Kedves Opusosok! Van egy fontos kérdésem! És tényleg érdekel, hogy most mi az álláspontotok!? Tehát megvan a jelentés melyet úgy értelmeztek, hogy fantasztikus! Oké! Akkor most Jászai G??? vagy a jelentés fényében mégis jó üzletember, és vezető? Mert ha a jelentés kiváló, ami J-nek is köszönhető, és ma limitet vártok, akkor J mégsem 1G! Jól gondolom?
Ezek szerint az OPUS vezetése egy gondoskodó és a kisbüfikre nagyon is odafigyelő csapat kell hogy legyen. Hiszen tudták előre, hogy néhány évig még gyengék lesznek az adatok. Ezért felelősségteljesen szépen nyomják le a 800 ft-ról 300 ft alá az árfolyamot a kis és nagy befektetők védelmében. Ha igazad van, akkor ez így elég abszurdnak tűnik.
Aki látott már jól működő céget és annak gyorsjelentését, az rögtön észreveszi, hogy ez továbbra is szemfényvesztés. Egyszerűen nincs értékelhető működési eredmény (megtermelt cash). Hogy a számviteli sorokon mit kell és lehet kimutatni az egy dolog, cash-termelés alig van. Konzumnál egyedül a szállodaipar termelt 1,7 milliárd körül, az átverés az ingatlanszegmensben van, ahogy tavaly az opus részvények átértékelésénél volt, ez utóbbi idén mínusz is lett. Az ingatlanoknál elkövetett értéknövelési átértékelés adja az eredmény több mint 80%-át, enélkül ez a cég kb 6 HAT forint eps-t/rv termelt meg 2018-ban, ami egy bő 60-70 forintos árfolyamot jelentene. S, ha egy évben majd ingatlanlufi kidurranás lesz (mert előbb-utóbb lesz ilyen), akkor a fuzionált új cég részvényesei csodálkozva néznek majd az értékvesztésekre, ugyanis az eredmény tulnyomó része nem az ingatlan bérbeadási bevételekből származik (magyarul, éves szinten működésből nem ismételhető). Szóval a Konzum árfolyamát továbbra is a könyv szerinti saját tőke tartja ott ahol van, mivel jelentős működési cash továbbra sincs, vagyis alig 20%-a a kimutatott eredménynek. Opusnál még rosszabb a helyzet, badwill és a média portfólió eladása az egész 2018-as eredmény, ez EGYSZERI tétel, soha többé nem ismételhető!. Működési profit-cash flow semmi. Amennyiben elfogadjuk a pro forma számításukat, vagyis 12 hóra az apportokat beszámítva, 2019-re lenne felfelé kerekítve 12 M opus, 3 M konzum. 700 millió részvénnyel fúzió után ez 2019-re 21,43 Ft/rv lesz. Tessék csak venni (fontos a timing :), mert ha csoda nem történik és a menedzsment által most publikált pro forma számok 2019-ben valósággá válnak, egy éven belül 300 alá is mehet az új fuzionált cég árfolyama... Sok sikert mindenkinek!
A "nem mérvadó" nálam nem a "felesleges"-t jelentette. Nem volt felesleges a jelentés. - Nem mérvadó abban az értelemben, hogy a hagyományos funda elemzést nem lehet még ráhúzni.
A jelentés szerintem mérvadó és a ProForma számoknak annyi jelentőségük van, hogy segítenek kicsit tisztán látni a jövőt illetően.(ha kihagyták volna akkor most azon okoskodna mindenki hogy miből mennyi jött volna be /fog bejönni jövőre + teljes lenne az értetlenség) Nem kell a negatív EBITDA-n lovagolni, most még megy a cégcsoport legózása, és valószínű ez a legózás nem lesz rövidtávú.. szerencsére! Csinálni kell még jópár felvásárlást! Ez a szép: EPS 71 BVP 522,7Ft Vélemény volt nem befektetési tanács.
NAGYON LEEGYSZERŰSÍTETT PÉLDÁVAL, TÖMÖREN AZ ÉVES JELENTÉSRŐL - Az OPUS 2018 dec. 31-én még javában köztes állapotban leledzett. Értve ez alatt, hogy nem minden cég volt még jelen 100%-ban az egész évet tekintve számviteli, könyveléstechnikai és gazdasági (eredménytermelői) értelemben. Viszont az éves jelentésnek az adott év egészét kell valahogyan tükröznie. - Ezért olyan anomáliákat is ki kell mutatni számszakilag, minthogy pl. veszünk 1 milliárdért egy céget. Ez a cég november 1-én válik a holding részévé. A költség oldalon jelentkezik 1 milliárd. A cég a két hónap alatt 300 millió bevételt hoz és 8 millió adózott eredményt ér el. A bevételi oldal jelentősen elmarad a kiadással szemben. Veszteséget mutat a jelentés. - 1 év múlva, nincs 1 milliárd kiadás, viszont van 12 x 150 millió = 1,8 milliárd bevétel és 48 millió adózott eredmény. Szép nyereséget mutat a jelentés. - Véleményem szerint a fentiek jól leírják, hogy számomra miért nem mérvadó a mai jelentés. Hagyományos funda elemzéssel nekiesni és úgy értékelni a mutatókat és a holdingot, mint egy kiforrott céget nem vezet korrekt eredményre.
Szóval nincs részvényed, csak trollkodsz, ez eddig is tiszta sor volt... de nem értem mi ebben a rózsaszín szemüveg... ha veszel egy házat decemberben, akkor nem tudsz benne lakni egész évben, de a ház a tiéd, és jövőre egész évben ott fogsz lakni, meg utána is :D csak hogy olyan példát mondjak, ami talán odaér... :D vagy vegyél kötvényt decemberben ami január 1 el fizeti a kamatot :D most akkor ez azt jelenti hogy nincs "funda", azaz kötvényed, mert te csak 1 hónap kamatot kaptál meg ? :D vagy hogy is van ez ?
Én értelmezem és nincs előttem rózsaszín szemüveg. De nyilván aki nyakig benne van, az csak azokat a dolgokat veszi észre, ami szerinte a jó, a többit meg ignorálja. Ez természetes, de azért ész nélkül elvakultnak sem kellene lenni.
"milyen lett volna a Csoport eredményessége, ha az akvizíciók és
tőkeemelések 2018. január 1-jétől megvalósultak volna," Erre szokták mondani, hogy ha nagyanyám meg villamos lett volna... Azért ilyet beleírni, hogy "mi lett volna, ha", azért vér ciki és elég komolytalan.
OPUS Global Nyrt.