Nem lehet azért lett ez a nikked, mert orbirális baromságokat beszélsz? Tőkeemelés többször is volt a Gloster-ben - lehet neked nem tűnt fel, de idén ősszel is. Szabály szerint a 180 napos átlagáron történt, közzé is tették. Amikor a hangulatot akarsz kelteni lehet jobban járnál ha inkább egy olyan topikba irogatnál ahol valami valóságshow a téma oda - szerintem ezek a hozzászólások inkább oda valók.
Szervusz, A költségvetést megmondták, nem értem mi a bajod. Azt hogy ebből mennyi és mikor fog ebben maradni az a éves beszámolóból fog kiderülni. De gondolom te olyat nem olvasol hisz akkor nem maradna időd itt fröcsögni pár ezer részvénnyel a zsebedben...
Egy napi 50%-os emelkedés, 20M forgalommal szerintem még a felügyeletnél sem kell dolgozni ahhoz, hogy bennfentes kereskedelem gyanúja merüljön fel. Ha az volt, egy éven belül megtudjuk.
Az a baj, hogy utoljára az volt benne a sztori, hogy megveszi a Mészáros. Mióta ez nincs, sehová nem tud menni. Sztori kellene, jó eredmények, izgalmas akvizíciók, új irányok.
Ha megnézzük a céget nem a napi emelkedésre játszó, hanem a fundamentumokba befektető szemével azért más a helyzet. A bejelentett program célja a működési hatékonyság növelése, különösen a pénzügyi, operációs és értékesítési területeken, valljuk be rájuk fér. A treasury létrehozása és az informatikai rendszerek egységesítése jelentős költségcsökkentést és hatékonyabb működést eredményezhet, ez is jó hír, olyan pénz ami benne van a rendszerben csak eddig nem jelent meg az eredményben. Azaz ezek fejlesztések várhatóan javítják a cég pénzügyi teljesítményét, ami kedvezően hathat az árfolyamra. Értem, hogy ettől nem triplázott mint az MBH Jelzálogbank, és nem is ment speka 50%-ot mint ez ENEFI ma, de ettől ez olyan hír amitől mi részvényesek jobban járunk.
Ott mégis a mi a sztori? Az, hogy van egy fél cégük ami energiatárolást csinál (senki se tudja hogyan) és majd egyszer talán nagy dolog lesz? Az hogy ezzel a közzétételel járnak ott mint a kibocsátási ár?
A Delta Társaság friss mérlegadatai alapján egyértelmű, hogy a vállalat likviditási kihívásokkal néz szembe. A forgóeszközök és a rövid lejáratú kötelezettségek arányának vizsgálata során több fontos tényező is felmerül: A forgóeszközök értéke 2023-ra 4,809 milliárd forintra csökkent a 2022-es 9,111 milliárd forintról, ami -47,2%-os csökkenést jelent. A vevőkövetelések és a pénzeszközök értéke is jelentősen csökkent, -57,1%-kal és -56,4%-kal. A forgóeszközök csökkenése likviditási problémákat jelez, mivel a vállalatnak elegendő rövid távú eszközzel kell rendelkeznie a rövid távú kötelezettségek kiegyenlítéséhez. A csökkent forgóeszközök azt is jelezhetik, hogy a vállalatnak gondot okoz a követelések behajtása, vagy kevesebb készpénz áll rendelkezésre az üzemeltetéshez.A rövid lejáratú kötelezettségek és forgóeszközök aránya 2022-ben 97,8% volt, míg 2023-ban 113,1%-ra nőtt. Ez az arány azt mutatja, hogy a vállalatnak jelenleg több rövid lejáratú kötelezettsége van, mint a rövid távú eszközei. Ez a helyzet további likviditási kihívásokat jelez, és gondot okozhat a vállalat számára, ha nem tudja időben kiegyenlíteni ezeket a kötelezettségeket. 2022-ben a tőke-hitel arány (D/E) 2,39 volt (11,752 milliárd forint kötelezettségek és 4,907 milliárd forint saját tőke), míg 2023-ban ez az arány 1,82-re csökkent (9,218 milliárd forint kötelezettségek és 5,057 milliárd forint saját tőke) . A Delta FY2023 évi mérlege rávilágít a vállalat rövid távú likviditási problémáira, amelyek veszélyeztethetik a vállalat stabil működését és növekedési kilátásait. Forrás (194. oldal) https://bet.hu/newkibdata/128963452/Delta%20Technologies%20Nyrt.%20%C3%89ves%20Rendes%20K%C3%B6zgy%C5%B1l%C3%A9s%20El%C5%91terjeszt%C3%A9sek%2020231027%20mell%C3%A9kletekkel.pdf
A Delta legfrissebb pénzügyi jelentése a 2023-as évre felfedi a vállalat előtt álló kihívásokat. A jelentés szerint az árbevétel 7 606 751 ezer forinttal csökkent, ami -28,5%-os csökkenést jelent az előző évhez képest. Az EBITDA (kamatok, adózás előtti eredmény, értékcsökkenés és amortizáció) terén a vállalat 218.719 ezer forinttal kevesebbet ért el, ami -25,2%-os csökkenésnek felel meg. Az EBITDA margin enyhe emelkedést mutatott, 3,3%-ról 3,4%-re, aminek oka az árbevétel csökkenése. A nettó eredmény terén azonban aggasztóbb képet látni, a cég nettó eredménye 788.175 ezer forinttal csökkent, ami elképesztő -78,6%-os csökkenést jelent. Ennek tükrében a nettó eredmény margin 3,8%-ról 1,1%-ra csökkent, ami további aggodalmakat vet fel a vállalat profitabilitása és működési hatékonysága szempontjából. A pénzügyi eredmények azt mutatják, hogy miközben az EBITDA margin minimálisan növekedett, a nettó eredmény és az árbevétel csökkenése komoly kérdéseket vet fel a cég jövőbeli kilátásait illetően. Forrás: (195. oldal) https://bet.hu/newkibdata/128963452/Delta%20Technologies%20Nyrt.%20%C3%89ves%20Rendes%20K%C3%B6zgy%C5%B1l%C3%A9s%20El%C5%91terjeszt%C3%A9sek%2020231027%20mell%C3%A9kletekkel.pdf
Ez egy elég ambiciózus terv a Delta Technologies Nyrt.-tól, de számomra kicsit túl jó, hogy igaz legyen. Háromszoros árbevétel növekedés az elkövetkező 5 évben? Úgy tűnik, mint egy nagyon optimista forgatókönyv, különösen egy olyan volatilis piacon, mint amilyen az állami informatikai szektor. Azt állítják, hogy 2024-re 29,5 milliárd forintos árbevételt és 1,1 milliárd forintos EBITDA-t terveznek, de nem látom, hogy ez alapján milyen konkrét lépéseket terveznek a növekedés elérésére, kivéve az akvizíciókat. Az akvizíciók pedig kockázatosak lehetnek. 6 milliárd forintot akarnak akvizíciókra fordítani, de vajon milyen vállalatokat vesznek majd meg? Egy rossz felvásárlás könnyen rosszabb helyzetbe hozhatja a céget. Az is érdekes, hogy olyan kkv-kat keresnek, amelyeknek speciális knowhow-juk van az egészségügy, az oktatás vagy az Ipar 4.0 területén. Ez nagyszerű, de vajon képesek lesznek-e integrálni ezeket a vállalatokat anélkül, hogy veszítenének az értékükből? Az árbevétel 2028-ra történő megduplázása, 59 milliárd forintra, szintén nagyon optimista cél. És mi van az osztalékfizetéssel? A rövid távú korlátozott lehetőségek nem hangzanak túl bíztatónak a részvényesek számára. A Deltának megvan a potenciálja, de szerintem érdemes óvatosnak lenni...
Szépen tudatosan megvalósítják amit ígérnek: külföldi piacok, standard kategória. De mivel nem botránycég és a jó iparosmunka meg nem olyan látványos, azért valós értéke alatt forog... kb. mint az ÁNY.
Tegyük hozzá: az OTT1 külön büntetést kapott érte mert "stratégiai megállapodásokat" kötött különféle cégekkel azt a látszatot keltette, hogy itt tényleg valami nagy nagy dolog van aztán persze egy fillér bevétel se lett belőle. Reméljük itt többről van szó.
Na erre kéne elemző barátom aki odaül és DCF modellel, eltölt vele pár hetet és szépen megállapítja. A jövő évek tervezett eredményeit szépen vissza diszkontálja nettó jelenértékre, (hozzáadja a maradványértéket) elosztja a részvények számával és kiderül, hogy "piaci" árfolymban alatta vagy felette vagyunk. Ehhez nyilván évekre lebontott tervek publikálására volna szükség (nem félek tőle, hogy lesz) és akkor még számításba se vettük azt a bizonytalanságot ami most van a gazdaságban és annak a diszkont faktorát sem, hogy a bevétel 90%-a állami vastologatás. Van erre válasz igen, de sajnos nem ilyen egyszerü...
A célár arra való, hogy megmutassa a befektetők számára, hogy egy nemzetközi standardok által elvégzett cégérték vizsgálat alapján mi egy társaság egy részvényre kimutatott jövőbeni (általában egy éves) ára. Nem kötelező hallgatni rá, de azon meglepődni, hogy az feljebb van mint a napi ár egy dologra enged következtetni: nem olvastad el az elemzéseket pedig kettő is készült belőle.
