"Előbb jöhet az ERM-II: így hatna az árfolyamsáv a megtakarításodraVarga Mihály szerint hamar jöhet az ERM-II. Mekkora árfolyammozgás férne a sávba, és mit jelent ez 1 000 000 Ft-ra EMÁP-ban és FixMÁP-ban?Írta: Magyar Állampapír Kalkulátor2026. október 21., 13:307 perc olvasásKép: Unsplash, fotó: Alexey LarionovVarga Mihály jegybankelnök szerint Magyarország viszonylag hamar beléphetne az ERM-II-be, az euró előszobájába, de erről a kormány dönt. Kiszámoltam, mekkora árfolyammozgás férne bele a sávba, és mit jelentene ez 1 000 000 Ft-ra EMÁP-ban és FixMÁP-ban.Kedden kamatdöntés volt az MNB-ben, utána sajtótájékoztatót tartottak. Ott Varga Mihály jegybankelnök azt mondta, hogy Magyarország viszonylag gyorsan csatlakozhatna az ERM-II-höz. Ez az az európai árfolyamrendszer, amelyet az euró előszobájának tartanak. Belépés után a forint már nem lebegne szabadon az euróhoz képest, hanem csak egy előre rögzített sávon belül mozoghatna. A megtakarításodat ez két ponton érinti. Mekkora árfolyamkockázatot vállalsz, ha euróban tartod a pénzed? És meddig maradhat meg a forintos állampapírok mostani kamatelőnye?Mit mondott pontosan Varga Mihály?A Portfolio kérdésére a jegybankelnök külön kezelte a két lépést. Szerinte az ERM-II-höz viszonylag gyorsan lehetne csatlakozni. Az euró bevezetéséhez viszont további fontos előkészítő munka kell. A döntést a kormánynak kell meghoznia, és csak utána csatlakozhat a folyamathoz a többi szereplő. HirdetésVarga Mihály szerint az euróról még nincs hivatalos kormánydeklaráció. A 2030-ig ismertetett költségvetési (más szóval fiskális) pálya szerinte összhangban lévőnek tűnik az eurócsatlakozási tervekkel. Hozzátette: a csatlakozás nem egyetlen év költségvetésén múlik. Fegyelmezett és tartós költségvetési politika kell hozzá. A Világgazdaság arról írt, hogy Kurali Zoltán elnökhelyettes két héttel korábban már 2029-et említette az ERM-II-be lépés lehetséges éveként.A kamatok nem változtak. Az alapkamat, vagyis a jegybank irányadó kamata, 5,50% maradt. Az egynapos betéti kamat 4,50%, az egynapos fedezett hitel kamata 6,50%. Az MNB közleménye szerint az ország kockázati megítélését a jövőben leginkább a költségvetési pálya, az euróbevezetéssel kapcsolatos várakozások és a külső piaci környezet befolyásolja.Mi az ERM-II, és miért számít a két év?

• Központi árfolyam: a forintnak lenne egy rögzített középárfolyama az euróval szemben.
• Sáv: a szabványos ingadozási sáv a központi árfolyam körül mindkét irányban 15% (±15%).
• Beavatkozás: ha az árfolyam eléri a sáv szélét, a jegybankok elvben automatikusan és korlátlanul beavatkoznak. Ezt fel is függeszthetik, ha az árstabilitást veszélyezteti.
• Időtartam: aki be akarja vezetni az eurót, annak legalább két évig a sávban kell maradnia.

A gyakorlatban a sáv szűkebb is lehet. Az EKB elemzése szerint a később belépett tagok szinte mind egyoldalúan szűkebb sávot vállaltak. Dánia például ±2,25%-os sávot tart. A cseh jegybank egy 2003-as összefoglalója szerint az árfolyam-stabilitási feltételnél azt várják el, hogy az árfolyam a szabványos ±15%-nál szűkebb tartományban maradjon. A központi árfolyamot menet közben át is lehet állítani. A belépésről és a központi árfolyamról az ERM-II-ben részt vevő felek közös megegyezéssel döntenek. Bulgária és Horvátország 2020. július 10-én lépett be. Horvátország 2023-ban, Bulgária 2026-ban vezette be az eurót.A kétéves szabály miatt egy 2029-es belépésnél az euró legkorábban két évvel később jöhetne. Arról, hogy mikor jöhet legkorábban az euró, és mi történne a forintos pénzeddel, korábban részletesen írtam.Mekkora mozgás férne bele a sávba?Központi árfolyamot még senki nem jelentett be, ezért az alábbi számok csak illusztrációk. Kiindulópontnak a mostani piaci árfolyamot vettem. Kedd reggel 362,71 forint volt egy euró, este 364 körül járt. Kerekítve 363 forinttal számolok.

• A széles sáv két széle: 363 × 0,85 és 363 × 1,15.
• A szűk sáv két széle: 363 × 0,9775 és 363 × 1,0225.

Sáv	Legerősebb forint	Leggyengébb forint
±15% (szabványos)	308,55 Ft	417,45 Ft
±2,25% (dán minta)	354,83 Ft	371,17 Ft

A szabványos sáv több mint 100 forintos mozgást engedne. Ez önmagában még nem stabil árfolyam. Összevetésként: a forint az év eleje óta 5,7%-ot erősödött az euróval szemben. Ez a sáv egyik oldalának, a 15%-nak a felét sem éri el. Egy ±2,25%-os sávban viszont bármelyik irányba legfeljebb 8 forint körüli elmozdulás férne bele. Az aktuális árfolyamot a deviza- és árfolyamoldalon követheted.1 000 000 Ft egy évre: EMÁP vagy FixMÁP a sáv széleinKét lakossági állampapírt vetettem össze: az euróban tartott EMÁP-ot és a forintos, fix kamatú FixMÁP-ot. Az EMÁP 2029/U kamata 2026. július 25-től 2,493%. A Kincstár oldalán a FixMÁP 5,50%-os fix kamattal szerepel.Az EMÁP-nál így számoltam:

1 000 000 Ft 363 forintos árfolyamon 2 754,82 euró.

Ez egy év alatt, 2,493%-os kamattal 2 823,50 euróra nő.

Ezt az összeget váltom vissza forintra a táblázat árfolyamain.

A FixMÁP-ban ugyanez a pénz egy év alatt 1 055 000 Ft lesz. Az egyszerűség kedvéért nem számolok a váltási különbözettel, vagyis a vételi és az eladási árfolyam közti különbséggel. Kimarad az EMÁP 1%-os díja is, amelyet lejárat előtti visszaváltáskor kell fizetni. A kamatok újrabefektetésével sem számolok. Azzal is egyszerűsítek, hogy az EMÁP mostani kamatával számolok egész évre, pedig az évente négyszer változik.

Euró ára egy év múlva	EMÁP forintban	FixMÁP	Különbség (EMÁP mínusz FixMÁP)
308,55 Ft (±15% alja)	871 190 Ft	1 055 000 Ft	-183 810 Ft
354,83 Ft (szűk sáv alja)	1 001 862 Ft	1 055 000 Ft	-53 138 Ft
363 Ft (változatlan)	1 024 930 Ft	1 055 000 Ft	-30 070 Ft
371,17 Ft (szűk sáv teteje)	1 047 998 Ft	1 055 000 Ft	-7 002 Ft
417,45 Ft (±15% teteje)	1 178 669 Ft	1 055 000 Ft	+123 669 Ft

A töréspont az az árfolyam, amelynél a két papír forintban ugyanannyit hoz. Ez 373,65 forint, a számítás: 1 055 000 / 2 823,50. Az eurónak tehát egy év alatt nagyjából 2,9%-kal kellene drágulnia, hogy az EMÁP forintban utolérje a FixMÁP-ot. Ez a szint már kívül esik egy ±2,25%-os sávon. Ha a sáv 363 forint körül lenne, szűk és hiteles, az árfolyam nem tudná ledolgozni a forintos papír kamatelőnyét. A szabványos ±15%-os sávba viszont mindkét irányban bőven belefér egy meglepetés.Az EMÁP kamata október 25-én új értékre áll. Az új kamatot a 3 havi EURIBOR alapján állapítják meg. Az EURIBOR az a kamat, amelyen az euróövezeti bankok egymásnak adnak kölcsön.Miért szűkülhet a 3 százalékpontos kamatkülönbség?Az MNB alapkamata 5,50%. Az EKB betéti kamata 2026. szeptember 16. óta 2,50%. A kettő különbsége 3 százalékpont. (A százalékpont két százalékos érték egyszerű különbsége.) Nagyjából ugyanekkora a távolság a FixMÁP 5,50%-a és az EMÁP 2,493%-a között. 1 000 000 Ft-on ez évente körülbelül 30 000 Ft többletkamat a forintos oldalon. Havonta ez nagyjából 2 500 Ft.A kamatszintben a kockázati felárak is szerepet játszanak: az MNB közleménye szerint a jegybank a hazai kockázati felárakat is értékeli, amikor az alapkamatról dönt. Az EKB elemzése a 2004-ben és 2005-ben belépett közép-kelet-európai országokat vizsgálta. Ezekbe az ERM-II után erősebben áramlott a tőke, mint a sávon kívül maradt országokba. A hosszú lejáratú reálkamatok, vagyis az inflációval csökkentett kamatok is jobban estek náluk. A Világgazdaság is arra jutott, hogy a hazai kamatszint közelíthet az euróövezetihez, ha a kormány pályája hiteles. Ha nem az, a befektetők a forinttól és a magyar állampapíroktól is szabadulnak.Megtakarítóként ez azt jelenti, hogy a mostani 5-6% körüli forintos fix kamatok egy hiteles ERM-II-pálya mellett nem feltétlenül maradnak elérhetők. Az MNB 2027-re átlagosan 3,1%-os inflációt vár. Ehhez képest az 5,50%-os fix kamat ma még érdemi pluszt jelent.Milyen kérdéseken múlik a döntés?

• Miben költesz majd? Ha a kiadásaid forintban lesznek, az EMÁP hozamába az árfolyam is beleszól. Hogy mennyire, az a sáv szélességén múlik.
• Mennyi időre kötöd le a pénzt? A FixMÁP 3 éves, és fix a kamata. Ha később szűkül a kamatkülönbség, az nem érinti. A lejárat előtti eladásnak viszont költsége van.
• Milyen sáv jön? Amíg nincs központi árfolyam és sávszélesség, a fenti táblázat csak egy lehetséges forgatókönyv.
• Hiteles-e a költségvetési pálya? Az MNB szerint ez az egyik fő tényező a hazai kockázati megítélésben.

Egy nyilatkozat még nem döntés. A belépésről a kormány dönt, a feltételeket pedig az ERM-II-ben részt vevő felek közösen határozzák meg. Ha azt keresed, melyik papír illik a céljaidhoz, ez a négy kérdés segíthet rendszerezni a szempontokat."

"3 % vagy 3,1% infláció 2027-ben: ennyit fizethet a PMÁP 2028-banA 2027-es 3-3,1%-os inflációs előrejelzés alapján kiszámoltam a PMÁP 2028-as kamatát sorozatonként, és összevetettem az 5,5%-os FixMÁP-pal.Írta: Magyar Állampapír Kalkulátor2026. október 22., 6:307 perc olvasásKép: Unsplash, fotó: HongbinA kormány 3%-os, a jegybank 3,1%-os átlagos inflációt vár 2027-re, és a 2027-es tényleges infláció adja a PMÁP 2028-as kamatának alapját. Kiszámoltam, mit jelent ez 1 millió forintra, és mekkora inflációnál járnál jobban a PMÁP-pal, mint a most 5,5%-ot fizető FixMÁP-pal.2026. október 20-án egyetlen nap alatt két intézmény is számot mondott a jövő évi inflációról. A Pénzügyminisztérium 3%-kal számol, az MNB, vagyis a jegybank 3,1%-kal. A kettő között alig van különbség. Ha viszont PMÁP-od van, a jövő évi tényleges infláció adja a 2028-as kamatod alapját. A PMÁP a Prémium Magyar Állampapír rövid neve, ennek a kamata az inflációt követi. 2027-ben még az idei, alacsony infláció adja a kamat alapját. Ez az egyéves csúszás többet számít, mint a két előrejelzés közötti 0,1 százalékpontos eltérés. A százalékpont két százalékos érték különbsége: 3,1% és 3% között éppen 0,1 százalékpont a távolság.Mit vár a kormány, és mit a jegybankA Pénzügyminisztérium október 20-án háttérbeszélgetést tartott. Itt hangzott el, hogy a 2027-es költségvetés 2,4%-os gazdasági növekedéssel és 3%-os inflációval számol (Index). HirdetésUgyanazon a napon ülésezett az MNB Monetáris Tanácsa is. Ez a testület dönt a jegybank kamatairól. Az alapkamatot, vagyis a jegybank fő kamatát 5,50%-on hagyta. A közlemény szerint az átlagos infláció idén 1,8% lehet, 2027-ben 3,1%. A jegybank szerint az árak emelkedését főleg két dolog gyorsítja: drágul az üzemanyag, és változik a dohánytermékek jövedéki adója. A jövedéki adó egyes termékekre, például a dohányra kivetett külön adó. Az inflációs cél 2028. január 1-jétől 2,5% lesz. Ez az az infláció, amelyet a jegybank tartósan el akar érni.A költségvetés is számol a dohány jövedéki adójának emelésével: ettől a minisztérium 90 milliárd forint bevételt vár. Szeptemberben az éves infláció 1,6% volt.A PMÁP kamata 2027-ben és 2028-ban, sorozatonkéntA PMÁP kamata két részből áll. Az egyik az előző naptári év átlagos inflációja. A másik a kamatprémium: ez egy fix ráadás, amelyet minden sorozatnál előre rögzítenek. Egy példa: 2025-ben 4,4% volt az infláció. A 2036/I1 sorozat prémiuma 0,10%. Ezért fizet most 4,50%-ot (4,4 + 0,1 = 4,5). A 2027-es kamat az idei 1,8%-os inflációból jön ki, a 2028-as a jövő éviből.

Kamatprémium	2026	2027 (1,8%-ból)	2028, kormány (3,0%)	2028, MNB (3,1%)
1,50% (régi sorozatok, pl. 2029/I, 2030/J)	5,90%	3,30%	4,50%	4,60%
1,00% (2031/I)	5,40%	2,80%	4,00%	4,10%
0,50% (pl. 2032/I, 2035/I1)	4,90%	2,30%	3,50%	3,60%
0,25% (2028/L, 2033/I)	4,65%	2,05%	3,25%	3,35%
0,10% (2035/I2, 2036/I1)	4,50%	1,90%	3,10%	3,20%

Mit jelent ez 1 000 000 Ft-ra? Az új, 0,10%-os prémiumú sorozat 2027-ben 19 000 Ft-ot fizet. Ez havi átlagban kb. 1 583 Ft. 2028-ban már 31 000-32 000 Ft jön. A régi, 1,50%-os sorozat 2027-ben 33 000 Ft-ot, 2028-ban 45 000-46 000 Ft-ot fizet. A FixMÁP (Fix Magyar Állampapír) a futamidő alatt végig ugyanazt a kamatot adja. Ez minden évben 55 000 Ft, havi átlagban kb. 4 583 Ft.Az új kamat mindig a sorozat saját kamatfordulóján lép életbe. Ez az a nap, amikor a papír kamata évente megváltozik. A 2036/I1-nél 2027. február 21-én, a 2028/J-nél április 20-án, a 2035/I2-nél május 23-án jön a fordulónap. Ha 2028-ban lejáró sorozatod van, a lejárat napját is nézd meg. A saját sorozatodat a PMÁP-kalkulátorban számolhatod ki, ott az inflációt is átírhatod.A csúszás miatt 2027-ben mínuszba mehet a PMÁP reálhozamaA reálhozam az, ami a kamatból az infláció levonása után marad. 2027-ben az új sorozat 1,9%-ot fizet. Az árak közben 3,0-3,1%-kal emelkednek. A reálhozama így nagyjából -1,1 és -1,2 százalékpont között lesz (1,9 - 3,0 = -1,1, illetve 1,9 - 3,1 = -1,2). A régi sorozaté kb. +0,2-0,3 százalékpont. A FixMÁP 5,5%-a ugyanebben az évben 2,4-2,5 százalékponttal múlja felül az inflációt.Idén pont fordítva alakult. Az új PMÁP a tavalyi 4,4%-os infláció alapján 4,5%-ot fizet, az idei infláció viszont csak 1,8% körül lehet. Így kb. 2,7 százalékpont a reálhozama. A régi, 5,9%-os sorozaté kb. 4,1. Hosszabb távon ez a csúszás nagyjából kiegyenlítődhet. Ha viszont 2027-2028-ban szükséged lesz a pénzre, neked a gyengébb év jut.1 millió forint három évre: maradni vagy fixre váltaniA számításnál ezekből indultam ki:

• A PMÁP-nál három kamatévvel számolok: a 2027-essel (alapja az 1,8%-os infláció), a 2028-assal (3,0 vagy 3,1%) és a 2029-essel. A 2028-as inflációra az október 20-i jegybanki közlemény nem ad számot, csak annyit, hogy az infláció a horizont végére a 2,5%-os célra mérséklődik. Ott ezért feltevésként ezzel a 2,5%-kal számolok.
• A FixMÁP 2029/Q2 sorozat fix 5,5%-ot fizet, 3 év alatt jár le. A negyedévente kapott kamatot nem fektetem be újra.
• Ha váltasz, a Kincstárnál 1% visszaváltási díjat vonnak le, bankoknál ez több is lehet. Ezt akkor fizeted, ha a PMÁP-ot lejárat előtt adod vissza az államnak. Így 990 000 Ft kerül a FixMÁP-ba. A cserelista is egyszeri költségként számol ezzel a díjjal.
• A mostani kamatfordulóig hátralévő hónapokat kihagyom. Ebben az időszakban a régi sorozat 5,9%-a többet fizet a FixMÁP-nál, az új 4,5%-a kevesebbet.

Változat	3 év kamata	Végösszeg	A váltás előnye
Új PMÁP (0,10%) marad	76 000-77 000 Ft	1 076 000-1 077 000 Ft	kb. 76 000-77 000 Ft
Régi PMÁP (1,50%) marad	118 000-119 000 Ft	1 118 000-1 119 000 Ft	kb. 34 000-35 000 Ft
Váltás FixMÁP-ra, díj után	163 350 Ft	1 153 350 Ft	-

Így jönnek ki a számok, lépésenként:

Új sorozat: 1,9 + 3,1 + 2,6 = 7,6%. A 2,6% a 2029-es év: 2,5% infláció plusz 0,1% prémium. 1 000 000 Ft-on a 7,6% 76 000 Ft. Az MNB-pályával (1,9 + 3,2 + 2,6 = 7,7%) 77 000 Ft.

Régi sorozat: 3,3 + 4,5 + 4,0 = 11,8%, vagyis 118 000 Ft. Itt a 4,0% a 2029-es év: 2,5% infláció plusz 1,5% prémium.

FixMÁP: 990 000 × 5,5% × 3 = 163 350 Ft. A végösszeg 990 000 + 163 350 = 1 153 350 Ft.

A fordulópont. Váltás után, a díjat is beleszámolva, 153 350 Ft-tal lenne több pénzed az induló 1 000 000 Ft-nál. Az új PMÁP ezt csak akkor érné utol, ha 2027-ben és 2028-ban átlagosan kb. 6,6% lenne az infláció. A régi sorozatnál kb. 4,5%-os átlag kellene hozzá. Mindkét szám jóval magasabb a 3,0-3,1%-os előrejelzéseknél.Mikor járhat mégis jobban, aki marad

• Ha jön egy inflációs sokk. A pénzügyminiszter szerint a nemzetközi energiaárak jelentik a legnagyobb kockázatot. Erre 300 milliárd forintos tartalékot is képeztek. Ha az infláció elszalad, a PMÁP kamata követi, a FixMÁP-é nem.
• A régi sorozatok a kamatfordulóig. Addig 5,9%-ot fizetnek, ez több az 5,5%-nál. A PMÁP cserelista sorozatonként mutatja a kamatforduló napját. 1,5%-os prémiumú PMÁP-ot új kibocsátásban már nem lehet venni. Ha eladod, ezt a lehetőséget elveszíted.
• A futamidő. Ez az az idő, amely a papír lejáratáig hátravan. A FixMÁP 2029-ben lejár, és a pénzt akkor az akkori kamatokon kell újra befektetned. A 2036/I1 2036-ig követi az inflációt.

A mostani előrejelzésekkel számolva a fix kamat jön ki jobban. Hogy neked mennyit ér az inflációs védelem, azt csak te döntheted el. A régi és az új sorozatok részletes táblázatát a jegybanki előrejelzésről szóló korábbi cikkben találod, a fix papír adatait a FixMÁP-kalkulátorban.Nyugdíj: ugyanaz a szám, más időzítésA kormány inflációs feltevésétől függ a jövő évi nyugdíjemelés is. A Pénzcentrum szerint 2027-ben 3%-os emelés jöhet. Egy 250 000 Ft-os nyugdíjnál ez havi 7 500 Ft (250 000 × 3%). A két előrejelzés közötti 0,1 százalékpontos eltérés ennél a nyugdíjnál havi 250 Ft. 12 havi ellátásra ez 3 000 Ft. A nyugdíj tehát előre, az előrejelzés alapján nő. A PMÁP kamata csak utólag igazodik, a tényleges inflációhoz."

Nem semmi, 1,8 milliót kaphatnak a Wekerle lakástakarék résztvevői.
👍
"A kormány határozatlan időre meghosszabbítja az új lakások építésére vonatkozó 5 százalékos áfát, az új Wekerle lakástakarékba belépők pedig tíz év alatt akár 1,8 millió forint vissza nem térítendő állami támogatást kaphatnak.

Így van.
Jönnek a részletek:
"... A kormány határozatlan időre meghosszabbítja az új lakások építésére vonatkozó 5 százalékos áfát, az új Wekerle lakástakarékba belépők pedig tíz év alatt akár 1,8 millió forint vissza nem térítendő állami támogatást kaphatnak." 
👍

🏠 Jön a Wekerle+! Akár 15 millió Ft-os hitel 3%-os kamattal, és mellé 7,5 millió Ft vissza nem térítendő támogatás!
A bejelentés alapján három fontos változásra lehet számítani:
1️⃣ Wekerle+ lakáshitel (Otthon Start átalakítása, szigorítása)
Kötelező 5 éves bentlakás.
Sem az igénylőnek, sem a házastársának nem lehet legalább 50%-os ingatlantulajdona.
A korábban megkötött Otthon Start-szerződések megmaradnak.
2️⃣ Visszatér az államilag támogatott lakástakarék! 💰
Az első 5 évben 10% állami támogatás.
A 6. évtől 20% állami támogatás.
Mindez a 3%-os banki kamaton FELÜL!
3️⃣ Energetikai felújítás akár 7,5 millió Ft ajándékpénzzel! 🔥
Maximum 15 millió Ft hitel, fix 3%-os kamattal.
30–50% vissza nem térítendő támogatás.
Nem kell hozzá gyermek vagy házasság!
Legalább 30%-os energiamegtakarítást kell elérni.
⚠️ Fontos: ezek egyelőre bejelentett feltételek, a részletszabályok és az igénylés pontos menete még meghatározó lesz.
#wekerleprogram #wekerle+

"Magyar Péter bejelentései a 2027-es költségvetésről: mennyivel lesz több a pénzed, és mi történik a megtakarításoddal?Magyar Péter miniszterelnök hétfőn, október 19-én az Országgyűlésben ismertette a 2027-es költségvetés fő számait. A beszéd hosszú volt.Írta: Magyar Állampapír Kalkulátor2026. október 19., 17:18Frissítve: 2026. október 19., 19:209 perc olvasásKép: Unsplash, fotó: Gabriel MiklósMagyar Péter miniszterelnök hétfőn, október 19-én az Országgyűlésben ismertette a 2027-es költségvetés fő számait. Rengeteg szám hangzott el. A legtöbb embert valószínűleg két kérdés foglalkoztat leginkább. Mennyivel lesz több a pénzünk, és mi történik a megtakarításainkkal? Ezt számoltam végig, és azt is összeszedtem, mi az, ami egyelőre nem derült ki.Egy dolgot előre érdemes tisztázni. Ami elhangzott, az bejelentés, és nem törvény. A költségvetési törvényjavaslat ezen a héten kerül a Költségvetési Tanács elé, és a hónap végén jut el a parlamentig. A részletszabályok addig még változhatnak, ezért a cikk az október 19-i állapotot rögzíti.Mit jelentett be a miniszterelnök?Az Index percről percre beszámolója, a Portfolio és a Világgazdaság alapján ezek a legfontosabb tételek.

Terület	Amit bejelentettek	Amire érdemes figyelni
Hiány	2027-ben a GDP 4,9 százaléka	A miniszterelnök az idei hiányt 8,3 százalékként említette, a pénzügyminisztérium 2026-ra 7,5 százalékot céloz, az eredeti cél 3,7 százalék volt
Személyi jövedelemadó	A minimálbérig 15 helyett 9 százalék. A bruttó 680 000 forint alatt keresők terhe csökken, senkinek nem nő. Mintegy 2,5 millió munkavállalót érint, 250 milliárd forint marad náluk	A pontos működést a törvényszöveg mutatja meg
Családi pótlék	Egy lépésben megduplázzák, 300 milliárd forinttal több jut rá	Több mint egymillió családot érint
Nyugdíjak	A nyugdíjminimum 28 500-ról 120 000 forintra emelkedik, ez mintegy 455 000 idős embernek jelent segítséget. Nyugdíjas SZÉP-kártya indul, a 13. havi nyugdíj marad, a 14. havi nyugdíj első heti részlete jár	A nyugdíjintézkedések együtt 449 milliárd forintba kerülnek
Bevételek	Magasabb társasági adó a 180 milliárd forintnál nagyobb éves árbevételű cégeknek, magasabb innovációs adó, reklámadó, energiacégek többletbefizetése, céges autók, bányajáradék, dohány és szesz, valamint a milliárdosok vagyonadója (kb. 15 000 embert érint, évi 200 milliárd forint)	A bankoktól, a biztosítóktól és a nagy kiskereskedelmi láncoktól is többet várnak, összeget nem mondtak
Tartalék	300 milliárd forintos biztonsági tartalék	Váratlan helyzetekre

A hiány azt mutatja meg, mennyivel költ többet az állam, mint amennyit beszed. A 4,9 százalék azt jelenti, hogy minden 100 forintnyi hazai termelésből nagyjából 4,9 forintot kölcsönből kell fedezni. A miniszterelnök szerint az idei hiány 8,3 százalék, amelyet az előző kormány hagyott maga után. A pénzügyminisztérium augusztusi közleménye szerint az átvilágítás után a 2026-os hiánypálya 8,3 százalékot mutatott. Az uniós források hazahozatalával, a vagyonkezelő alapítványok átalakításával és a kedvezőbb állampapírhozamokkal együtt a tárca 7,5 százalékos hiányt céloz, az eredeti cél 3,7 százalék volt. HirdetésMennyivel lesz több a pénzed?A miniszterelnök szerint a minimálbéres dolgozó havonta 20 000 forinttal kap többet, ami évente 240 000 forint. A Pénzcentrum számítása szerint a nyereség a minimálbér 6 százaléka, mert ennyi a különbség a 15 és a 9 százalék között. A mostani, 322 800 forintos minimálbérnél ez 19 368 forint. Ha a 2027-es minimálbér 374 600 forint lenne, akkor 22 476 forint. A minimálbér jövő évi összege még nem dőlt el, erről a korábbi cikkemben írtam.

Kinek	Havi változás	Honnan számolva
Minimálbéres dolgozó	Kb. 20 000 forint (a 2026-os minimálbérnél 19 368 forint)	Miniszterelnöki bejelentés, illetve Pénzcentrum-számítás
Egy gyermekes család	12 200 forinttal több családi pótlék	A jelenlegi összeg megkétszerezése
Két gyermekes család	26 600 forinttal több, vagyis 53 200 forint összesen	A jelenlegi összeg megkétszerezése (2 × 13 300 forint)
Három gyermekes család	48 000 forinttal több, vagyis 96 000 forint összesen	A jelenlegi összeg megkétszerezése (3 × 16 000 forint)
Kis összegű nyugdíjat kapó	A nyugdíj 120 000 forintig egészül ki	A sávos szabályok miatt a pontos összeg a nyugdíjtól függ

Az szja-nál két dolog még nyitott. Az egyik a 680 000 forintos határ szerepe. A Pénzcentrum úgy számol, hogy a 9 százalék a jövedelem minimálbérig terjedő részére vonatkozik, a fölötte lévő rész pedig 15 százalék marad, így a havi nyereség mindig a minimálbér 6 százaléka. A miniszterelnök viszont azt mondta, hogy a 680 000 forint alatt keresőknek csökken az adója. A másik a létszám. A kormány 2,5 millió érintettről beszélt. A miniszterelnök szavai szerint egymillió ember szja-ja lesz egyszámjegyű, a beszámolók szerint pedig további körülbelül egymillió embernek a 680 000 forintos határ miatt csökken az adója. Ez együtt kb. 2 millió, a különbségről egyelőre nincs adat. Mindkét kérdést a törvényjavaslat tisztázhatja.A miniszterelnök azt is mondta, hogy senkinek nem emelkedik a munkajövedelme utáni adója. Az édesanyák szja-mentessége megmarad a 30 év alatti, a 40 év alatti kétgyermekes és a három- vagy többgyermekes anyáknál, de havi bruttó egymillió forintos jövedelemhatárt vezetnek be. A 40 év feletti kétgyermekes anyákra tervezett kiterjesztést forráshiány miatt elvetették.Mi lenne, ha a pluszt félretennéd?Egy háztartás nem biztos, hogy félreteszi a többletet. A számolás kedvéért mégis nézzük meg, mekkora összeg gyűlne össze, ha valaki a havi 20 000 forintot hosszú ideig megtakarítaná. A táblázat nominális összegeket mutat, adó és költség nélkül, hónap végi befizetéssel és havi tőkésítéssel. Pusztán számtani példa, nem előrejelzés. Senki ne vegye ígéretnek.

Időtáv	Összes befizetés	3 százalékos éves hozamnál	5 százalékos éves hozamnál
5 év	1 200 000 forint	kb. 1 293 000 forint	kb. 1 360 000 forint
10 év	2 400 000 forint	kb. 2 795 000 forint	kb. 3 106 000 forint
20 év	4 800 000 forint	kb. 6 566 000 forint	kb. 8 221 000 forint

Az 5 százalék nagyjából a mostani kamatszint. A jegybanki alapkamat 5,5 százalék, a hároméves FixMÁP rögzített kamata az állampapír-oldalon 5,5 százalék. Az éves infláció ugyanakkor szeptemberben a KSH szerint 1,6 százalék volt. A saját számodat a hozamkalkulátorral tudod kiszámolni.Mit kapnak a megtakarítók?A bejelentésnek egyetlen új, kifejezetten megtakarítási eleme van, a Wekerle+ Lakástakarék. A Telex beszámolója szerint az állam vissza nem térítendő támogatást ad azoknak, akik 5 vagy 10 éven át rendszeresen félretesznek. A kiegészítés az első öt év befizetéseire 10 százalék, a hatodik évtől 20 százalék. Felső határról egyelőre nincs információ, a pontos feltételek pedig a törvényjavaslatból derülnek ki. Amíg ez nem tisztázódik, a hozamát nem lehet pontosan kiszámolni.A már működő állami támogatások közül az adójóváírás az, amelyet az szja-csökkentés közvetlenül érinthet, hiszen csak a befizetett személyi jövedelemadó erejéig jár. A nyugdíjcélú befizetések ötödét kapod vissza, az éves határ önkéntes pénztárnál 150 000, nyugdíjbiztosításnál 130 000, a NYESZ-nél 100 000 forint, együtt legfeljebb 280 000 forint. Ez a jóváírás felső határa, nem a befizetésé. A minimálbéres dolgozó éves szja-ja a 2026-os minimálbérrel és egyéb kedvezmények nélkül számolva 581 040 forintról 348 624 forintra csökkenne, ami még a teljes 280 000 forintos jóváírást is fedezné. Aki viszont más adókedvezményt is igénybe vesz, például családi kedvezményt, kevesebb adót fizet, így a jóváírása is kisebb lehet. A pontos hatást a törvényszöveg és a saját adóbevallásod mutatja meg. A részletekről a nyugdíjpénztár-választásról szóló cikkemben írtam, a saját jóváírásodat az adójóváírás-kalkulátor számolja ki.Az állampapírok, a TBSZ, a nyugdíjpénztárak és a kamatjövedelmek adózásáról a bejelentésekről szóló beszámolókban nem esett szó. A bejelentések tehát ezeket a szabályokat nem érintették. Az állampapíroknál ugyanakkor van egy külön folyamat. Az Európai Bizottság október 1-jén hivatalos felszólító levelet küldött Magyarországnak (INFR(2026)2155) a kormányzati kötvények jövedelmének adózása miatt. A Bizottság szerint a lakossági állampapírok kamata adómentes, a más uniós országok kötvényeié viszont adózik, és ez indokolatlan előnyt ad a magyar állampapíroknak. A kormánynak 60 napja van válaszolni.A Pénzcentrum összefoglalója szerint a miniszterelnök a változtatást nem tervezi, Vitézy Dávid miniszter pedig azt mondta, hogy az adómentességet nem kívánják eltörölni. A pénzügyminisztérium minden lehetséges megoldást vizsgál, és a döntésről a végleges változat után tájékoztat. A helyzetről részletesebben a korábbi cikkemben írtam.Miért számít a megtakarítónak a hiány?Az állam a hiányt kölcsönből fedezi, és ennek egy részét a lakosság és a befektetők finanszírozzák állampapír formájában. Minél kisebb a hiány, és minél hihetőbb a terv, annál kisebb kockázati felárat kérnek a befektetők. Ez a forint árfolyamában és a hosszú hozamokban látszik, közvetve pedig a jegybanki kamatdöntésben is. Az összefüggés tehát egyszerű.A megtakarítónak ez kétélű. Alacsonyabb kamatszinten olcsóbb a hitel, de az új betétek és állampapírok kamata is lejjebb mehet. Ez nem előrejelzés, mert a Monetáris Tanács a szeptember 22-i közleménye szerint körültekintően és adatvezérelten dönt. Az alapkamat akkor 5,5 százalék maradt, az inflációs célt pedig 2028. január 1-jétől 3-ról 2,5 százalékra csökkentik. A következő döntés október 20-án, kedden lesz, a Portfolio szerint az elemzői várakozás változatlan alapkamat.

Mutató	Érték	Forrás
Hiány 2026-ban, az átvilágítás után	A GDP 8,3 százaléka	Pénzügyminisztérium, augusztus 24.
Hiány 2026-ban (módosított cél)	A GDP 7,5 százaléka	Pénzügyminisztérium, augusztus 24.
Hiány 2027-ben (bejelentett)	A GDP 4,9 százaléka	Miniszterelnöki beszéd, október 19.
Jegybanki alapkamat	5,5 százalék	MNB, szeptember 22.
Éves infláció, szeptember	1,6 százalék	KSH
Euró árfolyama a beszéd napján	Kb. 362 és 363 forint között	Portfolio

Hogyan látják a különböző oldalak?A kormány szerint a költségvetés 2200 milliárd forint kiadáscsökkentésre épül. A miniszterelnök szerint 700 milliárd forintnyi pazarló kiadást már a 2026-os költségvetésből megszüntettek, és ez 2027-ben is megmarad, további 1500 milliárd forintos csökkentést pedig a jövő évre terveznek. A bejelentés szerint a 2027-es költségvetésben több mint 2100 milliárd forint jut adócsökkentésre, a családi pótlék duplázására, a nyugdíjemelésre, az ágazati béremelésekre és az egészségügyre. A hiány a miniszterelnök szerint 8,3 százalékról 4,9 százalékra csökken.Az ellenzéki politikusok több ponton bíráltak. Bóka János (Fidesz) szerint egyelőre ez csak „utazás Narniában”, és azt is hiányolta, hogy a beszédben nem hangzottak el a makrogazdasági pályaszámok. Rétvári Bence (KDNP) „középosztály-ellenes, munkaadó-ellenes és dolgozóellenes” költségvetésről beszélt, és szerinte az szja-bejelentés nem egyezik azzal a kérdőívvel, amelyet a Tisza korábban az egységes 9 százalékról küldött ki. Magyar Péter válasza szerint a Tisza sosem ígért egységes 9 százalékot. Toroczkai László (Mi Hazánk) szerint súlyos ára lesz annak, hogy a kormány uniós nyomásnak enged.A piaci szereplők óvatosabban fogalmaztak. Kiss Péter, az Amundi Alapkezelő befektetési igazgatója szerint a hiánycél nagyjából megegyezik a piaci várakozások átlagával, és a részletekből derül majd ki, mennyire erős feltevésekre épül a terv. A Telex által megkérdezett londoni befektetők a 4,8 és 5,5 százalék közötti hiányt tartanák elfogadhatónak, a medián 5,2 százalék körül lehet. Az euró árfolyama a beszéd napján 362 és 363 forint között mozgott, a bejelentés után rövid időre 362 alá is süllyedt.A bejelentés szerint 2027-ben az uniós forrásokból 928 milliárd forinttal több jut fejlesztésekre. A pénzügyminisztérium augusztusi számításában a 2026-os hiány 0,5 százalékpontos javulása is az uniós források hazahozatalán múlik. Ezeket a számokat a törvényjavaslat és a Költségvetési Tanács véleménye teszi ellenőrizhetővé.Mire figyelj a következő hetekben?

Mikor	Mi történik	Miért számít
2026. október 20.	MNB kamatdöntés	Az alapkamat a betétek és az új állampapírok kamatát is befolyásolja
Ezen a héten	A Költségvetési Tanács megkapja a tervezetet	Független vélemény a számokról
Október vége	A törvényjavaslat a parlament elé kerül	Kiderül az szja működése és a lakástakarék feltétele
November vége	Lejár a kormány 60 napos válaszideje az Európai Bizottság eljárásában	Az állampapírok adómentességének jövője
2026. december 31.	A 2026-os TBSZ gyűjtőévének vége	Utána erre a számlára nem lehet befizetni
2027. január 1.	A tervezett hatálybalépés	Szja, családi pótlék, nyugdíjminimum

RövidenA bejelentések szerint 2027-től többet kapnak a minimálbérből élők, a gyermekes családok és a kis nyugdíjasok, a hiány pedig a GDP 4,9 százalékára csökkenne. A megtakarítókról a beszámolók szerint egyetlen új elem, a lakástakarék szólt, az állampapírok és a TBSZ szabályait a bejelentések nem érintették. Hogy mindebből végül mi valósul meg, azt a törvényjavaslat szövege, a parlamenti vita során elfogadott módosítások és a Költségvetési Tanács véleménye együtt mutatja meg majd. A TBSZ szabályairól itt olvashatsz"

"Magyar Péter bejelentései a 2027-es költségvetésről: mennyivel lesz több a pénzed, és mi történik a megtakarításoddal?Magyar Péter miniszterelnök hétfőn, október 19-én az Országgyűlésben ismertette a 2027-es költségvetés fő számait. A beszéd hosszú volt.Írta: Magyar Állampapír Kalkulátor2026. október 19., 17:18Frissítve: 2026. október 19., 19:209 perc olvasásKép: Unsplash, fotó: Gabriel MiklósMagyar Péter miniszterelnök hétfőn, október 19-én az Országgyűlésben ismertette a 2027-es költségvetés fő számait. Rengeteg szám hangzott el. A legtöbb embert valószínűleg két kérdés foglalkoztat leginkább. Mennyivel lesz több a pénzünk, és mi történik a megtakarításainkkal? Ezt számoltam végig, és azt is összeszedtem, mi az, ami egyelőre nem derült ki.Egy dolgot előre érdemes tisztázni. Ami elhangzott, az bejelentés, és nem törvény. A költségvetési törvényjavaslat ezen a héten kerül a Költségvetési Tanács elé, és a hónap végén jut el a parlamentig. A részletszabályok addig még változhatnak, ezért a cikk az október 19-i állapotot rögzíti.Mit jelentett be a miniszterelnök?Az Index percről percre beszámolója, a Portfolio és a Világgazdaság alapján ezek a legfontosabb tételek.

Terület	Amit bejelentettek	Amire érdemes figyelni
Hiány	2027-ben a GDP 4,9 százaléka	A miniszterelnök az idei hiányt 8,3 százalékként említette, a pénzügyminisztérium 2026-ra 7,5 százalékot céloz, az eredeti cél 3,7 százalék volt
Személyi jövedelemadó	A minimálbérig 15 helyett 9 százalék. A bruttó 680 000 forint alatt keresők terhe csökken, senkinek nem nő. Mintegy 2,5 millió munkavállalót érint, 250 milliárd forint marad náluk	A pontos működést a törvényszöveg mutatja meg
Családi pótlék	Egy lépésben megduplázzák, 300 milliárd forinttal több jut rá	Több mint egymillió családot érint
Nyugdíjak	A nyugdíjminimum 28 500-ról 120 000 forintra emelkedik, ez mintegy 455 000 idős embernek jelent segítséget. Nyugdíjas SZÉP-kártya indul, a 13. havi nyugdíj marad, a 14. havi nyugdíj első heti részlete jár	A nyugdíjintézkedések együtt 449 milliárd forintba kerülnek
Bevételek	Magasabb társasági adó a 180 milliárd forintnál nagyobb éves árbevételű cégeknek, magasabb innovációs adó, reklámadó, energiacégek többletbefizetése, céges autók, bányajáradék, dohány és szesz, valamint a milliárdosok vagyonadója (kb. 15 000 embert érint, évi 200 milliárd forint)	A bankoktól, a biztosítóktól és a nagy kiskereskedelmi láncoktól is többet várnak, összeget nem mondtak
Tartalék	300 milliárd forintos biztonsági tartalék	Váratlan helyzetekre

A hiány azt mutatja meg, mennyivel költ többet az állam, mint amennyit beszed. A 4,9 százalék azt jelenti, hogy minden 100 forintnyi hazai termelésből nagyjából 4,9 forintot kölcsönből kell fedezni. A miniszterelnök szerint az idei hiány 8,3 százalék, amelyet az előző kormány hagyott maga után. A pénzügyminisztérium augusztusi közleménye szerint az átvilágítás után a 2026-os hiánypálya 8,3 százalékot mutatott. Az uniós források hazahozatalával, a vagyonkezelő alapítványok átalakításával és a kedvezőbb állampapírhozamokkal együtt a tárca 7,5 százalékos hiányt céloz, az eredeti cél 3,7 százalék volt. HirdetésMennyivel lesz több a pénzed?A miniszterelnök szerint a minimálbéres dolgozó havonta 20 000 forinttal kap többet, ami évente 240 000 forint. A Pénzcentrum számítása szerint a nyereség a minimálbér 6 százaléka, mert ennyi a különbség a 15 és a 9 százalék között. A mostani, 322 800 forintos minimálbérnél ez 19 368 forint. Ha a 2027-es minimálbér 374 600 forint lenne, akkor 22 476 forint. A minimálbér jövő évi összege még nem dőlt el, erről a korábbi cikkemben írtam.

Kinek	Havi változás	Honnan számolva
Minimálbéres dolgozó	Kb. 20 000 forint (a 2026-os minimálbérnél 19 368 forint)	Miniszterelnöki bejelentés, illetve Pénzcentrum-számítás
Egy gyermekes család	12 200 forinttal több családi pótlék	A jelenlegi összeg megkétszerezése
Két gyermekes család	26 600 forinttal több, vagyis 53 200 forint összesen	A jelenlegi összeg megkétszerezése (2 × 13 300 forint)
Három gyermekes család	48 000 forinttal több, vagyis 96 000 forint összesen	A jelenlegi összeg megkétszerezése (3 × 16 000 forint)
Kis összegű nyugdíjat kapó	A nyugdíj 120 000 forintig egészül ki	A sávos szabályok miatt a pontos összeg a nyugdíjtól függ

Az szja-nál két dolog még nyitott. Az egyik a 680 000 forintos határ szerepe. A Pénzcentrum úgy számol, hogy a 9 százalék a jövedelem minimálbérig terjedő részére vonatkozik, a fölötte lévő rész pedig 15 százalék marad, így a havi nyereség mindig a minimálbér 6 százaléka. A miniszterelnök viszont azt mondta, hogy a 680 000 forint alatt keresőknek csökken az adója. A másik a létszám. A kormány 2,5 millió érintettről beszélt. A miniszterelnök szavai szerint egymillió ember szja-ja lesz egyszámjegyű, a beszámolók szerint pedig további körülbelül egymillió embernek a 680 000 forintos határ miatt csökken az adója. Ez együtt kb. 2 millió, a különbségről egyelőre nincs adat. Mindkét kérdést a törvényjavaslat tisztázhatja.A miniszterelnök azt is mondta, hogy senkinek nem emelkedik a munkajövedelme utáni adója. Az édesanyák szja-mentessége megmarad a 30 év alatti, a 40 év alatti kétgyermekes és a három- vagy többgyermekes anyáknál, de havi bruttó egymillió forintos jövedelemhatárt vezetnek be. A 40 év feletti kétgyermekes anyákra tervezett kiterjesztést forráshiány miatt elvetették.Mi lenne, ha a pluszt félretennéd?Egy háztartás nem biztos, hogy félreteszi a többletet. A számolás kedvéért mégis nézzük meg, mekkora összeg gyűlne össze, ha valaki a havi 20 000 forintot hosszú ideig megtakarítaná. A táblázat nominális összegeket mutat, adó és költség nélkül, hónap végi befizetéssel és havi tőkésítéssel. Pusztán számtani példa, nem előrejelzés. Senki ne vegye ígéretnek.

Időtáv	Összes befizetés	3 százalékos éves hozamnál	5 százalékos éves hozamnál
5 év	1 200 000 forint	kb. 1 293 000 forint	kb. 1 360 000 forint
10 év	2 400 000 forint	kb. 2 795 000 forint	kb. 3 106 000 forint
20 év	4 800 000 forint	kb. 6 566 000 forint	kb. 8 221 000 forint

Az 5 százalék nagyjából a mostani kamatszint. A jegybanki alapkamat 5,5 százalék, a hároméves FixMÁP rögzített kamata az állampapír-oldalon 5,5 százalék. Az éves infláció ugyanakkor szeptemberben a KSH szerint 1,6 százalék volt. A saját számodat a hozamkalkulátorral tudod kiszámolni.Mit kapnak a megtakarítók?A bejelentésnek egyetlen új, kifejezetten megtakarítási eleme van, a Wekerle+ Lakástakarék. A Telex beszámolója szerint az állam vissza nem térítendő támogatást ad azoknak, akik 5 vagy 10 éven át rendszeresen félretesznek. A kiegészítés az első öt év befizetéseire 10 százalék, a hatodik évtől 20 százalék. Felső határról egyelőre nincs információ, a pontos feltételek pedig a törvényjavaslatból derülnek ki. Amíg ez nem tisztázódik, a hozamát nem lehet pontosan kiszámolni.A már működő állami támogatások közül az adójóváírás az, amelyet az szja-csökkentés közvetlenül érinthet, hiszen csak a befizetett személyi jövedelemadó erejéig jár. A nyugdíjcélú befizetések ötödét kapod vissza, az éves határ önkéntes pénztárnál 150 000, nyugdíjbiztosításnál 130 000, a NYESZ-nél 100 000 forint, együtt legfeljebb 280 000 forint. Ez a jóváírás felső határa, nem a befizetésé. A minimálbéres dolgozó éves szja-ja a 2026-os minimálbérrel és egyéb kedvezmények nélkül számolva 581 040 forintról 348 624 forintra csökkenne, ami még a teljes 280 000 forintos jóváírást is fedezné. Aki viszont más adókedvezményt is igénybe vesz, például családi kedvezményt, kevesebb adót fizet, így a jóváírása is kisebb lehet. A pontos hatást a törvényszöveg és a saját adóbevallásod mutatja meg. A részletekről a nyugdíjpénztár-választásról szóló cikkemben írtam, a saját jóváírásodat az adójóváírás-kalkulátor számolja ki.Az állampapírok, a TBSZ, a nyugdíjpénztárak és a kamatjövedelmek adózásáról a bejelentésekről szóló beszámolókban nem esett szó. A bejelentések tehát ezeket a szabályokat nem érintették. Az állampapíroknál ugyanakkor van egy külön folyamat. Az Európai Bizottság október 1-jén hivatalos felszólító levelet küldött Magyarországnak (INFR(2026)2155) a kormányzati kötvények jövedelmének adózása miatt. A Bizottság szerint a lakossági állampapírok kamata adómentes, a más uniós országok kötvényeié viszont adózik, és ez indokolatlan előnyt ad a magyar állampapíroknak. A kormánynak 60 napja van válaszolni.A Pénzcentrum összefoglalója szerint a miniszterelnök a változtatást nem tervezi, Vitézy Dávid miniszter pedig azt mondta, hogy az adómentességet nem kívánják eltörölni. A pénzügyminisztérium minden lehetséges megoldást vizsgál, és a döntésről a végleges változat után tájékoztat. A helyzetről részletesebben a korábbi cikkemben írtam.Miért számít a megtakarítónak a hiány?Az állam a hiányt kölcsönből fedezi, és ennek egy részét a lakosság és a befektetők finanszírozzák állampapír formájában. Minél kisebb a hiány, és minél hihetőbb a terv, annál kisebb kockázati felárat kérnek a befektetők. Ez a forint árfolyamában és a hosszú hozamokban látszik, közvetve pedig a jegybanki kamatdöntésben is. Az összefüggés tehát egyszerű.A megtakarítónak ez kétélű. Alacsonyabb kamatszinten olcsóbb a hitel, de az új betétek és állampapírok kamata is lejjebb mehet. Ez nem előrejelzés, mert a Monetáris Tanács a szeptember 22-i közleménye szerint körültekintően és adatvezérelten dönt. Az alapkamat akkor 5,5 százalék maradt, az inflációs célt pedig 2028. január 1-jétől 3-ról 2,5 százalékra csökkentik. A következő döntés október 20-án, kedden lesz, a Portfolio szerint az elemzői várakozás változatlan alapkamat.

Mutató	Érték	Forrás
Hiány 2026-ban, az átvilágítás után	A GDP 8,3 százaléka	Pénzügyminisztérium, augusztus 24.
Hiány 2026-ban (módosított cél)	A GDP 7,5 százaléka	Pénzügyminisztérium, augusztus 24.
Hiány 2027-ben (bejelentett)	A GDP 4,9 százaléka	Miniszterelnöki beszéd, október 19.
Jegybanki alapkamat	5,5 százalék	MNB, szeptember 22.
Éves infláció, szeptember	1,6 százalék	KSH
Euró árfolyama a beszéd napján	Kb. 362 és 363 forint között	Portfolio

Hogyan látják a különböző oldalak?A kormány szerint a költségvetés 2200 milliárd forint kiadáscsökkentésre épül. A miniszterelnök szerint 700 milliárd forintnyi pazarló kiadást már a 2026-os költségvetésből megszüntettek, és ez 2027-ben is megmarad, további 1500 milliárd forintos csökkentést pedig a jövő évre terveznek. A bejelentés szerint a 2027-es költségvetésben több mint 2100 milliárd forint jut adócsökkentésre, a családi pótlék duplázására, a nyugdíjemelésre, az ágazati béremelésekre és az egészségügyre. A hiány a miniszterelnök szerint 8,3 százalékról 4,9 százalékra csökken.Az ellenzéki politikusok több ponton bíráltak. Bóka János (Fidesz) szerint egyelőre ez csak „utazás Narniában”, és azt is hiányolta, hogy a beszédben nem hangzottak el a makrogazdasági pályaszámok. Rétvári Bence (KDNP) „középosztály-ellenes, munkaadó-ellenes és dolgozóellenes” költségvetésről beszélt, és szerinte az szja-bejelentés nem egyezik azzal a kérdőívvel, amelyet a Tisza korábban az egységes 9 százalékról küldött ki. Magyar Péter válasza szerint a Tisza sosem ígért egységes 9 százalékot. Toroczkai László (Mi Hazánk) szerint súlyos ára lesz annak, hogy a kormány uniós nyomásnak enged.A piaci szereplők óvatosabban fogalmaztak. Kiss Péter, az Amundi Alapkezelő befektetési igazgatója szerint a hiánycél nagyjából megegyezik a piaci várakozások átlagával, és a részletekből derül majd ki, mennyire erős feltevésekre épül a terv. A Telex által megkérdezett londoni befektetők a 4,8 és 5,5 százalék közötti hiányt tartanák elfogadhatónak, a medián 5,2 százalék körül lehet. Az euró árfolyama a beszéd napján 362 és 363 forint között mozgott, a bejelentés után rövid időre 362 alá is süllyedt.A bejelentés szerint 2027-ben az uniós forrásokból 928 milliárd forinttal több jut fejlesztésekre. A pénzügyminisztérium augusztusi számításában a 2026-os hiány 0,5 százalékpontos javulása is az uniós források hazahozatalán múlik. Ezeket a számokat a törvényjavaslat és a Költségvetési Tanács véleménye teszi ellenőrizhetővé.Mire figyelj a következő hetekben?

Mikor	Mi történik	Miért számít
2026. október 20.	MNB kamatdöntés	Az alapkamat a betétek és az új állampapírok kamatát is befolyásolja
Ezen a héten	A Költségvetési Tanács megkapja a tervezetet	Független vélemény a számokról
Október vége	A törvényjavaslat a parlament elé kerül	Kiderül az szja működése és a lakástakarék feltétele
November vége	Lejár a kormány 60 napos válaszideje az Európai Bizottság eljárásában	Az állampapírok adómentességének jövője
2026. december 31.	A 2026-os TBSZ gyűjtőévének vége	Utána erre a számlára nem lehet befizetni
2027. január 1.	A tervezett hatálybalépés	Szja, családi pótlék, nyugdíjminimum

RövidenA bejelentések szerint 2027-től többet kapnak a minimálbérből élők, a gyermekes családok és a kis nyugdíjasok, a hiány pedig a GDP 4,9 százalékára csökkenne. A megtakarítókról a beszámolók szerint egyetlen új elem, a lakástakarék szólt, az állampapírok és a TBSZ szabályait a bejelentések nem érintették. Hogy mindebből végül mi valósul meg, azt a törvényjavaslat szövege, a parlamenti vita során elfogadott módosítások és a Költségvetési Tanács véleménye együtt mutatja meg majd. A TBSZ szabályairól itt olvashatsz"

Megduplázzák a családi pótlékot is 2027-ben, és megőrzik a 25 év alatti fiatalok szja-kedvezményét, megmarad a 30 év alatti édesanyák, a 40 év alatti kétgyermekes édesanyák, valamint a három vagy annál több gyermekes édesanyák szja-mentessége havi bruttó 1 millió forintos keresetig. ➡ https://telex.hu/belfold/2026/10/19/parlament-koltsegvetes-magyar-peter-napirend-elotti-felszolalas

Megduplázzák a családi pótlékot is 2027-ben, és megőrzik a 25 év alatti fiatalok szja-kedvezményét, megmarad a 30 év alatti édesanyák, a 40 év alatti kétgyermekes édesanyák, valamint a három vagy annál több gyermekes édesanyák szja-mentessége havi bruttó 1 millió forintos keresetig. ➡ https://telex.hu/belfold/2026/10/19/parlament-koltsegvetes-magyar-peter-napirend-elotti-felszolalas
Fotó: Hegedüs Róbert / MTI

"Magyar Péter hétfőn, a 2027-es költségvetés ismertetésekor jelentette be az új lakhatási programokat az Országgyűlésben. Elindítják a Wekerle Sándor lakás- és kollégiumépítési programot, az Otthon Startot felváltó Wekerle+ vásárlási és építési hitelt, valamint a Wekerle+ lakástakarék-programot is.A miniszterelnök szerint a Wekerle+ program három területen nyújt segítséget: támogatja az otthonteremtés elindítását, kedvező hitelt biztosít az első lakás vagy ház megvásárlásához, és hozzájárul a meglévő otthonok korszerűsítéséhez.Magyar Péter miniszterelnök 2026. október 19-énFotó: Hegedüs Róbert / MTIMagyar Péter hangsúlyozta, hogy a konstrukciókkal nemcsak a tehetősebbek, hanem szélesebb társadalmi rétegek is segítséget kaphatnak. Kijelentette, hogy a programok elsődleges kedvezményezettjei a lakásvásárlók és a felújítást tervezők lesznek, nem pedig a befektetők és a bankok.Hozzátette, az új vásárlási és építési hitelnél új lakás vásárlásakor vagy építésekor fix 3 százalékos kamattal juthatnak a 18 és 41 év közöttiek ingatlanhoz; használt ingatlannál fix 5 százalékos kamattal biztosítják a forrást.A Wekerle+ lakástakarékról azt mondta, közvetlen segítséget jelent az indulótőke, az önerő megteremtéséhez. Ismertetése szerint az első öt év befizetéseire tízszázalékos, a hatodik évtől pedig húszszázalékos állami kiegészítést adnak a 3 százalékos meglévő banki kamat mellett.Magyar Péter szólt arról is, hogy a Wekerle+ programnak lesz egy energetikai, felújítási támogatás és hitel része. Ezt a forrást kifejezetten és célzottan az ingatlanok energetikai korszerűsítésére adják – közölte. Hozzátette, a programot az ország minden településén elérhetővé teszik, gyermek vagy házasság kötelező feltétele nélkül.A felvehető hitelösszeget 6 millióról 15 millió forintra emelik fix 3 százalékos kamattal. Ehhez a kölcsönhöz 30-tól akár 50 százalékig terjedő, legfeljebb 7,5 millió forint vissza nem térítendő állami támogatást ad a kormány – ismertette.A kormányfő azt is közölte, hogy a 2027-es költségvetés nem változtat a babaváró hitel, a családi otthonteremtési kedvezmény (csok), a falusi csok és a rezsicsökkentés szabályain."

Hol a legolcsóbb a lakhatás? Svájcban. Ez valami vicc? Nem az.
Lehet, hogy Zürichben akár havi 5 502 euróba kerül kibérelni egy belvárosi háromszobás lakást, de mivel ebben a városban havi 7 321 euró a nettó átlagfizetés, két kereső esetén az összes vizsgált város közül itt marad a legtöbb, másra elkölthető jövedelem, havi bő 9000 euró, amiből azért valahogy ki lehet jönni. A sor végén dél-európai városok vannak, ezekben olcsóbb a bérlet, de a jövedelmek is kisebbek, ezért sokkal kevesebb marad megélhetésre, ilyen szempontból Lisszabon a legdrágább, tudjuk is az okát, a sok nagyobb pénzű, és sok amerikai, odaköltözött expat, akiknek Lisszabon még így is olcsó, felverte az árakat, a helyi bérek meg extra nyomottak. Persze a többség nem a belvárosban bérel, mert az drága, a belvárosi háromszobás lakások piaca az átlag többszörösét keresőknek van kitalálva - de összehasonlításnak jó.
Bécsben ennél sokkal jobb a helyzet, mert itt piaci bérleti díjak vannak összevetve, viszont Bécsben könnyen elérhető az olcsóbb, városi tulajdonú lakásbérlet, a piaci árak akár felén, tehát a valóságban egy átlagos bécsi párnak akár 5000 eurója is maradhat a lakhatáson felül havonta, amiből azért el lehet éldegélni, még vendéglőbe járásra is futja. Szűköcskén. 
A viccet félretéve, átlagbérből sehol se könnyű megteremteni a lakhatást, sose volt az, 100 éve se, mert a lakbérek és a lakásárak is mindenhol mindig szorosan korreláltak és korrelálnak a helyi bérekkel.Későbbi anyósom a 80-as évek derekán kis időre bérelt egy másfél szobás budapesti lakást, piaci áron, a teljes havi fizetését elvitte, pedig nem keresett rosszul.
Gondot csak annak nem jelent, aki jóval többet keres az átlagnál, akár a két-háromszorosát, tehát az egyén szempontjából igazából az a kérdés: hogyan kereshetek jóval az átlag fölött? Ha erre megvan a válasz, csak akkor van meg a válasz a megfizethető lakhatásra. Ez így volt, így van, és így lesz - kevés kivételtől eltekintve.
https://www.euronews.com/2026/10/16/income-after-rent-how-much-is-left-across-european-cities
.
Vakmajom

Gondolkozom.

"Október 21-én, szerdán két állampapír-sorozat jár le: a 2023-ban lakossági papírként árult BMÁP 2026/O, amelynek most 6,38 százalék a kamata, és a 9,50 százalékos MÁK 2026/H. Aki a visszajáró pénzt újra állampapírba tenné, a WebKincstárban és a MobilKincstárban ezt előre is megadhatja, október 19-ig, hétfőig. Ha nem ad meg semmit, az sem gond: a pénz a lejárat napján megérkezik, és onnan később is lehet vásárolni. Leírom, hogyan működik a rendelkezés, és meddig lehet megtenni az egyes állampapíroknál.Előre a lejárat előtti 2. munkanapig lehet rendelkezniA Kincstár elektronikus csatornáinak augusztus 28-tól hatályos feltételei szerint a lejáró papír tőkéjének és utolsó kamatának újrabefektetésére a lejáratot megelőző 30. naptól a 2. munkanapig lehet megbízást adni. A szerdai lejáratnál ez a hétfői nap, október 19. Ez lehetőség, nem kötelező. Az újrabefektetés a lejárat napján teljesül, az akkor érvényes feltételekkel.A 2. munkanapot a kifizetés napjától visszafelé kell számolni, és csak a munkanapok számítanak. A szombat, a vasárnap és az ünnepnap kimarad. A szerdai lejáratnál így néz ki:

• október 21., szerda: lejárat, ekkor érkezik a pénz;
• október 20., kedd: 1. munkanap;
• október 19., hétfő: 2. munkanap, ez az utolsó nap a megbízásra.

Ugyanez a határidő arra is, ha a pénzt a szerződésben megadottól eltérően kérnéd, például bankszámlára a kincstári pénzszámla helyett. Ezt a feltételek szerint a 2. munkanapon az értéknapváltásig lehet módosítani. Start-számlán, tartós befektetési számlán (TBSZ) és nyugdíj-előtakarékossági számlán (NYESZ) ez nem módosítható. HirdetésAz értéknapváltás: hétfőn 16 óra az utolsó pillanatA Kincstárnál a nap nem éjfélkor ér véget. Az értéknapváltás az az időpont, amikor a Kincstár időszámítása szerint már a következő munkanap az értéknap, így ami ezután érkezik, azt már a következő munkanapon beadottnak tekintik. Az időpontok:

• hétfőtől csütörtökig 16:00;
• pénteken 14:00;
• áthelyezett, szombati munkanapon 12:00.

Ha például pénteken 14:00 után adsz meg valamit, az a Kincstárnál már hétfői értéknapra kerül, ha mindkét nap munkanap. A szerdai lejáratnál a fizetési mód módosításának határa így hétfő 16:00. Utána a Kincstár már keddel számol, ami a lejárat előtti 1. munkanap, és az már késő. Az újrabefektetésnél a feltételek határidőként csak a 2. munkanapot nevezik meg, de mivel a Kincstár napja az értéknapváltással zárul, azt is érdemes hétfő 16:00 előtt beadni.Október 23. munkaszüneti nap, ez a számolást is eltoljaOktóber 23., péntek nemzeti ünnep. Munkaszüneti nap, és a 2026-os munkarendben nincs hozzá áthelyezett munkanap, így október 23. és 25. között három egymást követő nap nem munkanap. A szerdai lejáratot ez nem érinti, a következő héten esedékes kifizetéseknél viszont számít.Egy példa. Ha egy kifizetés hétfőre, október 26-ra esik, visszafelé számolva kimarad a vasárnap, a szombat és a pénteki ünnep, így az 1. munkanap október 22., csütörtök, a 2. munkanap pedig október 21., szerda. A határidő öt naptári nappal a kifizetés előtt jár le. Nem kettővel. Az ünnep előtti csütörtökön, október 22-én 16:00 után megadott megbízás már a hétfői, október 26-i értéknapra kerül, mert a péntek munkaszüneti nap.Az október 25-én, vasárnap lejáró MÁP+ N2026/43 sorozatnál ezért érdemes a Kincstárnál rákérdezni, melyik munkanapon fizetnek, és attól visszafelé számolni. A november 2-án, hétfőn lejáró MÁP+ N2026/44-nél egyszerűbb a helyzet: a vasárnapi november 1. és a szombat kimarad, péntek, október 30. számít 1. munkanapnak, így a határidő október 29., csütörtök.Megbízás nélkül a pénzszámlára vagy a bankszámlára kerülHa nincs előre megadott megbízás, a Kincstár a lejárat napján a teljes összeget jóváírja a kincstári pénzszámlán, vagy átutalja a megadott bankszámlára, ha a tulajdonos korábban ezt kérte. Innen bármikor lehet újra vásárolni, online vagy személyesen az ügyfélszolgálaton.Ha bankszámlára kérted, az utalás szerdán indul. Mennyi idő alatt ér oda? A belföldi forintátutalásnak a jegybank szabálya szerint munkanapokon, napközben legfeljebb 4 órán belül teljesülnie kell, és a bankok naponta tízszer számolnak el egymással. A pénz így jellemzően még aznap megérkezik a bankszámládra. Szerda rendes munkanap, az október 23-i ünnep ezt a kifizetést nem érinti.A pénzszámla nem betétszámla, ott a pénz nem kamatozik. Egymillió forint pl. 5,5 százalékon naponta nagyjából 151 forint kamatot hozna, vagyis néhány nap csúszás kis összeg, de azért szemmel látható. Az előzetes megbízás inkább kényelmi kérdés: nem kell a lejárat után külön foglalkozni vele.Két dolog, amire érdemes figyelniEgy sorozat értékesítését az adósságkezelő lezárhatja, ahogy augusztusban a 6 százalékos FixMÁP-ét négy nap után. Ha a megbízás valamiért nem teljesül, a Kincstár erről üzenetet küld, és a pénz a pénzszámlán marad.Ha belépéskor a WebKincstár a MiFID-nyilatkozat megújítását kéri, azt előbb ki kell tölteni. Októbertől ez háromévente kötelező, és amíg nincs meg, sem a tulajdonos, sem a meghatalmazottja nem adhat megbízást. "

Valaki be tudná rakni a teljes cikket ?
Előre is köszönöm !

"Október 21-én, szerdán két állampapír-sorozat jár le: a 2023-ban lakossági papírként árult BMÁP 2026/O, amelynek most 6,38 százalék a kamata, és a 9,50 százalékos MÁK 2026/H. Aki a visszajáró pénzt újra állampapírba tenné, a WebKincstárban és a MobilKincstárban ezt előre is megadhatja, október 19-ig, hétfőig. Ha nem ad meg semmit, az sem gond: a pénz a lejárat napján megérkezik, és onnan később is lehet vásárolni. Leírom, hogyan működik a rendelkezés, és meddig lehet megtenni az egyes állampapíroknál.Előre a lejárat előtti 2. munkanapig lehet rendelkezniA Kincstár elektronikus csatornáinak augusztus 28-tól hatályos feltételei szerint a lejáró papír tőkéjének és utolsó kamatának újrabefektetésére a lejáratot megelőző 30. naptól a 2. munkanapig lehet megbízást adni. A szerdai lejáratnál ez a hétfői nap, október 19. Ez lehetőség, nem kötelező. Az újrabefektetés a lejárat napján teljesül, az akkor érvényes feltételekkel.A 2. munkanapot a kifizetés napjától visszafelé kell számolni, és csak a munkanapok számítanak. A szombat, a vasárnap és az ünnepnap kimarad. A szerdai lejáratnál így néz ki: Hirdetés

• október 21., szerda: lejárat, ekkor érkezik a pénz;
• október 20., kedd: 1. munkanap;
• október 19., hétfő: 2. munkanap, ez az utolsó nap a megbízásra.

Ugyanez a határidő arra is, ha a pénzt a szerződésben megadottól eltérően kérnéd, például bankszámlára a kincstári pénzszámla helyett. Ezt a feltételek szerint a 2. munkanapon az értéknapváltásig lehet módosítani. Start-számlán, tartós befektetési számlán (TBSZ) és nyugdíj-előtakarékossági számlán (NYESZ) ez nem módosítható.Az értéknapváltás: hétfőn 16 óra az utolsó pillanatA Kincstárnál a nap nem éjfélkor ér véget. Az értéknapváltás az az időpont, amikor a Kincstár időszámítása szerint már a következő munkanap az értéknap, így ami ezután érkezik, azt már a következő munkanapon beadottnak tekintik. Az időpontok:

• hétfőtől csütörtökig 16:00;
• pénteken 14:00;
• áthelyezett, szombati munkanapon 12:00.

Ha például pénteken 14:00 után adsz meg valamit, az a Kincstárnál már hétfői értéknapra kerül, ha mindkét nap munkanap. A szerdai lejáratnál a fizetési mód módosításának határa így hétfő 16:00. Utána a Kincstár már keddel számol, ami a lejárat előtti 1. munkanap, és az már késő. Az újrabefektetésnél a feltételek határidőként csak a 2. munkanapot nevezik meg, de mivel a Kincstár napja az értéknapváltással zárul, azt is érdemes hétfő 16:00 előtt beadni.Október 23. munkaszüneti nap, ez a számolást is eltoljaOktóber 23., péntek nemzeti ünnep. Munkaszüneti nap, és a 2026-os munkarendben nincs hozzá áthelyezett munkanap, így október 23. és 25. között három egymást követő nap nem munkanap. A szerdai lejáratot ez nem érinti, a következő héten esedékes kifizetéseknél viszont számít.Egy példa. Ha egy kifizetés hétfőre, október 26-ra esik, visszafelé számolva kimarad a vasárnap, a szombat és a pénteki ünnep, így az 1. munkanap október 22., csütörtök, a 2. munkanap pedig október 21., szerda. A határidő öt naptári nappal a kifizetés előtt jár le. Nem kettővel. Az ünnep előtti csütörtökön, október 22-én 16:00 után megadott megbízás már a hétfői, október 26-i értéknapra kerül, mert a péntek munkaszüneti nap.Az október 25-én, vasárnap lejáró MÁP+ N2026/43 sorozatnál ezért érdemes a Kincstárnál rákérdezni, melyik munkanapon fizetnek, és attól visszafelé számolni. A november 2-án, hétfőn lejáró MÁP+ N2026/44-nél egyszerűbb a helyzet: a vasárnapi november 1. és a szombat kimarad, péntek, október 30. számít 1. munkanapnak, így a határidő október 29., csütörtök.Megbízás nélkül a pénzszámlára vagy a bankszámlára kerülHa nincs előre megadott megbízás, a Kincstár a lejárat napján a teljes összeget jóváírja a kincstári pénzszámlán, vagy átutalja a megadott bankszámlára, ha a tulajdonos korábban ezt kérte. Innen bármikor lehet újra vásárolni, online vagy személyesen az ügyfélszolgálaton.Ha bankszámlára kérted, az utalás szerdán indul. Mennyi idő alatt ér oda? A belföldi forintátutalásnak a jegybank szabálya szerint munkanapokon, napközben legfeljebb 4 órán belül teljesülnie kell, és a bankok naponta tízszer számolnak el egymással. A pénz így jellemzően még aznap megérkezik a bankszámládra. Szerda rendes munkanap, az október 23-i ünnep ezt a kifizetést nem érinti.A pénzszámla nem betétszámla, ott a pénz nem kamatozik. Egymillió forint pl. 5,5 százalékon naponta nagyjából 151 forint kamatot hozna, vagyis néhány nap csúszás kis összeg, de azért szemmel látható. Az előzetes megbízás inkább kényelmi kérdés: nem kell a lejárat után külön foglalkozni vele.Két dolog, amire érdemes figyelniEgy sorozat értékesítését az adósságkezelő lezárhatja, ahogy augusztusban a 6 százalékos FixMÁP-ét négy nap után. Ha a megbízás valamiért nem teljesül, a Kincstár erről üzenetet küld, és a pénz a pénzszámlán marad.Ha belépéskor a WebKincstár a MiFID-nyilatkozat megújítását kéri, azt előbb ki kell tölteni. Októbertől ez háromévente kötelező, és amíg nincs meg, sem a tulajdonos, sem a meghatalmazottja nem adhat megbízást. Erről itt írtam részletesen.

"Három hete nem volt ilyen erős a forint, és esnek a hozamok.
 Jöhet a kamatvágás?
Az euró egy hét alatt 368 forint fölül 365 alá ment, a tízéves hozam pénteken 5,6 százalék volt.
Az ING szerint ha a kormány a jövő héten hiteles költségvetést mutat be, az euró 350 és 355 forint közé is csökkenhet, és újraindulhat a jegybank kamatvágási ciklusa. A közgazdászok ezt decemberre várják.
Az alapkamat most 5,5 százalék, ugyanannyi, mint az új FixMÁP kamata." 

Ha egy bolondot meg akarsz győzni,
Abból csak két bolondot csinálsz.

"egyébként nem bánnám ilyen szempontból, ha jönne egy új 2008/2009, " 
👍📉
Végre tudnék jó beszálló árakon újra ingatlanokat vásárolni.
🙂
Válságban vásárolni,
Mániában tartani!✔️