Hát én nem tudom,nekem nem tetszett ez a papír soha még a mélyrepülésből is kimaradtam,annyit hallottam régen,hogy átbasztak valakiket valamikor de mivel pontosan azt nem tudom.
Gratulálok hozzá ha te itteni vélemények alapján fektetsz be mindenki hitelesítve van szerinted?vagy élvezeti cikk neked a két nick név?:)de btelbe is leírtam.
Az a legfurcsább, hogy erre a papírra nem lehet találni fundás elemzést (jóformán csak a tiedet :) ), így aztán nehéz a kisbefektető dolga. Gondolom ebből adódik, hogy alig van likviditása is...
Mert ha jelenleg tényleg csak 100-at ér, plusz mondjuk rászámolsz némi PVGO-t akkor is elvileg valamivel lejjebb kéne lennie. Szóval a kérdés az, hogy miért nem működik a piaci mechanizmus? Erre utalsz, amikor a kisrészvényesek hátrányos megkülönbztetését írod?
A cég nettó vagyona, amennyiben a magyar ingatlanpiac állapota jelentősen javulna, valóban nagyon gyorsan tudna nőni.Pl. abban a világtól egyáltalál el nem rugaszkodoss feltételezésrendszerben, hogy ha a) nőnének 10%-kal a bérleti díjak, és b) a B-kat irodák kiadási hozama 8% lenne, tehát valszeg ekkor az A-ka 6,5%-ra esne le
az appeninn nettó vagyona ebben az esetben felmehetne akár 200-250 forintra is. tehát ahol most van az ár.
Tekintve azonban hogy eddig a kisrészvényesekkel, hogy is mondjam, nem mint egyenlő partnerekkel bántak, és nem várható hogy ebben változás lenne, a részvény valós, kisbefektetők számára megnyilvánuló értéke ennél ekkor is kevesebb lenne.
Tehát a részvény akkor érne annyit, mint ahol most van, HA 1) az ingatlan piac nagyot javulna és 2) a menedzsment figyelembe venné a kisrészvényesek érdekeit is.
Tehát ha minden bejön, akkor ér annyit a részvény mint ahol most van. Azért ennéál vannak jobb ajánlatok a világban :)
xmann, ezzel akkor azt is mondod egyben, hogy ha kicsit javulna a magyar ingatlanpiac, akkor a cég értéke szignifikánsan megnőne? Tehát ilyen esetben az általad számolt 100 forint körüli fundás érték (ami a jelenlegi helyzetet takarja), akár könnyedén duplázódhat is, hiszen a cég jelentős tőkeáttétellel dolgozik, így van?
De, annak számít. Korábban is leírtam, hogy mivel az eszközállományhoz képest nagy a hitelállomány, nehéz belőni pontos értéket.
PL: ha van egy lakásod és ér 20 milliót, de van rajta 19M hitel, akkor a vagyonod 1 M ft. Ha felmegy a lakás ára 5%-ot, 21 M-ra, akkor a nettó vagyonod 2 M-ra, duplájára nőtt.
Pont ezért nehéz értékelni pontosan a céget.
A másik megjegyzésedre: ingatlanos cégnél az ingatlanvagyon, és a hitelállomány, valamint a bérleti díj a mérvadó, a többi kevésbé egyrészt az amortizáció, másrészt a sok egyszeri tétel miatt
fél év alatt 2,5 M EUR az ingatlan bérletidíj bevétel, egész évre reális 5 M EUR. Tekintve a B-kat árazást (9% kiadási hozam), ez alapján olyan 55 M EUR-t érnek az ingatlanok, és van rajtuk cca 50 M EUR hitel, tehát a cégérétk ez alapján 5 M EUR.
Másik megközelítés: EBITDA fél évre 1,5 M EUR, 750 ezer kamatköltség, és 100 ezer adó, azaz a cash alapú profit fél év alatt 650 ezer euró. Ez egész évre 1,3 M euró. Ez alapján 10-15 M EUR-t érhet a cég.
Láthatóan a magas hitelállomány miatt nehéz megmondani mennyit érhet, valahol 5 és 15 M EUR között lehet a cégérték.
Mivel olyan 36 millió részvány van, ezért részvényenként 14-42 eurócent az eszközök értéke, azaz forintban 40-130 forint. Nincs jelentős változás az eddigiekhez képest.
APPENINN