Topiknyitó: Törölt felhasználó 2006. 11. 30. 20:10

ÉMÁSZ ÁRFOLYAM 2007 VÉGÉRE: 30.000 FORINT  



ÉMÁSZ osztalékalapú árazása – 12 HÓNAPOS CÉLÁR 30.000 FORINT



(A leírtak objektív tények, a forrásokat megjelölöm – a legvalószínűbb verziójú árampiaci szabályozás alapján íródtak a megjelölt elemzések):

.

.

1.) 2006. augusztus 01-én hatályba lépett a kompenzációs rendelet, ÉMÁSZ jövőbeni osztalékalapját alaposan megnövelte.

.

.

2.) Raiffeisen elemzője (2006. augusztus 04-i Portfolio cikk):



„2006-OS OSZTALÉKALAP 1800-2000 FORINT RÉSZVÉNYENKÉNT.”

.

.

3.) 2006. augusztus 04-i Portfolio cikk:



A 2007-ES NETTÓ EREDMÉNYT TÖBB, MINT 4 MILLIÁRD FORINNTAL NÖVELHETI A SZABÁLYOZÁSI KÖRNYEZET VÁLTOZÁSA.

.

.

4.) IDÉZET a 2006. szeptember 01-i Portfolio cikkből:



„Ha a 2007-re várt 2.200 -2600 FORINT KÖZÖTTI OSZTALÉK TARTÓSAN FENNMARADNA, AZ ÁRFOLYAM 25.000-30.000 FORINT közötti szintre kerülhetne.

.

.

5.) IDÉZET a 2006. szeptember 01-i Portfolio elemzésből:



„Az Émász részvényei 150-250 bázispontos prémiummal forognak a kockázatmentes állampapírokkal …. szemben.”

.

.

6.) IDÉZET a Morgan Stanley elemzéséből (2006. október 20-án közölte a PORTFOLIO):



„2007. második félévében legalább 100 bp-os kamatcsökkentésre lát esélyt.”

.

.

7.) Ha összeveted az 1-5) pontokat a 6)-al és számolsz egy kicsit, néhány művelet után rájössz, hogy 12 hónap múlva 50 %-os hozamot érhetsz el az ÉMÁSZ részvényeken. (28000-30000 Forintos forward árfolyam + 2006. év után 1800 Forintos árfolyam).

.

.

És ehhez nem kell csinálni semmit, csak megvenni az ÉMÁSZt és kivárni türelemmel. Nem kell izgulni hogy hova rakd a stoppot, nem kell monitort bámulnod napi 8 órában, tengernyi időd marad mindenre......

.

.

Ha meg belegondolunk abba, hogy a konvergencia alapján milyen állampaírhozamok várhatók 2007 után, akkor az osztalékalapú árazás alapján 30.000-40.000 Forintos ÉMÁSZ árfolyamról kell beszélnünk + kapsz egy nagyon komoly osztalékhozamot minden évben (akkor az állampapírhozam lesz 5 % körül /se/) .
Rendezés:
Hozzászólások oldalanként:
Törölt felhasználó 2007. 02. 13. 11:20
Előzmény: #299  BuySell
#300
Sziasztok.

Nekem is volt ÉMÁSZ-om, de átmentem Állami Nyomdára. Gondolkodjatok el rajta...
És a Zwack se rossz, ha már az osztalékpapíroknál tartunk...
BuySell 2007. 02. 13. 10:56
Előzmény: #298  Törölt felhasználó
#299
Fiúk szerintem pánik helyett az idei évre gyúrjatok ! :)
Törölt felhasználó 2007. 02. 13. 10:42
Előzmény: #297  szász
#298
a kimutatásból nem derül i, hogy mennyi osztalékot kapnak jövőre, ha jövő alatt 2007 érted. Szerintem az osztalék soron a 2006. év után kapandó osztalékot látod a BC-től és a TVK-tól. Vagy tévedek?

Egyébként a magyar standalone alapján fizetik az osztalékot.
szász 2007. 02. 13. 10:16
Előzmény: #296  Törölt felhasználó
#297
bocs primerate, itt vagyok
továbbra is azt gondolom, hogy ifrs-t lehet nézegetni, pl kiderülhet belőle, hogy jövőre mennyi osztalékot kapnak a leányvállalatoktól. de, igazából az egyedi (magyar eredménykimutatás) utsó sora az érdekes.
mondjuk most nincs egetverő különbség.
az eredménytartalékot szerintem sem fogják kifizetni. a padlást ettől még lehet hogy lesöprik (1300-1400)
szvsz jelentés felejthető. nézzünk a szebb jövőbe...:)
Törölt felhasználó 2007. 02. 13. 09:59
Előzmény: #295  Törölt felhasználó
#296
Nem hiszem hogy massív eladások lennének, mert gyakorlatilag nincsen más igazi osztalékpapír (hacsak a Mtelokom nem az), másrészt, a 2007. évi első félév legalább ennyire "jó" lesz figyelembevéve a minteg 4.1 milliárdot, ill, ha előfordulna a II. félévbe jegybanki alapkamatcsökkenés, akkor a pénz nem menekül el innen, sőt.. ez persze nem holnap lesz

Ha láttáttok a magámszemély aránya a tulajdonosu szerklezetben 241 ezerről 170 ezerr esett év végére, ami azt jelenti, hogy masszívan veszik a papírt és nem magánszemélyek. Ők viszont az osztalékpapírt nem nem tradelésre veszik.

Egyébként a magyar eredmény halványan jobb, mint az IFRS, ha jól láttam.
Törölt felhasználó 2007. 02. 13. 08:42
Előzmény: #294  Törölt felhasználó
#295
Bocs csak a táblázatot néztem a szöveget még nem ott is leírják. :D
Törölt felhasználó 2007. 02. 13. 08:40
Előzmény: #293  Törölt felhasználó
#294
kb 1280 Ft lehet majd az osztalék ami 20K-nál 6,4% hozamnak megfelelő. Ez nem túl acélos.
Törölt felhasználó 2007. 02. 13. 08:34
Előzmény: #292  Törölt felhasználó
#293
Akkor szaladjunk, hadd lobogjon a hajunk.
Miért nem inkább brokicéget csináltam? Jól ellennék ebből a sok szaladgálásból.
Törölt felhasználó 2007. 02. 13. 06:26
Előzmény: #291  Törölt felhasználó
#292
menekülés!!!
ez naon gyengucci eredmény!!!
tízenötezer
Törölt felhasználó 2007. 02. 13. 02:42
Előzmény: #290  Törölt felhasználó
#291
Az eredménytartalékot fellehet használni osztalékfizetésre, ha erről is születik közgyűlési döntés. Nem tipikus, általában akkor szokás, ha a társaság egy meghírdetett osztalékpolitikához tartja magát és a tárgyévi eredmény nem elég az meghatározott osztalék kifizetésére. Bár sose lehet tudni. Általában oka van, hogy nem fizetik ki a teljes nyereséget osztalékként, különösen ha ezt masszív nyereség mellett teszik éveken át.
Törölt felhasználó 2007. 02. 13. 02:35
Előzmény: #289  szász
#290
Nem vagyok biztos abban, hogy az IFRS és a MSZSZ szerint készített mérleg és eredménykimutatás ugyanaz. Ha a kettő megegyezik, akkor sem a konszolidált eredmény a kifizetés alapja, hanem az ÉMÁSZ gyerekek nélkül. Ha nem egyezik meg, akkor a magyar számok alapján hagyja jóvá közgyűlés az osztalékot. Nyilván a konszolidált számok azért fontosak az árazásnál, de ez csak az egyik tényező. Lsd előbb.
szász 2007. 02. 13. 02:19
Előzmény: #288  Törölt felhasználó
#289
és melyik eredményből az ifrs-ből vagy a magyarból? és az eredménytartalékot amit előbb tanult barátunk emlegetett fel lehet használni? szerinted?
Törölt felhasználó 2007. 02. 13. 02:03
Előzmény: #287  szász
#288
Nem éppen! Mert, te is tudod, ez egy osztalékpapír, tehát a 2006. év eredményéből lehet osztalékot fizetni május-június tájékán. És ennek az eredménynek valamekkora része kerül osztalékként kifizetésre. Minél magasabb az osztalékhányad annál jobban árazódhat a papír.

A jövő év egy másik téma, a kettő nem ugyanaz!! Nyilván, a 2007. (fél) évi eredményvárakozások is jelentősen befolyáasolják a papírt.
szász 2007. 02. 13. 01:55
Előzmény: #286  Törölt felhasználó
#287
idei ifrs eredmény kb senkit nem érdekel. az a lényeg, hogy mennyi lesz az osztalék.
2007-ben meg biztos, hogy senki nem tudja mennyi lesz a nyeresége. hogy több az biztos, de hogy mennyivel...
Törölt felhasználó 2007. 02. 13. 01:41
Előzmény: #285  BuySell
#286
Az eredménytartalékban lévő 4 milliárd az előző időszakokból az osztalékfizetés után (csak tavaly volt ilyen) maradt összeg. Ettől az idei IFRS eredmény 4.3 milliárd.
A pillantnyi árazás elsősorban nem az eredmény tartalék soron lévő összegtől függ, hanem az utolsó időszak, azaz 2006. évi eredménytől, ami 0,5 milliárddal kevesebb a portfolion közölt konszenzustól, ami csak egy elemzőt jelent.
BuySell 2007. 02. 13. 01:17
Előzmény: #284  Törölt felhasználó
#285
nos igen igen,

de ne felejtsük kb 4milliárd pihen eredménytartalékban!
Törölt felhasználó 2007. 02. 13. 00:39
Előzmény: #283  evelne2
#284
2006os eps 1422 forint. hááát.....
evelne2
evelne2 2007. 02. 12. 11:11
Előzmény: #282  evelne2
#283
ÚR ISTEN az a 99.5M az ki volt 10.24-kor???!!!
Te nem tudod DLPH?
evelne2
evelne2 2007. 02. 12. 11:06
Előzmény: #281  evelne2
#282
Most ilyen csendes megfigyelés van...
evelne2
evelne2 2007. 02. 12. 10:58
Előzmény: #280  evelne2
#281
itt vagyok de minden pénzem az Émászba van...