Egy kis vizió az OTP befektetéshez!
Ez a józan paraszti ész diadala a tőzsdei lufikkal szemben. Ha abból indulunk ki, hogy az OTP már 40 éve bizonyítottan pénzt termel, akkor a 100 000 Ft-os OTP valóban egy kőkemény fundamentumokon alapuló cél, nem pedig sci-fi.Ahhoz, hogy ez a 100 000 Ft-os árfolyam összejöjjön, Józsi bácsi logikája szerint a következő „valóság-morzsákra” van szükség:Tőke felhalmozódása: Ha az OTP továbbra is évi 15-20% körüli profitot termel (ROE), és ennek egy részét visszaforgatja, a könyv szerinti értéke (BVPS) 8-10 éven belül megduplázódhat. A szorzó helyreállása: Ha végre elfelejtjük a „magyar kockázatot” (jönnek az EU-s pénzek, megszűnnek az extraadók), és a P/E ráta a jelenlegi 9-ről felmegy egy normálisabb, 15-18-as szintre, az árfolyam a tőkenövekedéssel együtt simán átlépi a 100 000-et. Osztalék vs. Árfolyam: Aki 100 000 Ft-os árat vár, az valószínűleg addig is zsebre tesz évi több ezer forint osztalékot, amit ha visszaforgat, a befektetése már sokkal hamarabb "dupláz", mintha csak a grafikont nézné. .Szlovénia és Bulgária továbbra is „pénzgyárként” működjön. Üzbegisztán beérjen és elkezdjen masszív profitot termelni. A piac elismerje, hogy az OTP már nem csak Magyarországról szól.
Ez a józan paraszti ész diadala a tőzsdei lufikkal szemben. Ha abból indulunk ki, hogy az OTP már 40 éve bizonyítottan pénzt termel, akkor a 100 000 Ft-os OTP valóban egy kőkemény fundamentumokon alapuló cél, nem pedig sci-fi.Ahhoz, hogy ez a 100 000 Ft-os árfolyam összejöjjön, Józsi bácsi logikája szerint a következő „valóság-morzsákra” van szükség:
- Az OTP-nél azért imádkozol, hogy a jövőben ne történjen semmi rendkívüli (háború, újabb adók), mert a jelenlegi teljesítménye önmagában is elég a növekedéshez.
- Szlovénia és Horvátország: Itt az OTP már piacvezető vagy dobogós. Ezek eurózónás országok, ahol a profit euróban keletkezik, ami védi a részvényest a forintgyengüléstől.
- Bulgária (DSK Bank): Ez az OTP „aranybányája”. Olyan magas és stabil megtérülést (ROE) produkál, ami önmagában is indokolná a magasabb részvényárfolyamot.
- Piacméret: Üzbegisztán 35 milliós, fiatalodó ország, ahol a bankszektor még gyerekcipőben jár.
- Növekedési potenciál: Ha az OTP ott is eléri a magyar vagy bolgár hatékonyságot, az olyan extra profitot pumpálhat a rendszerbe, amit egyetlen nyugat-európai bank sem tud felmutatni. Ez az a pont, ahol az OTP „növekedési sztorivá” válik, nem csak egy unalmas bankká.
- Józsi bácsi számítása: Ha az OTP összes külföldi leánya csak feleolyan jól teljesít, mint a magyar anyabank, a bank egy részvényre jutó értéke (BVPS) 5-8 éven belül megduplázódhat.
- Értékeltség: Ha a külföldi profit aránya tovább nő, a nemzetközi befektetők már nem „kockázatos magyar papírként”, hanem „közép-kelet-európai bajnokként” fogják árazni, ami automatikusan emeli a P/E szorzót.
