FORUM | Portfolio.hu

PORTFOLIO FORUM

Topikok szűrése

Új téma hozzáadása

Minden topik

Gazdaság

Befektetés

Állampapír

Deviza

Vállalatok

Autók

Energia

Ingatlan

Adózás

Nyugdíj

Közélet

Budapest

Európai Unió

Hitelek

ASR

Regisztráció: 2021-12-02 23:58:54

Hozzászólások száma: 836

Utolsó hozzászólás: 2026-10-27 01:14

Tapasztalat: 4
Aktivitás: 4
Népszerűség: 5

Kedvenc topikok db Utolsó hozzászólás

MacroLab – Trendek, minták, töréspontok

1 067

2026. 07. 10. 17:19

utolsó 20 hozzászólás

Ezüst kedd, 01:14

#43815

Ez egy nyílt geopolitikai tőke-büntetőhadjárat, nem egy egyszerű "baloldali sokk".
Mondjuk Kínát és a ruszkikat sem kell félteni. Píreusztól Budapestig, Csádtól Ukrajnáig látszik, hogy ők sem válogatósak az eszközökben.

Ezüst hétfő, 13:33

#43797

Az elmúlt 20 évben az ezüst a mostani felezéssel is hozott kb. 350–370%-ot, az arany pedig majdnem 600%-ot. A pénzmennyiség növekedése egyre gyorsul, mivel matematikailag kódolva van a rendszerbe. Nyilván rettegéssel fog telni a következő 8 év. Azzal, ha mindenedet egyetlen eszközbe fekteted.

Ezüst vasárnap, 09:42

#43781

A különbség az, hogy ez a rendszer már nem bír el egy érdemi recessziót, a tartós reálnövekedést meg nyugodtan el lehet felejteni. Az államok bináris választás előtt állnak: vagy engedik összedőlni a rendszert a hitelpiramis súlya alatt, vagy folyamatos pénznyomtatással mentik ki az adósokat - köztük saját magukat.
Ilyen adósságszintnél a magas kamat az adóságszolgálaton keresztül brutális mennyiségű új pénzt teremt, beégetve a következő időszak inflációját.
A múltbeli ciklusok gépies kivetítése a jövőre azt tételezi fel, hogy a rendszer szerkezete és játékszabályai változatlanok maradnak. Ahogy a klímánál, úgy a tőkepiacon is súlyos tévedés a normalcy bias-ra építeni.
A pénzmennyiség exponenciálisan száll el, nincs fék, ami képes lenne megállítani: M2 (M2SL) | FRED | St. Louis Fed

Ezüst csütörtök, 19:44

#43740

Miközben zuhannak a hozamok, a MOVE elszállt, a HY spread növekszik, a jen pedig hazafelé tart. Ilyenkor a kockázatos eszközöket kénytelenek eladni, mert a deleveraging kikényszeríti.

Ezüst csütörtök, 15:04

#43724

Teljesen értelmetlen most technikai szintekről beszélni, mert a piac nem a nemesfémeket, hanem a rendszerszintű likviditást árazza. A tőke pánikszerűen menekül az amerikai és a német állampapírokba, miközben a francia és az olasz kötvényeket öntik a piacra. Ez egy adósságválság.
A svájci frank és a dollár közben megállíthatatlanul emelkedik. A Treasury hozamok szakadnak (ezt kértétek :) ), az arany meg esik - mint egy rendes margin call/likvidálási hullámban.

Financial Forecasts szerda, 17:55

#145179

Az AT&T-nél beárazzák a finanszírozási költségek várható emelkedését - a cég a kamatemelési ciklusok örök vesztese. A lufikon pedig amúgy sincs mit árazni, pusztán a likviditás és a passzív alapokba áramló tőke mozgatja őket. Tiszta kaszinó lett a tőzsde.

Ezüst 2026. 10. 20. 12:52

#43713

Minden igazán nagy aranypiaci emelkedés egy méretes eséssel kezdődik. Sőt, az arany volatilitásának megugrása meglepően jól jelezte előre a komolyabb válságokat.
Természetesen benne van az esés lehetősége, ezt nem vitatom, értelek. Senki nem tudja, hol az alja, ha jön a vonat - de csak annak kell félnie, aki túlméretezte a pozícióját, és az nincs szinkronban a saját kockázattűrő képességével.

Ezüst 2026. 10. 20. 12:40

#43711

Az ellenszél viszont önmagát oltja ki. Az olajárak hiába emelkednek, a cégek nem lesznek képesek a költségeket továbbhárítani, a kisker már meg van rogyva, elkezdődik a marzsok összeesése. A magas kamatok miatt befagy az ingatlanpiac, leállnak a beruházások és így tovább.
Én viszonylag ritkán trédelek bele, mert napi szinten túl sok a zaj, túl nagy a kockázat. Csak azt látom, hogy mikor melyik irányba érdemes súlyozni a valószínűségek alapján, így a szinteket is kevésbé tartom fontosnak.

Ezüst 2026. 10. 20. 12:18

#43709

A kiszáradás és a recesszió nem szinonim fogalmak. Ha alapból van egy 6–7 százalékos hiányod, az egy recesszióban simán 10% fölé szökik. Onnantól meg vagy kinyomtatod a hiányzó pénzt, vagy hagyod összezuhanni az egész rendszert. Természetesen léteznek más forgatókönyvek is, de nem látom azt, ahol ne gyorsulna a fiat hígítás.

Ezüst 2026. 10. 20. 00:05

#43704

A költségsokk vélhetően recesszióba fogja taszítani a nagy gazdaságokat. Kiszáradnak a piacok, ezért esnek a kockázatos eszközök és erősödik a dollár. A nagy indexek hazudnak, mert alig néhány papírral tartják őket a víz felett. A körülmények egyáltalán nem változatlanok, csak a felszínen tűnnek annak.

Ezüst 2026. 10. 17. 19:27

#43690

Határozottan javul a helyzet, de még nincs zöld jelzés. A kötvénypiac után a részvénypiacokon is éledezik a margin call-hullám, ami hozhat esést. Az egész pénzügyi rendszer recseg, szóval gyorsan változhat a kép.

Ezüst 2026. 10. 16. 19:19

#43685

Ez a sztori most nem az aranyról szól. Még nem.

Financial Forecasts 2026. 10. 15. 14:23

#144913

A tények viszont azt mutatják, hogy a fosszilis energiafelhasználás folyamatosan nő, a többi meg csak addicionális kapacitásként épül rá. A GDP-növekedés a felhasznált energia bővülése nélkül olyan, mint a Jeti - senki nem látta még, de jól hangzik. :) Az adatközpontok például komplett ökológiai katasztrófát jelentenek és még a szenes erőművek élettartamát is kitolják inkább, csak legyen áram az elektromos krematóriumokhoz.
Baromi egyszerű volt megtalálni a jó cégeket. Egyszerűen meg kellett nézni, melyik termel pénzt 40–50 dolláros hordónkénti árnál is. Senkinek nem kellettek, mert nem volt trendi meg szexi, pedig az osztalékkal is meghálálták a befektetést. Az "innovatív költséghatékonyságtól" a fejem megfájdult.

Financial Forecasts 2026. 10. 15. 13:12

#144909

Már kb. egy hete folyamatosan megveszik a hosszú lejáratú kötvényeket, és a tegnapi nagy mínusz is úgy elolvadt, mint a hóember júliusban. Ettől persze emelkedhetnek még a hozamok, de a minta megváltozott.

Financial Forecasts 2026. 10. 15. 12:53

#144908

A Peak Oil nem az utolsó csepp olaj kinyeréséről szól, hanem a kinyerhető nettó energiáról, az EROI-ról. Amikor 1 hordó energiájának befektetésével már nem 100, hanem csak 10 hordót tudsz felszínre hozni, a társadalmat működtető energiamérleg egyszerűen felborul.
A Fischer-Tropsch eljárással meg a biomasszával laborban lehet kísérletezni - mint a hasonló világmegváltó laboratóriumi eljárásokkal, de a napi 100 millió hordós globális fogyasztásnál a termodinamika és a gyártás skálázhatósága azonnal megfojtja ezt a sztorit, pont úgy, mint a zöldhidrogént meg a többi technooptimista agymenést. Ha a kőolajat biomasszával akarnád kiváltani, a Föld termőterületeinek jelentős részét energianövényekkel kellene beültetni és jól megtrágyázni :), így az élelem ára is az egekbe szökne.
A műanyag-pirolízis mint olajpótlás pedig logikai csapda, mert kőolaj és földgáz hiányában műanyaghulladék sincs. A kőolaj és a földgáz ráadásul nemcsak simán energia, hanem a Haber-Bosch-eljáráson keresztül az emberiség felének a mindennapi "kenyere", valamint a vegyipar, az acél- meg a cementgyártás és a kenőanyagok alapkelléke, és elérhető repülés sincs az energiasűrűsége nélkül. Nincs gazdaságos alternatívájuk. A leválás nem politikai döntés vagy jóindulat kérdése, hanem egy brutális termodinamikai kényszer. Egyetlen lehetőség a fogyasztás drasztikus visszafogása, de ez a jelenleg ismert társadalmi struktúrák végét jelentené.
Ha mindez még nem lenne elég, a klímakatasztrófa egyre nagyobb igényt támaszt majd az energiára a hűtéshez, az ivóvíz előállításához, valamint az épületek és az infrastruktúra átalakításához.

Ezüst 2026. 10. 14. 20:14

#43660

... az volt

Ezüst 2026. 10. 14. 20:13

#43659

Válaszoltam neked, és a lényeg az, hogy most kivárnék a vételekkel.

Ezüst 2026. 10. 14. 20:01

#43656

Hónapokkal ezelőtt írtam, hogy bevásároltam norvég olajipari cégekből, nem most.

Ezüst 2026. 10. 14. 19:37

#43650

Emelkedő infláció idején én olajkitermelőket javasoltam volna. Lehet, hogy meg is tettem. :)