Termékeny első negyedévet tudhat maga mögött a Humet, a veszteség igaz, hogy éppen 100 m Ft alatt maradt, de majdnem elérte az árbevétel dupláját. A cég lassan milliárdos lesz, az eredménytartalék már -815 m Ft. A negatívumok után némi örömteli hír a Humet rajongók számára: az új vezérterméknek számító pezsgőtabletták esetében hasonlóan népszerű volt az áfonya és a ribizli ízesítésű termékeknek, utóbbiból alig 66 csővel sikerült többet értékesíteni.
Mielőtt az elmaradt profit-warningot hiányolnák a befektetők, ne felejtsük el, hogy számunkra teljesen a várakozásoknak megfelelő a társaság eredménye. Az már más kérdés, hogy a menedzsment számára mennyire tekinthető terveknek megfelelőnek az 51 m Ft-os árbevétel és a közel 100 m Ft-os veszteség az első negyedévben, amikor az utolsó nyilvánosan publikált tervszámok idénre 1.2 mrd Ft-os árbevételt és 309 m Ft-os adózott eredményt prognosztizáltak.
Árbevétel oldalról már jeleztük a stratégia megvalósulásának első jeleit, a pezsgőtabletták esetében a fogyasztók nehezen tudtak dönteni az áfonya és a ribizli ízek között. Elképzelhető, hogy az erőteljes reklámkampánynak köszönhető a nagy érdeklődés, de ami biztos: jelentősen javult a Humet hirdetések hatékonysága. A tavalyi év során kétszer annyit költött a cég reklámra és szponzorációra, mint amennyi a hazai értékesítés összege volt, ezzel szemben az idei első negyedévben ez kiegyenlítődött. A 29.5 m Ft-os reklámkiadás és a 7.5 m Ft-os szponzorálással (összesen 37 m Ft) szemben 42 m Ft volt a belföldi értékesítés, ami még mindig drámai, de a korábbi tapasztalatokhoz képest kifejezetten pozitív tendenciának minősíthető. Részünkről meglepően alacsonynak tartjuk a reklám összegét, tekintettel a kereskedelmi televíziókban is futó hirdetésekre (KOKO visszavonulása és a támogatói szerződés megszűnése egyértelműen kedvezően hatott a cég eredményességére).
Mérleg oldalról nem látjuk, hogy az év végén 315 m Ft-os negatív eredmény tartalékból hogyan lett hirtelen -815 m Ft, de a Humet megítélését ez aligha változtatja meg. Sokan értéktelennek tartják a céget, de erre rá kell cáfolnunk. A negatív eredménytartalék idén minden valószínűség szerint eléri a bűvös 1 mrd Ft-os értéket, ami tőzsdei cégek esetében egy meglehetősen egyedi cégértékelési eljárást is indokolhatóvá tesz. A Humetet lassan megéri felvásárolni egy olyan nyereséges cégnek, amely adóoptimalizációs célból ki tudja használni a mrd Ft-os negatív eredménytartalékot. Ez alapján a Humet minimális értékét legalább 100 m Ft-ra tesszük, de a cégben lévő rejtett tartalékok ezt még jelentősen növelhetik. Nem csak a következő hónapok üzemszerű működésére gondolunk, hanem a 700 ezer db, 111 Ft-os áron nyilvántartott sajátrészvények potenciális árfolyamvesztesége is több 10 m Ft.
Humet: ribizli megelőzte áfonyát (2.)
Ugrás a cikkhezMielőtt az elmaradt profit-warningot hiányolnák a befektetők, ne felejtsük el, hogy számunkra teljesen a várakozásoknak megfelelő a társaság eredménye. Az már más kérdés, hogy a menedzsment számára mennyire tekinthető terveknek megfelelőnek az 51 m Ft-os árbevétel és a közel 100 m Ft-os veszteség az első negyedévben, amikor az utolsó nyilvánosan publikált tervszámok idénre 1.2 mrd Ft-os árbevételt és 309 m Ft-os adózott eredményt prognosztizáltak.
Árbevétel oldalról már jeleztük a stratégia megvalósulásának első jeleit, a pezsgőtabletták esetében a fogyasztók nehezen tudtak dönteni az áfonya és a ribizli ízek között. Elképzelhető, hogy az erőteljes reklámkampánynak köszönhető a nagy érdeklődés, de ami biztos: jelentősen javult a Humet hirdetések hatékonysága. A tavalyi év során kétszer annyit költött a cég reklámra és szponzorációra, mint amennyi a hazai értékesítés összege volt, ezzel szemben az idei első negyedévben ez kiegyenlítődött. A 29.5 m Ft-os reklámkiadás és a 7.5 m Ft-os szponzorálással (összesen 37 m Ft) szemben 42 m Ft volt a belföldi értékesítés, ami még mindig drámai, de a korábbi tapasztalatokhoz képest kifejezetten pozitív tendenciának minősíthető. Részünkről meglepően alacsonynak tartjuk a reklám összegét, tekintettel a kereskedelmi televíziókban is futó hirdetésekre (KOKO visszavonulása és a támogatói szerződés megszűnése egyértelműen kedvezően hatott a cég eredményességére).
Mérleg oldalról nem látjuk, hogy az év végén 315 m Ft-os negatív eredmény tartalékból hogyan lett hirtelen -815 m Ft, de a Humet megítélését ez aligha változtatja meg. Sokan értéktelennek tartják a céget, de erre rá kell cáfolnunk. A negatív eredménytartalék idén minden valószínűség szerint eléri a bűvös 1 mrd Ft-os értéket, ami tőzsdei cégek esetében egy meglehetősen egyedi cégértékelési eljárást is indokolhatóvá tesz. A Humetet lassan megéri felvásárolni egy olyan nyereséges cégnek, amely adóoptimalizációs célból ki tudja használni a mrd Ft-os negatív eredménytartalékot. Ez alapján a Humet minimális értékét legalább 100 m Ft-ra tesszük, de a cégben lévő rejtett tartalékok ezt még jelentősen növelhetik. Nem csak a következő hónapok üzemszerű működésére gondolunk, hanem a 700 ezer db, 111 Ft-os áron nyilvántartott sajátrészvények potenciális árfolyamvesztesége is több 10 m Ft.