Topikgazda: Törölt felhasználó 2003. 12. 05. 10:01

WSJ: már a harmadik forintválság ebben az évben  

Ugrás a cikkhez
Immár a harmadik spekulatív támadás indult a forintpiacon az idei évben a WSJ értékelése szerint. A lap kommentárjában úgy véli, hogy a mostani akciósorozatnak feltehetően még nincs vége. A WSJ a problémákat a költségvetési hiány elszaladásában és a törékeny folyó mérleg pozícióban látja. A lap szerint a gazdasági döntéshozók számos olyan hibát követtek el, ami a mostani helyzethez vezetett.

a teljes cikk: http://www.portfolio.hu/cikkek.tdp?k=3&i=35791
Rendezés:
Hozzászólások oldalanként:
Törölt felhasználó 2020. 10. 16. 00:41
Törölt hozzászólás
#10
Törölt felhasználó 2003. 12. 09. 18:30
#9
Kedves Barátaim!
A hozzászólásaitok kommunikációt érintő megjegyzéseihez fűznék hozzá egy észrevételt. Talán emlékeztek rá, amikor 1999 elején Járai Zsigmond még pénzügyminiszterként , mennyire higgadt tudott maradni? Akkori helyzet: a januári államháztartási hiány jókora összegre, (talán 89 milliárd forintra) ugrott. Ezután ugyan február 19-én egy sajtótájékoztatón bejelentették, hogy zároltak egy 40 milliárdos tartalékot, semmi más intézkedést nem foganatosított. Jelezte továbbá Járai azt is, hogy türelem, egy hónap adataiból még nem kell messzemenő következtetéseket levonni, holott a sajtó ezt várta volna. Nem sokkal voltunk az orosz válság után.
Vajon miért nem tud most Járai türelmesebb lenni? Azt venni észre, hogy kapásból változtatja a kamatokat, ha piaci nyomás van, vagy ha az árfolyamcélt elúszni látja. És emiatt egymásnak ellentmondó lépéseket is tesz, mint a kormánnyal közös árfolyamsáv-eltolás, illetve az utána következő 200 bázispontos kamatemelés.
Ez mindössze egy kérdés. A jó az lenne, ha olyan lépést lehetne javasolni a jegybankelnökünknek, ami hasznára válthat mindenkinek. Ekkor viszont egy olyan üres tartalmú üzenet fogalmazódik meg, amely annyi: a figyelembe vett makrogazdasági körülmények talaján álló és elérhető célokat kitűző és szolgáló monetáris politika kialakítása után ennek megfelelő lépések sora. Mindez koncepcionális gondolkodást tükröző kommunikációval.
Per sze az ésszerű célokat kitűző monetáris politika most nem feltétlenül az infláció leszorítását kitűző lehet, hanem az exportösztönzésé, illetve a hazai kibocsátást támogató. Sőt! A maastricht-i kritériumok közül sem kell mindent kitűzni, mint teljesítendő cél. Mi van például akkor, ha valaki mint hátrány egyszer végre kiszámolja, hogy elmaradt és feláldozott gazdasági növekedésben mennyit költöttek az Eurózóna országai az euró bevezetésére?
??? Tudom, a csatlakozási szerződéssel vállaltuk a közös pénz bevezetését, azt viszont később is megtehetjük...Talán, amikor kisebb áldozata van - mondjuk munkanélküliségben.. .....
dmz 2003. 12. 08. 11:24
Előzmény: #7  dmz
#8
Kellett nekem javítgatni:)
Szóval helyesen 10-11%-ra.
dmz 2003. 12. 08. 11:21
Előzmény: #2  Törölt felhasználó
#7
Az itthon használt jegyzés szerint az intervenciós sáv aljától nem 20%-ra, hanem 4-5%-ra van a forint, de ez nyilván elírás volt. Minden másban egyetértek veled.
Törölt felhasználó 2003. 12. 07. 15:50
#6
Az biztos, hogy közel sincs minden rendben, mégis úgy tűnik, hogy a válság inkább a fejekben van. A 250-260-as sáv például MNB-ül csupán annyit tesz, hogy ott szeretnék a forintot látni, mert akkor az infláció ennyi és ennyi lenne, és az tetszik nekik. Vagyis, ha ezt a sávot elhagyja a HUF, akkor a következmény annyi, hogy az infláció magasabb lesz, már feltéve, ha az új (gyengébb) szinten az árfolyam meg tud kapaszkodni. Ez rossz, de nem feltétlenül válság. A válság érzete abból keletkezhet, hogy a jegybank azonnal 300bp-s emeléssel reagál, ami a fejlett gazdaságokban (ahol a befektetők laknak) hatalmasnak tűnik. Vagyis: biztosan valami nagy zrí van a háttérben. A jegybank ugyan azt mondja, hogy a fundamentumok (a forint szempontjából) innen kezdve javulni fognak, de ez a beszéd nem konzisztens az intézkedéssel. Valami nem stimmel, tehát rosszabbra kell számítani. A következő lépcsőfok pedig a felszínesen informált szakértők és újságírók hada, akik bombasztikus kijelentéseikkel és cikkeikkel mintegy igazolják a befektető félelmeit. Utóbbi természetesen végül is dagadtra keresi magát, hiszen a monetáris konvergencia előbb-utóbb be fog következni, és akkor a jelenlegi árfolyam- és hozamszintek aránytalanul sokat fognak érni.
gardonyim 2003. 12. 05. 12:09
Előzmény: #2  Törölt felhasználó
#5
Azért beszél mindenki válságról, mert a forint kiesett a preferált 250-260-as sávból. ...és ilyen szempontból igazuk is van. Úgy is mondhatnánk, hogy csak azért van "forint válság", mert az MNB köröm szakadtáig ragaszkodott a 250-260 Ft/euro "nem hivatalos" sávhoz.
Törölt felhasználó 2003. 12. 05. 11:44
Előzmény: #2  Törölt felhasználó
#4
Természetesen a negatív hangulatkeltést illik kerülni, de érdemes azt is átgondolni, hogy ha pl. nincs árjegyzés az állampapírpiacon, az aukciók sikertelnek, és ennek oka nem kis részben a volatilis forintárfolyam, akkor ez egy normál piaci helyzet kis fodrozódása csak? Ilyen alapon 98-ban sem történt semmi, 4.5% ide vagy oda olyan mindegy.
Törölt felhasználó 2003. 12. 05. 11:07
Előzmény: #2  Törölt felhasználó
#3
Azért beszél mindenki válságról, mert a rendszerváltás most történik csak meg a forint piacon. Átveszi a hatalmat a piac, eddig hozzá voltak szokva a gazdaság irányitói, hogy mint a régi "szép időkben" Ők diktálják a forint árfolyamát, a piac most előszőr intett be.
Törölt felhasználó 2003. 12. 05. 10:23
Előzmény: #1  portfolio
#2
Azoknak, akik a "forintválság" kifejezéssel dobálóznak rendszeresen, el kellene gondolkodniuk azon, milyen válság az, amikor egy valuta a meghirdetett intervenciós sávnak következetesen az erősebbik felében forog, jelenleg például a sáv aljától 20%-kal erősebben. A dollár például az elmúlt másfél évben 45%-ot esett az euróval szemben, mégsem beszél senki se válságról, és nincs is ilyen. A hatóságoknak meg azon kellene elgondolkodniuk, hogy érdemes-e az efféle zsurnalisztikai fordulatokat megengedő közhangulatnak simán aláfeküdniük.

Topik gazda

analyst
5 4 3

aktív fórumozók


friss hírek További hírek