Elég amatőr vagyok a témához, de nem lehet hogy 3 hullám volt felfelé, valahogy így? Az ábrámon nem látszik de a (2) és a (4) pont is kb. az előző emelkedés 38,2%-os korrekciójánál van. https://ibb.co/dQV6L01
Ebben teljesen egyetértünk. Ami igazán fontos, az a konszolodált beszámoló, mint ahogyan a focimeccsen a végeredmény. Ettől még lehet néhány játékosról is beszélgetni ha éppen valaki ezt érdekesnek tartja valamilyen okból.
Kicsit sokáig tartott de megtaláltam a választ: "A Társaság a leányvállalatokban, a közös vállalkozásokban és a társult vállalkozásokban lévő befektetéseit minden esetben a bekerülési értéken számolja el." (egyedi éves jelentés, 13. oldal) Ez lényegében azt jelenti, hogy a holding egyedi (számviteli) eredményébe nem számít bele a leányvállalatok eredménye, márpedig a nyereség érdemi része a leányvállalatokban keletkezett. Emiatt van az is, hogy az egyedi mérlegben a saját tőke 20,1 mrd HUF = 52,5 m EUR, miközben a konszolidált mérlegben 111 m EUR saját tőke van kimutatva.
Ha neveket nem is írsz, azért azt megírhatnád hogy hány tulajdonost látsz 1%-5% között, ez nem hiszem hogy így sértené az adatvédelmi törvényt. Egyébként a BÉT mint kibocsátó részvénykönyve nyilvános, minden hónapban közzéteszik a honlapon.
Simán elhiszem :) Elég gyakran találkozok hasonló színvonalú elemzésekkel, márpedig annyi visszaélés biztosan nincs. Abban viszont igazad van hogy időnként odaszólnak az elemzőnek hogy mi legyen az eredmény. A konkrét esetben ezt nem tudom se bizonyítani, se megcáfolni.
Az elemző a hunyó, mert éppen az lenne a feladata hogy a menedzsment előrejelzését kritikusan kezelje. Ha azon kevesek közé tartozol akik olvasták is azt a bizonyos elemzést, akkor láthattad hogy ez nem történt meg. Az más kérdés, hogy az elemző nagy nyomás alatt dolgozik, egyszerre sok vállalat követését várja el tőle a munkáltató, így nem marad ideje saját előrejelzést készíteni.
Egyáltalán nem rossz, sőt. Az más kérdés hogy sokan vettek fel spekulatív rövid távú pozit az osztalékbejelentésre várva (én is így tettem!). Ez most nem jött be.
21% csak az egyedi tételek miatt van. Ha kivesszük az átértékelést és a halasztott adót, akkor 11,8m lesz az adózott eredmény, mai árfolyammal ez 97 Ft EPS. Neked volt igazad :)
A halasztott adó lényegében egy tartalék az ingatlanok felértékelődése miatti nyereség után fizetendő nyereségadóra. Ezt az adót ténylegesen csak akkor kell befizetni, amikor az ingatlant eladják. A SZIE/SZIT miatt viszont a jövőben nem kell ilyen adót fizetni. Most azt a jövedelemadót adták hozzá az adózás előtti eredményhez, amit a korábbi évek során halasztott adóként levontak. Úgy is mondhatjuk, hogy a jövedelemadó idén negatív, amit levonva pozitív értéket kapunk.
11% adózott ROE azért egy kicsit túl optimistának tűnik, főleg hogy az új ingatlanok bérleti díja most még csak töredék évre számítódik. Reálisabbnak tartok idénre 80 Ft tisztított eredményt, a könyvérték viszont simán lehet 1000 Ft is. 2024-re már hihető a 100 Ft eredmény.
Az egyes napirendi pontokhoz tartozó javaslatokat majd csak április 4-én fogják közzétenni. Osztalékot csak az éves beszámoló ismeretében lehet javasolni, ez utóbbi szintén aznap lesz közzétéve. Az más csak bónusz, hogy osztalékot nem csak az Igazgatótanács, hanem a részvényesek is javasolhatnak (amennyiben összesen legalább 1%-ot képviselnek).
Lehet nagyon jó fundás elemzést csinálni, csak érteni kell hozzá és rá kell szánni az időt. A legtöbb nyilvánosan publikált elemzésből általában ez utóbbi hiányzik - pont ugyanúgy ahogyan a befektetők sem olvassák végig alaposan az elemzést, csak a célárat nézik. Az lenne az elemző feladata, hogy a terveket, jövőbeli várakozásokat kritikus szemmel nézze. Abban a régi Appeninn elemzésben ez nem igazán sikerült.
Számomra például érdekes információ hogy kik voltak jelen...mert ebből az is kiderül hogy kik nem voltak jelen. Való igaz hogy a vezetőség néha sablonos válaszokat ad. De nem azt kell figyelni hogy mit mondanak, az a lényeg hogy hogyan mondják. Ez sokmindent elárul a személyiségükről. Persze mindez teljesen szubjektív, ráadásul egy technikai elemzőnek valószínűleg haszontalan információk.
