Újabb
pozitív napon vannak túl a tőzsdék. Az
S&P 500 0,82 százalékot, a Nasdaq 0,64 százalékot, míg a
Dow Jones index 0,82 százalékot emelkedett. Monetáris politikai
szakértők szerint a piac várakozásai ellenére egyelőre korai
kamatvágásról beszélni. A mai napon folytatódnak a tárgyalások
Mexikó és az Egyesült Államok között a migrációs válság
megoldásáról. Az ázsiai tőzsdék vegyesen teljesítenek a reggeli
kereskedés folyamán. A Nikkei 0,2 százalékos plusz, a Shanghai
Composite 0,8 százalékos mínusz környékén mozog, a Hang Seng
index pedig egyelőre oldalazást mutat. Holnap hajnalban
érkeznek ausztrál ingatlanpiaci adatok, melyeket a szektor
gyenge teljesítménye miatt kiemelt figyelemmel kísér a piac. A
határidős indexek alapján az európai tőzsdék mérsékelt pozitív
tartományban nyithatnak. Ma délután tart kamatdöntő ülést az
Európai Központi Bank, várakozásaink szerint a kamatszintek
változatlanok maradnak.
Visszavonta
a Fiat-Chrysler a Renault csoportnak felajánlott összeolvadási
ajánlatát, tette közzé tegnap a
vállalat. A két fél a francia kormány közbeavatkozásával
magyarázza a terv meghiúsulását. A Fiat Chrysler május 27-én
tette meg ajánlatát a Renault felé, és egyes információk
szerint rendkívül közel jártak a tranzakció véglegesítéséhez,
melyet a Renault igazgatósága is jóváhagyott. A Fiat közleménye
szerint ők továbbra biztosak benne, hogy jelentős értéket
tudtak volna teremteni az egyesüléssel, de Franciaországban a
politikai környezet ezt most nem támogatja.
Erős
hónapot zárt a Tesla májusban. A Morgan Stanley elemzése
szerint az előzetes adatok alapján a májusban 11300 darab Tesla
modell került értékesítésre az Egyesült Államokban. Ez 260
százaléka az összes többi versenytárs együttes értékesítésének
az elmúlt hónapban. Április és május során több Model 3s-t
regisztráltak, mint az első negyedév során összesen. A J.P.
Morgan várakozása szerint a második negyedév határozott
fellendülést mutathat a gyenge első negyedévhez képest.
Közös
fejlesztésbe kezd a Toyota és a Subaru. A tervek szerint a két
autógyártó együtt fejleszt elektromos SUV járműveket, a cél a
költséghatékonyság növelése. Az autóipar jelenleg komoly
kihívás elé állítja a gyártókat, szoros verseny dúl az új
technológiák kifejlesztéséért, ez a környezet pedig hatalmas
beruházásokat igényel, ezért szükség van az ehhez hasonló
együttműködésekre – hangsúlyozták a vállalatok. A Subaru-nak
eddig nehézséget okozott az alacsonyabb károsanyag-kibocsátású
járművek fejlesztése, amely jelenleg elengedhetetlen az
autóipari versenyképesség fenntartása érdekében. A Toyota és a
Subaru partneri viszonya 2005-ig nyúlik vissza, a Subaru
legnagyobb részvényese jelenleg is a Toyota, 16,8 százalékos
tulajdonrésszel.
Történetének
egyik legnagyobb repülőgépflotta eladásáról folytat
tárgyalásokat a Boeing. 100 repülőgép nagyságrendű
rendelést kapott a Boeing a Chinese Airlines légitársaságtól, a
tárgyalások még folyamatban vannak a megrendelés részleteiről.
Dupla közlekedési folyosós 787 Dreamliner és 777X gépek
szerepelnek a megrendelésben, akár 30 milliárd dollár is lehet
a teljes összeg. A kereskedelmi háború miatt azonban kétséges,
hogy megvalósulhat-e az üzlet, a kínai hatóságoktól még nem
érkezett jóváhagyás.
10
százalékkal csökkenne az amerikai nagy bankok EPS-e 2020-ban,
amennyiben valóban 3 kamatvágást hajt végre a Fed,
írja elemzésében a Merill Lynch. A piac jelenleg 90 százalékos
eséllyel árazza a szeptemberi kamatvágás lehetőségét és 57
százalékost valószínűséget jósol az idei évben megvalósuló
három kamatvágásnak. Ez jelentősen rontaná a bankok
eredménytermelő képességét, mivel a betéti oldal átárazása
lassabban valósul meg.
Forrás:
Bloomberg, Reuters, Financial Times, Wall Street Journal,
Equilor Elemzés
Devizapiaci, makrogazdasági hírek
Ma
délután tart kamatdöntő ülést az Európai Központi Bank. Várakozásunk
szerint nem fognak változni a kamatszintek, ugyanakkor a
szeptemberben bevezetendő TLTRO-III programról érkezhetnek új
információk. Izgalmas lehet a 14:30-kor kezdődő
sajtótájékoztató, hiszen ekkor megismerhetjük a jegybank friss
prognózisait, a márciusi előrejelzésben jelentősen, 1,7
százalékról 1,1 százalékra rontották az idei évre vonatkozó
növekedési várakozást, a várható inflációt pedig 1,6
százalékról 1,2 százalékra csökkentették. Az azóta beérkezett
adatok nem hoztak számottevő változást, a GDP-növekedés némileg
erősödött az eurózónában, az infláció pedig áprilisban magasabb
volt, de a májusi előzetes érték ismét csak 1,2 százalékot
mutatott. Az euró piacán jelentős mozgásokat okozhatnak a
sajtótájékoztatón elhangzottak, itt elsősorban a frissített
előrejelzésekre, illetve a későbbiekben végrahajtandó,
esetleges monetáris lazításra való utalásokra érdemes figyelni.
Az
Európai Bizottság túlzottdeficit-eljárást indított Olaszország
ellen,
melyet a negatív irányú államháztartási folyamatokkal indokolt.
A 10 éves olasz kötvényhozam a tegnap rövid időre 2,6 százalék
fölé emelkedett, majd visszatért a 2,50 százalékos szint
környékére.
Kaplan
szerint korai lenne még a kamatvágás. Robert Kaplan, az idei évben
nem szavazó, alapvetően semleges jegybankár a Bloombergnek
adott nyilatkozatban jelezte, hogy egyelőre korai a kamatvágás
lehetőségéről beszélni. A döntés meghozatala előtt meg kell
várni a további adatokat, melyek alátámasztják a gazdasági
növekedés lassulását, és így a kamatcsökkentés szükségességét.
A döntéshozó szerint jelenleg közel vannak az elméleti,
semleges kamatszinthez, így egy kamatvágás ismét ösztönzővé
tenné a monetáris politikát. A kereskedelmi feszültségek miatt
a lefelé mutató kockázatok növekedtek, itt a Mexikó ellen
hozott intézkedéseket emelte ki. Éppen tegnap délután érkezett
egy elég elkeserítő foglalkoztatottsági adat, az ADP
statisztikája szerint a nem mezőgazdaságban foglalkoztatottak
száma mindössze 27 ezer fővel emelkedett májusban, miközben 180
ezres volt a konszenzus. Az átfogó munkaerőpiaci adatsor péntek
délután érkezik, ott jelenleg 180 ezres a várakozás.
Jövő
év tavaszán végezhet a monetáris politikai eszközrendszer
felülvizsgálatával a Fed. Richard H. Clarida alelnök a
tegnap zárult konferencián elmondta, hogy a következő
hónapokban legalább 5 rendezvényen fogják megvitatni a Fed
stratégiáját, kommunikációját, illetve a monetáris politikai
eszközrendszer esetleges módosításait. Várhatóan 2020. első
felében zárják le a felülvizsgálatot, és a megállapításokat,
döntéseket megosztják a nyilvánossággal.
A
piaci szereplők továbbra is több amerikai kamatvágást áraznak
az idei évben, a határidős és opciós
árazások alapján jelenleg 99 százalék az esélye, hogy legalább
1, 86 százalék az esélye, hogy legalább 2, és 57 százalék az
esélye, hogy legalább 3, egyenként 25 bázispontos lazítás lesz.
Igen erősek ezek a számok, és több szakember sem ért egyet
velük. Lewis Alexander, a Nomura elemzője szerint a piac
túlbecsüli a kereskedelmi háború kockázatait, jelenleg nem
látja reális esélyét a recessziónak, a beérkező adatok szerint
nincs ok ilyen mértékű pesszimizmusra. Joe Gagnon, a Peterson
Intézet vezető munkatársa is elmondta, hogy nagyon kicsi az
esélye a recessziónak, az infláció alacsony, a piaci szereplők
bepánikoltak a kereskedelmi háború miatt. A Goldman Sachs és a
UBS is arra figyelmeztetett, hogy túlzottak a befektetők kamatvágási
várakozásai. Természetesen a másik oldalon is találunk
szakértői véleményeket, Ethan Harris, a Bank of America Merrill
Lynch szakembere szerint januárig 75 bázispontos kamatvágásra
lenne szükség, a kulcsfontosságú esemény Donald Trump Mexikóval
szembeni, agresszív kereskedelmi politikája, tehát amennyiben
az ügy viszonylag rövid távon megoldódik, csökkenhetnek a
kamatvágási spekulációk.
Christine
Lagarde szerint nincs recessziós veszély. A Nemzetközi Valutaalap
vezetője szerint nem áll fenn a globális recesszió veszélye a
kereskedelmi háború miatt, ugyanakkor a Reuters hírügynökségnek
adott interjúban hozzátette, hogy az intézkedések aláássák az
üzleti bizalmat, és lassítják a növekedést. Lagarde szerint az
Egyesült Államokban sem kell recesszióra számítani.
Folytatódik
a tárgyalás az Egyesült Államok és Mexikó között. Donald
Trump és Mike Pence is optimistán nyilatkozott, jelezték, hogy
komoly előrelépések történtek, de még nincs elég közel a
megoldás. A mexikói külügyminiszter egy tegnapi sajtótájékoztatón
elmondta, hogy ma folytatják a tárgyalásokat a Fehér Házban,
mert számos kérdést kell még megvizsgálni, és megoldani. Ő is
elismerte, hogy a jelenlegi helyzet tarthatatlan, mindent meg
fognak tenni az Egyesült Államok határa felé tartó migrációs
hullám megállítása érdekében. A mexikói gazdaság az idei első
negyedévben visszaesett, a vámtarifák folyamatos emelése esetén
könnyen recesszióba kerülhet, így érthető módon a mexikói fél
mindent megtesz annak érdekében, hogy megállapodásra jussanak.
Iránykeresés
várható a Budapesti Értéktőzsdén a délelőtti órákban,
miután tegnap mérsékelt csökkenéssel zárt a BUX. A vezető
részvények közül érdemes kiemelni az OTP mozgását, mely fontos
ellenállási szinthez ért, amennyiben sikerülne szignifikánsan
áttörni a 12 400 forintos szintet, viszonylag nagyobb tér
nyílhat meg az emelkedés előtt, és a 12 800 forintos szintet
célozhatja meg az árfolyam. A MOL emelkedése megakadt a 3 350
forintos szint közelében, de némi korrekció után folytatódhat a
pozitív irányú mozgás a következő napokban. A Richter árfolyama
az 5 100 forintos támaszon zárt, amennyiben ma is meg tud
maradni felette, ismét emelkedő hullám indulhat a
gyógyszergyártó árfolyamában. A Magyar Telekom piacán ma a 415
forintos szintre érdemes figyelni, mely fontos támaszt jelent.
A forint árfolyama tovább erősödött a tegnapi kereskedésben,
azonban végül a 200 napos mozgóátlag megállította az
euró-forint árfolyamának csökkenését, mely 321,30-nál
meghatározó támaszt jelent, és amennyiben felette marad a mai
kereskedésben, hamarosan ismét emelkedés, azaz forintgyengülés
indulhat.
Tréder Topik :o)
hát mindenkinek jó horgászatot! ))
link