés nagy forgalommal. Szvsz.

Istvan78 2019. 06. 13. 17:55

#296

Gondolom, mindenki minimum duplázásra-triplázásra számít rövid időn belül. Aztán bármi lehet.

HoStrucc 2019. 06. 13. 17:54

Előzmény: #293 HoStrucc

#295

Amúgy ha eszük van folyamatosan állnak majd be a felső limitre és adogatjak kis tetelekben, de csak annyira hogy fent is maradjon. Gondolom már ki van osztva hogy lesz a menet és mennyi idő alatt akarják a kívánt első pakkot piacra dobni. Az elején mindenkit tuti nem szabad kiszolgalni. Hisz akkor hamarabb keletkeznek majd lakossági eladók is. Akkor pedig nehéz lesz sokat piacra szórni jó áron. AW hatást várok, csak most nem adamosi lesz a másik oldalon ;)

Istvan78 2019. 06. 13. 17:53

Előzmény: #293 HoStrucc

#294

Lehet, hogy kiszorítósdi lesz, a kicsik csak magasabb árfolyamon jutnak részvényhez. Nem értek hozzá, de elképzelhető.

HoStrucc 2019. 06. 13. 17:50

Előzmény: #291 Istvan78

#293

Ha nincs brokered kíváncsi vagyok kapsz e. Majd beirod? Köszi.

HoStrucc 2019. 06. 13. 17:50

Előzmény: #289 Istvan78

#292

Most csak emiatt nem fogok statisztikát készíteni de szent meggyőződésem hogy így van. Onnan fog kiderulni hogy helyes amennyiben az mkb papírok nagyon kis mennyiségben kerülnek majd csak piacra és a kicsikben ezt követően nem sokkal felpattanast látunk (és átlagnál nagyobb forgalmat).
Szerintem.

Istvan78 2019. 06. 13. 17:50

Előzmény: #283 Bejgli

#291

"árfolyam megindul felfelé az első napokban, érdemes ezt szem előtt tartani, és az ezzel kapcsolatos esetleges kockázatokat is mérlegelni"
Szívesen vállalom annak kockázatát, hogy nagy emelkedés lesz. Tudom kezelni az efféle helyzeteket.:)

Istvan78 2019. 06. 13. 17:48

Előzmény: #289 Istvan78

#290

* csak-ük cash-ük

Istvan78 2019. 06. 13. 17:47

Előzmény: #288 HoStrucc

#289

Abból, hogy adtak el egyesek, hogy lgyen csak-ük az MKB-ra, nem következik szorosan, hogy mondjuk az EST emiatt esik. Melyik kispapírra gondolsz, amelyik összefügg. Talán részben a SET.

HoStrucc 2019. 06. 13. 17:43

Előzmény: #286 Istvan78

#288

Tényleg? Nézd meg a trendet a bejelentés óta. Nem sok pozitívat látni. Szerintem igenis kiultek jó páran részben cashbe. Jelentkezzen nyugodtan aki rakott félre így mert ebbe akár beszallni és nem friss vagy szabad pénzből. Szerintem meglepődnenk hányan ;)

Istvan78 2019. 06. 13. 17:43

Előzmény: #279 NyeretlenKeteves

#287

Ez a tolongás kifelé a szűk ajtón csak olyan poénkodás, gondlom..

Istvan78 2019. 06. 13. 17:41

Előzmény: #273 Peti84

#286

Szerintem nagyjából egy kispapír esését se leet erre fogni.

HoStrucc 2019. 06. 13. 17:16

Előzmény: #278 NyeretlenKeteves

#285

Igen. Ezért mondtam le erről és ezért megyek a többiben a lepattanora. Mert a lemarado cash nem marad majd cashben. :)

HoStrucc 2019. 06. 13. 17:14

Előzmény: #277 NyeretlenKeteves

#284

Én is. Korlátozott kínálat, brutal kereslet = több pénz. Aki kap az elején jól jár. A tippem az hogy ezek úgyis egyéni privát ügyfelek lesznek akiknek a brókere valahogy mindig nagyobb eséllyel áll be a könyvbe és egyenlőbb az egyenlőek között ;)

Bejgli 2019. 06. 13. 17:12

#283

A bevezetés előtt összesen öt fajta részvénysorozat (A, B, C, D, E) volt a banknál, a bevezetéssel azonban ezek is A-sok lesznek, azaz minden részvényhez ugyanazok a jogok kötődnek majd.
Összesen 100 millió darab, egyenként 1000 forint névértékű törzsrészvény kerül bevezetésre, a BÉT Standard kategóriájában debütálhat.
Fontos kiemelni, hogy ezek már meglévő részvények, újak kibocsátására pedig nem kerül sor, így csak a jelenlegi tulajdonosok által eladott pakkból lehet majd csipegetni.
Abból pedig vélhetően nem lesz sok, sajtóhírek szerint 5 százalék körüli (azaz 5 millió darab) részvénypakk kerülhet csak első körben eladásra, azt hogy milyen leosztásban (tehát egyszerre az egész csomag, vagy apránként), azt egyelőre nem tudni. Balog Ádám vezérigazgató korábban egyébként 20-30 százalékos arányt is említett, de ez inkább hosszabb távon tűnik reálisnak.
A mostani alacsony kínálat találkozása egy esetlegesen magas kereslettel pedig akár ahhoz is vezethet, hogy a debütálás után az árfolyam megindul felfelé az első napokban, érdemes ezt szem előtt tartani, és az ezzel kapcsolatos esetleges kockázatokat is mérlegelni, ha valóban erre kerülne a sor.