Richter: Meddig esik még? (Technikai elemzés)  

Az idei év hazai részvénypiaci szempontból egyik legérdekesebb fejleménye az volt, hogy míg korábban a piac egésze alapvetően együtt mozgott (95-98 között majdnem mindegy volt, hogy mit vett az ember, hatalmasat kaszált vele, ezt követően - a 2000. év elejei Nasdaq által indukált pár hónapos technológiai rallitól eltekintve - mindennel csak bukni lehetett), idén az egyes részvények árfolyam mozgása markánsan eltér egymástól. Még szektor szinten sem lehetett sokáig egyértelmű állást foglalni, hiszen a piac által sokáig magasztalt Egis mellett a Richter végig bukdácsolt. Ilyen környezetben a BUX mozgásának értékelése mellett felértékelődik az egyes részvények elemzése mind fundamentális, mind technikai szemszögből, hiszen alapvetően kedvező piaci tendenciák mellett is lehet(ett) nagyot bukni egy egyébként konszolidált működésű blue chip társaság papírjával, példűul a Richter részvényével.

A 2002-es év vesztesének a hazai nagypapírok közül eddig egyértelműen a Richter tekinthető. A választások előtti lelkesedésben még 19,000 Ft fölé tuszkolt gyógyszerpapír röpke három hónap alatt elvesztette értékének 40(!)%-át. A fundamentális érvekről a Portfolio.hu oldalain többször informálódhattak már olvasóink, ezúttal azt vizsgáljuk meg, mit mondanak a technikai indikátorok: folytatja-e a zuhanást, s ha igen, meddig eshet még a Richter részvényének árfolyama?

Fibonacci: áttörve (lefelé) egy újabb kritikus szint

A Richter árfolyamának abszolút csúcsa és a 98-as mélypontja közé húzható Fibonacci szintek közül egy újabb kritikus szint látszik elesni a tegnapi nagy forgalom melletti 12,200 Ft alá kerüléssel. Az egy hónapos konszolidáció után újból nagy forgalom mellett csökkenő részvényárfolyam legújabb Fibonacci-szint átszakítása túl sok jóval nem kecsegtet. Ha egy-két napon belül nem kapaszkodik vissza 12,200 Ft-ig legalább a részvény árfolyama, 9,200 Ft felett nem is szabad foglalkozni a részvénnyel!

Hosszú távú mozgóátlag: egyszer majd jó lesz...

A 200 napos mozgóátlagot az árfolyam úgy szelte át, mint kés a vajat. Egy pozitív korrekció esetén van rá esély, hogy az árfolyam legalább a 200 napos mozgóátlagot visszatesztelje, mely komoly, 25%-os emelkedést jelentene. A 14,600 Ft-os szint visszatesztelésének valószínűségét támasztja alá az is, hogy a 12,200 Ft feletti legközelebbi Fibonacci-szint is ott található, az árfolyam tegnapi mozgása alapján azonban e szignifikánsabb pozitív korrekcióra is egyelőre várni kell még.

RSI: ez a papír jól el lett adva

A relatív erősség index körülbelül az alcímben jelzett konklúzió levonására ad lehetőséget. Tovább shortolni a papírt az RSI alapján nem javasolt, hiszen a 3 hónapos esés komolyabb pozitív korrekció nélkül zajlott le. Az esés lendülete miatt egy pozitív korrekció élessége hasonlóan magas lehet, mint az esés, így ez is alátámaszthat egy később esedékes lendületesebb pozitív korrekciót.

Trendvonalak, csatorna: irány lefelé

A fenti csatorna jól mutatja, hogy a részvény árfolyamának a csatorna alsó trendvonalától a felsőig egy közel egy hónapos alapvetően oldalazó mozgással "sikerült" eljutnia. A felső trendvonal érintését követően az árfolyam nagy forgalom mellett újból lefelé vette az irányt, így a rövid távú várható árfolyammozgás továbbra is negatív előjelű lehet. Irány az újabb Fibonacci-szint?

Rövid távú mozgóátlag: add el a részvényt

A részvény árfolyamát a 20 napos mozgóátlag immár több mint 4 hónapja tartja meg. Az elmúlt három hétben a részvény folyamatosan támadta a mozgóátlag szalagját, áttörni azt azonban nem sikerült. Az újbóli távolodás további komoly esést valószínűsít rövid távon.
Rövid távú pozitív korrekcióra játszani CSAK akkor lesz majd érdemes, ha a részvény árfolyama áttöri a 20 napos mozgóátlag szintjét!

Sztochasztikus indikátor: Fáradt eladás javasolható

A sztochasztikus indikátor hervatag vevői erőlködés után újból eladást javasol. Az eladás azonban nem igazán erős, bár a legutóbbi hosszasabb konszolidáció utáni középről adott eladási jelzés során is 2,000 Ft-ot szakadt a részvény árfolyama...

MACD: Vételi jelzés

Az MACD vételi jelzést mutat. Tény, hogy az MACD alulról átmetszette a szignál vonalat. A metszés augusztus 1-én, 13,000 Ft körüli részvényárfolyam mellett történt, azóta az árfolyam 1,000 Ft-ot esett. Még egy-két nap, és ha az árfolyam nem korrigál vissza felfelé, az MACD újra eladást fog mutatni. Ez alapján most így vétel csak akkor lenne indokolt, ha sikerülne egy héten belül visszatérni a magasabb árfolyam tartományba. A szignál vonal egyébként rendkívüli túladottságot mutat, mely szintén azt valószínűsíti, hogy egy majdani pozitív korrekció komolyabb mértékű lesz.

A fentiekből összességében azt a következtetést lehet levonni, hogy a Richter továbbra is a "No touch" (Ne nyúlj hozzá) kategóriába tartozik. Bár a rövid távú mutatók újabb árfolyamcsökkenést vetítenek előre, a jelentős árfolyamesést követően törvényszerűen következnie kell egy komolyabb pozitív korrekciónak, melynek mértéke akár a 20%-ot is meghaladhatja, s az árfolyam újra akár 14,000 Ft fölé is emelkedhet anélkül, hogy a negatív trend komolyabban sérülne. A pozitív korrekció felismerésében segíthet a 20 napos mozgóátlag. Amíg az árfolyam e szint alatt tartózkodik, a részvény vétele még rövid távra sem javasolható.