-Jó napot!-Erste:-- A MOL árfolyama a 200 napos
mozgóátlag közelébe esett, azonban némileg a fölött megfordult és
északnak vette az irányt. A technikai kép alapján az árfolyam emelkedése
várható, melynek során 2.800 és 2.842 forintnál láthatóak ellenállások.
A társaság péntek hajnalban teszi közzé negyedéves gyorsjelentését, ami
akár felül is írhatja az amúgy pozitív technikai képet. Támasz és ellenállás szintek
Olaj: Napközben átlépte a 81 dolláros szintet is a WTI árfolyama ezzel folytatja a szinte töretlen emelkedő trendet július közepe óta. A Brent ezzel együtt megközelítette a 85 dolláros szintet, amelyre utoljára áprilisban volt példa. A kitermelés csökkentések hatása mostanra elkezdett látszódni az árfolyamokban, miközben a nyári időszakban láthatóan a kereslet is növekedett, ezzel újra a kereslet és a kínálat között deficit alakulhatott ki.
Várakozás az ERSTE-től: A MOL augusztus 4-én piacnyitás előtt hozza nyilvánosságra második negyedéves számait.Gyenge eredményre számítunk, részben a romló fundamentumok, részben a jelentős különadó kötelezettségek miatt.A
kutatás-termelés üzletágban a társaság csökkenő árakkal szembesült: a
Brent átlagár 78 dollár volt hordónként a második negyedévben, míg az
előző időszakban 81,4 dollár. A következő havi TTF gáz átlagár is 34,8
euró/MWh szintre esett az előző negyedévi 52,9 euróról. A MOL
összkitermelése várhatóan napi 85-87 ezer hordóegyenértékes szintre
eshetett az első negyedév 95,9 hordóegyenértékeséről. Ennek két oka van.
Egyrészt ilyenkor vannak a szokásos nyári karbantartások, másrészt a
központi és a kurdisztáni kormány közti vita miatt március végén leállt
az észak-iraki Shaikan mező termelése. A MOL által is birtokolt mező
azóta sem indult újra. A szegmensben közel 37 milliárd forint különadó
is elszámolásra került: a 2022-es év hazai árbevétele után ugyanis a cég
2,8%-os különadót fizet, amit ebben a negyedévben számolhattak el. Az
adóteher egyharmadát a kutatás-termelés, kétharmadát a
feldolgozás-kereskedelem üzletág viseli. Mi 33 milliárd forint
tisztított EBITDA eredményre számítunk a kutatás-termelés üzletágtól.A
feldolgozás-kereskedelem szegmens kisebb finomítói marzsokkal
szembesült az időszakban: az Ural Med Complex Reuters marzs 23,9
dollárra esett hordónként az előző negyedévi 32,7 dollárról. A dízel
árrések különösen nagyot csökkentek. A petrolkémiai nyereségráták is
nagyon gyengék voltak a bezuhanó európai kereslet miatt. Fontos, hogy
Magyarország kormánya április 1-től megváltoztatta a különadózás
mértékét: az állam hordónként 7,5 dollárral kisebb alapra veti ki a
95%-os adót az Ural/Brent különbségre. A Barátság és az Adria vezeték
díjszabása is nő. Becslésünk szerint a MOL 73 milliárd forint befizetést
számol el a tavalyi év hazai árbevételére kivetett elvonásra. Mi 27
milliárd forint CCS alapú EBITDA-t várunk ettől a negyedévtől.A
fogyasztói szolgáltatások üzletág viszont erős negyedévet tud maga
mögött. A tavalyi ársapka kivezetése óta nagyot emelkedtek az árrések, a
divíziót sújtó 4,5%-os árbevétel arányos adókötelezettséget a cég
tovább tudja hárítani a vevőkre. Mi 60 milliárd forintos EBITDA eredmény
elérését tartjuk reálisnak.A
gázüzletág 14 milliárd forintos eredménye a nagyobb tranzit volumennek
köszönhető. A pénzügyi sorok valószínűleg 20 milliárd forint nyereséget
tartalmaznak a dollár és az euró leértékelődése miatt, ez ugyanis
jelentős átértékelési nyereséget okoz. A mi nettó eredményvárakozásunk
13 milliárd forint.Összességében
elmondható, hogy a második negyedév gyenge lesz, tavalyhoz képest
jelentősen romlottak a külső iparági fundamentumok. A MOL a teljes
tavalyi évre vonatkozó 110 milliárd forintnyi különadó kötelezettséget
ebben a negyedévben számolja el. Ezt a vállalat a hazai árbevétel után
fizeti, mértéke 2,8%. Emiatt nullszaldó közelébe kerülhet a működési
eredmény. Kedvező hír ugyanakkor, hogy a fundamentumok júliustól javulni
kezdtek, így a harmadik negyedéves kilátások jobbak. A cég várhatóan
már nem számol el akkora különadó befizetéseket, mint a megelőző
időszakban tette. Így talán ez a második negyedév lehetett a mélypont a
vállalat profitabilitásában.
MOLly tulajok topikja
Ha az Otisoknak is van gyűjtőtopikja, ne aprózódjanak el apró témákba a Mollysok se.