Akár napokon, heteken belül kirobbanhat egy komoly globális pénzügyi válság, mely a magas tőkeáttételű intézmények fokozódó veszteségei miatti hirtelen pozíciózárásokkal lenne magyarázható. Az utóbbi mintegy két hónapban jól látható módon tágul a kamatkülönbség (spread) a kockázatosabb vállalati kötvények és a lényegesen alacsonyabb kockázatot magában hordozó kormánykötvények között. A nagy fedezeti alapok eddigi stratégiája azonban épp a szűkölő spread-re játszott. A jelenségre a világ 10 legnagyobb, átfogó devizapiaci szolgáltatásokat nyújtó nemzetközi intézménye közé tartozó Saxo Bank hívja fel a figyelmet egy kedden megjelent elemzésében, így nem beszélhetünk szándékos pánikkeltésről. Az anyag szerint akár napokon, vagy heteken belül megismétlődhet egy 1998-ban lejátszódott folyamat (a világ legnagyobb fedezeti alapjának, az LTCM-nek a csődje), amely kis híján egy minden addiginál nagyobb pénzügyi válsághoz vezetett.
a teljes cikk: http://www.portfolio.hu/cikkek.tdp?k=3&i=54255
Az idő viszont nekik dolgozik. Momentán már csak annyi kell, hogy mindenki számára evidens legyen egyetlen Ft-tal nem lesznek jobbak az idei ÁHT-adatok a tavalyiaknál, sőőőőt. És a Ft-nak nyekk....
bardosmail, . A nagynevű bankok jóslatainak mindig van egy kis önbeteljesítő hatása, de csak addig, amíg ki nem derül, hogy eleve ezzel a szándékkal születtek. Szóval érdekből vakítani nem lehet túl sokszor. Néhány jól azonosítható bank elemzései rendszeresen a forint összeomlásával riogatnak tavaly nyár óta, de ezzel csak azt érték el, hogy az olvasók automatikusan diszkontálják a tőlük származó híreket.
"kihozták a leginkább gyanusitott hedge alapok veszteségeit, amelyek lényegesen kisebbek mint várták" . Az IT lufi kipukkanását is sokkal kisebb veszteséggel élték túl a cégek, mint az várható volt. . Aztán kiderült, hogy veszteség az bizony nagy volt, csak hazudtak.
Törölt felhasználó2005. 05. 19. 13:04
#17
...s mi ez a Saxo Bank,mert én eddig nem halottam róla ...
Törölt felhasználó2005. 05. 19. 13:02
#16
...de vajon mi az érdeke a Saxo Banknak ,hogy éppen most írt és dobra vert egy ilyen pánikot sugalló jelentést...
Igen, lassan aktuális. Mindig lecsapolja a felesleges feszültséget. Emberek döntenek mindig egy nem tökéletes rendszerben. Ráadásul nem mindig tökéletes emberek hozzák meg a döntéseiket.
> Egyébként meglep, hogy a 'védelmi-terv' szerint adjuk el az eurót, > illetve, s egyidejűleg, vegyünk euró kötvényeket... ... > biztos, hogy ez nem ellentétes cselekedet? A cikk illetve a saxo bank elemzésével lehetne vitatkozni, de mienesetre azt jelzi hogy az iro nem teljesen érti a történéseket. Szóval az anomáliának az a magyarázata, hogy az a vélekedés hogy csak a biztos befektetésekbe igy az államkötvényekbe szabad befektetni. A hosszú kütvények hozamát az amiknál ez szoritotta le, annak ellenére hogy a FED kamatemelést elvileg követve emelkednie kellett volna ez jelzte a befektetők risk averzióját. Amit felnagyitott a GM és Ford kötvények junk leminősitése is...
> Miből gondolod, hogy a para elülni látszik? Egyrészt, kihozták a leginkább gyanusitott hedge alapok veszteségeit, amelyek lényegesen kisebbek mint várták. Másrészt pont ennek (is) hatására emelkedtek tegnap egyidejüleg t-bond hozamok és a tözsde. Aki ért hozzá az tudja hogy ez mit jelent. elemes, Az időzitésről: A FED majd 2 hónapja megrótta a Citi bankot a tulzott derivativ kitettség miatt. És meg is lehet nézni az árfolyam görbéjét, a JPMorgan stb.-vel együtt. A saxo bank ezt az elemzést vagy már 2 hete elküldte az ügyfeleinek, vagy Ö is balf@sz.... Ez van.
Törölt felhasználó2005. 05. 19. 11:03
#8
Ezaz, anarchia, bukás, öngyilkosság, meg minden....:-)) Ugy érzem ez szükségszerűen kell: mégpedig, ahogyan azt már Livermore atyánk is megírta: "The principles of successful stock speculation are based on the supposition that people will continue in the future to make the mistakes that they have past." Nem változik az emberi természet! Másodsorb an meg kell egy ilyen nagy bukta és akkor mindenki számot vet magával, a pozíciójával, elgondolkozik, lenyugszik, és akkor kezdődik az egész előröl. Egyébként tokos Téged nem érintett 1998-ban az LTCM csődje? És az orosz válság?? Az LTCM csődje csak egy következménye volt a globális pénzügyi piacok olyan kitételeinek, mint a likviditás, súrlódásmentesség, minden ami a Black Scholes modellban apró betűvel van írva, és feltétel, csak senki nem olvassa el!
Egy bizonyos, ami lesz, az közeledik! Így egy globális pénzügyi válság is egyre közelebb van... ...ha valaha lesz egyáltalán... (...s miért ne lenne, majd egyszer...) :-) . Egyébként meglep, hogy a 'védelmi-terv' szerint adjuk el az eurót, illetve, s egyidejűleg, vegyünk euró kötvényeket... ...biztos, hogy ez nem ellentétes cselekedet?
Törölt felhasználó2005. 05. 19. 10:53
#6
Ez egyébként mennyire fog engem, mint kis senkit megviselni. Nem emlékszem, hogy 1998-ban bármi kár is ért volna az LTCM-1 miatt. Vagy észre sem vettem?
Szerintem is van még lehetőség a sztoriban. Óriási longok vannak még mindig, Greenspan papa játéka az alacsony kamatlábbal vakká tette az embereket. A cikkben említett grafikonban van egyébként a válasz is: a kamatfelár még mindig alacsonyan van, a kockázati éhség még mindig magas...
spade, . biztos, hogy nem értetted félre a cikket? nem a részvények árfolyamesése hordozza a kockázatot, hanem a bonyolult származtatott konstrukciókat felépítő hedge fundok pozícióiban levő egyre nagyobb veszteség. A portfolio időzítését pedig a cikk ezen mondata magyarázza: . "A jelenségre a világ 10 legnagyobb, átfogó devizapiaci szolgáltatásokat nyújtó nemzetközi intézménye közé tartozó Saxo Bank hívja fel a figyelmet egy kedden megjelent elemzésében, így nem beszélhetünk szándékos pánikkeltésről."
Azért ez jó vicc, az amcsi részvény esés erről szólt az elmúlt hónapban, mindenki erről beszélt még az utcaseprőket is meginterjuvolták mit szólnak a Hedge alapoknak a globális pénzügyi válsággal fenyegető buktáihoz, és most amikor a para már elülni látszik a portfolio is ir róla... Gratula a korai ébredéshez....:)
Közel járhatunk egy globális pénzügyi válság kirobbanásához - itt az LTCM-2?
Ugrás a cikkheza teljes cikk: http://www.portfolio.hu/cikkek.tdp?k=3&i=54255