A jelenlegi információk alapján a valószínűséget közepesen magasnak, de nem egyértelműnek értékelném. Ha számszerű becslést kellene adni (ez elemzői jellegű becslés, nem tény): kb. 55–65% esélyt adnék arra, hogy a MOL végül megszerzi a NIS feletti irányítást.
A becslés mögötti fő tényezők:
A tranzakció mellett szól:
A MOL már kötelező erejű megállapodást (Heads of Agreement) írt alá a Gazprom-csoport részesedésének megszerzésére (56,15%).
Az amerikai OFAC többször meghosszabbította a tárgyalási határidőt, ami arra utal, hogy politikai oldalról nem akarják lezárni a folyamatot.
A MOL nyilvánosan jelezte, hogy a tárgyalások „végső, összetett szakaszba” léptek.
A tranzakció ellen vagy kockázati oldalon:
Szerbia több alkalommal jelezte, hogy nem elégedett a MOL ajánlatának bizonyos részeivel, különösen a pancsovai finomító jövője és a szerb energiaellátás biztonsága miatt.
A szerb állam (29,9%-os tulajdonos) saját részesedésének növelését is vizsgálja.
Aleksandar Vučić nyilatkozata szerint nem volt túl optimista a gyors megállapodást illetően.
Rövid távú forgatókönyv:
Legvalószínűbb (~60%): MOL megveszi a NIS-t, de módosított feltételekkel (nagyobb szerb garanciák, finomítói kötelezettségek, esetleg szerb tulajdoni arány növelése).
Közepes esély (~25–30%): a tárgyalás elhúzódik, további OFAC-hosszabbításokkal.
Alacsonyabb esély (~10–15%): a tranzakció meghiúsul politikai vagy ellátásbiztonsági okok miatt.
A tőzsdei oldalról nézve, ha a MOL sikeresen zárná az ügyletet, az hosszabb távon jelentős regionális terjeszkedés lenne, de rövid távon a piac figyelme inkább a finomító működésére, szankciókra és finanszírozási részletekre koncentrál.
Én arra számítok, hogy az srv sem folytatódik a végtelenségig, egyszer a teljes profitit vagy annak akár 90%-át is kifizetik osztalékként, ez akár 200 ft + osztalék is lehet (ha már akviziciókban nem gondolkodnak, pl. szlovén telekom már régóta eladó...bár a montenegrói telekomot meg 38 mrd ft ért eladták a horvát telekomnak, ami nagy baromság volt anno)
