Állami Nyomda vállalatelemzésünk
összefoglalása: Erős pénztermelés, jó
növekedési kilátások
Vétel ajánlással és 1.100 forintos célárral kezdjük
meg az Állami Nyomda követését, mely
Magyarország egyik legjelentősebb biztonsági
nyomdaipari vállalata. Az erős készpénztermelő
képesség magas osztalék-kifizetéssel párosul. Az
elmúlt években az egy részvényre jutó eredmény
51-110%-ára rúgó osztalékfizetés volt a jellemző,
mi azonban a Közgyűlés által lefektetett 65%-os
rátával számoltunk.
A stabil készpénztermelést hosszú távú, 5-7 évre szóló szerződések, és nagyszámú állami megrendelések
biztosítják. A személyi igazolványok, vezetői engedélyek, zárjegyek stb. gyártójaként az állami
megrendelések a teljes bevétel 50%-át adják. A választási szelvények nyomtatása révén 4 évente a
parlamenti és önkormányzati képviselő választás, valamint 5 évente az EU parlamenti választás is jelentős
bevételt hoz a vállalat számára. A kormányzati megrendelések nagy aránya miatt jelentős politikai kockázattal
is számolni kell.
A nagy mennyiségű készpénzállomány segítségével a vállalat az exporttevékenység bővítésére fókuszál. A
cél, hogy 15%-ról 20-25%-ra bővüljön az exportbevételek aránya. Erősíti a növekedési potenciált a kutatásfejlesztési
tevékenység is. Az újabb és drágább termékek kedveznek az Állami Nyomdának, mint például a
chip-alapú bankkártyák, nagy tömegű elektronikus levelezés és biometrikus technológia alkalmazása az
azonosítási dokumentumokban. Nagy lehetőséget rejt a ma még gyerekcipőben járó rádiófrekvenciás
azonosítás (RFID) is, amely akár alkalmas lehet arra, hogy több területen felváltsa a jelenleg szinte
egyeduralkodó vonalkód rendszert.
összefoglalása: Erős pénztermelés, jó
növekedési kilátások
Vétel ajánlással és 1.100 forintos célárral kezdjük
meg az Állami Nyomda követését, mely
Magyarország egyik legjelentősebb biztonsági
nyomdaipari vállalata. Az erős készpénztermelő
képesség magas osztalék-kifizetéssel párosul. Az
elmúlt években az egy részvényre jutó eredmény
51-110%-ára rúgó osztalékfizetés volt a jellemző,
mi azonban a Közgyűlés által lefektetett 65%-os
rátával számoltunk.
A stabil készpénztermelést hosszú távú, 5-7 évre szóló szerződések, és nagyszámú állami megrendelések
biztosítják. A személyi igazolványok, vezetői engedélyek, zárjegyek stb. gyártójaként az állami
megrendelések a teljes bevétel 50%-át adják. A választási szelvények nyomtatása révén 4 évente a
parlamenti és önkormányzati képviselő választás, valamint 5 évente az EU parlamenti választás is jelentős
bevételt hoz a vállalat számára. A kormányzati megrendelések nagy aránya miatt jelentős politikai kockázattal
is számolni kell.
A nagy mennyiségű készpénzállomány segítségével a vállalat az exporttevékenység bővítésére fókuszál. A
cél, hogy 15%-ról 20-25%-ra bővüljön az exportbevételek aránya. Erősíti a növekedési potenciált a kutatásfejlesztési
tevékenység is. Az újabb és drágább termékek kedveznek az Állami Nyomdának, mint például a
chip-alapú bankkártyák, nagy tömegű elektronikus levelezés és biometrikus technológia alkalmazása az
azonosítási dokumentumokban. Nagy lehetőséget rejt a ma még gyerekcipőben járó rádiófrekvenciás
azonosítás (RFID) is, amely akár alkalmas lehet arra, hogy több területen felváltsa a jelenleg szinte
egyeduralkodó vonalkód rendszert.
Állami Nyomda