van pénz lóvéra, én is ezt látom. az tény, hogy kell várni újabb évet a jó eredményre. A hírek persze generálhatnak fel/le mozgásokat, de az eredmény az több idő, hogy megjöjjön. Mivel a vezetés hitelessége nem a legjobb, ezért a sajtótájékoztatón ha el is hangzanak nagy dolgok, nem biztos, hogy lesz + reakció. Én, ha ennyi pénzem lenne, az árfolyam meg ennyire gatya, biztos vennék saját részvényt, valamennyit. de el tudom képzelni, hogy csak az üzemmel foglalkoznak, és inkább ott optimalizálnak majd. Az érzésem az, hogy esni nagyon nem kéne, illetve ha nagyon megütik hír nélkül, lehet venni. 10.8 körül meg eladni, ez a range trading eddig jól fizetett.
Attól függ mennyire hosszútávon gondolkodsz. 3-6 hónapra előre negatív a jelentés, de 2-3 évre előre tekintve semmit nem változtat a perspektívákon! A legerősebb pozitív jel, hogy továbbra is nagyon messze vagyunk a csődtől és az esetleges kényszerű tőkebevonáson alacsony áron. Annyi cash van a pénztárban, hogy a cég meg tudná venni a piacon a részvényei 100%-át és még így is maradna bőven likviditás a kasszában a biztonságos működéshez. Az is pozitív dolog, hogy a problémák ellenére rövidtávon sem éget pénzt a cég, hanem még javul is a likviditási helyzete. Ettől persze, aki 3-6 hónapra előre gondolkodik, simán shortolhatja a részvényt.
A Gemini így értékelte a ma reggeli adatokat: A Wizz Air F26-os (2025. április 1-től 2026. március 31-ig tartó) pénzügyi jelentése alapján az látható, hogy miközben a légitársaság operatív szinten növekedni tudott, a nettó profit szinte teljesen eltűnt.Az alábbiakban részletesen bemutatom, miből adódik ez a drasztikus profitcsökkenés, és hogy a problémák mennyire tekinthetők átmenetinek.1. Az eredmények értelmezése: Miért esett vissza a profit?Bár az utasforgalom 10%-kal (69,7 millióra), a teljes árbevétel pedig 8%-kal (€5,69 milliárdra) nőtt, a nettó profit €213,9 millióról €1,3 millióra zuhant (-99,4%). Ez a látszólagos ellentmondás három fő tényezőre vezethető vissza:A) Megugró karbantartási és amortizációs költségek (ex-fuel CASK +5.8%)
Hajtóműproblémák és az idősebb gépek kivezetése: A Pratt & Whitney GTF hajtóművek kényszerű átvizsgálásai miatt a Wizz Airnek jelentős összegeket kellett extra karbantartásra fordítania (€462,8 millió, ami +40.1% növekedés).
Amortizáció (+21.9%): Az idősebb CEO (hagyományos hajtóműves) repülőgépek flottából történő fokozatos kivezetése (phase-out) megemelte a lízingidőszak végi karbantartási eszközök értékcsökkenési leírását.
B) Geopolitikai konfliktusok a Közel-Keleten
A február végén kirobornt iráni konfliktus miatt a Wizz Air kénytelen volt felfüggeszteni a közel-keleti kapacitásait (amely a teljes üléskapacitás 5%-át és a repült kilométerek – ASK – 10%-át adta).
A hosszabb közel-keleti útvonalak kiemelkedő profitabilitásúak voltak, és kiesésük rontotta a magasabb kiegészítő árbevételeket (ancillary revenue), valamint az átlagos kihasználtságot (Load Factor 91,2%-ról 90,7%-ra esett).
C) Egyösszegű adótételek (Taxation effects)
A tavalyi év (F25) eredményét egy hatalmas, €194,2 milliós egyszeri halasztott adójóváírás (deferred tax credit) javította meg. Idén ez a hatás megfordult, és €25,7 millió adóteher keletkezett. Ha a profit-before-tax (adózás előtti eredmény) sort nézzük, ott valójában növekedés látható: €19,7 millióról €27,0 millióra (+37.1%).
2. Mennyire átmenetiek ezek a problémák?A jelentés alapján a problémák többsége strukturálisan átmeneti, bár a normalizáció üteme eltérő a különböző területeken.I. A hajtómű-krízis (GTF Engine Inspections) $\rightarrow$ Átmeneti / JavulóEz a Wizz Air legnagyobb operatív béklyója, de a nehezén már túl vannak:
F25 végén még 42 gépük volt a földön (AOG), ez 2026. március végére 30-ra, június elejére pedig 24-re csökkent.
A menedzsment várakozásai szerint az F27-es pénzügyi év végére (2027. március) ez a szám 15-20 közé mérséklődik, és 2027 naptári év végére teljesen nullára fut ki.
A Pratt & Whitney által fizetett kompenzáció (OEM compensation) folyamatos, ami tompítja a pénzügyi veszteségeket.
II. Geopolitikai kitettség $\rightarrow$ Bizonytalan / Rugalmasan kezelt
A közel-keleti és ukrajnai helyzet kiszámíthatatlan, emiatt a cég nem is adott pontos eredmény-előrejelzést (guidance) az F27-es évre.
Ugyanakkor a Wizz Air megmutatta a flexibilitását: a Közel-Keletről kieső kapacitásokat azonnal átcsoportosította a közép-kelet-európai (CEE) törzspiacaira és a mediterrán nyári útvonalakra. Május végén ráadásul a tel-avivi járatok többségét már újraindították.
III. Flottafiatalítás és hatékonyság $\rightarrow$ Hosszú távú strukturális előny
A Wizz Air flottájában a modern, üzemanyag-hatékony "NEO" gépek aránya elérte a 75%-ot, az átlagos flottaéletkor pedig mindössze 4,5 év (a legfiatalabb a nagy európai légitársaságok között).
Az üzemanyag-hatékonyság blokkóránként 1,5%-kal javult, ami a jövőben – a hajtóművek visszaállásával és a kapacitáskihasználtság normalizálódásával – jelentős profitmarzs-növekedést fog eredményezni.
ÖsszegzésA Wizz Air F26-os éve a "vihar átvészeléséről" szólt. A nettó profit drasztikus visszaesése mögött nem a kereslet hiánya vagy a stratégia kudarca áll, hanem a kényszerű hajtómű-leállások miatti karbantartási csúcs, a közel-keleti háborús sokk és a bázishatások (adóváltozások).Mivel a készpénzállomány kifejezetten erős (€2,1 milliárd, +22.5%), és a repülőgépek fokozatosan állnak vissza a forgalomba (az F27 első felére már +15-20%-os ASK kapacitásnövekedést terveznek), a fundamentumok stabilak. Ha a geopolitikai helyzet nem romlik tovább drasztikusan, az előttünk álló évben a produktivitás helyreállása várható.
Wizz Air részvényesek topikja
Azért nyitottam ezt a témát, hogy a Wizz Air részvényesekkel meg tudjuk beszélni az aktualitásokat a vállalattal kapcsolatban.