Az EKB ma dönt a kötvényvásárlásokról
Az EKB egyik legfontosabb üléséhez érkezhet. A jegybank tanácsa az Eurócsoport elnökének, Jean-Claude Juncker jelenlétében ma dönt egy újabb államkötvény-vásárlási programról, írja a Reuters. Már az ülés elött heves szóváltás alakult ki az EKB-elnöke, Mario Draghi és a Bundesbank elnöke, Jens Weidmann között. Weidmann ellenzi a kötvényvásárlásokat, véleményével azonban kisebbségben van a tanácsban. 13.45-kor várható az alapkamattal kapcsolatos döntés. Belsö információk szerint szinte kizárt, hogy az alapkamatot 0,5%-ra csökkentsék. Az EKB elnöke, Draghi 14.30-kor hozza nyilvánosságra a döntés okait és az új program részleteit. Ha a jegybank csalódást okoz a befektetöknek, kiárusítás következhet be a tözasdéken.
12.00-kor kerül közzétételre a német ipari megrendelések júliusi mutatója (előrejelzés: 0,3%, elözö: -1,7%).
13.00-kor várható a BoE (előrejelzés: változatlan 0,50%),
13.45-kor az EKB alapkamattal kapcsolatos döntése (előrejelzés: 0,50%, előző: 0,75%).
13.30-kor következik az augusztusi amerikai Challenger-jelentés (előző: -44,5%). 14.15-kor várható az amerikai ADP munkaerő-piaci jelentés (előrejelzés: 141.000, előző: 163.000).
'''''''''
14.30-kor kezdődik az EKB kamatdöntéssel kapcsolatos sajtókonferenciája.
''''''''''
14.30-kor amerikai első munkanélküli segélykérelmek múlt heti száma (előrejelzés: 369.000, előző: 374.000).
16.00-kor hozzák nyilvánosságra az augusztusi amerikai ISM Services indexet (előrejelzés: 52,6 pont, előző: 52,6 pont). 16.30-kor várható az amerikai EIA gázpiaci jelentés, majd
Ma (is) sorsdöntés lesz, nem is akármilyen,! Lecsós gatyákat felkötni - ma is ))))))))))
*************************************
A nyugis augusztusi tradelgetésnek vége. Szeptember 6-án ugyanis az EKB biztos, hogy hatalmas volatilitást hoz majd a piacokra, mely a szeptember 7-ei NFP jelentéssel, a szeptember 12-ei német alkotmánybírósági döntéssel (az ESM-ről) és a szeptember 13-ai FOMC meetinggel csak tovább fog növekedni.
Képes az EKB felérni a saját maga által támasztott elvárásokhoz?
A piac az EKB-tól sokat vár, mert Draghi kiszivárogtatott szavai – miszerint az EKB minden további nékül készen áll 3 éves kötvényvásárlási programot indítani, és az EU alapszabályával sem ütközik majd ez a program – magasra tették a mércét. Az EKB elsődleges célja most, hogy minél több vevőt vonzzon a spanyol, portugál és olasz kötvénypiacra. A szavak és a remény eddig elegendő volt ehhez (tegnap például a portugál 10 éves kötvénykamat 9% alá esett, 2011 május óta először), de ha ismét bekövetkezik az, amit eddig rendszeresen műveltek az európai vezetők – magyarul a szavakat nem követik tettek -, akkor óriási káosz szabadulhat el a perifériák kötvénypiacain. Ez begyűrűzve a részvénypiacokra, a vezető tőzsdeindexek látványos emelkedéseit is romba döntheti természetesen.
Tehát a piac elvárásai: Draghinak le kell tennie az asztalra a konkrét tervet, hogy hogyan mennek majd végbe a kötvényvásárlások. A kötvényvásárlások táptalajaként pedig 0,5%-ra várja a piac az európai alapkamat csökkentését.
A befektetői nirvánát az jelentené, ha a veszélyben lévő kötvények kamataira felső korlátot szabna ki az EKB. Ennek nem sok esélye van, hiszen a jegybank vélhetően hagyni akar mozgásteret saját magának, így egy mennyiségében rugalmas kötvényvásárlási programot fog bejelenteni, ha lesz egyáltalán kötvényvásárlással kapcsolatos bejelentés. További kérdés az is (melyre vélhetően nem fogunk még választ kapni a szeptember 6-ai ülésen), hogy hogyan módosul majd a kötvényvásárlási program a szeptember 12-ei ESM-mel kapcsolatos német alkotmánybírósági döntés függvényében.
A szeptember 7-ei NFP bejelentés pedig azért rendkívül fontos, mert eldönti a piac számára is egyértelműen, hogy várhat-e szeptember 13-án QE3 bejelentést Bernanke-től. A gyártási ISM adat kedden sorozatban 3. hónapban mutatott 50 alatti értéket, hasonló esetek 2001-ben és 2007-ben történtek, ha ránézünk a tőzsdeindexek grafikonjaira, láthatjuk, hogy milyen irány következett ezek után…Ha pénteken az NFP is gyenge lesz (bőven 100.000 alatti), akkor nagy csalódás lenne a piac számára, ha szeptember 13-án nem jelenték be a QE3-at. Viszont az érem másik oldala a következő (amiért mi a BPForexnél nem várunk QE3-at idén, de legalább novemberig): elnökválasztás van, egy QE3 komolyan beleszólhat a választás végkimenetelébe, Bernanke ettől óvakodik. Az árak igen komoly mértékben emelkednek (ha az olaj vagy a gabona grafikonjára nézünk, az mindent elmond), ez sem jó körülmény a QE3 bejelentéséhez.
2012, Szeptember 5 - 08:31
Tovább folyik az elképesztő gazdaságpolitikai bénázás Európában. A hibát hibára halmozó, százféle érdek mentén széthúzó gazdaságpolitika maga generálja azt a mély recessziót, ami Európát sújtja, s ha fenntartja az eddigieket, akkor annak könnyedén teljes szétesés lehet a vége.
A helyzet tipikusan önbeteljesítő jóslat jellegű, és alapvetően bizalmi válság. Mivel mindenki tudja, hogy a politikusok elkötelezettsége nem teljes, valós esélye van annak, hogy egyes országok kiessenek az eurózónából (mely esetben devizájuk nyilván leértékelődne, tehát aki otthon tartja megtakarításait az szegényedni fog), ezért minden egyes szereplő számára az a logikus, hogyha felkészül erre a veszélyre, pláne, hogy semmibe sem kerül. Emiatt a periféria bankrendszeréből kiáramlik a pénz (hülye lenne bárki egy portugál bankban tartani a betéteit, amikor tarthatja németben is, árfolyamkockázata nincs, legfeljebb elesik pár százalékos kamatkülönbségtől, ami semmi ahhoz képest, hogy mennyit nyerhet/veszthet ha pl. Portugália kilép az euróból!). Mivel a bankrendszerből kiáramlik a pénz, ezért az adott országokban vissza kell szívnia a bankrendszernek a hiteleket, amely mélyíti a recessziót azaz csökkenti az adóbevételeket azaz növeli a költségvetési hiányt, amit sok állampapír kibocsátásával kéne finanszírozni, de nincs rá vevő, hiszen mindenki elvitte a német bankokba a pénzét, tehát a bizalom tovább csökken, amitől még többen viszik ki a pénzüket. Ezzel a kör bezárult, a periféria országai egyre mélyebbre ássák magukat a deflációs-depressziós-bankválságos spirállal.
Mi a megoldás? Teljes és egyértelmű elköteleződés minden résztvevő ország részéről: közös kötvénykibocsátás és/vagy hozamplafon az állampapírokra plusz minden országra kiterjedő közös bankbetétgarancia. Amíg ez nincs meg, addig mindenki tudni fogja, hogy menekíteni kell a pénzt, mert folyamatosan nő az esélye a nagy tőkevesztésnek mindazok számára akik otthon maradnak, és ez történik:
Az ECB legújabb próbálkozása, miszerint megveszi a 2-3 éves kötvényeit azon országoknak, melyek az európai IMF-hez (=ESM) fordulnak, nem megoldás, mivel nem oldja meg a bizalmi válság problémáját.
Bárcsak valami tényleg ütős, pozitív meglepetéssel szolgálnának végre az európai gazdaságpolitikusok, és akkor ez a szükségtelen halálspirál nem folytatódna, de sajnos nem nagyon tudok ebben hinni...
Ha lenne pénzed holnap mit vennél max. befektetési idő 1 hónap?