Egy csalódott nagybüfi. Az eredményeket látva nem elégedett a befektetett eszközeinek kezelésével. Azt hogy a panny árfolyama lehetne akár 650 700 on is....
Kivancsi vagyok ki terjesztette fel ezt a javaslatot egyebkent. Plotinus kiszallasa utan (?????) ki az az 1% feletti reszvenyes, aki ennyire a sziven viseli, hogy mi folyik a PE haza tajan? Ha mar az altalad vezetett "osszefogas" nem volt..
Tévedés. A saját RV olyan mint ha ott sem lenne: nem szavaz, nem jár rá osztalék. Tök mindegy hogy nem vonják be.
Példa:
Van egy tőzsdei cég két tulajdonossal A-nak 35 rv-e van B-nek 65. A cégben van 100 Ft, minden RV 1 Ft-ot ér. A céget B tudja kontrollálni, mert neki van több részvénye.
De tegyük fel, hogy a cég vissza tud venni a tőzsdén B részvényeiből 40-et 0,5Ft/db áron, amit nem von be. A vételár tehát 20 Ft, a cégben maradt 80 Ft. Így SRV: 40 db, A részvényei 30 db B részvényei 25 db. Az új helyzetben már A kontrollálja a céget B helyett, ráadásul ha ki akarja fizetni osztalékként a 80 forintot, akkor minden részvényre 80/60= 1,33 Ft osztalék jut. tehát át tudta venni az irányítást SRV segítségével, és megnövelte a saját részvényeire jutó osztalék értékét is.
A valós érték alatti SRV nagy értéknövelő, és hatalomátvételre is jó. Gyakorlatilag a pannynál az A a nagyok, a B a kicsik, akik szép lassan kisebbségbe kerülnek.
Ehhez még annyit fűznék hozzá, hogy ha a menedzsment/nagytulajdonosok emelkedő pályán látja a profiratbilitást akkor neki sokkal inkább megéri az SRV mint az osztalék, mert nő a tulajdoni aránya egy olyan cégben ami egyre többet ér. Tehát ha belátható időn belül komoly CF termelésre képes a pannergy akkor számukra nem az osztalék, hanem a további SRV a logikus lépés!
Mindenki abból indul ki, hogy SRV csak könyv szerinti értékig megy/mehet. De ez nem igaz. SRV addig érdemes, amíg a megvásárolt részvény valós/belső értéke nagyobb mint az ért fizetett ár. Tehát ha mondjuk a Pannergy éves CF termelése lenne részvényenként 200 Ft, akkor simán megérné akár 1000 Ft-on is visszavásárolni saját részvényeket. Tehát ha nagyon jók az eredmények akkor az csak azt jelenti, hogy feljebb lehet tolni az SRV maximális árát.
Ez a téma azért sok mindentől függ majd. A végleges döntés április végén a megismételt közgyűlésen lesz. Addig kijön még a 2016-os jelentés. Tavaly szeptember óta gyakorlatilag nem tudunk a számokról semmit a termelési jelentésen kívül. Aztán április 18.-án kijön a Q1 mennyiség is. Ezek pozitív esetben tudnak annyit mozgatni az árfolyamon, hogy ne legyen nagyon tere az srv-nek már. Ehhez gyakorlatilag 10-15% emelkedés kellene csak. Ez esetben nehezen lenne védhető, hogy az srv-re már a 2015 alapján rendelkezésre álló likviditást - ami 2016-ban csak nőtt - miért nem fordítják osztalékra mondjuk. Persze ezt felül tudja írni, ha a koncesszió miatti megnövekvő beruházási igényre hivatkoznak.
Nem mi voltunk... :-)
Tényleg nem, nem értem rá foglalkozni ezzel.
De majd mellé szavazunk, ha nem baj.
Egyébként érdekes módon dolgoztatja meg az IT-t a javaslat: tegyen meg mindent saját maga ellenében...
Jöhetnek még meghatalmazások.
PANNERGY