Vasárnapi ebéd előtt a korcsmában.
Egy tisztességes spekuláns mivel is kezdi vasárnapi programját?
Míg élete párja a vasárnapi ebédet kotyvasztja, menekülésre adja fejét.
A boszorkány üstben rotyogó, ebédnek nevezett főzet felajzó illata elöl, kénytelen a közeli intézmény, barackpálinka és a savanyú sör illatával átitatott intézménybe menekülni.
Felüdítő érzés a boszorkánykonyha légköre (Ne egyél bele, mert pofán váglak…..!!! Mondtam már cigivel kifelé…..!!! Lehet, hogy anyád úgy csinálja de…….!!!) után a hím egyedektől enyhén izzadságszagú helyiség zsivaja.
Mivel a társasába láma későn érkezvén, a jelenléti ív aláírását követően beáll a söntéspunt előtt kígyózó két ember mögé és Béla harsány kiáltásának eleget téve, előveszi pénztárcáját.
Megért ő mosollyal figyeli Ica (Ő a csapos) dekoltázsát, himbálózó kebleit és zsonglőröket meghazudtoló kacsóját.
Fantasztik us, ahogy az üvegre szerelt fém mütyürrel önti a mérőpohárba a sárgán csillogó párlatot.
Kimérve a mennyiséget egy ügyes mozdulattal, még profi brókert is meghazudtoló póker arccal (fapofával), felét a vendég poharába önti, míg másik felét a kocsma nyereség alapjában hagyja.
Lámát a révedezésből, Ica (Ő a csapos) turbékoló hangja zavarja meg.
-Mi és mennyi pancserkám?
Láma az erotikus hangnemtől zavarba esve, tévesen értelmezi a kérdést, a hatalmas keblekre szegezi tekintettét, majd elrévedezve válaszol.
-RÁBÁt és sokat!!
Ica (Ő a csapos) hatalmas kék szemeit tágra nyitja és őszinte áhítattal bele ordít lámánk képébe.
-Mi van!!??
Majd rövid, rokoni és egyéb anatómiai színfoltokkal tarkított szópárbajt követően, tisztázódik a rendelés tárgya, és végre láma megindulhat a baracknak nevezett gyümölcs párlatával megpakolt tálcával (ÁNTSZ által előirt rozsdamentes) tőzsdei spekulációkban megedződőt társasága felé.
Béla falkavezérhez híven, maga elé húzza a tálcát és egy feles lehörpintését követően, felvállalja az előkóstoló szerepét, majd a leosztás felelősségteljes feladatát.
Lámában a (egy nekem, egy neked, majd ismét egy nekem) teátrális leosztás, némi gyanakvást kelt a testvéries megosztás elvében, de hát egy jó barátban és a brókerében csak megbízik az ember.
B.Béla a benyelt maligánfok a megspórolt fizetőeszköz okozta jóérzés jeléül, egy nagyot csettintett nyelvével, miközben Jenö (Barátai közt Nyuszika) cigarettájából egy szálat lenyúlt.
Miközben a füstszűrőt akkurátusan letörte, elgondolkodva az asztalon üresen lévő „feles” poharakat számolta.
A meztelen cigarettát szája szélébe rakva, láma felé fordult, miközben a mozdulatban benne volt TŰZET!! , feltette szokásos kérdését.
-Na mit vettél??
Láma csodálattal teli félelemmel figyelte Bélát.
A várható szemrehányástól, halkan, suttogva válaszolt.
-Rábát.
N éma csend lett a műintézményben.
Csak egy eltévedt tekegolyóként ide-oda pattogó vendég a mosdó ajtót elfelejtvén kinyitni zavarta meg a csendet.
De az ajtó mellet erre az esetekre rendszeresítet székre leülve ö is elcsendesedett.
Béla elgondolkodva szögezte tekintetét a tálcán szaporodási céllal ügyködő, két légyre, majd egy határozott mozdulattal megzavarva ténykedésüket.
Csend esen megszólalt.
Helyes.
A higgadt helyeslés, a társaságban nyomasztóan uralkodó félelmet, karmesteri pálca intését felelevenítően elhessegette és újra helyreállt a békés zsibongás.
Egy darabig még egyesek szemén látszott a bizonytalanság és óvatosan sandítottak Béla felé.
De lassan mindenki meggyőződött arról, hogy Béla elméje nem háborodott meg és a helyeslése az egy szokványostól eltérő de őszinte.
Rövidesen mindenkiben tudatosodott, és lassan pletykaként terjengeni kezdett hogy az aktuális napi csoda, miszerint Béla igazat adott el ült.
Már csak azért is, mert a „minden csoda három napig tart” Ica (Ő a csapos) által vezette intézményben csak három perc.
Ezt követően már semmi érdemleges nem történt.
Mivel kakukkos órát meghazudtoló pontossággal megjelent Matildka, Jenö (Nyuszika) felesége és házi fodrászuk kreatívságát a fején hordozva jelezte, hogy cselédként foglalkoztatott anyósa elkészült az ebéddel.
Miáltal az ékes társaságot feloszlatja.
Egyesek szerint Matildka híd és egyéb blokádokban hatékony szerepet vállalhatna a rendfenntartó erők költséges bevetése helyett, de ennek hangzatosabb jelét nem merték adni.
Így hát a Rába befektetés bővebb kitárgyalása Bélával, vélhetően a következő szabadfoglalkozásra tolódik.
Béla engedvén az erőszaknak kihörpintette a maradék maligánokat az asztalon lévő poharakból és belegyező bólintással fel állt és hallgatólagos beleegyezését adta a társaság távozásához.
lama
minden tiszteletem de itt biztos nem stimmel vlmi
2007- ben 2800 forint és 2009-ben 2000 forint azért nagy különbség nem beszélve arról, hogy a 2800 lehet 3800 is a magasabb várakozást ki sem számolom
és azért valljuk meg az óriási baki lenne a vezetők részéről, tudják, hogy 2006-os eredmény alapján minimum 2800-at ér de ők csak minimum 1000-t akarnak.
mert ha 2007 végén derül ki, hogy alábecsülték a céget hát legyen de 2 hónap múlva?
malev, nyilván a vezetés óvatos árfolyamelőrejelzést tett, és olyat aminek az elérése esetén le is tudja hívni az opcióit.
És egyébként miért kalkulálta volna bele az esetleges extra eredménynövekedéseket egy óvatos becslésbe...
... Marmon-Herrington, Suzuki bővítés, Ikarus ...
... meg egy gyorsabb beárazást megtámogatva egy BUX-ba léptetéssel.
Egyébként nincs olyan messze a 2000 és a 2800 egymástól, az meg hogy előbb beárrazzák 2009-nél,hát előforul... :-)
watson,
ha a "reális" árfolyam 2800-3800 között van (a 2006-os eredmény alapján esetlg még több?????)
akkor, hogy lőttek így mellé a vezetők kb 2 hónappal ezelőtt 2000 -t vártak 2009-re.
ez nyilván alul van tervezve.
de ennyire?
az rendben van, hogy 10-20%-kal alulterveznek de itt ez több 100%
nincs itt valami bibi?
Sziasztok,
mivel tegnap megvolt a 20 nap ezer fölött ->vezetők megkapják ami jár nekik (igaz még nem adhatnak el) a mai napra nagyobb esésre számítottam. Jelenleg 1260-on a papír. A tegnapi +3%ból szűk 1-et adott vissza 150m forgalomnál, szerintem ez nagyon bíztató eddig.
ők maguk azt írják, hogy a várható bevétel az ingatlanokból 2-3 milliárd forint 2007-2009 között
ezek között van az Engel projekt ami elhúzódó beruházás a többi ingatlan értékesítésre kerül.
Ez akkor nagyon alul van tervezve.
lama, inkább annak nézz utána, hogy mikor értékelik át a pozikat a Yenki alapok.
Van egy olyan sanda érzésem, hogy március végén. Ezt abból gondolom, hogy szept végén is szokták és az pont egy fél évre van :-)
Azért fontos a dolog, mert egyes alapoknak tiltva van, hogy az alacsony likviditás miatt vegyenek egyes papírokat. A listájukra pedig a negyedéves értékeléskor kerülhet fel asszem.
Más alapoknál pedig az indexbe kerülés után napokkal tud csak betankolni.
Szerintem csak az alapkezelők egy része tudja előzetesen bevásárolni a Rábát, amit egyik alapjából át tesz az indexkövető alapjába (pl OTP).
malev, ez így ebben a formában nem igaz...
... a dolog összetettebb:
1.) először is a társaság eszközei úgy 40 mrd a saját tőke meg 13. Ha vannak hitelek és abból több eredmény van mint amennyi kamatot kell fizetni akkor az jó, nem?
2.) A hiteleket vissza lehet fizetni több dologból, de speciel az eredményből nem feltétlenül :-)
Értsd úgy hogy egy devizapozíció átértékelése az csak kimutatott eredmény és nem realizált, ezért a cash-flowt is kell nézni.
A cash-flow meg már régóta pozítív az amortizációk miatt... Szóval több pénz folyt be, mint ki a veszteség ellenére... :-) azaz a törlesztés már beindult és valszeg az eredmény jórésze is erre fog menni realizálás után.
3.) A hitelek kamatkiadásai benne vannak az éves eredményben és azon felül lesz a becsült eredmény Tigus által becsülten 4,8-5mrd.
4.) Az ingatlanokból amik eladásra vannak szánva és kb 3,5mrd-os lehet a könyvértékük, 10mrd-os értékesítése úgy változtatja a számokat hogy 40-3,5=36,5mrd eszköz mellett 13+6,5=19,5 sajáttőke, amit a +5mrd eredmény úgy változtat, hogy:
36,5mrd eszközre jut 19,5+5=24,5mrd sajáttőke, és marad 6mrd hitel és 6mrd szállító és egyéb követelés például
Azt elhiszem, hogy a könyv szerinti érték kisebb, de a különbség nagynak tűnik.
Kb. azt várnám, hogy az ingatlanok összesen fedezhetik a hiteleket.
Végülis amikor hitelt vettek fel feltételezem, hogy az ingatlant adták fedezetnek, tehát előtte felértékelték.
forward P/E 10.8; hitel problémák nélkül
(2007 várható eps 117)
Linamar P/E 11
General Electric P/E 16
Annyit pontosítok, hogy az eredmény itt cash-flowt jelent, a hitel visszafizetés a számviteli eredményt nem befolyásolja, illetve nem a számviteli eredmény függvényében fizetik vissza a hitelt, hanem a pozitív mrgtermelt cash-flowból!
Igen, itt a nem azonnal a lényeg:)
Ha igazak az előzetes becslések, és 5mrd környékén lesz a nyereség mindenestül, annak csak egy kis részét viszi most el a hiteltörlesztés, viszont az ingatlanok és a növekedési pálya megmarad amellett, hogy csökkenni fog a hitelállomány.
A menedzsment a visszafizetést eredményből tervezi (a 2-3 milliárdot).
A 3,5 milliárd ingatlan eladásból viszont minimum 10 milliárd bevétel keletkezik!!!
Tehát a 3,5 milliárd az értékesítendő ingatlanok könyv szerinti értéke!!!
A piaci érték nagyjából fedezi a hosszú lejáratú hiteleket.
Rába és a láma
Egy tisztességes spekuláns mivel is kezdi vasárnapi programját?
Míg élete párja a vasárnapi ebédet kotyvasztja, menekülésre adja fejét.
A boszorkány üstben rotyogó, ebédnek nevezett főzet felajzó illata elöl, kénytelen a közeli intézmény, barackpálinka és a savanyú sör illatával átitatott intézménybe menekülni.
Felüdítő érzés a boszorkánykonyha légköre (Ne egyél bele, mert pofán váglak…..!!! Mondtam már cigivel kifelé…..!!! Lehet, hogy anyád úgy csinálja de…….!!!) után a hím egyedektől enyhén izzadságszagú helyiség zsivaja.
Mivel a társasába láma későn érkezvén, a jelenléti ív aláírását követően beáll a söntéspunt előtt kígyózó két ember mögé és Béla harsány kiáltásának eleget téve, előveszi pénztárcáját.
Megért ő mosollyal figyeli Ica (Ő a csapos) dekoltázsát, himbálózó kebleit és zsonglőröket meghazudtoló kacsóját.
Fantasztik us, ahogy az üvegre szerelt fém mütyürrel önti a mérőpohárba a sárgán csillogó párlatot.
Kimérve a mennyiséget egy ügyes mozdulattal, még profi brókert is meghazudtoló póker arccal (fapofával), felét a vendég poharába önti, míg másik felét a kocsma nyereség alapjában hagyja.
Lámát a révedezésből, Ica (Ő a csapos) turbékoló hangja zavarja meg.
-Mi és mennyi pancserkám?
Láma az erotikus hangnemtől zavarba esve, tévesen értelmezi a kérdést, a hatalmas keblekre szegezi tekintettét, majd elrévedezve válaszol.
-RÁBÁt és sokat!!
Ica (Ő a csapos) hatalmas kék szemeit tágra nyitja és őszinte áhítattal bele ordít lámánk képébe.
-Mi van!!??
Majd rövid, rokoni és egyéb anatómiai színfoltokkal tarkított szópárbajt követően, tisztázódik a rendelés tárgya, és végre láma megindulhat a baracknak nevezett gyümölcs párlatával megpakolt tálcával (ÁNTSZ által előirt rozsdamentes) tőzsdei spekulációkban megedződőt társasága felé.
Béla falkavezérhez híven, maga elé húzza a tálcát és egy feles lehörpintését követően, felvállalja az előkóstoló szerepét, majd a leosztás felelősségteljes feladatát.
Lámában a (egy nekem, egy neked, majd ismét egy nekem) teátrális leosztás, némi gyanakvást kelt a testvéries megosztás elvében, de hát egy jó barátban és a brókerében csak megbízik az ember.
B.Béla a benyelt maligánfok a megspórolt fizetőeszköz okozta jóérzés jeléül, egy nagyot csettintett nyelvével, miközben Jenö (Barátai közt Nyuszika) cigarettájából egy szálat lenyúlt.
Miközben a füstszűrőt akkurátusan letörte, elgondolkodva az asztalon üresen lévő „feles” poharakat számolta.
A meztelen cigarettát szája szélébe rakva, láma felé fordult, miközben a mozdulatban benne volt TŰZET!! , feltette szokásos kérdését.
-Na mit vettél??
Láma csodálattal teli félelemmel figyelte Bélát.
A várható szemrehányástól, halkan, suttogva válaszolt.
-Rábát.
N éma csend lett a műintézményben.
Csak egy eltévedt tekegolyóként ide-oda pattogó vendég a mosdó ajtót elfelejtvén kinyitni zavarta meg a csendet.
De az ajtó mellet erre az esetekre rendszeresítet székre leülve ö is elcsendesedett.
Béla elgondolkodva szögezte tekintetét a tálcán szaporodási céllal ügyködő, két légyre, majd egy határozott mozdulattal megzavarva ténykedésüket.
Csend esen megszólalt.
Helyes.
A higgadt helyeslés, a társaságban nyomasztóan uralkodó félelmet, karmesteri pálca intését felelevenítően elhessegette és újra helyreállt a békés zsibongás.
Egy darabig még egyesek szemén látszott a bizonytalanság és óvatosan sandítottak Béla felé.
De lassan mindenki meggyőződött arról, hogy Béla elméje nem háborodott meg és a helyeslése az egy szokványostól eltérő de őszinte.
Rövidesen mindenkiben tudatosodott, és lassan pletykaként terjengeni kezdett hogy az aktuális napi csoda, miszerint Béla igazat adott el ült.
Már csak azért is, mert a „minden csoda három napig tart” Ica (Ő a csapos) által vezette intézményben csak három perc.
Ezt követően már semmi érdemleges nem történt.
Mivel kakukkos órát meghazudtoló pontossággal megjelent Matildka, Jenö (Nyuszika) felesége és házi fodrászuk kreatívságát a fején hordozva jelezte, hogy cselédként foglalkoztatott anyósa elkészült az ebéddel.
Miáltal az ékes társaságot feloszlatja.
Egyesek szerint Matildka híd és egyéb blokádokban hatékony szerepet vállalhatna a rendfenntartó erők költséges bevetése helyett, de ennek hangzatosabb jelét nem merték adni.
Így hát a Rába befektetés bővebb kitárgyalása Bélával, vélhetően a következő szabadfoglalkozásra tolódik.
Béla engedvén az erőszaknak kihörpintette a maradék maligánokat az asztalon lévő poharakból és belegyező bólintással fel állt és hallgatólagos beleegyezését adta a társaság távozásához.
lama