smét megütheti a bokáját a MuskA kezdeti emelkedés után lecsorgás jellemezte tegnap a vezető amerikai részvényindexeket. A Dow végül 0,2%-kal, a Nasdaq 0,4%-kal, az S&P500 0,1%-kal került feljebb. Ismét meggondolatlan tweetje miatt kerülhet bajba Elon Musk, a Teslavezérigazgatója. Tegnap az Amerikai Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet jelezte az igazságszolgáltatásnak, hogy Musk megszegte korábbi egyezségét a szervezettel, amely szerint a Tesla-tól előzetes engedélyt kell kérnie olyan közösségi média posztok előtt, amelyek fontos, új információt jelenthetnek a befektetők számára. Azzal, hogy február 19-én Musk kitweetelte (ráadásul félreérthetően, amit csak órákkal később javított), hogy 2019-ben a Tesla félmillió autót fog gyártani, megszegte az egyezséget. Musk szerint korábban már említette ezt, a tőzsdefelügyelet azonban nem szokott kellő körültekintés nélkül megvádolni embereket. Így elképzelhető, hogy Musk-nak újabb jogi következményekkel kell számolnia, amelyek közül talán a legsúlyosabb az lenne, ha megfosztanák vezérigazgatói posztjától. Ennek azért a mostani eset miatt talán nem túl nagy a valószínűsége. Mindenesetre a Tesla részvényei 3,5%-os mínuszba kerültek piaczárás után. . Az olajár emelkedése jót tett a dallasi gazdaságnak, ami az ottani régiós Fed februári feldolgozóipari beszerzési menedzser indexéből is látszik. Az index értéke a várt 4,7 és az előző havi 1 ponttal szemben 13,1 pontra ugrott. Az USA többi részén azonban gyengébben indult az év, amiről a chicagói Fed nemzeti aktivitást mérő indexe tanúskodik. Az index értéke -0,43 pont lett a várt 0,10 és az előző havi 0,05 pontot követően. A negatív érték trend alatti növekedési ütemet jelent. . . A mai napon hallgatja meg az Amerikai Szenátus Banki Bizottsága Jerome Powell Fed elnököt az elmúlt fél év monetáris politikájáról. A meghallgatás magyar idő szerint 15:45-kor kezdődik.Száguldás után enyhe fékezésMegtorpantak az ázsiai piacok. A Nikkei 0,4%-ot, a Shanghai 0,6%-ot, a Hang Seng index pedig 0,8%-ot csökkent, melynek hátterében profitrealizálás állhat az elmúlt napok erőteljes emelkedését követően, hiszen a Shanghai index 2015 óta a legnagyobb egynapos emelkedést mutatta fel. . . A kínai tőzsdefelügyelet felkérte a brókercégeket, hogy vizsgálják alaposabban a tőkeáttételes kereskedési gyakorlatot, ami szintén hozhatott pozíció zárásokat, de a kereskedési szabályok átfogó szigorítása nem várható.
Szárnyaltak
tegnap a kínai részvények a hírre, hogy Trump meghosszabbította
a vámemelés határidejét, az optimizmus azonban hamar
elpárolgott a piacokról. Tegnap az S&P500 már csak egy
szerény 0,1%-os pluszt tudott felmutatni, a Nasdaq pedig
0,4%-ot emelkedett. Ma reggel a kínai Shanghai Composite index
nulla környékén mozog, a Nikkei és a Hang Seng pedig közel
0,5%-os mínusznál jár. Az amerikai határidős indexek további
esést jósolnak. Az olaj ára 3%-ot esett, miután Trump twitteren
jelezte az OPEC felé kérését, hogy tartsák stabilan az
árfolyamot. A Fed elnöke ma kezdi meg kétnapos féléves
monetáris politikát és az amerikai gazdaság állapotát elemző
beszámolóját a Szenátus előtt.
Az
utóbbi időben erős konszolidáció volt megfigyelhető az aranybánya
cégek piacán. A Barrick és a Rangold összeolvadását
jelentették be idén januárban, és a Newmont pedig felvásárolta
a Goldcorp-ot szintén az előző hónapban. Friss hír, hogy a
Barrick 17,8 milliárd dollárt ajánlott a Newmont-ért, ezzel a
világ legnagyobb aranybányász társaságává válhatna. Jelentős
szinergiákat tudna így elérni a Barrick, ugyanis Nevadában
egymás mellett végeznek bányászati tevékenységet a Newmonttal.
A Newmont vezére bizarrnak, és reménytelen próbálkozásnak
titulálta a Barrick próbálkozását. Ráadásul a Barrick ajánlata
8%-os diszkontot tartalmaz a pénteki záróárhoz képest. A 10
legnagyobb aranybányász cég piaci kapitalizáció alapján
jelenleg Barrick Gold, Newmont Mining, Franco-Nevada, Agnico
Eagle, Kirkland Lake, Royal Gold, AngloGold Ashanti, Kinross
Gold, Goldfields és a B2Gold. Aranybányász cégekbe fektetni
kockázatosabb, mint aranyba, ugyanis addicionális kockázatok
történhetnek az arany árbefolyásoló hatása mellett, mint például
egy árvíz a bányában, vagy az adott bányával kapcsolatos
eseményeknek való nagyobb kitettség. Ugyanakkor egyfajta
tőkeáttételt is jelent az aranyra a bányacégekbe való
invesztálás, ugyanis ha felfele megy a nemesfém ára, akkor
nagyobb léptékben emelkedik a bányász cégek ára, de sajnos
lefele is igaz ez az összefüggés. Az aranybányász piac
konszolidációja mögött pedig érdekes okok állnak. Az iparág
eléggé töredezett, ugyanis nem működik a szabad verseny
természetes szelekciója a szektorban, mert kevés a lelőhely, és
elég magas az arany ára ahhoz, hogy mindenkinek megérje
termelni akinek bányája van. Ez azonban a vállalatok
vezetésének elkényelmesedéséhez vezetett, és hatékonytalan
működéshez. Így van tér a hatékonyság javításán keresztül extra
profithoz jutni egy felvásárlás esetén. További előny lehet egy
nagyobb társaság esetén a földrajzi diverzifikáció, így meg
lehet osztani a kockázatot a politikailag instabil területek
között. Ráadásul az arany ára elindult felfele, átlépte az
unciánkénti 1300 dolláros szintet, miközben a közvetlen
termelési költség 900 dolláros szint körül mozog a társaságok
esetén. Így a jelenlegi nyomott árazású környezetben jó
befektetési lehetőséget látnak akvizíciókra a nagyobb
szereplők.
A
Volkswagen teherautó és busz divíziója tavaly 13%-kal
növelte teljes éves kiigazított üzemi eredményét, köszönhetően
a brazil piac helyreállításának, a MAN hatékonyságának és a
gépjárműszállítmányok növekedésének. A Traton elvárása 2019-re
6,5 és 7,5 százalék közötti értékesítés növekedés, ami azt
jelenti, hogy a MAN hatékonysága és költségcsökkentése tovább
folytatódik. A Traton 2018-as árbevételarányos nyeresége 6,4
százalék volt, ez szintén növekedés a 2017-es 6%-hoz képest. A
korrigált üzemi eredmény 1,7 milliárd euróra emelkedett, az árbevétel
pedig 25,9 milliárd euróra nőtt, amely 6%-kal magasabb, mint az
egy évvel korábbi érték. A Volkswagen Caminhoes e Onibus, a
Traton brazíliai üzlete tavaly 22 százalékos árbevétel
növekedést ért el, ami segítette a 28 millió eurós üzemi
eredmény elérését.
Árbevétel
és EBIT soron is meghaladta az elemzők várakozásait a BASF
a negyedik negyedévben. 630 millió eurós EBIT-ről számolt be,
ami meghaladja a piac által várt 552 millió eurót, és 59%-os
visszaesést jelent éves szinten. A vártnál jobb eredményt az
autók káros anyag kibocsátását csökkentő katalizátorok
eladásának növekedése okozta. 2019-re a bevételek 5%-os, a
profit 10%-os növekedését várja a menedzsment, akinek
számításai szerint az év második felében ismét fellendülhet a
globális autógyártás, ami növelheti a keresletet az
autógyártásban használt vegyipari termékek iránt. A vállalat
által javasolt osztalék mértéke 3,2 euró, szemben a tavalyi 3,1
euróval.
A
Home Depot és a Lowe kedden amerikai piacnyitás
előtt, és szerdán fogják közzétenni negyedik negyedéves
gyorsjelentésüket. A 2018-as év 7,5%-os növekedése után az
elemzők már csak kisebb 5,1%-os lakás átalakítási költés
növekedéssel számolnak 2019-ben. Ezzel 354 milliárd dollár
lehet az USA felújítási piacának a mérete idén. Kérdés, hogy a
tavalyi negyedik negyedéves részvénypiaci visszaesés, kínai
vámemelések mennyire nyomhatták rá a vagyonhatáson és az
emelkedő alapanyagárakon keresztül bélyegüket a cégek
jövedelmezőségére. Januárban minden bizonnyal megérezhették a
társaságok a kormányzati leállást is, mely a csökkenő
fogyasztói bizalom révén érinthette az eredményeket. A Factset
2,16 dollár egy részvényre jutó nyereséget vár a Home Depot-tól
a tavalyi 1,68 dollár után, a Lowe hasonló számára 79 cent a
konszenzus. A Home Depot-nál éves alapon 4,5%-kal nőhetett az
árbevétel, a Lowe-nál 2,1%-kal.
A
Tesla részvényei 5%-ot estek Elon Musk tweetjére, aki
először azt tette közzé február 19-én, hogy a Tesla 500 ezer
elektromos járművet gyárt idén, majd körülbelül négy órával
később korrigált, mondván a szállítmányok csak mintegy 400
ezret érnek el. Musknak már korábban is volt problémája a
SEC-cel, aminek következményeként egy szeptemberi megállapodás
szerint csak előzetes jóváhagyással posztolhat a közösségi
oldalon. Most azonban ezt megszegte, hiszen a felügyelet
jóváhagyásan nélkül osztott meg bennfentes információkat,
amivel befolyásolta a piacot, így újabb vizsgálat indult
ellene. Elemzők az egyik leginkább feltörekvő cégnek tartják a
Tesla-t, amelynek legnagyobb fékje jelenleg Musk, erre utalt
Ross Gerber is, akinek alapkezelője nagyjából 35 ezer részvényt
birtokol.
Forrás:
Bloomberg, Reuters, Equilor Elemzés
Devizapiaci, makrogazdasági hírek
Donald
Tusk,
az Európai Tanács elnöke leszögezte, hogy megvitatja a brit
miniszterelnökkel a Brexit-határidő esetleges
eltolásának következményeit, és hozzátette, hogy ez racionális
lépés lenne, mivel félő, hogy ki fognak futni az időből, és
csak így lehetne elkerülni a Hard-Brexitet. A Bank of England
elnöke, Mark Carney is megszólalt az ügyben, véleménye
szerint a Hard-Brexit jelenti a legnagyobb kockázatot a
pénzügyi stabilitásra nézve. Carney elmondta, hogy a derivatív
piacok április 1-től is zökkenőmentesen fognak működni,
függetlenül a március 29-i eseményektől. Brit sajtóértesülések
szerint Theresa May a 21 hónapos, uniós javaslatnál
jóval rövidebben, 2 hónappal tolná el a kilépési határidőt, de
ezt hivatalosan nem erősítették meg. A Munkáspárt új
népszavazás kiírását támogatná, azonban nagyon kicsi az esély
rá, hogy erre sort kerítenek. Véleményünk szerint a határidő
néhány hónapos kitolásának, és az egyeztetések folytatásának
van reális esélye.
Donald
Trump hétfőn aggodalmát fejezte ki
az emelkedő olajárak miatt és megismételte korábbi felhívását
az OPEC országok felé, hogy tartsák egyenletes szinten az
árakat. Az olajárak a bizonytalan hangulat mellett az USA Irán
és Venezuela irányába kivetett szankciói miatti
kínálatcsökkenés következményeként emelkedtek a közelmúltban.
A
japán jegybank által számított maginflációs mutató
mindössze 0,5 százalékon áll, ez is mutatja, hogy valóban
szükség lehet a jegybankelnök által emlegetett, további
monetáris lazításra. A hivatalos statisztikai adatokban 0,8
százalékos maginfláció szerepel, a két adat közötti különbséget
módszertani eltérés magyarázza. Az elmúlt hetekben Haruhiko
Kuroda többször megszólalt, és felhívta a figyelmet rá, hogy
szükség esetén készek további élénkítő intézkedéseket hozni. A
lépések azért különösen fontosak, mert az idei év őszén
adóemelésre kerül sor Japánban, mely negatív hatással járhat a
belső fogyasztásra nézve.
Richard
Clarida, a Fed idei évben szavazó
jegybankára szerint az inflációs nyomás visszahúzódott az
Egyesült Államokban, és amíg nem tapasztalják ismét az
élénkülését, várakozó álláspontra helyezkednek. Clarida
alapvetően semleges beállítottságú jegybankár, így véleményét
irányadónak lehet tekinteni. Való igaz, hogy a fogyasztói
árindex emelkedésének üteme jelentősen visszaesett az elmúlt
hónapokban, azonban árnyalja a képet, hogy a jegybank által
leginkább figyelt, személyes fogyasztások árindexe továbbra is
a 2 százalékos, jegybanki célszint körül mozog. A két mutató
számítása között jelentős módszertani különbségek vannak.
Forrás:
Bloomberg, Reuters, Equilor Elemzés
Hazai hírek
Ma
délután tart kamatdöntő ülést a Magyar Nemzeti Bank Monetáris
Tanácsa. A bejelentésre 14 órakor kerül sor, a jegybanki
közlemény pedig 15 órakor jelenik meg. Most sem várunk érdemi
változást a jegybank kommunikációjában, a konkrét
bejelentésekkel a március 26-i ülésig várhatnak. A közleményben
ugyanakkor várhatóan szerepelni fog, hogy januárban az adószűrt
maginflációs mutató elérte a jegybank által kitűzött, 3
százalékos célszintet. A korábbi közlemény utolsó bekezdésében
szerepelt, hogy az elkövetkező időszakban beérkező adatok
meghatározóak a monetáris politikai lépéseket illetően. Így a
mostani közleményben kiemelhetik, hogy a februári inflációs
adatok lehetnek különösen hangsúlyosak, melyek március 8-án
jelennek meg. Várakozásunk szerint a március 26-i kamatdöntő
ülésen jelenthetik be az első lépéseket a monetáris politika
normalizációjának folyamatában, várhatóan ez az FX-swap
állomány fokozatos szűkítése lesz. Ekkor jelennek meg a friss
inflációs jelentés keretszámai is. Továbbra is úgy gondoljuk,
hogy – amennyiben az inflációs alapfolyamatok nem változnak a
következő hónapokban – a negyedik negyedévben már az első
kamatemelésre is sor kerülhet.
A
VTB Capital 13 200 forintról 14 100 forintra emelte az OTP
Bankra vonatkozó 12 hónapos célárfolyamát, az ajánlásuk
továbbra is vétel.
Kisebb
negatív korrekcióval indulhat a kereskedés az európai
részvénypiacokon, így Budapesten is profitrealizálásra kerülhet
sor a reggeli órákban. Ugyanakkor több vezető részvény
technikai képe is optimizmusra ad okot, az OTP hamarosan
folytathatja útját a történelmi maximumszint felé, mely 11 970
forintnál húzódik, és reális esély van rá, hogy sikerül is
átlépni azt. A Richter árfolyamában 5 680 forintnál található a
következő fontos ellenállási szint, addig gond nélkül elmehet a
gyógyszergyártó jegyzése, akár már a mai kereskedésben. A MOL
árfolyammozgása bizonytalan, egyelőre nem sikerül feljebb
kapaszkodni, illetve a Magyar Telekom esetében is inkább
pesszimisták vagyunk.
Az euró-forint árfolyama továbbra is a 318-as szint közelében
mozog, a ma délután érkező MNB-közlemény piacmozgató hatással
bírhat. Amennyiben a korábbinál szigorúbb hangvételt üt meg a
Monetáris Tanács, a forint erősödése várható.
Ma
tartják Matolcsy György meghallgatását a Parlament
Gazdasági bizottsága előtt, ezt követően Áder János
jóváhagyására lesz szükség az újabb kinevezéshez. A
jegybankelnök jelenlegi mandátuma március 3-án jár le.
Várt
feletti eredményt jelenthet ma éjfélkor a Duna House. Az
első 9 hónap eredményei alapján a 2018-as eredmény akkor is
elérheti a menedzsment 1,05-1,25 milliárd forintos éves
nyereség-prognózisát, ha a negyedik negyedév eredménye csupán
stagnálást mutat éves alapon. Az utolsó negyedév eredménye
azonban várhatóan meghaladja a tavalyit az ingatlanárak
emelkedése és a támogatás kivezetése miatt októberben megkötött
rekordmennyiségű lakástakarékpénztár-szerződésnek köszönhetően.
Tréder Topik :o)
hát mindenkinek jó horgászatot! ))
link