Aki ügyesen kutat, az megtudhatja, hogy valószínűleg hol lesz a következő projekt. Én keresgéltem és találtam elég egyértelmű infót, és ráadásul elég friss (néhány napos).
Ha bejön, akkor szintén a talált infók alapján jóval nagyobb lesz, mint miskolc. (persze míg be nem jelentik, addig csak találgatás)
Elárulni nem szeretném. Lehet írni, hogy félre akarok vezetni, meg felbeszélni. Lehet negatívozni is. :)
Ha valaki ügyesen keres, ugyanúgy megtalálja, mint én. Hajrá...
Most kell PannErgyt venni?
2013. január 28., hétfő, 12:11
Vételre minősítette fel ma reggeli riportjában a KBC Securities intézményi fundamentális elemzője a PannErgy részvényeire megfogalmazott ajánlását. A múlt heti jelentős árfolyamesés az elemző szerint eltúlzott volt, és a társaság értéke a jelenlegi bizonytalanságokkal együtt is magasabb, mint a pénteki 394 forintos záróár. A KBC jelenlegi fair érték becslése 445 forint. A részvény 5 százalékos emelkedést produkált a délelőtt folyamán.
Vételre minősítette fel a PannErgy részvényeire megfogalmazott ajánlását Szentirmai Péter, a KBC Securities intézményi fundamentális részvényelemzője. A fair érték becslés ugyan 445 forintra csökkent a korábbi 620 forintról, azonban a pénteki záró árszinthez képest a felértékelődési potenciál így is tíz százalék felett van.
Múlt héten a részvény árfolyama jelentős mértékben esett. Mint mi is beszámoltunk róla, a szokatlan intenzitású árfolyamreakció hátterében az állhatott, hogy a társaság egyik nagytulajdonosa, a Lazarus Vagyonkezelő nem finanszírozta tovább határidős vételi pozícióinka egy részét. A múlt hetet végül 30 százalékos eséssel, 394 forinton zárta a PannErgy.
Érdekest kérdést vet fel azonban, hogy vajon a Bokorovics Balázs, a PannErgy igazgatóságának elnökének nevével fémjelzett Lazarus nem tudta, vagy nem volt hajlandó tovább finanszírozni a szóban forgó határidős pozíciókat. Mindenesetre kockázatot jelent, hogy a Lazarusnak a múlt héten lezárt 18 kontraktuson felül további 252 nyitott határidős vételi pozíciója van. Egy esetleges további esés oda vezethet, hogy újabb kontraktusokat lesz kénytelen lezárni a vagyonkezelő.
A miskolci projektet már árazza a piac, de nem számol további növekedéssel
Az elemző szerint az év második negyedévére már beindulhat Miskolcon a geotermikus hőszolgáltatás, annak ellenére, hogy az utóbbi időben a csővezeték építésben bekövetkező váratlan fejlemények miatt újabb időbeli csúszások következtek be. Bár a nyári időszakban még nem várhatók átütő eredmények, de az mindenképp lecsökkenti a céget körülvevő bizonytalanságok nagy részét, ha végre beindul a projekt.
A társaság jelenlegi értékeltsége nagyjából a miskolci projektet árazza, de nem számol további növekedéssel. A KBC számításai szerint Miskolcon 1,2-1,4 milliárd forintos kamat-, adófizetés és értékcsökkenés előtti eredményt (EBITDA) tud majd elérni 2014-től kezdve a PannErgy Miskolcon, ami részvényenként 321-459 forintos értéknek felel meg.
Ezen kívül a gödöllői projekt további értéket jelenthet, de az elemző ezzel egyelőre nem számol a modelljében, mivel még nem lehet tudni biztosan, mikor indulhatnak újra a munkálatok. A projekt az elemző szerint nagyjából 61-95 forintos egy részvényre jutó értéket képviselhet. A jelenleg rendelkezésre álló információk alapján 3 kutat kell még megfúrni, és 100-150 ezer gigajoule elsődleges hőátadással lehet számolni.
Finanszírozás terén egyelőre jól állnak
A cég likviditási helyzete rövidtávon megoldottnak tűnik azt követően, hogy december óta 926 millió forintnyi vissza nem térítendő támogatást utaltak át a PannErgy számlájára. Úgy látja az elemző, hogy a jelenleg rendelkezésre álló forrásokból képes lehet a PannErgy befejezni a miskolci beruházást.
A jövőbeli projektek finanszírozása kapcsán azonban még mindig van egy nagy kérdőjel, mégpedig az Európai Beruházási Bank által ígért 110 milliós hitel sorsa. A PannErgy egyelőre nem tudott megegyezésre jutni egy hazai finanszírozó intézménnyel sem, hogy szálljon be az EIB hitel kihelyezésébe. Az elemző szerint a miskolci projekt beindulása után kaphat lökést a bankokkal való tárgyalási folyamat.
A KBC elemzője arra számít, hogy biztos finanszírozási háttér híján nem tud majd belevágnak egy új projektbe a PannErgy. Addig tehát, amíg nem tud dűlőre jutni a hitelkerettel kapcsolatban a társaság, nem érdemes új projektek hivatalos bejelentésére számítani.
Alulárazottnak tűnik
Szorzószámos értékelés alapján olcsónak tűnik a PannErgy. A pénteki 394 forintos záróárfolyammal számolva 5,9-szeres 2014-es EV/EBITDA érték adódik, ami 18 százalékkal marad el a geotermiában érdekelt nemzetközi cég jelenlegi értékeltségénél.
Továbbá, a jelenlegi könyv szerinti értéknek 66 százaléka volt a pénteki záróár. Ilyen alacsony árazást még nem láthattunk a PannErgy esetében.
A délelőtt folyamán 5 százalékos emelkedést mutat a PannErgy árfolyama.
Megkövetlek téged, mert bár nem tudom mi hajt, de végig igazad volt. Olyat hogyan lehet nyilatkozni, hogy technikai okai voltak a 30% -os esésnek? Komolyabb országokban egy ilyen kijelentés után fetrengtek volna a röhögéstől. De tekintsünk el ettől. Akkor is marad a csupasz tény, hogy ennek a cégnek a befektetők szinte semmit se számítanak. Ilyen mocskos féreg módon eljárni, majd mosolyogva röhejes kifogásokkal előállni....hát ez minimum arcpirító.
Ezen a szinten talán már lehet reálisan árazott, ha miskolcot is figyelembe vesszük.. A baj csak hogy hol lesz a további növekedés és milyen tőkéből. Szerintem még mélyebbre fog esni ez. 300-350 közt kis portfoliot szvsz érdemes venni.
Szerintem te felejtsd el, hogy van ilyen szó: tőzsde!
Szerinted akkor kell venni valamit, ha lefelé megy? Hagyjátok a fenébe ezt a szart, itt ti csak sz.pni fogtok!
Törölt felhasználó2013. 02. 01. 18:25
Előzmény:
törölt hozzászólás
#74304
Én tuti, hogy lenullázódom, mert kell a lóvé. Utána meg a hitelemet kell visszafizetni így már igazán nagyot nem bukhatok. Túl sokat foglalkoztam vele, hogy csak úgy lemondjak róla. Ez már részben az én gyermekem is.
Neked meg viszek kenyeret, de mielőtt beleharapsz vedd ki a reszelőt.
Nem megy, pontosabban dolgozok az ügyön. Kivontam 10 X-t most visszajött 2. Még 2-t hajlandó vagyok visszatenni és így egyszer csak kivonulok. Függő lettem.
PANNERGY