link
"Háború indul az indexekért?
Persze a lejtőn sem lesz egyenes mozgású a lefelé mozgás. Az Egyesült Államokban, ahol a részvényalapú befektetések a lakosság vagyonának döntő hányadát képviselik, sokkal nagyobb a jelentősége a részvényárfolyamoknak, mint Magyarországon a BUX indexnek. Ha emelkednek a részvényárak, a lakosság vagyonosobbnak érzi magát, bátrabban költenek, pörgetik a gazdaságot fogyasztásukkal. Ha viszont tartósan lefelé tartanak, a vagyon csökken és a fogyasztási hajlnadóság is csökken. Ezt a vagyonhatást szem előtt tartva tett a Fed a 2007-2009-es medve során többször is olyan lépéseket, amellyel megpróbálták megtámasztani a piacokat. A felhasznált fegyverek között a rendkívüli kamatcsökkentéstől kezdve az értéktelen jelzálogpapírok vásárlásán keresztül a short tilalom bevezetéséig szinte minden elképzelhető szerepelt, eddig csak a Fed közvetlen részvényvásárlásairól nem érkezett nyilvános információ.
Az indexek azt mutatják, ami most van. Nem előrejelzik a gazdaság teljesítményének alakulását, nem a múlton mélázgatnak, hanem azt mutatják, ami a gazdaságban éppen, ott és akkor történik. Ha újra beköszönt a medvepiac, az a recesszió visszatérését is jelenti egyben az amerikai gazdaságban, s ne legyenek illuzióink, a világ más országaiban is. Épp ezért, ha fenáll a veszélye a medvepiac visszatértének, akkor a Fed és az amerikai politikai döntéshozók mindent meg fognak tenni azért, hogy ez ne forduljon elő. Így, ha a lejtmenet nem akar megpihenni ezeken a szinteken, jó eséllyel lehet arra számítani, hogy a Fed és az amerikai kormány eddig szokatlan eszközöket próbál majd bevetni a piacok megtámasztására. Én a Fed közvetlen részvénypiaci intervenciójára tippelek, nyíltan, vagy burkoltan. Nem tudom ez mennyire reális forgatókönyv, egy biztos, ha az út lefelé vezet, akkor számíhatunk szokatlan, agresszív kormányzati beavatkozásra a piacokon, amelyek heves felfelé rángásokat is eredményezhetnek.
Persze benne van a pakliban, hogy csak egyszerű korrekciót élünk meg a felfelé tartó trendben, s minden hamarosan visszatér a régi kerékvágásba, az árfolyamok ismét szolíd emeledésbe kezdenek. Bízzunk ebben, mindenkinek ez lenne a jobb. Ahogy egy barátom fogalmazott, sokkal jobb buborékban élni, mint recesszióban."
"Háború indul az indexekért?
Persze a lejtőn sem lesz egyenes mozgású a lefelé mozgás. Az Egyesült Államokban, ahol a részvényalapú befektetések a lakosság vagyonának döntő hányadát képviselik, sokkal nagyobb a jelentősége a részvényárfolyamoknak, mint Magyarországon a BUX indexnek. Ha emelkednek a részvényárak, a lakosság vagyonosobbnak érzi magát, bátrabban költenek, pörgetik a gazdaságot fogyasztásukkal. Ha viszont tartósan lefelé tartanak, a vagyon csökken és a fogyasztási hajlnadóság is csökken. Ezt a vagyonhatást szem előtt tartva tett a Fed a 2007-2009-es medve során többször is olyan lépéseket, amellyel megpróbálták megtámasztani a piacokat. A felhasznált fegyverek között a rendkívüli kamatcsökkentéstől kezdve az értéktelen jelzálogpapírok vásárlásán keresztül a short tilalom bevezetéséig szinte minden elképzelhető szerepelt, eddig csak a Fed közvetlen részvényvásárlásairól nem érkezett nyilvános információ.
Az indexek azt mutatják, ami most van. Nem előrejelzik a gazdaság teljesítményének alakulását, nem a múlton mélázgatnak, hanem azt mutatják, ami a gazdaságban éppen, ott és akkor történik. Ha újra beköszönt a medvepiac, az a recesszió visszatérését is jelenti egyben az amerikai gazdaságban, s ne legyenek illuzióink, a világ más országaiban is. Épp ezért, ha fenáll a veszélye a medvepiac visszatértének, akkor a Fed és az amerikai politikai döntéshozók mindent meg fognak tenni azért, hogy ez ne forduljon elő. Így, ha a lejtmenet nem akar megpihenni ezeken a szinteken, jó eséllyel lehet arra számítani, hogy a Fed és az amerikai kormány eddig szokatlan eszközöket próbál majd bevetni a piacok megtámasztására. Én a Fed közvetlen részvénypiaci intervenciójára tippelek, nyíltan, vagy burkoltan. Nem tudom ez mennyire reális forgatókönyv, egy biztos, ha az út lefelé vezet, akkor számíhatunk szokatlan, agresszív kormányzati beavatkozásra a piacokon, amelyek heves felfelé rángásokat is eredményezhetnek.
Persze benne van a pakliban, hogy csak egyszerű korrekciót élünk meg a felfelé tartó trendben, s minden hamarosan visszatér a régi kerékvágásba, az árfolyamok ismét szolíd emeledésbe kezdenek. Bízzunk ebben, mindenkinek ez lenne a jobb. Ahogy egy barátom fogalmazott, sokkal jobb buborékban élni, mint recesszióban."
1012 határidő
ELSŐ!!!!