Kevés volt az óvatos Fed az üdvösséghez tegnap az amerikai részvénypiacokon, miután Donald Trump szigorúbb hangnemet ütött meg Kínával szemben. Az elnök azt mondta, hogy a büntetővámok még egy jó ideig érvényben maradhatnak, amíg az USA megbizonyosodik arról, hogy a kínai fél valóban betartja a jövőben kötendő kereskedelmi megállapodást. Így összességében vegyesen zárt a részvénypiac, a kereskedelmi tárgyalások bonyolódása miatt a Dow teljesített a leggyengébben 0,6%-os eséssel. Az S&P500 0,3%-kal esett, míg a Nasdaq 0,1%-kal emelkedett. , A vártnak megfelelően nem változtatott tegnap a 2,5%-os alapkamaton az amerikai jegybank. A jegybankárok a 2019-re vonatkozó kamatemelési várakozásaikat nagy többséggel 0-ra csökkentették a decemberi 2-ről, 2020-ra pedig további egy emelést jeleznek előre. Ennek indoklása részben a gazdasági előrejelzések változásából is kiszűrhető, ugyanis idei GDP-növekedési várakozását a korábbi 2,3%-ról 2,1%-ra, a jövő évit pedig 2%-ról 1,9%-ra rontotta le a Fed. Ezzel párhuzamosan inflációs várakozásait is lejjebb rontotta a 2019-2021-ig terjedő időszakra, rendre 0,1 százalékponttal (2019: 1,8%, 2020 és 2021: 2%). A közleményben a jegybank arra tért ki, hogy a friss makroadatok a lakossági fogyasztás és a beruházások növekedési ütemének lassulásának irányába mutatnak, ehhez pedig hozzájön a februári gyenge munkaerőpiaci adat. Emellett a jegybank bejelentette, hogy milyen változtatásokat eszközöl mérlegleépítési programjában. Idén májustól az eddigi havi 30 milliárd dollárral szemben már csak legfeljebb 15 milliárd dollár értékben hagy állampapírokat kifutni, majd szeptember végétől ismét minden lejáró állampapírt újra befektet. A jelzáloglevelek esetében továbbra is a megszokott mértékben, azaz legfeljebb havi 20 milliárd dollár értékben hagy kifutni értékpapírokat a jegybank. Október elejétől azonban a lejáró jelzáloglevelekért kapott tőkét állampapírokba fekteti, így gyakorlatilag attól kezdve fog leállni a Fed mérlegszűkítése. Mind a mérlegszűkítés leállítása (többletlikviditás a piacoknak), mind a kamatemelésekkel való kivárás jó hír a részvénypiac számára (kivétel lehet ez alól a bankszektor), míg a dollárra nézve egyértelműen negatív. Ez a piaci reakciókon is meglátszott, az EUR/USD 1,135-ről 1,14 fölé ugrott, míg a vezető részvényindexek valamennyit ledolgoztak a napközbeni mínuszokból. , A vártnál kicsivel jobb számokat közölt tegnap a második negyedévre a memóriachipeket gyártó Micron Tehnology. A vállalat 1,71 dolláros tisztított EPS-t ért el a várt 1,65 dollárral szemben, mindezt a vártnak megfelelő 5,8 milliárd dolláros árbevételen (-21% év/év). A most kezdődött negyedévre viszont gyenge várakozást közöltek, miután 4,6-5 milliárd dollár közti árbevételt várnak (a sáv közepe 38%-os év/év alapú visszaesést jelentene), ami alulmúlja az eddigi 5,3 milliárd dolláros konszenzust. A menedzsment elismerte, hogy a korábban vártnál nagyobb mértékű a korrekció az iparágban, emiatt úgy döntöttek, hogy visszavágják gyártókapacitásaikat, megpróbálván stabilizálni a piacot. Ennek keretében 5%-kal visszavágják a DRAM és NAND memóriachipek tervezett termelését. A menedzsment továbbra is azt várja, hogy részben ennek is köszönhetően 2019 második felére érdemi pozitív fordulat következik be. Erre a hírre megvették a részvényeket piaczárás után, közel 5%-kal emelkedett az árfolyam.Visszavonulásra túlzás számítaniKisebb emelkedést mutattak ma reggel az ázsiai indexek. Bár a Hang Seng 0,3%-ot csökkent, de a Shanghai index pedig 0,7%-ot emelkedett. A japán tőzsde pedig a tavaszi nap-éj egyenlőség miatti nemzeti ünnep okán zárva tartott. , Az amerikai és kínai kereskedelmi tárgyalások következő fordulóját megelőzően Trump arról beszélt, hogy a már hatályban lévő, 250 milliárd dollárnyi kínai termékre kivetett vám huzamosabb ideig életben maradhat, azt egyelőre nem tervezi kivezetni. Vagyis 50 milliárd dollárnyi termék esetében marad a 25%-os vám, a további 200 milliárd dollárnyi termék esetében pedig a10%-os vám. , Határidős piacokAz amerikai határidős piacok a negatív tartományban voltak ma reggel, és az európai határidős börzék többsége is mínuszos volt. Egyedül a FTSE100 és a CAC40 volt pluszban.
Napsütéses jó reggelt ____________________________________
Nemzetközi részvénypiaci hírek
Nem
volt jó hangulat tegnap a tőzsdéken. Az
európai vezető indexek mind csökkentek tegnap, a DAX 1,57%-kal,
a CAC 40 0,80%-kal, míg a Stoxx 600 0,90%-kal zárt lejjebb. A
legrosszabbul a Bayer részvényei teljesítettek, mely az
elvesztett per után 9,61%-ot esett. A Fed ülése után ugyan
emelkedtek az amerikai vezető indexek ám csak a Nasdaq zárt
zöldben, 0,07%-kal emelkedett az index, míg a Dow 0,55%-kal, az
S&P 500 0,29%-kal csökkent a zárásra. Ázsiában vegyes képet
láthatunk a Hang Seng 0,33%-os mínuszban, a Nikkei 0,2%-os és a
Shanghai Composite 0,63%-os pluszban volt reggel 7:45-kor. A
határidős árak alapján nincs egyértelmű irány a mai napra.
A
BMW több, mint 10%-kal csökkentette a 2019-es adózás előtti
eredményre vonatkozó várakozásait,
és bejelentette, hogy egy átfogó, 12 milliárd eurós
költségcsökkentést és hatékonyságnövelést tervez, amelyet a
technológiai fejlesztésekre fordítanának. A BMW csoport
nyeresége várhatóan jelentősen elmarad a 2018-as szinttől,
ráadásul a cég pénzügyi igazgatója, Nicolas Peter szerint
további lefelé mutató kockázatok is jelen vannak, melyek közül
kiemelkedik a megállapodás nélküli Brexit lehetősége és a
nemzetközi kereskedelmi tárgyalások alakulása. A BMW terve,
hogy 2022 végére több, mint 12 milliárd eurót takarít meg,
köszönhetően elsősorban a digitális szimulációk bevezetésének,
amely az új modellek fejlesztési idejét harmadával csökkentené,
2024-re pedig már nem lenne szükségük a jelenlegi 2500
prototípus legyártására, amely jelentős költségeket jelent a
vállalatnak. Ezek a megtakarítások fontosak lehetnek, hiszen az
elektromos- és önjáró autók fejlesztése is komoly
ráfordításokat igényel. A BMW ebben az évben a 8-10%-os
célérték alatti, 6-8%-os működési profithányadot vár, ez az
érték tavaly 7,2% volt.
Másfél
milliárd eurós bírságot fizethet a Google. Az
Európai Bizottság a versenyszabályok megsértésével vádolja a
technológiai óriást, mondván, hogy az visszaélt
versenyhelyzetével az online hirdetések piacán, és szerződéseibe
olyan korlátozó záradékokat foglalt bele, melyek
megakadályozták a vele szerződő weboldalakon más, konkurens
cégek hirdetéseinek megjelenését. Ezeken a weboldalakon a
beépített kereső a Google motorjával fut, és a találatok között
hirdetéseket is megjelenít. A kizárólagosság értelmében ezen
keresőmotorok más hirdetők (például Microsoft) hirdetéseit nem
jeleníthették meg. Ezt a gyakorlatot 2006 óta folytatta a
Google, és piaci részesedése az online hirdetési piacon 70
százalékosra nőtt 2016-ra. Ezt megelőzően az elmúlt két évben a
Google-t már két alkalommal, összesen 6,8 milliárd euróra
bírságolta meg az európai versenyjogi bíróság. A hír ellenére a
Google 2,1 százalékos emelkedéssel zárta a kereskedést.
A
chipgyártók részvényei csütörtökön jelentősen emelkedtek, miután a Micron előrejelzése
szerint még idén helyreállhat a memóriakártya piac a
túlkínálati problémákat követően. A Micron szerdán jelentette a
negyedéves adatait, amelyek túlszárnyalták az elemzői
várakozásokat, köszönhetően a szigorú költségmegtakarításoknak.
A Micron, a Samsung és a Hynix is a memória chipek iránti
kereslet növekedésére számít, ennek köszönhető a pozitív
befektetői hangulat. A tegnapi napon a Hynix 7,66%-ot, a
Samsung 4,09%-ot emelkedett, míg a zárást követően a Micron
árfolyama 4,78%-al nőtt.,
Az
idei első negyedév az egyik legrosszabb a bankok történetében – mondta a UBS
vezérigazgatója. Sergio Ermotti szerint a helyzet nem javult a
negyedik negyedévtől, amikor a francia Societe Generale adott
ki profit-figyelmeztetést. Az elmúlt hetekben a Citigroup és a
JPMorgan vezetői is figyelmeztettek a gyengébb bevételekre,
januárban pedig a Deutsche Banknak volt nagyon gyenge hónapja.
Ernotti hozzátette, az Egyesült Államokon kívül nagyon csekély
a felvásárlási- és összeolvadási ügyletek, illetve az IPO-k
(elsődleges nyilvános forgalomba hozatal) száma, így a
befektetési banki bevételek mintegy harmadával csökkentek az
egy évvel korábbi adatokhoz képest, amikor a piaci volatilitás
közel ötéves csúcsra emelkedett. Az UBS az elmúlt évben pozitív
pénzügyi eredményeket produkált, részvényárfolyama mégis 32%-ot
csökkent, ezért az igazgatótanács csalódottságát fejezte ki az
elmúlt héten közzétett éves beszámolójában.
Forrás:
Bloomberg, Reuters, Equilor Elemzés
Devizapiaci, makrogazdasági hírek
Gyengülta dollár a Fed bejentésére.
A várakozásoknak megfelelően nem változtattak a kamatszinten a
tegnap este véget érő kamatdöntő ülésen, de ennél lényegesebb
volt az új Dot Plot ábra megjelenése, illetve a frissített
makrogazdasági előrejelzések. A döntéshozók várakozása alapján
az idei évben már nem lesz monetáris szigorítás, ez elég nagy
lépés a decemberben várt, 2 kamatemeléshez képest, míg jövőre
változatlanul egy kamatemelésre számítanak. Fontos bejelentés
volt, hogy csökkentik a jegybanki mérleg leépítésének ütemét,
és szeptemberben bizonytalan időre be is fejezik. A megjelent
közleményben aláhúzzák, hogy továbbra is türelmesek lesznek, az
infláció pedig a 2 százalékos célszint közelében
stabilizálódhat. Ez elhangzott a sajtótájékoztatóan is, Jerome
Powell külön kitért a visszafogott inflációs folyamatokra, mely
globálisan megfigyelhető. A dollár értelemszerűen gyengült a
bejelentésekre, különösen a Dot Plot ábra változása volt
hangsúlyos, mely meglepte a piaci elemzőket is (ennél
mérsékeltebb változásra számítottunk mi is, 1 idei kamatemelés
előtt nyitva hagyva a lehetőséget). Több elemzésben kiemelik,
hogy a jelek szerint az amerikai jegybank tartós nehézségekre
számít a globális folyamatokban, a tegnapi bejelentéssel
lényegében elismerték, hogy az amerikai gazdaságra gyakorolt
hatásuk sem csak átmeneti lehet. A Bloomberg elemzői aláhúzták,
hogy a tavalyi adóreform átmeneti hatásait követően a növekedés
visszatérhet a korábbi trendjéhez, az inflációs nyomás pedig
alacsony maradhat, annak ellenére, hogy a munkaerőpiaci
folyamatok továbbra is kedvezőek.
Theresa
May egyre nehezebb helyzetbe hozza magát. Az utolsó álláspontja szerint
június 30-ig szeretné meghosszabbítani a kilépési folyamatot,
melyet nem biztos, hogy elfogad az EU, amennyiben nem látják,
hogy addig hogyan fogják elfogadni May tervét a brit
alsóházban. Azonban nem látszik, hogy a kormányfő hogyan fogja
az ehhez szükséges többséget összehozni. Egyre valószínűbb, hogy
a mostani EU csúcson nem fog megállapodás születni, így egyre
valószínűbb, hogy március 28-ára újabb csúcsot kell összehívni.
Mivel jelenleg nincsen más hivatalos dokumentum, továbbra is az
50-es cikkely van életben, így, ha addig nem történik változás,
akkor megállapodás nélkül eshet ki az Egyesült Királyság.
Trump
azt nyilatkozta, hogy a kínai árukra kivetett vámokat addig nem
fogja eltörölni, amíg meg nem bizonyosodik benne, hogy Kína
teljesíti ígéreteit. Trump megerősítette, hogy egyelőre nem arról
van szó, hogy eltörölnék egy potenciális megegyezés esetén a
vámokat. Peking szerette volna, hogy mihamarabb eltöröljék a
vámokat. A kínai fél kicsit feszült, ugyanis véleményük szerint
a külföldi szellemi tulajdonjogokért tett erőfeszítéseikért nem
kaptak semmit az amerikai féltől.
Tovább
csökkent az ausztrál munkanélküliségi ráta. Februárban 4,9 százalékre
csökkent a mutató, ugyanakkor a vártnál kisebb mértékben bővült
a foglalkoztatottak száma. Érdemes szoros figyelemmel követni
az ausztrál gazdasági folyamatokat, mivel az ingatlanpiac
fordulata nyomán visszaesett a fogyasztás, mely előbb-utóbb
megjelenhet a munkaerőpiaci folyamatokban is. Ezt megelőzendő a
jegybankelnök kamatvágást helyezett kilátásban, de egyelőre a
hivatalos jegybanki kommunikációban még nem jelent meg
hangsúlyosan, csak felhívták a figyelmet a kockázatok
kiegyensúlyozottságára.
Forrás:
Bloomberg, Reuters, Equilor Elemzés
Hazai hírek
A
magyar piacon az OTP továbbra is erős maradhat,
kisebb emelkedés következhet be a bankpapír árában. A MOL
tegnap 3350 forintos ellenállása felett tudott zárni, mely
következtében szintén megnyílhat a tér felfele az olajpapír
esetén. A Telekomot tegnap visszahúzták az elmúlt napok
kereskedési sávjának felső részére, de ennek ellenére
oldalazásra számítunk leginkább. A Richter továbbra is
gyengélkedhet, amennyiben letörne az 5200-nál húzódó támasz,
5000 forintnál lehet a következő megálló.
A forint jelentősebb makroadat híján tovább folytathatja a
tegnap megkezdett korrekcióját az euróval szemben, így kisebb
gyengülésre számítunk a hazai deviza esetén.
17,8
forintos osztalékot fizethet a Rába. Az április 11-re összehívott
éves rendes közgyűlésen hagyhatják jóvá a javasolt 17,8
forintos részvényenkénti osztalékot, melynek kifizetése május
28-án kezdődne. Tavaly 23 forintos osztalék kifizetésére került
sor. 2018-ban a társaság árbevétele 11%-kal nőtt, miközben
nettó eredménye 23,7 százalékkal mérséklődött az egy évvel
korábbihoz képest. A közgyűlésen döntés születhet továbbá a
Rába tervezett akvizícióiról, aminek keretében idén
megvásárolná a Rekard csoporthoz tartozó Diagonal Valor Kft-t,
valamint a Rekard Hajtómű- és Gépgyártó Kft. 24,9 százalékos
részesedését, majd 2021-ben az utóbbi cég 75,1 százalékos
részesedését is összesen 700 millió forint értékben. A Rekard
csoport 180 főt foglalkoztató győri vállalatcsoport, melynek fő
profilja hajtástechnikai részegységek és alkatrészek gyártása.
Tegnap
hosszas tárgyalást követően, közös megegyezéssel
felfüggesztésre került a Fidesz jogainak gyakorlása az Európai
Néppártban. A kompromisszumos
felfüggesztést a hazai kormánypárt képviselői is megszavazták.
Ezt követően egy három tagból álló bizottság fogja vizsgálni a
fejleményeket, és erről értékelést készít, de ez várhatóan csak
ez EP-választás után készül el. A forint a tegnap délutáni
kereskedésben gyengült az euróval szemben a kiszivárgó hírek
hatására.
Portfolio cikk:"A Fed közleménye és Powell sajtótájékoztatója után az euró/dollár jegyzése a Fed-döntés előtti 1,35-ös szintről 1,43-ra emelkedett." Egyet elírni.....de hogy kettőt.
Tréder Topik :o)
hát mindenkinek jó horgászatot! ))
link