Gratulálok a menedzsmentnek és a dolgozóknak a szép eredményhez! Adózott eredmények (millióban): 2023. év Q1: 474 Q2: 1016 Q3: 2002 Q4 775 2024.év Q1:1972 Q2: 1832 Fentiek alapján látható, hogy tavalyi harmadik negyedévben és idei negyedévekben kb. 1800-2000 millió eredményt tud összehozni a nyomda. Mivel a tavalyi Q3 -ban is tudta a 2000 milliós eredményt azt gondolom, jelen pillanatban negyedéves szinten platózott a teljesítmény. Tudja-e valaki, hogy a 2023 Q4 miért lett jelentősen kevesebb, mint az előző negyedév? (2023-as jelentésben nem találtam).
A fórum arra való, hogy eszmét cseréljünk és nem arra, hogy egy kizárólagos véleményt tartsunk etalonnak, konkrétan most a tiedet. Vélelmezem értelmezni tudod az általam leírtakat, ezért nem tartom etikusnak részedről, hogy szándékosan elferdíted az általam leírtakat. Ettől függetlenül az idő eldönti majd kinek lesz igaza.
Az OTP tökéletes ki tudja zsigerelni az ügyfeleit. Nem is emlékszem olyan számlára, pénztárra, stb. aminél ne tudtam volna jelentősen jobb ajánlatot kapni más banktól. Ez mondjuk egy OTP részvényesnek jól hangzik, de igazából a részvényeseivel is ezt teszi. Minimalista osztalék kifizetések, értelmetlen srv-k (nem vonja be őket, árfolyam karbantartásnak meg láttuk mi lett az eredménye, a long certiket legalább sold outra tolta, csak ülnek rajta), a ráült eredményből még azt sem tudja mit fog venni. Amikor arról beszélünk, hogy miért ilyen alulértékelt a cég jön indokként a háború, Orbán és Tsi, mint magyarázat (ezek egyébként valós kockázatok) , de arról nem sokat hallani, ha tisztességes osztalékot fizetnének transzparens osztalék politikával , akkor az az árfolyamban is meglátszódna. Itt a piac egy ~4000 FT-os eredményre kb. 1000 Ft osztalékot áraz jelenleg, pedig lenne lehetőség nagyobb osztalék fizetésére is. A görögök, amikor leírták az államadósságuk egy részét (részleges államcsődben voltak) mindenki azt mondta soha többé nem fognak hitel kapni. Természetesen nem így lett megemelték az államkötvények kamatait és a pénz már újra ott is volt. A Magyar Telekom árfolyama milyen rallit lenyomott, hogy lett egy ideiglenes osztalék politikája és tisztességes osztalék kifizetése. Ez is csak azt bizonyítja, hogy a pénz szereti a pénzt, ha a részvényeseket sanyargatják az a cég értékén is meg fog látszódni. Nincs ez máshogy itt sem.
Az idei évre meglehet az 500 Ft körüli EPS amiből ha tartják a 85% körüli osztalék kifizetési rátát 425 Ft-os osztalék adódik. A következő osztalék fizetés előtt ezt az osztalékot fogják belőni a részvényárfolyamhoz képest 6% körüli értékre, mint ahogy idén is volt (feltételezem, hogy a államkötvények hozamai drasztikusan nem fognak változni) így a részvényárfolyam ~ 7000 Ft körül lenne jövő év júniusában. Az amerikai üzlet még ezen tud változtatni (osztalék mértékének csökkentése amerikai beruházás miatt, vagy jelentős megrendelések az amerikai cég részére), azt hiszem ez lesz most a nagy sztori a nyomdában. Jó lenne, ha a jelentésben erről is írnának valamit.
Szerintem próbálják hűteni a kedélyeket, hogy minél többet tudjanak venni, így nem ugranak rá. Érdemes lesz figyelni a forgalom dinamikáját, hogyan alakul időarányosan a kerethez képest, szerintem ez fogja befolyásolni mennyire fogják tolni az árfolyamot.
Egyértelműen a cél a részvény kivezetése és ezt teszik úgy, hogy erre a cég pénzét használják fel. Ezért mindegy is lehetne, hogy mennyiért veszik meg a részvényeket, de minél több részvényt vesznek meg annál hamarabb ki tudják majd vezetni, ezért mégsem mindegy mennyi az annyi. Én a helyükben nem várnám meg az őszt a maradék részvény mennyiség megvásárlásával, mert olcsóbb biztosan nem lesz. A cég nem lufi, csak a saját előrejelzésük alapján ~140 Ft. EPS várható idénre, szóval bármi is történik ebben a néhány napban ezen az áron szerintem jó vétel.
Még annyi, hogy a Concorde előrejelzéséhez képest ~40%-al magasabb lett a nettó eredmény. A Concorde célár 2490 Ft volt, ha egy kicsit eljátszunk a számokkal és arányosan változna nagyjából a célár a nettó valós profittal, akkor a következő céláruk ~3500 Ft jönne ki osztalék nélkül. Szerintem még most sem drága. Az RSI valóban magas, de a nyomdánál az RSI csökkenése komolyabb árfolyamcsökkenés nélkül is le tud zajlani, mivel a részvényesi kör inkább befektető szemléletű mint speka legalábbis idáig (remélem ez nem is fog változni).
Jó látni, hogy a nagyszerű eredmény és osztalék mellett van még néhány extra sztori (USA,török) a csőben, ami további növekedést tud biztosítani a cégnek. Egyértelműen látszik, hogy a menedzsment rendkívül aktívan keresi az export lehetőségeket és gyakorlatilag érthetjük ezt most már globálisan is (Afrikától Amerikáig). Ritka stabil, transzparens cég és ez az árfolyam stabilitásában is meglátszik, nagyon nehéz itt kifogni egy korrekciót, mert a részvényesek tudják, hogy ez egy beleülős papír jó osztalék hozammal és jelentős növekedéssel és növekedési potenciállal is kecsegtet. Gratulálok az egész menedzsmentnek és a cég dolgozóinak a nagyszerű munkájukért!
A nyomda is és a Duna is meg fogja szavazni a magas osztalékot a múlt tapasztalatai alapján. A Duna azért érdekes, mert az alaptevékenységének az eredménye ~60 ft/részvény az osztalék a My City miatt viszont jelentősen magasabb tud lenni és nem csak idén ,hanem jövőre is , ha nem akvirál helyette valamit. Ez azért az gondolom támaszt tud adni majd az árfolyamnak idén . Itt a kérdés inkább már 2025 tavaszán lesz nehéz, mert várhatóan lesz egy jó osztalék ,de a 60 ft-os alaptevékenységgel nem fogja ezt tartósan tudni biztosítani, persze addig vélhetően a 60 ft-is valamennyit fog emelkedni, de azért nem gondolnám, hogy duplájára, hogy az osztalék mérték fenntartható legyen.
Szerintem a nyomda 2024 évre is jó befektetés marad, a nettó eredmény növekedni fog 2023-hoz képest és az osztalékszelvény leesését követően gyorsan visszafogja szedni az esést. Az én tippem 2023-ra 290 Ft EPS és 290 Ft osztalék. 1 éves távlatban a 4000 ft-os árfolyamon sem lepődnék meg tekintve, hogy a csökkenő hozamkörnyezet egyre nagyobb P/E értékeltséget fog indukálni és idén plusz bevételek is keletkezni fognak 2023-hoz képest.
A mai nap tipikus lenyomás volt, az okosak szeretnének még néhány papírt összeszedegetni jelentés előtt 15,30,60 percesen már túladottnak mondható a papír nincs jelentős tér lefelé. A tények pedig alacsony P/E értéket, jó nemzetközi hangulatot, csökkenő állampapír hozam környezetet mutatnak várhatóan kiemelkedő jelentés mellett. Ki az a nagy cápa, aki ilyenkor tartósan eladna jelentés előtt? Egy-két napig még lehet elszórakoznak próbálják lenyomni az árfolyamot eljátszva a nagy halált, de utána az erős fundamentumoktól való félelem és a mohóság úgyis felül fog írni mindent és irányba fognak állni.
2023 első 9 hónapjának eredménye 236 ft körül van részvényenként és még van egy negyedév, amit nem tudunk. 290 Ft meglesz szerintem a 2023-as eredmény. Úgy néztem, hogy idén a választások (2,9 mrd) és a Ghánai biznisszel (15,9 mrd /10év, így 1 évre 1,59 mrd-al számolok) kb. az idei 9 havi nettó bevétel 10%-ára jön ki a többlet üzlet értéke,amiből arányosan 23 ft körüli plusz nettó eredmény keletkezhet részvényenként idén. Így 2024-re 313 ft-os EPS generálódna. Ez egyébként részemről az alja lenne, mert nem számoltam áremeléssel és azzal sem, hogy valószínűleg a Ghánai biznisz sem egyenlő részben fog teljesülni 10 év alatt, hanem az első években arányaiban több útlevelet fognak gyártani, illetve az Angolai biznisz hatása 2023 I. negyedévében még nem érvényesült 2024-ben viszont kellene, hogy érvényesüljön. Az állampapírkamatokat is figyelembe véve egy 10-es P/E érték indokolt lesz 2025-ben is és szerintem a piac meg is fogja adni (magas osztalék fizetési hajlandóság miatt). 10-es P/E mellett konzervatívan 3130 Ft-os célár teljesen reális 2025-re és még egy osztalék is befigyel addig. Ez összesen minimálisan jelenlegi árfolyamot figyelembe véve 30% körüli profitot jelent egy éves távlatban, ami úgy gondolom nem rossz. Fentiek kizárólag csak a gondolat megosztást szolgálják és nem minősülnek befektetési tanácsadásnak :)
Én úgy gondolom, hogy a 2022-es év tisztított eredménye osztalékként kifizetésre fog kerülni (becslésem szerint 66-70 ft), a Forest Hill eredménye (2022 és 2023) pedig akvira megy el. Ha az olaszok ilyen jól tartják magukat akkor a 2022-es év tisztított eredményének 75%-a összejöhet 2023-ra, ami kb 50-52 ft-ra adódik részvényenként.
A linkelt cikket nem tudom teljesen elolvasni, de amit látok belőle, hogy az már megjelent a magyar közlönyben, amire én hivatkoztam az meg kidolgozás alatt áll az EU-ban, így jelen pillanatban két külön dologról van szó. Jó lenne látni a konkrétumokat az EU-tól, hogy mit akar az áram ár szabályozásában és az extra profit adókkal kapcsolatosan, ekkor lehetne megbecsülni az ALTEO-ra gyakorolt hatásukat.
Ha nekem irányult a kérdés a 4840-es hozzászólás cikkében le van írva:Ez a cikk a Net Média Zrt. tulajdona. Minden jog fenntartva. Jöhet az uniós szintű extraprofit adóA tegnapi panelbeszélgetésen egyébként Ursula von der Leyen arra is utalt, hogy a Bizottság támogathatja egy uniós szintű extraprofitadó bevezetését az energiaszektorra azért, hogy AZOK AZ ENERGIATERMELŐK, AMELYEK KÖLTSÉGEI ÉRDEMBEN NEM EMELKEDTEK (PL. NAP-, SZÉL-, VÍZ- ÉS ATOMERŐMŰVEK), DE KÖZBEN ELKÉPESZTŐ ÖSSZEGEKET KERESNEK A MOSTANI MAGAS ÁRAMÁRAK MIATT, A PROFITJUK EGY RÉSZÉT BEADJÁK A KÖZÖSBE. Ez a cikk a Net Média Zrt. tulajdona. Minden jog fenntartva.
Hiába jó a cég, ha a beruházások vissza fognak esni. A világ majd minden jegybankja a fogyasztást próbálja csökkenteni a kamatemelésekkel, melynek a beruházások is áldozatul fognak esni. Ez érinteni fogja az acél iránti keresletet is. Emellett látszik, hogy a vevői oldal egyre lentebb van a könyvben, tehát a piac kezdi ezt a forgatókönyvet valósnak venni. Azt gondolom, hogy ez az árfolyam lesz még lentebb is.
Kár, hogy az EU extra adót fog kivetni a zöldenergiát termelő cégekre is, ezért amíg ennek mértéke nem ismert az összes eddigi elemzés semmit sem ér, mert nem számol vele. Amíg az extra adó mértéke nem ismert addig szerintem az ALTEO sem fog emelkedni, lehet utána sem attól függően mekkora mértékű lesz az adó.
