Valószínűleg(megint) kész, vége, csőd, csak a sorrendben nem vagyok biztos!:-))
Törölt felhasználó2017. 11. 06. 20:02
#173577
A Magyar Telekom november 8-án szerdán, piaczárást követően fogja publikálni harmadik negyedéves eredményét. Annak ellenére, hogy nyáron implementálásra került az új EU-s roaming szabályozás (Roaming Like at Home), kimondottan erős eredményre számítunk.A harmadik negyedévben az árbevétel 5,8%-kal növekedhetett, főleg az IT szegmens 25%-os év/év alapú növekedésének köszönhetően. A növekvő árbevétel és a csökkenő kamatkiadások együttesének köszönhetően az adózott eredmény csaknem 30%-kal meghaladhatja az egy évvel korábbi értéket. Az új roamingszabályozás az árbevételre enyhén pozitívan, míg az EBITDA-ra enyhén negatívan hathatott.
Remélem Szerdán is jó hírek érkeznek A Telekom 2017.08.02.-án tette a jelentését, és a portfolió ezt az elemzést tette közzé : Jóval magasabb lett a Magyar Telekom bevétele, mint amire
számítani lehetett, nagyrészt azért, mert EU-s finanszírozású projektekben vett
részt a cég, ebben a szegmensben több mint 10 milliárd forinttal több bevétele
származott a vállalatnak. Bár az említett EU-s projektek profittartalma
alacsony, de ezek lehetnek azok, amik jóval zsírosabb megrendelésekhez is
hozzájuttathatják a Telekomot. Megugrottak a bevételek
A Magyar Telekom jóval magasabb bevételt ért el a második negyedévben, mint egy
évvel korábban, és annál is jóval magasabbat, mint amire az elemzők
számítottak, más eredménysorokon nagyjából azt hozta a cég, mint amire lehetett
számítani. A
bevételek növekedésének három forrása volt: 2,1 milliárdos pluszt adott a mobil
adatbevételek növekedése, 2,5 milliárddal nőtt a készülékértékesítés bevétele,
de az igazán nagy dobás a rendszerintegráció/IT (RI/IT) volt, ahol 76
százalékkal, 10,6 milliárd forinttal ugrottak meg a bevételek, vélhetően az
elemzők becslései is itt mentek félre. A Telekomnál új sztár született, míg
korábban például az adatértékesítés vagy az energia kisker volt a
bevételnövekedés motorja, most az RI/IT lehet, a baj csak az, hogy ezek a bevételek
teljesen random érkeznek, másrészt alacsony rajtuk a fedezet, de persze meg van
a remény, hogy ezeken keresztül zsírosabb megrendelésekhez is hozzájut a
Telekom. Az alapfolyamatokban egyébként nincs nagy változás, a mobil bevételek
emelkednek, a vezetékes bevételek csökkennek, az adatbevételek emelkednek, a
hangalapú bevételek pedig csökkennek. Érdemes azonban kiemelni a
készülékértékesítést, a Telekom már régóta nem csak telefonokat, hanem például
TV-ket vagy laptopokat is értékesít, az ebből származó bevételek is szépen
híznak. És
akkor itt elérkeztünk egy fontos dologhoz, mégpedig ahhoz, hogy milyen marzs is
van a Telekom egyes tevékenységein. Mert az jól látszik, hogy EU-s
finanszírozású projektekkel meg TV-eladásokkal szépen fel lehet turbózni a bevételeket,
de a trendek abba az irányba mutatnak, hogy például a magas marzsú hangalapú
szolgáltatások folyamatosan leépülnek, azokat pedig nem könnyű hasonló
profittartalmú tevékenységekkel pótolni. A trendek az alacsonyabb marzsok
irányába mutatnak, ezzel szemben igyekszik a Telekom vezetése a bevételeket
feltornázni, és a költségeket lefaragni, hogy az EBITDA legalább szinten
maradjon. Ez a cél a második negyedévben nem sikerült, az EBITDA 1,8
százalékkal csökkent, mert a bruttó fedezet visszaesésével párhuzamosan nem
sikerült megfelelő mértékben lefaragni a költségeket. Macedónia
Idén januárban a Magyar Telekom eladta részesedését a montenegrói leánycégében,
így most már csak a csoport bevételeinek csupán 9 százalékát adó macedón
vállalatra kell figyelni. Ott a vezetékes és a mobil ügyfélszám is tovább
csökkent, a bevételek pedig tovább estek, elsősorban a vezetékes és az RI/IT
bevételek csökkenése miatt, az EBITDA az egy évvel korábbi végkielégítési
költség hatását kiszűrve gyakorlatilag változatlan maradt.
Kihívások
A Telekom menedzsmentje korábban több kihívást is beazonosított, többek között
a Digi mobilpiaci belépésével, az erős magyarországi versennyel, az EU roaming
díjak csökkentésével, a feltöltő kártyás SIM-ek regisztrációjával ijesztgette a
Telekom befektetőit. Hogy ezekből mi látszik a legfrissebb gyorsjelentésben?
A Digiről egy szó sem esik,
igaz, a mobilpiaci belépést elhalasztotta a Digi, de az Invitel-dealről
sem mondott véleményt a menedzsment,
az erős versenyről azonban
annál több információt találunk a gyorsjelentésben, a Telekom vezetése
ezzel indokolja a mobil hangalapú bevételek visszaesését, az alacsonyabb
szélessávú internet bevételeket, de a 3Play szolgáltatásoknál is az erős
versenyre hivatkoznak,
a roamingról megint csak egy
szó sem esik, igaz, a roaming csak június közepe óta ingyenes, vagyis nem
érintette a második negyedévet, mégis jó lett volna, ha a bevezetés óta
eltelt másfél hónap tapasztalatairól valamit elárult volna a menedzsment,
a kötelező SIM-kártya
regisztráció eredményességéről viszont megtudtuk, hogy az meghaladta a
Telekom-menedzsment előzetes várakozásait, az ebből a szegmensből származó
bevételek több mint 95 százalékát sikerült megtartani.
Osztalék
A Telekom osztalékával kapcsolatban korábban két dolgot volt fontos figyelni,
egyrészt a nettó
eladósodottsági ráta alakulását, mert ha az a menedzsment által megcélzott
30-40 százalékos sávba esett, akkor a menedzsment bátrabban gondolkodott
magasabb osztalékban,
másrészt a szabad cash flow
alakulását, mert abból nagyjából meg lehetett mondani, mennyi osztalékot
fizet a Telekom, hüvelykujj szabály szerint ahány milliárd forint a szabad
cash flow, annyi forint lehet részvényenként az osztalék (a Telekomnak
közel 1 milliárd darab részvénye van).
Na, ezt a két dolgot egyre kevésbé érdemes nézni, mert mostanában a menedzsment
már jó előre megmondja, mi az osztalékcél, és ha valami csoda nem történik,
akkor annyit is fizet ki a Telekom. Egyébként a nettó eladósodottsági ráta a
március végi 37 százalékról 39,1 százalékra ugrott, nagyrészt az
osztalékfizetés miatt, de még így is a célsávban van. A szabad cash flow pedig a tavalyinak
közel felére, 10,8 milliárd forintra csökkent az első félévben, a nagy
visszaesést bázishatás okozza, tavaly ugyanis a pénzáramlásban még az Origo és
Infopark G épület eladása is benne volt. Egyelőre aggodalomra semmi ok, a
menedzsment 2017-re továbbra is 55 milliárd forintos szabad pénzáramlással
számol.
Módosult a cél
Az első félév eredménye alapján a menedzsment megemelte a bevételi várakozását,
560 helyett már nagyjából 580 milliárd forint összes bevétel elérése a cél, a
többi paraméteren nem változtattak, az osztalékcél is maradt részvényenként 25
forint. Olcsó a Telekom
A menedzsment sok kockázatra (erős a verseny a magyar távközlési piacon, belép
a Digi a mobilpiacra, ingyenes roaming stb.) hivatkozva a tavalyi eredmény után
fizetett 25 forintnak megfelelő osztalékot fizetne a 2017-es eredmény után is,
aminek a bejelentése annak idején sok befektetőt (és elemzőt) meglepett, hiszen
egyelőre úgy tűnik, hogy a cash flow alapján lenne tere magasabb osztaléknak
is. Ha innen nézzük, akkor szomorú a csak 25 forint osztalék, ha
viszont azt nézzük, hogy mekkora osztalékhozamot nyújtanak a szektortársak
részvényei, akkor már szebb a kép, az 5,4 százalékos osztalékhozam az egyik
legmagasabb a szektorban. Ráadásul a távközlési cégeknél leginkább használt mutató, az
EV/EBITDA alapján továbbra is az egyik legolcsóbb európai telkó részvény a
Magyar Telekom, igaz, nem véletlenül, a várakozások szerint a következő években
nem lesz érdemi EBITDA-bővülés a cégnél.
Jelentés : A sort várhatóan a Magyar Telekom nyitja szerdán, piaczárás után. A Telekom esetében az éves célkitűzések, az osztalék, illetve a roamingdíjak hatásai kerülhetnek középpontba. Az éves célok esetében nem várunk újabb pozitív korrekciót, mind a bevétel, mind pedig az EBITDA célok változatlanok lehetnek. A Telekom mobiladat és mobilkészülék értékesítéséből származó bevétel emelkedhetett a tavalyi évhez képest, illetve az RI/IT bevételek is jelentősebb megugrást mutathattak, ugyanakkor mindezek marzstartalma alacsony, így az EBITDA-ra gyakorolt hatás is csekély. A Telekom a jövőbeni frekvencia aukciókra koncentrálva változatlanul hagyhatja éves osztalékcélját. A roamingdíjak eltörlésének hatása középpontban áll. A konkurens CEE régiós telekomcégek jelentéseiből azt olvashattuk ki, hogy a hangalapú díjbevételek kiesését az adathasználat növekedése némileg ellensúlyozni tudta, így ez a Telekom esetében is
hi all! hi apocca! Megtört az átok! Vettem Telekomot és EMELKEDIK!!! :) A mai 331 db rv-en ma 331x5 pötty haszon keletkezett!:)) CSODÁLATOS!!! Az 50K-n meg ugye a többi!!:))))))))) Apocca mehecc síelni...hátha még jobban belendül ez is!:))))
Középpontban a magyar blue chipek jelentései 2017. 11. 06. Benne : héten három blue chip is közzéteszi harmadik negyedéves eredményeit. A sort várhatóan a Magyar Telekom nyitja szerdán, piaczárás után. A Telekom esetében az éves célkitűzések, az osztalék, illetve a roamingdíjak hatásai kerülhetnek középpontba. Az éves célok esetében nem várunk újabb pozitív korrekciót, mind a bevétel, mind pedig az EBITDA célok változatlanok lehetnek. A Telekom mobiladat és mobilkészülék értékesítéséből származó bevétel emelkedhetett a tavalyi évhez képest, illetve az RI/IT bevételek is jelentősebb megugrást mutathattak, ugyanakkor mindezek marzstartalma alacsony, így az EBITDA-ra gyakorolt hatás is csekély. A Telekom a jövőbeni frekvencia aukciókra koncentrálva változatlanul hagyhatja éves osztalékcélját. A roamingdíjak eltörlésének hatása középpontban áll. A konkurens CEE régiós telekomcégek jelentéseiből azt olvashattuk ki, hogy a hangalapú díjbevételek kiesését az adathasználat növekedése némileg ellensúlyozni tudta, így ez a Telekom esetében is meghatározó lehet.
Na! Itt legalább lehet tudni, hogy miért van emelkedés. De hogy a mi a t.kömlőtől emelkedik a CIG azt senki sem tudja. Est média 100%! Rocky Horror Picture Show!
most foglaltam síeléshez szállást dec elején murau-kreischbergben a relax hotelban, ami opus-mészi tulajdon, tehát csoda nincs a teló is követi az ml papírokat:):)
Mtelekom