Most, hogy mar mindenki eladta a FOTEX-et, es lecsendesedett a spekulacio, megmertem nyitni ezt a fontos topikot. ---------A ceg a sikeres reorganizacio utan az ingatlan gazdalkodas es a rohamosan romlo szemu kozep-kelet europai tomegek fele fordult. A ceg uj managmentje erdekelt a reszvenyek emelkedeseben egzisztencialisan. Varszegi (zseni) ur, nem titkoltan nyugalomanyba keszul. Az igazi emelkedes (kirazas mentes) a 400 fole tolt stoppok utan indul.
Sajnos nem nagyon közeledünk, a forgalom gyakorlatilag nulla, ez a kis mai emelkedés szerintem Toce és Tigus kis elemzésének köszönhető, amelyet ezúton is köszönök...
2008-ban már 13,4 (adó után 12,3) volt.
ugye 2009-ben Ajka és némi visszaesés miatt 10,6 (adó után 9,2) lett.
Ajka 3 M Eur veszteséget csinált akkor most a hírek szerint pluszban van, így a 12 M növekedés nélkül elérhető már 2010-ben (több lesz)
ja, ha szigorúan a cash termelést nézzük az 1. negyedévben mükődésből 3,16 M, nettó kamat és adó levonása után 2,86 M cash képződött. (ld. Cash-flow kimutatás)
ha meglesz a várt 4 M eur féléves eredmény (a 2 negyedévre ez 2,7 M-t jelent, de szezonálisan ez szokott a legtöbb lenni) akkor 6 M EUr körül alakulhat a megtermelt pénzeszköz. (ha csak 3,5 M lesz pl. a forintos eredmények átváltása miatt, akkor 5,5 M a cash növekmény)
természetesen ez a Zwolle-i ingatlanvásárlás nélkül értendő, mert arra 6-7 m Eur saját forrás kellett nagyjából.
ha az első negyedévhez képest jelentős cash növekedés lesz, akkor az árfolyamban is rugó lesz
a 10m eur-nál már 40,000 Ft kapitalizáció(570 árf)
cég érték meghatározáshoz a cash flow-hozamszint helyett az ingatlannál másik szorzot használnak, az 7% hozamszintnél 16-os
cash flow*16 igy már azonnal 45,000 Ft kapit.640 árf
a kérdés : így alakult-e a cash flow a következő negyedéveben?
hamarosan kiderül!
FOTEX topik.