Szuper, még véletlenül se legyen pozitív meglepetés a kisbüfiknek, csak a mutyi van. Arról bezzeg nem szól a fáma, hogy mikor lesz rendkívüli kgy, hogy a tavalyi srv bevonásra és ezzel együtt a jegyzett tőke csökkentésre kerüljön. Tetves, undorító banda ez.... r 417
Növekvő bevételek, és profitszámok jellemezhetik a Telekom első negyedéves jelentését, amit holnap zárás után ismerhetnek majd meg a befektetők. Várakozásaink szerint az idei év így jóval kedvezőbben indulhat a tavalyinál, de az előrejelzés tekintetében érdemi változásra nem számítunk. Az árfolyam ugyanakkor érdekes támaszoknál található, így érdemes lehet figyelni a jelentést, és a másnapi reakciót.A tavalyinál jóval kedvezőbb első negyedévet zárhat a Magyar Telekom, várakozásaink szerint a korábbi negatív után ezúttal pozitív eredményt érhetett el a vállalat a nettó soron is, miközben a bevételek is valamelyest javulhattak 2020 hasonló időszakához képest.2020 eleje nem indult jól a Telekom cégnek, a bevételek nem igazán tudtak érdemben erősödni, míg a profitsoron mínuszokat lehetett látni. Ehhez képest most 2,2 százalékos növekedést várunk a bevételektől, és közel 163 milliárd forintra van kilátás. A főbb szegmenseknél nagy változásokra persze nem készülünk:
A mobilbevételek nagyjából 3 százalékkal javulhatnak éves szinten, a korábbi negyedévek trendjeinek megfelelően. Míg a hangbevételek csökkennek, addig az adat iránti növekvő igény a nyereséghányadokon túl a bevételek növekedését is segítik.
A vezetékes lábnál sem a hang alapú szolgáltatások a húzó ágazat, a TV-s és internetes bevételek viszont 2-6 százalékkal javulhatnak éves alapon, ami ellensúlyozza ezt a hatást. A vezetékes láb is valamivel kevesebb, mint 1 milliárd forintot, 2 százalékot javulhat várakozásaink szerint.
A macedón leányvállalat már az előző negyedévben is erős volt, bár akkor az SI/IT bevételek nagy növekedése is kellett. A szegmens viszont így is 2,5 százalék körüli növekedést mutathatott forintban kifejezve, bár ez csak párszáz millió forintot jelent most a bevételeknél.
Az SI/IT bevételek 2020 egésze során gyengébb szereplést mutattak, viszont a negyedik negyedév végén már csak minimális volt az elmaradás a bázissal szemben, és a 30 milliárd forint feletti szám abszolút értelemben erősnek tekinthető. Szezonálisan az első negyedév gyengébb szokott lenni, de a nyomottabb bázisnál gyengébb eredményre már nem számítunk, kvázi stagnálás jöhet.
A fentiek alapján tehát valamennyi szegmensben stagnálásra, vagy erősödésre számítunk, így általánosan is elmondható, hogy javulhatnak a bevételek a cégnél.A költségek is emelkedhetnekVárakozásaink szerint a javuló bevételek mellett a költségeknél is növekedésre kell készülni. A közvetlen kiadások megközelítőleg 4,5 százalékkal nőhetnek majd, ráadásul a bázisban a korábbiaknál nyomottabb szinteket lehetett látni. A különadók nélkül számolt bruttó eredmény viszont így is majdnem 1 milliárd forinttal haladhatja meg a tavalyi szinteket.A közvetett kiadásoknál már kedvezőbb trendek érvényesülését várjuk, ahogyan az utóbbi negyedévekben is ez volt a jellemző. A személyi jellegű ráfordítások az ilyenkor „szokásos” végkielégítések hiánya miatt most kedvezőbbek lehetnek, bár a frekvencia kiadások miatt az értékcsökkenés is magasabb lehet. Összességében az egyéb közvetett költségek figyelembe vétele mellett is több mint 2,5 milliárd forintos javulásra számítunk a közvetett költségeknél.Az üzemi eredmény így 12,7 milliárd forintról 16,4 milliárd forintra javulhat, és az elmúlt években az első negyedévekre jellemző 8-10 százalékos marzs tetejére várjuk a mostani számot. Az EBITDA eredmény is pozitív képest fest, 12 százalékos növekedés után 50 milliárd forint feletti eredményre számítunk, 5,4 milliárd forinttal meghaladva a tavalyi szinteket, bár ennek túlnyomó része a bázisban lévő végkielégítésekkel magyarázható.Ezúttal is negatív lehet viszont a pénzügyi sorok eredménye, ugyanakkor negyedéves szinten a forint stabilan teljesített az euróval szemben, miközben egy éve nem éppen ez volt a helyzet. Emiatt a bázishoz képest sokkal kedvezőbb eredményre lehet kilátás, ami az összehasonlításon is jelentősen meglátszódhat.Az adózott eredmény így majdnem 7 milliárd forintos lehet, miközben a nettó eredmény majdnem 6 milliárd forintra javulhat, 7,5 milliárddal meghaladva a tavalyi másfél milliárdos első negyedéves mínuszt. Látni kell, hogy a 12 havi eredmények az EPS tekintetében így 41 forintról 48 forintra javulhat, ami külön pozitívum.Mit mond majd a menedzsment?A jelentés szempontjából fontos pont lesz, hogy a menedzsment milyen kommunikációt fogalmaz majd meg. A korábbi negyedévek során inkább az óvatosabb hangnem dominált, és a kockázatokat hangsúlyozta a vezetés. Ugyanakkor a járványhelyzet remélhetően enyhülés előtt áll, miközben a Telekom stabil teljesítményre képes.A friss éves célok alapján 1-2 százalékos bevételi, és hasonló EBITDA-eredmény növekedésre van kilátás, ugyanakkor úgy véljük, hogy az első negyedév ennél erősebb lehet. Ez pozitívum, de a menedzsment májusban jellemzően még nem szokta drasztikusan módosítani februárban-márciusban megfogalmazott céljait, így mi sem számítunk érdemi változásra. A részvényesi juttatások kapcsán szintén nem várunk változást.Ez alapján inkább a jelentés környékén aktuális részvénypiaci hangulat, illetve a technikai kép lehet az, ami meghatározhatja az irányt. Összességében viszont úgy véljük, hogy a Telekom első negyedéve jó eséllyel erős lesz majd a holnap zárás után érkező jelentésnél.Technikai képAz utóbbi hetekben és hónapokban felfelé tartott a Telekom árfolyama, a járvány utáni mélypontokról sikerült érdemben megindulni. Az idei évben talán kicsit kevésbé meredek az emelkedő trendcsatorna, de azért jól azonosítható, jelenleg pedig éppen annak alsó száránál jár a papír.Mivel alapvetően erős számokra van kilátás, ezért inkább a felfelé való elmozdulás esélyét valószínűsítjük, a csatorna felső szára pedig 427 forintnál található jelenleg. Összességében így lehet némi mozgástér felfelé, az indikátorok alapján sincs ez kizárva, az RSI 50 körül jár, amivel nem ad markáns jelzést (így túlvettet sem), és az MACD is inkább már a vételi felé közelíthet idővel. Érdemes tehát figyelni a papír a holnap zárás után érkező jelentésnél, mivel fontos szinteknél jár.A Magyar Telekom napi grafikonja (2021.05.10. 11:20)
Növekvő bevételek,
és profitszámok jellemezhetik a Telekom első negyedéves jelentését, amit
holnap zárás után ismerhetnek majd meg a befektetők. Várakozásaink szerint
az idei év így jóval kedvezőbben indulhat a tavalyinál, de az előrejelzés
tekintetében érdemi változásra nem számítunk. Az árfolyam ugyanakkor
érdekes támaszoknál található, így érdemes lehet figyelni a jelentést, és a
másnapi reakciót.
még feb 25-n a részvényesi javadalmazásról: "Az Igazgatóság döntést hozott továbbá részvényvisszavásárlási program végrehajtásáról 10.207.597.960 forint összegben, amelynek előfeltétele az Éves Rendes Közgyűlés által adott felhatalmazás"
Erste: Magyar Telekom: Kivárás a jelentés előtt A hazai nagyvállalatok közül utolsóként, holnap délután publikálja negyedéves eredményét a Magyar Telekom. Az eredmény közzététele előtt már nem várható jelentősebb mozgás a részvénytől. Ellenállást a 413,5 és 415,5 forint közötti zóna jelent, míg támasz csak 401,5 forintnál látható.Támasz és ellenállás szintek
Mtelekom