Rába és a láma  

Melyik cikkben ?
A Rába jó

majd lesz:))
tegnapi cikkben
"Benkő Tibor számít az együttműködésre a Rába gyárral"

áá,folyamatosan ők nyomták le az árat ahogy szálltak ki,csak ezt nem fogják mondani:)

választások után tűnt el,szerintem bedobta akkoriban.

időben? az január végén  lett volna:)
azért az érdekes,hogy többre tartja a papírt,de inkább kiszáll vajon miért?

Mikor, hol? Álmodjunk ébren?

Itt nincs kormányzati hátszél, viszont önkormányzati ellenszél van.. Aztán immár látható, hogy nincs hadiipari együttműködés sem. Mutyi szándék pedig nem látható tisztán, hogy nincs a telekkel.
Szerencsére üzleti kapcsolatok vannak/maradtak. Abban kellene tovább fejlődni látványosan, és a profitot kiosztani a részvényeseknek. Utána jönne, hogy lerendezzék a városrét hasznosítását akadályozó tényezőket, bárkiről/bármiről is legyen szó. Aki pedig erre nem alkalmas/hajlandó azt le kell építeni a cég vezetéséből, felügyeletéből.

De már 1580 tol adjtak

1310 Ft a részvény fair értéke. Ezzel szemben 1210 forinton zárták a pozíciójukat. Bruttó 3 százalékos hozamot elérve, kicsivel több, mint egy év alatt.
A kicsit is meg kell becsülni ilyen viharos időkben, DE:
Egy olyan olyan - feltehetően promóciós célú - akcióban, amelyet egy profi befektetési szolgáltató publikál, ezzel aligha fog ügyfeleket szerezni. Szerintem.

Az eladói nyomás megszűnik. Tavaly írta a KBC: többet ér a rába.

Kuriózum:tényleg nem sok részvény " reagál így a pozitiv hírekre".A RÁBA managementje jó diplomáciai és üzleti kapcsolatokkal-- kormányzati hátszéllel, ill. segítséggel, a hadiipari együttműködéssel a szebb jövőt teremtheti meg a RÁBÁnál.

Aprópó: Ki tudja mi van Nantallal?

Tényleg elnézést kérek mindazoktól akiket itt a fórumon az előző bejegyzésemben nem említettem, pedig joggal megérdemelték volna.

Cseles társaság ...-)A Portfolio az Erste stb. magyar elemzők tanácsai -- ellenére-- józan mérlegelés, a fórum marad.Persze a mostani célárcsökkentés -- jobb későn mint soha jött, ..., a reputáció nehéz szó, gyakrabban mondják elemzőkre mint indokolt lenne.De mindenki ( meg-) örüljön a Portfolio.hu Prima Primissima díjas??????!!!!Nantal45, Pancserlama, atikasz stb.( senki ne haragudjon aki kimaradt, van még egypár ezen a fórumon is, az én vétkem az én igennagy vétkem...-))milyen díjat sőt díjazást érdemelne??!!&&

Tehát további eladások várhatók! Ördögi kör KBC időben kiszállt a követők csak alacsonyabb áron tehetik meg. 

Pluszban zárjuk a Rába ötletet is! Frissítettük a Rába részvényére vonatkozó modellünket, jelenlegi kalkulációnk alapján 1310 forint körül lehet a papír fair értéke. A lehetséges felértékelődési potenciál ellenére a negatív részvénypiaci hangulat és a nem túl szépen festő technikai kép miatt lezárjuk kereskedési ötletünket a jelenlegi árszinten. Fordulatos évet készül zárni decemberben a Rába részvénye, a befektetőknek sok izgalomban lehetett részük. Az első hónapokat nagyon jól kezdte a papír, az árfolyam egészen 1720 forintig is kilőtt februárban, sokéves csúcsot megdöntve ezzel. Márciustól kezdve azonban, átmeneti feléledésektől eltekintve, szinte folyamatosan csordogált lefelé az árfolyam, így mostanra az év elején szerzett pluszok is eltűntek, jelenleg már csak 1210 forintot adnak a részvényért. A legutóbb kiadott, harmadik negyedéves jelentés felemás eredményei is hűen tükrözik a részvény idei bizonytalan teljesítményét. Kereskedési ötletünk elindítása óta sok víz lefolyt a Rábán, emiatt modellünket is frissítjük. A részvényre szóló fair érték számításunkat még tavaly nyáron fogalmaztuk meg, akkori modellünk alapján 1435 forintra becsültük a papír reális értékét. Idén májusban hajtottunk végre kisebb korrekciót a modellben, amikor technikai elemzés alapján 1700 forintnál húztuk meg a célszintet. Mostani modellfrissítésünk után pedig 1310 forintban határozzuk meg a részvény reális értékét. A mai nappal lezárjuk korábbi kereskedési ötletünket 1210 forinton, így a tavaly júniusi 1195 forintos megfogalmazás óta az osztaléknak is köszönhetően kicsivel több mint 3 százalékos a plusz. Jöjjenek a részletek! A Rába külső környezetében érdekes változásokat hozott a 2018-as év, a kereslet a hazai piacon és külföldön is jelentősen megélénkült, érzékelhető bevétel-növekedést hozva magával. Eközben azonban a költségoldalon jelentkező nyomás miatt az eredménytermelésben nem érzékelhető javulás. Várakozásaink szerint továbbra is emelkedő pályán maradhatnak a bevételek, az alábbi folyamatoknak köszönhetően:

• A legnagyobb exportpiacon, az Európai Unióban továbbra is magas kereslet várható, de az idei kiugró növekedés után már csak enyhébb emelkedéssel számolunk
• Az amerikai piacon az idei növekedés után stagnálás várható, de kis csökkenésre is lehet kilátás, mivel a kereslet enyhén korrelál az olajárakkal (jövőre az ideinél alacsonyabb olajárral számolunk)
• A FÁK tagállamokban és Japánban még lehet enyhe keresletnövekedés a mostani jelentős bővülés után is
• Itthon a Honvédelmi Minisztériummal megújításra került 2026-ig a beszállítói szerződés, erről azonban részletes konkrétumokat egyelőre nem lehet tudni
• Az állami szervektől, illetve a Suzukitól érkező megrendelések stabilnak tűnnek, mi így mérsékelt belföldi bővüléssel számolunk
• Az exportpiacokon összességében nagyobb a növekedési potenciál, az exporthányad további lassú emelkedésével lehet számolni (a tendencia 2015 óta tart)

Összességében bevétel terén az idei évre az első háromnegyedév kiugró számait is látva 13 százalék körüli növekedést várunk. A következő évekre már alacsonyabb és lassuló növekedést feltételezünk, melynek mértéke hosszabb távon az elmúlt 13 év 2 százalékos átlagos növekedési üteméhez közelíthet. Azt azért hozzá kell tenni, hogy a külső környezetben gyorsan változó folyamatokat tapasztalhatunk, a kereslet sok piacon is kiszámíthatatlan módon változhat. A bevételek várható növekedése mellett jótékony hatása lehet az eredményességre a már futó stratégiai beruházási programnak is. A beruházás révén kapacitásbővülés és hatékonyságjavulás is megvalósul, ez hosszabbtávon javíthatja a vállalat marzsait. Jövő évben pozitív hatása lesz az anyagköltség jelentős részét kitevő acél- és energiaárak várhatóan átlagosan 10 százalék körüli csökkenésének is. Bár a Nyugat-Magyarországon fokozottan megjelenő munkaerőhiány (a cég telephelyei Győrött, Móron és Sárváron működnek) feljebb hajthatja a bérszínvonalat, a stratégiai beruházás okozta hatékonyságjavulás kiválthatja a munkaerő egy részét, mely kompenzálhatja a költségeket. Összességében 2019-től kezdődően a marzsok érzékelhető javulását várjuk, 2020-ban pedig már 10 százalék fölötti EBITDA hányad is elérhetőnek tűnik. A fentiek alapján előrejelzésünk szerint a vállalat adózott eredménye évről évre növekedhet, 2021-re az egy részvényre jutó eredmény (EPS) elérheti a 157 forintot, ez 28 százalékkal magasabb eredmény, mint a 2017-es 122 forintos EPS. A Rába a nyereségből osztalékot is tud fizetni, mi a következő évekre egységesen 25 százalékos kifizetési rátával számolunk. Bár ennél akár nagyobb hányadot is megcélozhatna a menedzsment, azonban a következő időszakban is inkább a növekedési lehetőségek keresésén lehet a hangsúly. Ez alapján 2021-ben 39 forint lehet az egy részvényre jutó osztalék, amely a jelenlegi árfolyamszinten 3,2 százalékos hozamnak felelne meg. A vállalat stratégiai projektje 2020-ig befejeződik, és a beruházások lecsengésével a készpénztermelés is javulni fog, amelynek révén a cég a hiteltörlesztés mellett osztalékot is tud fizetni. Bár a nagyberuházás miatt az eladósodottsági mutató időlegesen megemelkedett (még így is nagyon messze van a 6-7 éve látott nagyon magas rátához képest), a 2019-es 18 százalékos eladósodottsági ráta után a mutató fokozatosan javulhat, és visszatérhet a 10 százalék alatti szintekhez. Mennyit érhet a Rába? A kérdés megválaszolásához két különböző megközelítést használtunk, a diszkontált cash-flow (DCF) modellünk mellett egy relatív elemzést is végeztünk, hogy igazoljuk első számításunk helyességét. Mindkét számításnál nagyjából hasonló eredmény jött ki, ezek alapján 1310 forint körüli fair érték adódik. Hogyan számoltunk?

• A fentiek alapján megkaptuk a szabad készpénzáramlásokat a DCF modellünkhöz, melyben a korábban már részletezett bevételi és EBITDA folyamatokat vettük alapul
• A társasági adó feltételezhetően a továbbiakban is 9 százalék maradhat, viszont az iparűzési adó miatt az effektív adó a 20-30 százalékos sávban mozoghat, becslésünk alapján átlagosan 25 százalék lehet
• A WACC esetében a következő négy évben 6,7 százalékkal, a maradványidőszakban pedig 9 százalékkal számolunk.
• Hosszú távon 1 százalékos növekedést feltételezünk

A reális érték becslést nagyban befolyásolja, hogy a Győr központi részén fekvő, a nagy mérete miatt nehezen eladható ingatlanvagyonnak mekkora értéket tulajdonítunk. A 2017-es beszámoló alapján a telek nagyjából 5,1 milliárd forintot érhet, viszont a lehetséges értékesítés időbeli bizonytalanságai és a nagy méretből adódó illikviditás miatt az ingatlanvagyont csak kétharmados értéken vettük figyelembe. Továbbá, mivel a Rába piaci kapitalizációja alapján viszonylag kis cég, illetve a tőzsdei forgalom sem magas, ezért a reális érték kiszámításához 10 százalékos likviditási diszkontot is alkalmaztunk. Relatív értékelésnél elsőként a szorosabb szektortársak 4-es előretekintő EV/EBITDA rátájából indulunk ki, mellyel a Rábára 1301 forintos év végi fair érték adódik. A szélesebb szektortársakkal már ennél jelentősebb, közel 1447 forintos értéket kapunk, utóbbi csoportban viszont már igazán nagy nemzetközi szereplők is helyet foglalnak, ami miatt ezt nem tartjuk irányadó összehasonlításnak. A DCF modell alapján adódó 1315 forintos értéket, illetve a szorosabb szektortársakkal vett relatív elemzés után kalkulált 1301 forintos értéket átlagolva 1308 forint jön ki. Ezt kerekítve 1310 forintos fair érték adódik, mely közel 7 százalékkal magasabb a jelenlegi árfolyamszintnél. Hogy néz ki a grafikon? A heti grafikonon jól látható a márciusban kezdődő csökkenő trendvonal, melyet az árfolyam csak időnként tudott átbökni. A részvény a lejtmenet alatt az 1345 forintos és a 1245 forintos támaszokat is áttörte, jelenleg pedig 1210 forinton áll az árjegyzés. A következő támasz az 1200 forint lehet, itt állt az eddigi kereskedési ötletünk stop-loss szintje is. Ha ez is letörne, akkor az 1150 forintos szintben lehet még elég erő az eladói nyomás megállításához. Felfele az 1245 forintos szint és a csökkenő trendvonal jelenthet ellenállást, majd 1270 forint környékén a 200 hetes mozgóátlag lehet gát. Hosszabb távon 1340 forint környékén az 50 hetes mozgóátlag és egy fontosabb ellenállás lehet az esetleges árfolyam-emelkedés későbbi állomása. A Rába heti grafikonja (2018.12.11. 11:00)

" Lezárták az ötletüket"
azaz ők adták eddig?:)ráuntak,nem jött a várt 1700as szint.

Hát a korcsma népe is bízik a rábában, Ica mit mond?:))

Hát ez ciki
A Rába jó