Ma az EKB napja van! A mai fókuszban természetesen az EKB értekezlete áll. A Reuters közvélemény-kutatásából kiderült, hogy 22 pénzpiaci kereskedőből 18 szerint nem lesz változás a politikában az értekezlet során, miközben a gazdasági szakemberek körében végzett múlt heti felmérés szerint a 72 gazdasági szakemberből csupán kettő vélte úgy, hogy lépéseket kellene tenniük. A spekuláció fokozódott, mivel a Bundesbank elnöke, Jens Weidmann részéről többféle nyilatkozat hangzott el a múlt héten; állítása szerint negatív kamatlábak és akár mennyiségi könnyítések is lehetségesek, de a hétvége során tett további megjegyzései tisztázták nézetét, miszerint ezek csak lehetőségek arra, hogy megoldást találjanak a szélsőséges helyzetre, és a közeljövőben nem minden valószínű. Miközben a piac nem számít változásra a politikában, a fókuszban szokás szerint az EKB elnöke, Mario Draghi által a döntést követően tartott sajtókonferencia és az övezet devizájával kapcsolatos megjegyzések állnak. Draghi közelmúltbeli szavait idézve az árfolyam „egyre relevánsabb az árstabilitás értékelésében”.
Egyetértek a piaci várakozásokkal. Az EKB forgatókönyvének célja a gazdasági tevékenység fokozatos helyreállítása, amely visszahozza az inflációt a normál szintre a következő néhány évben. Amíg ezt a forgatókönyvet bizonyítékokkal nem cáfolják meg, valószínűleg ragaszkodni fognak jelenlegi stratégiájukhoz. Ennek eredményeképpen Draghi várhatóan folytatja szóbeli beavatkozását, és biztosítja a piacot afelől, hogy az EKB szükség esetén képes és hajlandó beavatkozni, de ez még nem elég. Ez enyhén támogathatja az eurót. Fennáll annak kockázata, hogy a devizával kapcsolatban jobban hangoztatja, hogy az EUR/USD párra lefelé ható nyomás gyakorlásával a legkönnyebben szabadíthatjuk fel az árakat a lefelé ható nyomás alól.
A piaci pozicionálás jelzi, hogy a befektetők oda teszik a pénzüket, ahol annak helye van. A legutóbbi Commitment of Traders jelentést tekintve a spekulatív befektetők nettó 39,6 ezer vételi kontraktust kötöttek, amely a 92. százalékosztály az utóbbi két év során és a 88. százalékosztály az utóbbi öt évben; más szóval viszonylag eléggé a vételi irányban van az EUR. Ha mégis lépésekre kerül sor, a piac rosszul pozícionál, és valószínűleg nagyon heves mozgásokra kerül sor. Novemberre visszatekintve - amikor meglepték a piacot a kamatlábak 25 bázispontos csökkentésével - az EUR/USD pár azonnal 1,5 centtel esett, majd néhány perccel később további 0,5 centtel csökkent, majd később visszatért, és kb. 1 centtel csökkenve zárta a napot. Másrészt a múlt hónapban jelentős várakozásoknak lehettünk tanúi az értekezlet előtt azzal kapcsolatban, hogy leállítják az Értékpapír-piaci Program (SMP) keretében történő kötvényvásárlások „sterilizálását”, de erre nem került sor, és az EUR/USD pár azonnal 60 pippel szárnyalt, majd továbbra is erősödött, és kb. 1 centtel emelkedve zárta a napot. Szerintünk az USD/JPY volt a legvolatilisebb fő devizapár az EKB értekezletének napjain az elmúlt év során; még az EUR/USD páron is túltett. Az USD/CZK a harmadik legvolatilisebb devizapár a napi tartományban. Egyéb párok (az amerikai dollárhoz képest) viszonylag érintetlenek maradnak.
Ha lenne pénzed holnap mit vennél max. befektetési idő 1 hónap?