6.) IDÉZET a Morgan Stanley elemzéséből (2006. október 20-án közölte a PORTFOLIO):
„2007. második félévében legalább 100 bp-os kamatcsökkentésre lát esélyt.”
.
.
7.) Ha összeveted az 1-5) pontokat a 6)-al és számolsz egy kicsit, néhány művelet után rájössz, hogy 12 hónap múlva 50 %-os hozamot érhetsz el az ÉMÁSZ részvényeken. (28000-30000 Forintos forward árfolyam + 2006. év után 1800 Forintos árfolyam).
.
.
És ehhez nem kell csinálni semmit, csak megvenni az ÉMÁSZt és kivárni türelemmel. Nem kell izgulni hogy hova rakd a stoppot, nem kell monitort bámulnod napi 8 órában, tengernyi időd marad mindenre......
.
.
Ha meg belegondolunk abba, hogy a konvergencia alapján milyen állampaírhozamok várhatók 2007 után, akkor az osztalékalapú árazás alapján 30.000-40.000 Forintos ÉMÁSZ árfolyamról kell beszélnünk + kapsz egy nagyon komoly osztalékhozamot minden évben (akkor az állampapírhozam lesz 5 % körül /se/) .
Ez rendben, de miért van ekkora eltérés a két számítás között? Az egyik nagy csökkenés, a másik növekedés?
Mind a kettő konszolidált, nem?
Most akkor mennyi az árbevétel, nyereség, sajáttőke?
Osztalék számításánál a magyar számviteli szabályok a mérvadóak. Tehát, hiába hurrog a portfólió, hogy "osztalékcsökkenés jön", a mostani eredmény szerint még emelkedhet is az oszti.
Seggbe lesznek rúgva az áramszolgáltatók. Még nem jelentettek. Rájuk ez nem jellemző, hogy így elhúzzák.
Vagy ennyire rossz lett??? Nem merik közzétenni???
Émász még a válságadóval sújtva is hozza az 3000-3500 Ft-os EPS-t. Ami ha visszatérnek a 70-90%-os osztalékfizetéshez akkor 2100-3000 Ft is lehet, bár nem valószína, ha az eredménytartalékot hizlalják akkor meg részvényenként akár 20-25000Ft cash is juthat egy részvényre van még egyáltalán ilyen részvény a világon?
Sokáig Démász részvényes voltam, majd hanyatt vágódtam amikor a kivezetés után 6 hónappal az ügyfélszolgálati irodában hirdették az akciós dolgozói részvényhezjutás feltételeit, és a busás osztalékot, amit a kivezetés előtti időszakban eléggé visszafogtak!!!!
Ez így igaz, ez egy elméleti lehetőség (valószínősége 0) de kifizethetnék ha ez lenne a szándék, Az osztalékrészvényeket általában a hozam, Ev/Ebidta, P/Bv, P/E alapján árazzák, ezek alapján az ÉMÁSZ 30-40K között kellene hogy legyen, de ez nem érdeke a nagytulajoknak (Démászra,Dédászra stb ugyanez érvényes volt, de a nyomott ár arra jó volt hogy alacsony áron kivezessék a kisrészvényesektől pedig sz...-ért-h...-ért megvették a papírjaikat.
ÉMÁSZ ÁRFOLYAM 2007 VÉGÉRE: 30.000 FORINT
ÉMÁSZ osztalékalapú árazása – 12 HÓNAPOS CÉLÁR 30.000 FORINT
(A leírtak objektív tények, a forrásokat megjelölöm – a legvalószínűbb verziójú árampiaci szabályozás alapján íródtak a megjelölt elemzések):
.
.
1.) 2006. augusztus 01-én hatályba lépett a kompenzációs rendelet, ÉMÁSZ jövőbeni osztalékalapját alaposan megnövelte.
.
.
2.) Raiffeisen elemzője (2006. augusztus 04-i Portfolio cikk):
„2006-OS OSZTALÉKALAP 1800-2000 FORINT RÉSZVÉNYENKÉNT.”
.
.
3.) 2006. augusztus 04-i Portfolio cikk:
A 2007-ES NETTÓ EREDMÉNYT TÖBB, MINT 4 MILLIÁRD FORINNTAL NÖVELHETI A SZABÁLYOZÁSI KÖRNYEZET VÁLTOZÁSA.
.
.
4.) IDÉZET a 2006. szeptember 01-i Portfolio cikkből:
„Ha a 2007-re várt 2.200 -2600 FORINT KÖZÖTTI OSZTALÉK TARTÓSAN FENNMARADNA, AZ ÁRFOLYAM 25.000-30.000 FORINT közötti szintre kerülhetne.
.
.
5.) IDÉZET a 2006. szeptember 01-i Portfolio elemzésből:
„Az Émász részvényei 150-250 bázispontos prémiummal forognak a kockázatmentes állampapírokkal …. szemben.”
.
.
6.) IDÉZET a Morgan Stanley elemzéséből (2006. október 20-án közölte a PORTFOLIO):
„2007. második félévében legalább 100 bp-os kamatcsökkentésre lát esélyt.”
.
.
7.) Ha összeveted az 1-5) pontokat a 6)-al és számolsz egy kicsit, néhány művelet után rájössz, hogy 12 hónap múlva 50 %-os hozamot érhetsz el az ÉMÁSZ részvényeken. (28000-30000 Forintos forward árfolyam + 2006. év után 1800 Forintos árfolyam).
.
.
És ehhez nem kell csinálni semmit, csak megvenni az ÉMÁSZt és kivárni türelemmel. Nem kell izgulni hogy hova rakd a stoppot, nem kell monitort bámulnod napi 8 órában, tengernyi időd marad mindenre......
.
.
Ha meg belegondolunk abba, hogy a konvergencia alapján milyen állampaírhozamok várhatók 2007 után, akkor az osztalékalapú árazás alapján 30.000-40.000 Forintos ÉMÁSZ árfolyamról kell beszélnünk + kapsz egy nagyon komoly osztalékhozamot minden évben (akkor az állampapírhozam lesz 5 % körül /se/) .