PORTFOLIO FORUM

Pletser Tamás, az Erste Bank részvényelemzője a MOL új stratégiájának meghirdetése, illetve a Slovnaft részesedés 67%-ra történő emelését követően kiadott értékelésében 8,748 Ft-os célárfolyam meghatározása mellett változatlanul vételre ajánlja a részvényt.

A szakértő kiemelt hangsúllyal szerepelteti értékelésében a stratégiában szereplő, organikus eredmény növelő képesség kiaknázását. Mint ismeretes a MOL éves szinten 175 m USD költségmegtakarítást kíván elérni 2005-re. A belső költség hatékonyság javításában már az elmúlt három évben is látványos eredményeket ért el a társaság.

Pletser Tamás előrejelzése alapján a MOL (jelenlegi HUF/USD árfolyam mellett) már elérheti vagy meghaladhatja az új stratégiában meghatározott 1 milliárd dolláros EBITDA-t. A 2002-es 40 mrd Ft-os előrejelzésből kiindulva a társaság a negyedik negyedévben 15 mrd Ft-os nettó veszteséget érhet el, melynek fő oka a létszámcsökkentésre megképzendő 100 millió dolláros céltartalék.

A 8,748 Ft-os célárfolyam (fair value) diszkontált cash flow modell alapján került meghatározásra (a fair value 1.5%-ot emelkedett a Slovnaft tranzakció és az új stratégia következtében).
Mutató alapú összehasonlításban; P/E-t alapul véve enyhe alulértékeltséget mutat a részvény, míg EV/EBITDA és P/Sales szinten enyhe felülértékeltség jelentkezik.

Rendezés:

Hozzászólások oldalanként:

20 40 60 80 100

első
-10
5
6
7
8
9
10
11
+10
utolsó

Törölt felhasználó 2004. 11. 03. 16:33

#460

javasolom a portfolionak, hogy rendezzen egy sutemenyes, audio, vizualis talalkozot kozonseggel ZJ foszereplesevel.
Nap irendi pontok:
- minden tema.
udv

Törölt felhasználó 2004. 11. 03. 11:24

#459

A tegnapi termékjegyzésárak alapján akár 8 Ft-os gázolaj és 6 Ft-os benzinár csökkenés is elképzelhető.
(Bush győzelme még visszafordíthatja az árakat.)
üdv. zj

Törölt felhasználó 2004. 11. 03. 10:42

#458

Gázolajnál 5 Ft-os, 95-ös benzinnél 1 Ft-os árcsökkentés bejelentésére számítok.
üdv. zj

Törölt felhasználó 2004. 10. 29. 10:56

#457

Financial Times October 28 2004
.
„He was once a leading figure in his country’s communist regime, although he prides himself on contributing to the fall of the Berlin wall.
… he is accustomed to being a mover and shaker at home.”
.
üdv. zj

Törölt felhasználó 2004. 10. 27. 16:31

#456

A kérdés:
Él-e Gyurcsány a váratlanul jött lehetőséggel?
Megsza badul-e végleg a múlttól?
.
Ha mást jelöl, akkor a bankadó és árfolyamnyereségadó után újabb szelet fog ki a Fidesz vitorlából.
üdv. zj

Törölt felhasználó 2004. 10. 27. 15:45

#455

Kovács úgy nyilatkozott (info rádió)
1. Nem tudja, hogy Gyurcsány ismét őt jelöli-e.
2. Azt sem tudja, hogy nov. 1-én ki lesz az ország külügyminisztere.
üd v. zj

Törölt felhasználó 2004. 10. 27. 12:37

#454

Re:okt. 20
Gyurcsány:
"Mi elvesztünk egy kiváló politikust, de Európa nyer egy fantasztikus politikust. Európai szempontból nézve ez nem egy rossz üzlet."
.
A MOL szempontjából sem - tenném hozzá.
.
.
Hétfőtől K.L. állampolgár lesz.
Három szék közül, egyelőre állampolgár.
üdv. zj

Törölt felhasználó 2004. 10. 26. 15:21

#453

Az üzemanyag-konkurenci a vasúti szállítmánya egy hónap alatt másodszor siklott ki.
Köszönjük a MÁV-nak.
üdv. zj

Törölt felhasználó 2004. 10. 25. 09:32

#452

193-as dollár - remek hír a gázszegmensnek.
üdv. zj

Törölt felhasználó 2004. 10. 21. 13:40

#451

Kedves Zdorbe,
a tőzsdei árfolyamok alapján számított piaci kapitalizáció és a társaság értéke között a spekuláció és egyéb tényezők hatására óriási különbségek lehetnek. Célárfolyam-jóslások tól tartózkodom. A MOL-lal kapcsolatban már több ízben elmondtam véleményemet. (Pl. közgyűlésen javaslatot tettem a tőkeemelés árfolyamának minimumára.)
A minimális érték a sajáttőke plusz a bizonyított kőolaj és földgázkészlet diszkontált jelenértéke. Ma ez 10.000 Ft felett van.
A bizonyított szénhidrogén készletről az éves jelentések közölnek részletes adatokat.
üdv. zj

SzG 2004. 10. 20. 19:35

#450

Sziasztok!
Tudjuk hogy az OMV 10% fölé került nem oly régiben. 10000-ről újra 11000-re ért az árfolyam, lehet hogy most is az OMV veszi, vagy valaki más? Mi a véleményetek?

zborde 2004. 10. 20. 17:19

Előzmény: #447 Törölt felhasználó

#449

János, a címben szereplő célárfolyamot már elérte a MOL, mi lehet a következő?

Törölt felhasználó 2004. 10. 20. 16:19

Előzmény: #447 Törölt felhasználó

#448

nem bizony. Bizony nem.

Törölt felhasználó 2004. 10. 20. 16:07

#447

Gyurcsány:
"Mi elvesztünk egy kiváló politikust, de Európa nyer egy fantasztikus politikust. Európai szempontból nézve ez nem egy rossz üzlet."
.
A MOL szempontjából sem - tenném hozzá.
üdv. zj

Törölt felhasználó 2004. 10. 20. 15:03

Előzmény: #445 Törölt felhasználó

#446

...Mr. Kovacs is a professional incompetence, isn't he?

Törölt felhasználó 2004. 10. 20. 14:58

#445

A gyenge dollár a gázimporton és a dollár-adósságon keresztül nagyon jó szolgálatot tesz a MOL-nak.
Csak így tovább!
üdv. zj

Törölt felhasználó 2004. 10. 19. 08:20

#444

Az EP szakbizottsági jelentés záró mondatai:
.
Unfortun ately, Mr kovács could not satisfy most members regarding his professional knowledge and expertise in the field of energy. Certain members expressed serious reservations concerning his responses on nuclear fusion, combined heat and hydrogen cycle. Mr Kovács’ statement that he would take his position as Minister for Foreign Affairs in the new Hungarian Government until the end of October did not help.
.
In general terms, most Members of the Committee were not convinced by his professional competence in the energy field nor his aptitude to assume the high office he has been proposed for. However, one large group expressed their belief he would learn enough to cope once able to devote himself full-time to the job."
.
üdv. zj

Törölt felhasználó 2004. 10. 18. 16:30

#443

Kovács László meghallgatásáról, angolul:
.
http://ww w.europarl.eu.int/he arings/commission/20 04_comm/pdf/speech_k ovacs_en.pdf
.
üdv. zj

Törölt felhasználó 2004. 10. 18. 12:14

#442

Csányi harcol a társasági adó emelése ellen:
1. Vajon miért maradt el a Matolcsi-Csányi csörte a MOL Rt-t beszerzési ár alatti értékesítésre kényszerítő gázrendelet kiadásakor? (Bárcsak mi Mol-részvényesek is fizethettünk volna pozitív gázárrés után különbözeti adót!)
.
2. Miért nem hallottuk akkor a MOL Rt alelnökének hangját?
.
3. Hegedűs Évát (a GM, gázárrendelet megalkotásáért felelős munkatársa) az "OTP lakossági divíziójának vezetője" állással tüntette ki Csányi.
.
4. A MOL részvényesek megkárosításakor tétlenkedő Szász Károly az OTP elnöki tanácsadója lett.
üdv. zj

Törölt felhasználó 2004. 10. 14. 09:29

#441

Az OMV (közvetve az osztrák állam) növelte részesedését a MOL-ban.
.
Az osztrák állami vagyonkezelő és az általa az OMV-be delegált vezetők egészen másként becsülik meg a rájuk bízott állami gazdálkodói vagyont, mint magyar kollégáik.
.
Az elmúlt egy évben többször is arra bíztattam az ÁPV Rt-t, hogy a MOL részvények alulértékeltségét kihasználva emelje 25 %-ra MOL-ban lévő részesedését.
Az ÁPV Rt mellett osztrák „állami” részvényes társamat is óva intettem (a hazai sajtóban alaptalanul híresztelt) értékesítés elsietésétől.
(Nem vagyok biztos abban, hogy az osztrák állami vagyonnal gazdálkodó társaság befektetésének elkótyavetyélését magas állami elismeréssel jutalmazta volna az osztrák államfő.)
A magyar adófizetők az osztrák társaiknál jelentősen magasabb személyi jövedelemadó és áfa fizetésével példamutató módon pótolják az állami vagyon valós érték alatti értékesítése következtében kieső állami bevételeket. Annak ellenére, hogy nálunk kiválóan működik az állami pazarlás és az adóprés együttes alkalmazása, a magyar módszer átvételét nem javasoltam osztrák társaimnak. Ugyanis, nem vagyok meggyőződve arról, hogy az osztrák adófizetők is tolerálnák ezt a megoldást.
Végül, csak gratulálni tudok az OMV felelős döntéséhez.
Üdv. zj