Ez tényleg nagyon durva sztori. Vannak ezek a teljesen illikvid papírok, ilyen a CIG is, ahol sokszor a heti teljes forgalom a pakkom értéke. Ha el akarnám adni, akkor hány hétig kellene naponta berakosgatnom a pici pakkokat, hogy ne legyen piacbefolyásolás? Nevetséges teljesen. Inkább vonzóbbá kellene tenni a magyar tőkepiacot, kellene csinálni normális nem állami nyugdíjpilléreket amik fektetnek be ide, nem a pár tízmilliós tétellel kereskedőket kellene csesztetni. Meg esetleg lehetne nézni, hogy csomó papírban mennek a párezer forintos kötések, hogy azoknak mi értelme van, hogy nap végén jobban vagy rosszabbul nézzen ki az árfolyam.
"Pár napon belül közzéteszi a hitelfedezeti biztosításokra vonatkozó ajánlását, amely két lépcsőben, 2026. január 1. és 2027. január 1.-tól fogalmaz meg elvárásokat, előbbit az újonnan bevezetett termékekre, utóbbit a piacon lévő és maradó termékre alkalmaznák. Az új szabályozás lényege az, hogy magas szolgáltatási tartalmú és kedvező költségszerkezetű termékek legyenek a piacon, szélesebb körű fedezettel, költséglimitekkel, kevesebb elutasítással és kizárással" A CIg-nek a hitelfedezeti biztosítás elég fontos terméke, kiváncsi leszek ez mennyit fog megenni a profitból.
Ezek méretben más ligában fociznak, de a régiós biztosítók közül Uniqa 12.8, VIG 9.4, PZU 7.8. A CIG nem lesz 10-es PE-n, csak ha marad a kormány, akkor lehet. Szóval nagyjából a helyünkön vagyunk, 400-420 szerintem most a realitás, egy jó oszti hírre el is fogjuk érni. Na, sokat írtam az elmúlt napokban, megyek megint visszavonulok a topicból. Hajrá CIG!
Igen, de van egy kormányhoz bekötött tulajdonos és egy deklaráltan CIG-re és Postára szabott különadószabály. Szerintem a választásokig emiatt kell egy komolyabb diszkont a cégre, mert ebből van downside risk. Ha nem lesz kormányváltás, akkor elő lehet venni a 10-es PE-t és mivel nőni fog az eredmény 55-60 EPS-re 1-2 év alatt lehet menni majd tovább fel. De most nem itt vagyunk - és szerintem - kormányváltás is lesz, szóval az 500 most szerintem a realitás.
Európában a nagyobb biztosítók 9-12 közötti PE-n mennek, világszinten 15 körül a nagyok, nekem a CIG-re a 10-es PE kicsit erős, de a 400-420 most minden változás nélkül el kellene érni. Csak hát a kutyát nem érdekli a papír, ez van :)
Én IBKR-t használok, de mindenki olyan platformot használjon, ami számára megfelelő a költségeket és az egyéb kockázatokat figyelembe véve. Ezen kívül van még Erstem is, de az csak megmaradt régről a Random Capital miatt, új pénzt oda már nem teszek, mert drága és sz*r, de elég sok unrealized gainben ülök még ott.
Minden jövőbeli növekedés nélkül 400-420 most teljesen reális igen. És akkor ehhez jön pozitív oldalon, hogy a teljes biztosítási piac is növekedik és az MBH miatt a CIG talán picit tud gyorsabban növekedni (plusz állomány átruházások). Jövőre ha nem lesz meglepetés az árfolyamnak célba kell vennie a 450-500-as sávot. És mindenhez a kiscsillag, hogy változatlan különadó szabályok mellett, amin ott van egy politikai kockázat a kormányváltás miatt.
Jogilag nem lezárt, mert még folyamatban vannak az ügyek, de betartalékoltak rá. Ilyenkor ilyen esetben általában le szokták nyelni egyben a fekete pirulát, egyszeri negatív sokk és akkor utána még tud pozitív hír lenne, ha a tartalékból végül valamennyit fel lehet oldani ami eredményjavító hatású. Nem látjuk a részleteket, a szokásos CIG-es amatőrizmus sem segít, de azért az csúnya lenne, ha a nagy durran bejelentett céltartalék után még pluszban vinni pénzt. Én arra számítok, hogy valamennyit még végül fel lehet oldani a tartalékból, ilyenkor minden normális cég kicsit óvatosan tartalékol, jobb üzenet a piacoknak egyszer túllenni a sokkon mint újra és újra elővenni.
Egyelőre az én értelmezésem szerint az olasz ügyből most már, ha nincs újabb meglepetés, upside lehetőség van, ha végül kevesebbet kell kifizetni, mint a konzervatív módon megállapított tartalék.
Leírnád mi ez a 750 millió amit az olasz ügyre írtál többször? Az én értelmezésem szerint Q1-ben betartalékoltak konzervatívan rá, és azóta ami kijött közlemény, hogy októberben volt a követelés kb 50%-ra megállapodás peren kivül a tőkeérték 70%-ával, amire elég volt a tartalék (arányosan). Mire számítassz, miért kell még pluszban pénzt betolniuk?
Nekem a lengyel piac ilyen makro trade, januárban belevettem 5 cégbe, aztán később lengyel ETF-et. 3%-os gazdasági növekedés idén is, jövőre is, tavaly meg sem moccant a tőzsdéjük és a béke is nagyon megdobja, megdobná a régiót. Ez eddig bejött, az Orlent 55% pluszban zártam, a PZU-t 16% pluszban (plusz 8% körüli oszti közben). A 3 bankpapírt megtartottam, 30-40% pluszban voltak amikor nyáron jött az elszálló lengyel költségvetési hiány miatti nyereségadó emelés a bankokra, de valójában az csak 2 éves emelés a mostani 19%-ról 30%-ra, de 2028-ra elvben visszamegy már 23%, túlkorrekciózták ezt abba meg nem akartam beleadni, így most kb 20% pluszban ülök bennük, azt hiszem, hosszabb távra is, a piac, a növekedés és az esetleges béke miatt (meg kell a diverzifikáció, nem lehet minden CIG-ben meg Wabiban :P Mikro szinten a lengyel bankszektort nem ismerem, erről írtam, éppen ezért nem is veszek fel egy cégben nagy pozit. Viszont ilyen makro szemmel tetszett a lengyel piac év elején (meg a görög is..) Érdemes visszanézni a görög meg a lengyel papírok YTD hozamát..
Nekem hozzátartozik a diverzifikáció a befektetéshez, ez az én filozófiám. Több pozim 5 és 10% között van. Van néhány kisebb pozim 1-3%-os, ezek főleg külföldi papírok, egyszerűen nem ismerem annyira mondjuk a lengyel bankszektor, hogy egy cégbe nagyobb pozit vegyek fel, de van most mondjuk 4 kisebb lengyel pozim egyben már az is értelmezhető méret. Vagy ilyen volt az Intel is amit nemrég zártam. És van az OTP, ami más dimenzió, ott minden belefér, az OTP egy stabil kincsesbánya, mindig elképedve olvasom, mi vagy a fórumban, mintha egy másik univerzumban élne sok ember. Tipikusan 15-20 egyedi pozim van és néhány etf.
Mit mondok, egyszer (vagyis hát több csomagban 400 óta folyamatosan ;) megvettem olcsón azóta tartom, el egy darabot nem adtam, az OTP után a második-harmadik legnagyobb pozim, kicsit ilyen állampapírhelyettesítő, downside risk minimális, normális 7-8-9%-os oszti, és még szerintem menni fog 2000 fölé, de már a nagy emelkedésen túlvagyunk. Nekem a Telekom már a stabilitás ami még lehet megy 15-20%-ot, de ha nem, akkor is jó az oszti, kellenek az ilyen defenzív papírok is a politikailag extrán kitett CIG és Wabi mellé, azért a választások miatt ott nem vagyok nyugodt ;) A Telekom ugyanaz, mint az OTP, ha nem nézhetek rá 12 vagy 24 hónapig és csukott szemmel nem is adhatom el, akkor is elvagyok vele.
Teljes éves EPS 45-48 körül lesz, nem? Akkor a Te 10-eseddel az 450-480. Én amúgy reálisan 8.5-es PE-t látok a CIG-re, általános biztosítós PE alatt lesz ez mindig a politikai és országkockázatok miatt.
