KBC Nehezebb környezetben is állta a sarat a Mol Nagy meglepetést okozott a negyedik negyedéves
gyorsjelentésével a Mol, a kedvezőtlen makrokörnyezet ellenére teljesült
az ősszel megemelt éves prognózis, és az elemzői várakozásokat is bőven
felülmúlta a cég. A negyedévben az upstream és a downstream így csak a
vártnál kisebb mértékben esett vissza, míg a fogyasztói szolgáltatások
és a gáz üzletág nagyot javított. A menedzsment előrejelzése alapján
idén még jobb eredmények jöhetnek. Ma hajnalban tette közzé a Mol a negyedik negyedéves, és ezzel együtt éves eredményeit. 2019
utolsó negyedévére jelentősen elromlott a külső környezet, az egy évvel
korábbi időszakhoz képest az olajárfolyamban, valamint a finomítói és
petrolkémiai marzsok esetében is negatív változás következett be a Mol
részére, a forint gyengülése viszont segített. Az üzletágak közül így a
két legnagyobb, az upstream és a downstream is visszaesett, a
kiskereskedelem és a gáz viszont jelentősen feljavult.
Összességében azonban kellemes meglepetést okozott a jelentés, a
leginkább figyelt csoportszintű CCS EBITDA a vártnál csak kisebb
mértékben esett vissza, a szűk 180 milliárd forintos eredménnyel közzel
12 százalékkal verték az elemzői konszenzust. Az összes üzletág
felülteljesítette a várakozásokat, a legnagyobb meglepetést a gáz
szegmens okozta, amely 57 százalékos éves emelkedéssel a konszenzust is
33 százalékkal felülmúlta. Egyszeri tételek miatt viszont a nettó profit
némileg elmaradt a várakozásoktól.
Bár a harmadik negyedévhez képest valamelyest emelkedtek az év végére az olajárak,
a Brent azért még így is elmaradt az egy évvel korábbi
átlagárfolyamától, amely negatív hatást gyakorolt a kitermelés
üzletágra. Emellett a földgázárak is csak alig emelkedtek a nagyon
alacsony harmadik negyedéves szintről. Ha teljes évet nézünk, akkor az
upstream szegmensnek 2019-ben 10 százalékkal alacsonyabb Brent
árfolyammal és 24 százalékkal alacsonyabb realizált gázárakkal kellett
szembenéznie.
Pozitívum viszont, hogy a harmadik negyedévhez képest emelkedett a kitermelt mennyiség napi átlag 109,4 ezer hordós szintre,
még úgy is, hogy Magyarországon karbantartási munkálatok miatt évek óta
nem látott szintre süllyedt a kihozatal. Így 2019-ben átlag napi 111
ezer hordó volt a kitermelés, amellyel így sikerült is kissé meghaladni a
110 ezer hordós tervet. A becslés szerint a kitermelés idén januárra
napi 112 ezer hordóra tovább javulhatott, mivel semmilyen jelentős
karbantartás vagy leállás nem lépett fel.
A gyenge makrokörnyezetet alaposan megsínylette a Mol downstream üzletága.
A petrolkémiai marzsok sokéves mélypontra süllyedtek a negyedik
negyedévre a globális túlkínálat miatt, és a finomítói marzsok is
mérsékeltebbek voltak 2018-hoz képest. A vegyipar ezúttal mindössze 5
milliárd forinttal járult hozzá az üzletág CCS EBITDA eredményéhez,
mivel az alacsony marzsok mellett a volumen is kisebb volt. Ezt
valamelyest kompenzálta a finomítás, ahol növekedett a volumen.
A petrolkémiai árrés januárban is nagyon alacsony szinten maradt,
és a várakozások szerint tartósan nyomás alatt lehet a marzs. A
finomítói marzsok viszont feljavultak januárra, és a menedzsment
kommentje szerint februárban is magasabb szinten vannak. Jó hír, hogy a
régiós kereslet továbbra is erős, valamint, hogy idén a tervek szerint
viszonylag zavartalan lesz a termelés.
Nagyot ment a kisker és a gáz is
Afogyasztói szolgáltatások üzletág (kiskereskedelem) viszont ismét nagyot növekedett,
a negyedik negyedévben 31 százalékot az egy évvel korábbihoz képest.
Ezzel a szegmens 2019-ben elérte az 500 millió dolláros EBITDA-t (a
negatív devizahatást kiszűrve), ezzel a cég a vártnál korábban
teljesítette ezt a mérföldkövet.
A közép-kelet európai piac továbbra is erős maradt, 5
százalékkal emelkedett az üzemanyag értékesítés, köszönhetően a
magasabb fogyasztásnak, illetve egyes piacokon a Mol piaci
részesedésének bővülésének. A Mol hálózata egyre bővül, év végére már
közel 2000 kúttal és 877 Fresh Corner üzlettel rendelkeztek. A legkisebb
üzletág, a Gáz Midstream is nagyon jól teljesített, a szegmenst
segítették az alacsonyabb földgázárak, az alacsonyabb költségek, a
megnövekedett volumen, valamint az orosz-ukrán vita is.
A várakozásoknál jobb évzárásnak is köszönhetően teljesült az ősszel megemelt éves prognózis.
A célul kitűzött csoportszintű 2,4 milliárd dolláros CCS EBITDA-t
valamelyest sikerült felülmúlni, és az upstream kitermelése is a
célszint fölött alakult. Organikus CAPEX és az egyszerűsített szabad
pénzáram esetében is a célsávban maradt a Mol, az eladósodottság pedig
bőven a kívánt felső határ alatt maradt.
Idén úgy számolnak, hogy az azerbajdzsáni ACG akvizíciónak
köszönhetően a második félévtől kezdve megugrik az upstream kitermelése,
így éves szinten napi átlag 120 ezer hordós kihozatalt vár a
menedzsment. Emellett CCS EBITDA és cash-flow tekintetében is enyhe
javulást várnak. A tervezésnél a menedzsment középtávon 60 dolláros
Brent árfolyammal (jelenleg 58,7 dollár, tavaly átlagosan 64,3 dollár)
számolt, és a jelenleginél is konzervatívabb petrolkémiai környezetet
feltételezett. Nagyon rosszul kezdte az évet a Mol részvénye, az
árfolyam januárban letörte a korábban fontos támaszt jelentő 2800
forintos szintet is. 2550 forintnál viszont megállt a süllyedés, azon a
szinten egy duplaalj is kialakult. A hét elején pedig megindulhatott egy
felpattanás is, a 2680 forintos szint viszont még egy enyhébb akadályt
jelentett.
A vártnál erősebb gyorsjelentés után azonban akár folytatódhat a felpattanás, és
áttörésre kerülhet a 2680 forintos szint is. Ebben az esetben az 50
napos mozgóátlag lehet a következő ellenállás, de később a 2800 forintos
szint is újra elérésre kerülhet. Amennyiben mégis elfogyna a lendület,
akkor a 2550 forintos támaszt tesztelhetné ismét az árfolyam.
Összességében a várakozásokhoz képest igen erős gyorsjelentést
tett közzé a Mol, a negyedik negyedév a kedvezőtlen makrokörnyezet
ellenére is viszonylag jó lett, pozitívum, hogy minden fontosabb éves
célkitűzés teljesült. A menedzsment előrejelzése konzervatív
feltételezéseken alapul, az idénre várt növekedés is teljesíthetőnek
tűnik. A jelentést követően pozitív árfolyamreakciót várunk. Idén az
eredmények mellett még fontos kérdést jelenthet az INA-sztori alakulása
is, amelyre érdemes figyelni.
szintúgy...zártam a Mol longokat...2706,2708,2730 forintoknál....nekem ennyi elég volt...ez most jól sült el...sajnos kint elég jól esnek...de bizalmam töretlen Mollyval kapcsolatban, innen lassan talpra áll a papír, a részvényeket tartom tovább...
Megvolt a hatizárás...OTP-t, Richtert szerintem beadják a végére....OTP-ben viszont sokat nyithattak vissza, az volt az 570-es felmenetel, Richterből viszont úgy látom kifogyott a szufla egyelőre....
beértek a tegnapi usa shortjaim, el sem hiszem, annak tükrében hogy zárásra felbazseválták, jó lesz kicsit félre állni. jövő hét ricsi, otp, mol short.
OTP Mol Richter Certifikát,részvény , certifikát terápiás topikja
8097.......száguldunk..